Lånehajar kallas "shylocks" i Kenya, och de blomstrar. Termen kommer från den hänsynslösa penningutlånaren Shylock i William Shakespeares "The Merchant of Venice". De fungerar som oreglerade finansbolag och förlitar sig på avtalsrättens helgd för att hålla dem i affärer. Och de har inte blivit besvikna. Deras dåligt formulerade, tvetydiga, fotokopierade kontrakt missförstås eller misstolkas ofta av låntagare, av vilka många upptäcker efter att ha skrivit på kontraktet att de är skyldiga att betala räntebetalningar på så mycket som 10 procent av lånebeloppet per dag, eller mer.
Kapitel 23 (3) i Kenyas avtalslag säger att alla skulder måste vara skriftliga för att kunna verkställas. Och kapitel 23 (2) (2) föreskriver att "inget skriftligt avtal ska vara ogiltigt eller omöjligt att verkställa endast på grund av att det inte är förseglat." Strikt tolkat innebär detta att varje undertecknat skriftligt avtal är giltigt. Lånehajar har kunnat använda denna lag för att få sina "kontrakt" upprätthållna av domstolarna.
I kapitel 19, del 1 (2) i Microfinance Act från 2006, definieras en "mikrofinansieringsverksamhet" som alla som ägnar sig åt att låna ut eller ge krediter på egen risk, "inklusive tillhandahållande av kortfristiga lån till små företag eller mikroföretag eller låginkomsthushåll och kännetecknas av användningen av säkerhetersättning." Mikrofinansieringslagen kräver också att alla som bedriver denna typ av verksamhet har tillstånd. I del II avsnitt 9 (1) (c) i samma lag, står det att en licens kan återkallas och verksamheten stängas om den verksamhet som bedrivs är "skadlig för dess insättares eller kunders intressen." Det är inte klart varför lånehajar i Kenya inte har utmanats med Microfinance Act från 2006; även lånehajarna hänvisar till verksamheten de bedriver som "mikrofinansiering."
Kapitel 19 Del II (4) (1) föreskriver att "ingen person" kan bedriva verksamhet som mikrofinansieringsföretag om inte en sådan person är registrerad som ett företag i enlighet med Companies Act och har licens från Kenyas centralbank. Straffet för bristande efterlevnad enligt kapitel 19 del II (4) (2) är "böter som inte överstiger etthundratusen shilling, eller fängelse i högst tre år, eller båda."
I enlighet med kapitel 19 del II (4) (i) om mikrofinansieringsverksamheter har centralbanken befogenhet att förbjuda all "sådan annan verksamhet som centralbanken kan föreskriva." Kapitel 19, del IV ger centralbankens befogenhet att inspektera registren och till och med ingripa i förvaltningen av alla mikrofinansieringsverksamheter.