En vanlig fälla som utdelningsinvesterare kan hamna i är att jaga aktier med hög avkastning när de borde köpa utdelningstillväxtaktier som kan lova år av stadiga inkomsthöjningar.
Tack vare magin med sammansättning kan en utdelningsaktie med låg avkastning men ökande årliga utbetalningar ge överlägsen avkastning till en högavkastande aktie där utbetalningen förblir oförändrad. En hög löpande direktavkastning ökar också aktiens ränterisk, säger Argus Research, medan en ovanligt hög direktavkastning också kan vara ett tecken på att bolaget kämpar och att utdelningen är i fara.
"Även om inkomsten verkar attraktiv, kan aktiekurserna på högavkastande aktier vara i riskzonen", skriver John Eade, chef för portföljstrategier, på Argus Research och forskningschef Jim Kelleher. "Faktiskt, om räntorna glider högre, kan riskvilliga aktieinvesterare dras till den relativa säkerheten för obligationer och kan sälja sina högavkastande aktier."
Aktierna med utdelningstillväxt som Argus Research vanligtvis gillar har lägre avkastning, ofta i intervallet 1,0 % till 2,5 % (med vissa undantag förstås). Även om avkastningen inte är särskilt hög, kan ledningsgrupper vara mer benägna att öka utbetalningarna över tid, eftersom intäkterna växer. Målet är att hitta företag som ökar sin utdelning snabbare än marknadsgenomsnittet över tiden. Sådana företag är redo att överträffa, säger Eade och Kelleher.
"Vi förväntar oss att utvalda högkvalitativa, välskötta företag fortsätter att höja sina utdelningar till aggressiva (läs:tvåsiffriga) priser, som en del av deras värdeerbjudande till investerare", skriver duon.
Argus Research anlitar dussintals företag för sin utdelningstillväxtmodellportfölj. Vi dök in i 11 namn som representerar höjdpunkterna i gruppen. Ta en titt på några av de bästa utdelningstillväxtaktierna du kan köpa.
"De flesta kraftbolag betalar utdelning", säger Argus Research, "men få, förutom American Water Works (AWK, 152,16 USD) höja dem i tvåsiffrig takt" – en femårsgenomsnittlig årlig takt på 10 % som mer än kompenserar för dess blygsamma nuvarande avkastning.
Janney har nyligen nedgraderat aktierna i American Water Works, men inte för att det är något fel på företaget. Om något är AWK-aktien ett offer för sin egen framgång.
"AWK-aktien har stigit 30 % i år", säger Janney. "Prestandan har varit exceptionell. AWK:s överdimensionerade steg till uppåtsidan återspeglar sannolikt vad vi tror har varit en "flykt till säkerhet" med tanke på företagets långa spår av resultatutveckling och starka genomförande mot strategiska planer. Med AWK-aktier som nu handlas över vår uppskattning av verkligt värde har vi sänkt vårt betyg från Köp till Neutral (håll), baserat på värdering."
Den förhöjda aktiekursen har fått några Wall Street-proffs att dämpa sin hausseartadhet på namnet. Så nya investerare kanske vill vänta på en bättre ingång.
AWK har dock fortfarande gott om fans. Av de 16 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar fem det för ett starkt köp, två säger köp och sju betygsätter det på håll. En analytiker säger Sälj och en betygsätter det till Strong Sell. Sammantaget motsvarar deras genomsnittliga rekommendation på 2,44 ett konsensusbetyg för köp.
Vissa aktier är bra för utdelningstillväxt och vinsttillväxt. Ta Apple (AAPL, $115,32), till exempel.
Argus Research applåderar iPhone-tillverkaren för att vara medlem i "teknologiutdelningsparaden" och noterar att den har en femårig utdelningstillväxt på 10 %.
Och samtidigt uppskattar analytiker, inklusive Argus Research, att Apples intäkter kommer att växa i en genomsnittlig takt på mer än 11 % under de kommande tre till fem åren. Det är anmärkningsvärt för ett företag med ett marknadsvärde som regelbundet tjatar med 2 biljoner dollar.
Lanseringen av den nya iPhone 12 förväntas få användare att uppgradera sina iPhones som aldrig förr.
"Med vår uppskattning att 350 miljoner av 950 miljoner iPhones världen över för närvarande befinner sig i fönstret för en uppgraderingsmöjlighet, tror vi att detta kommer att leda till en aldrig tidigare skådad uppgraderingscykel för Apple", skriver Wedbush, som betygsätter AAPL till Outperform (Köp).
Apple ökade senast sin utdelning i och med maj-utbetalningen och höjde den med 6,5 %, och dess legendariska kassaposition ger det gott om utrymme för att fortsätta höjningarna.
Clorox (CLX, $208,73) är ett nytt tillägg till Argus Dividend Growth Portfolio, och den passar rätt in. Argus noterar att tillverkaren av rengöringsprodukter har ökat sin utbetalning i 42 år i rad.
Även om det råder föga tvivel om att Clorox har en överlägsen meritlista vad gäller utdelningstillväxt, har ett stort rally i aktiekursen fått ett antal analytiker att gå åt sidan. CLX har stigit med cirka 40 % hittills i år, förstärkt av pandemisk efterfrågan, och det har gjort aktien för dyr för vissa investerare.
Faktum är att aktier byter ägare till 28 gånger nästa års vinst, medan analytiker förväntar sig att dessa vinster kommer att öka med en genomsnittlig årlig takt på mindre än 5 % under det kommande halvt decenniet.
Av de 15 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence, bedömer tre den vid Strong Buy, åtta säger Håll, två kallar den för en Sell och två har den till Strong Sell.
Nya investerare kanske vill vänta på en bättre ingångspunkt, men det är ingen tvekan om att de får en lika solid utdelningsbetalare som de kommer. Clorox har ökat sin utbetalning varje år sedan 1977, senast i maj 2020 då den klättrade 5% till 1,11 USD per aktie. Den femåriga utdelningstillväxten ligger på 10 %.
Microsoft (MSFT, $204,72) har varit en så skenande vinnare när det kommer till aktiekursutveckling att det är lätt att förbise vad det har gjort för inkomstinvesterare. Men Argus Research har varit uppmärksam och noterat att mjukvarujätten har ökat sin utdelning utan avbrott under vart och ett av de senaste 16 åren.
Ännu bättre, MSFT har mer än tillräckligt med ekonomiska medel för att hålla ökningarna framme. Apple kan få all uppmärksamhet för att ha episka nivåer av kontanter på sina böcker, men Microsoft är långt ifrån en slarvig. Företaget genererade mer än 30 miljarder dollar i fritt kassaflöde efter att ha betalat ränta på skulder under vart och ett av de senaste två åren. MSFT har också 138 miljarder dollar i kontanter och likvida medel.
Större delen av gatan är i trängsel av företagets genomförande och vinstutsikter. Analytiker förväntar sig att Microsoft kommer att generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 13 % under de kommande tre till fem åren.
Deras konsensusuppmaning om namnet är ett sällsynt starkt köp.
Costco (KOSTNAD, $364,86) kommer inte att blåsa bort någon med sin utdelning, men Argus Research uppmanar investerare att titta på den bredare inkomstbilden.
"Denna avkastning för det här detaljhandelsföretaget kan vara låg på 0,9 % – men ledningens femåriga resultat av utdelningstillväxt är 12 % och den genomsnittliga årliga avkastningen under de senaste fem åren har varit 21 %", skriver Argus analytiker.
Tänk på att under de senaste fem åren, efter att ha inkluderat utdelningar, genererade COST en totalavkastning på 158 %. Exklusive utdelningar skulle aktien ha levererat en vinst på bara 133%. Visst, avkastningen kan verka ynklig, men under det senaste halvt decenniet bidrog den med 25 procentenheter till investerarnas avkastning. Ledningen höjde senast utdelningen i april, med 7,7 % till 70 cent per aktie.
Hausseartade analytiker pekar också på det faktum att även om aktier inte är billiga, är de knappast helt värderade heller.
"Även om långsiktiga osäkerhetsfaktorer, såsom förnyelsehastigheter från den senaste medlemsavgiftens prishöjning och hotet från Amazon, förblir vaktpunkter, bibehåller vi vårt köpbetyg eftersom vi tror att nuvarande värdering ger ett blygsamt nedåtskydd", skriver Stifel-analytiker.
The Street ser Costco generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 10 % under de kommande tre till fem åren. Med 14 Stark Köp-samtal, sju Köp, 10 Hold-betyg och två Sells, kommer analytikers genomsnittliga rekommendation till Köp.
Kroger (KR, $32,26) är en säker och solid utdelningstillväxtaktie, säger Argus Research.
"Den 2,1 % avkastningen för detta företag inom konsumentvaror är i bästa fall för portföljen; ledningen har ökat den årliga utbetalningen under 11 år i rad", konstaterar Argus.
Och om du behöver ett godkännande, tänk på att landets största stormarknadsoperatör har ett ganska nytt fan i Warren Buffett, som är en välkänd hängiven utdelning.
Berkshire Hathaways (BRK.B) VD investerade först i KR under fjärde kvartalet 2019 och har sedan dess ökat sin andel. Holdingbolaget är nu Krogers sjätte största aktieägare med 21,9 miljoner aktier, eller 2,8 % av utestående aktier.
Med en 11-årig meritlista av oavbrutna utbetalningshöjningar och en utdelningstillväxt på 12 %, är det klart att se varför inkomstinvesterare dras till detta namn. Summan av kardemumman är också inställd på en stabil vinsttillväxt.
Analytiker noterar att Kroger drar nytta av att fler människor äter hemma och att de inte får tillräckligt med kredit för sin livliga onlineverksamhet.
"Vi fortsätter att tro att KR:s aktier är undervärderade och tror att marknaden underskattar KR:s potential inom e-handel", säger CFRA, som betygsätter aktien till Köp. "KR:s e-handelsplattform är redan starkare än sin närmaste kamrat och bör bli ännu starkare nästa år."
Abbott Laboratories (ABT, $105,00) utvecklar och tillverkar märkesvaror generiska läkemedel, medicintekniska produkter, nutrition och diagnostiska produkter. Dess produktportfölj inkluderar sådana som Similac modersmjölksersättning, Glucerna-produkter för diabetesbehandling och i-Stat diagnostikenheter.
"Detta hälsovårdsföretags avkastning på 1,5 % är i favoritplatsen för portföljen", säger Argus Research. Men kanske den mest kraftfulla dragningen av detta namn är dess legendariska meritlista för utdelningstillväxt. ABT:s ledning har ökat den årliga utbetalningen under 48 år i rad, och dess femåriga utdelningstillväxt är 13 %.
Att säga att ledningen ägnar sig åt att återföra pengar till aktieägarna är en underdrift. Abbott Labs betalade ut utdelning för första gången 1924. Dess senaste utbetalningsökning kom i december – en förbättring på 12,5 % till 36 cent per aktie.
Argus är inte ensam om sin tillgivenhet för företaget. Totalt 12 analytiker betygsätter aktien till Strong Buy och fyra säger Köp. Tre analytiker kallar det ett håll och två säger Sälj.
Sherwin-Williams (SHW, $692,09) är ett nytt tillägg till Argus Dividend Growth-portföljen. Det faktum att det har ökat sin utdelning under 42 år i rad spelar utan tvekan en roll i det beslutet.
SHW, som förvärvade Valspar för 11 miljarder dollar för tre år sedan, är ett av världens största färg-, beläggnings- och hemförbättringsföretag. Bolagets skala är en anledning till att Baird Equity Research betygsätter aktien till Outperform. Företaget noterar att SHW drar nytta av uppkomsten av gör-det-själv-rörelsen mitt i pandemin, såväl som makroekonomisk styrka.
"Sherwin-Williams har helt klart gynnats av förbättringen i USA:s bostadsfundament under de senaste fem åren", säger Bairds analytiker. "Sherwin bör fortsätta att överträffa marknadstillväxten med 1,5-2 gånger baserat på deras överdimensionerade exponering mot professionella målningsentreprenörer."
Inkomstinvesterare behöver verkligen inte oroa sig för Sherwin-Williams stadiga och stigande utdelningsström. SHW har ökat sin utdelning varje år sedan 1979, inklusive en ökning med nästan 19 % i februari 2020, och det betalar bara ut 27 % av sina intäkter som utdelning.
Illinois Tool Works (ITW, $196,81) är ett nyligen tillägg till Argus lista över utdelningstillväxtaktier, delvis tack vare dess 56-åriga rad med höjning av utdelningen.
Den långsiktiga utbetalningstillväxten på 18 % skadar inte heller.
ITW, som tillverkar byggprodukter, bildelar, restaurangutrustning och mer, driver även verksamheter inklusive Foster Refrigerators, ACME Packaging Systems och Wolf Range Company.
Proffsen förutspår att Illinois Tool Works kommer att generera solid vinsttillväxt under de kommande åren. De förväntar sig faktiskt en årlig vinsttillväxt på 11 % under de kommande tre till fem åren. Ändå ser det dyrt ut för de flesta investerare och handlas till 26,5 nästa års vinst.
Värderingen är delvis anledningen till att analytikers genomsnittliga rekommendation ligger på Hold. De är också oroade över den globala ekonomiska tillväxten.
"ITW borde vara ett kärninnehav i vilken industriell portfölj som helst", skriver Stifel (Hold). "Vi ser för närvarande ITW-aktier som fullt värderade med tanke på den osäkra makromiljön och dess effekt på den globala industriella ekonomin."
Läkemedelsföretaget AbbVie (ABBV, $80,67) delades ut från Abbott Laboratories 2013. Liksom sitt moderbolag har det en långvarig utdelningstillväxt. Vad som kanske är ännu bättre är att ABBV har några storsäljande läkemedel i händerna.
Inklusive sin tid som en del av Abbott, ökade AbbVie sin årliga distribution under 49 år i rad, med den senaste höjningen tillkännagiven i slutet av oktober. ABBV sa att de godkände en utdelningsökning 2021 på 10,2 %, med början med utdelning som betalas ut i februari.
Argus Research noterar att företaget har höjt utdelningen med i genomsnitt 20 % under de senaste fem åren (före denna höjning). Och med en avkastning långt över 6 %, baserat på den nya utbetalningen, sticker ABBV verkligen ut som ett undantag från Argus lågavkastningspreferenser.
Två av AbbVies mest sålda produkter inkluderar Humira, ett läkemedel för reumatoid artrit som har godkänts för många andra åkommor, och cancerläkemedlet Imbruvica. Humira är på väg att överträffa Lipitor som den mest sålda drogen genom tiderna.
* Avkastning baserad på den nyligen aviserade utdelningsökningen.
Home Depå (HD, 269,63 USD) ökade nyligen sin utbetalning med "bara" 10 % i februari, konstaterar Argus Research, men låt det inte distrahera dig från det faktum att återförsäljaren har en långsiktig utdelningstillväxt på 22 %.
Nationens största hemförbättringskedja är ett av få företag som drar nytta av pandemin som tvingar folk att hålla sig nära hemmet. Och det gör det mesta av det.
"Bevisen är ganska tydliga, folk äter hemma, leker hemma och beställer saker hemifrån, och eftersom "hemmet" är så viktigt, investerar amerikaner i sina hem och trädgårdar", säger Argus. "Skydd i hemmet har gett konsumenterna tid och lust att ta sig an små hemförbättringsprojekt. HD är en potentiell förmånstagare om konsumenter omfördelar en del av sina utgifter från att resa och äta ute till att arbeta, koppla av och studera i ett säkert bekvämt hem och gård."
Det bredare analytikersamhället är likaså hausse på HD, en del av Dow Jones Industrial Average. Deras genomsnittliga rekommendation är Köp, enligt S&P Global Market Research, med en långsiktig tillväxtprognos på 8,1 %.
15 konsumentaktier som ger utdelningstillväxt som ett urverk
7 Dow-aktier med högst avkastning
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
7 tillväxtaktier som ger dig pengar också
11 utdelningstillväxtaktier flyger under radarn (för nu)
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
9 Stora utdelningsaktier att köpa
8 utdelningsaktier att köpa för inkomst och tillväxt