Cancer. Bara omnämnandet av ordet kan förvärra obehag, eftersom de flesta vet att det är näst efter hjärtsjukdom när det gäller att kräva liv. Till skillnad från hjärtsjukdomar är cancer dock svår att förebygga och lika svår att bekämpa.
Kampen mot de otaliga formerna av cancer är dock också en möjlighet för investerare – nämligen i hälsovårdsaktier.
Försäljningen av läkemedel som används för att bekämpa sjukdomen förväntas överstiga 160 miljarder dollar år 2021. Men eftersom det finns så många olika typer av cancer, har intäkterna fördelats och kommer att fortsätta att distribueras brett bland de läkemedelstillverkare av överlägsna cancerbekämpande lösningar.
Här är en sammanfattning av marknadens bästa vårdaktier som bekämpar cancer . De finns i alla former och storlekar. Vissa är hårt fokuserade – kanske bara tillverkar en drog – medan vissa utan tvekan är överdrivet diversifierad. I alla fall har dock en cancerbehandling potential att bli en spelomvandlare – inte bara för investerare utan också för cancerpatienter.
Data gäller den 19 juli 2018.
De senaste 12 månaderna har varit inget mindre än eländiga för Incyte (INCY, $70,11) aktieägare. Aktierna har fallit ungefär 50 % från sin topp i juli 2017, och aktien har nyligen drabbats av ett par nedgraderingar. RBC Capital Markets-analytiker Brian Abrahams nedgraderade Incyte i juni, till exempel, och beklagade bristen på kortsiktig intäktstydlighet.
Låt inte aktiens dåliga prestanda eller nedgraderingar vilseleda dig. Incyte har ett kraftfullt cancerläkemedel som heter Jakafi i sin portfölj, och det växer ganska bra, även om det inte växer i rasande fart.
Jakafi, i enklaste termer, reglerar produktionen av röda blodkroppar i benmärgen. Det är en behandling för polycytemi vera, vilket är produktionen av för många röda blodkroppar. Ändå är det också en behandling för myelofibros, som är en cancerform som förhindrar att tillräckligt med röda blodkroppar bildas. De är båda relativt ovanliga cancerformer, men det har fungerat till Incytes fördel eftersom konkurrensen är minimal.
Siffrorna talar för sig själva. Förra kvartalet var Jakafis nettoomsättning på 313,7 miljoner USD 25 % bättre än föregående år. Och företaget har bara skrapat på ytan med detta läkemedel; Jakafi befinner sig fortfarande i tre oavslutade försök.
Att stärka det hausseartade argumentet är en pipeline som inte bara kommer att fördjupa sin onkologibänk, utan bredda sin räckvidd till reumatologi, immunologi och dermatologimarknader. Sammantaget har Incyte 17 molekylära mål i behållaren, och årets förväntade vinstsvängning på baksidan av Jakafis försäljning innebär att företaget har råd att hålla den rörledningen i rörelse.
Läkemedelsjätten AbbVie (ABBV, $89,95) nyligen tvingades dela med sig några nedslående nyheter. Dess onkologiska läkemedel Imbruvica, i kombination med ibrutinib som en terapi för stora B-cellslymfom (DLBCL), fungerade inte tillräckligt bra för att fortsätta sina försök.
Läs inte rubriken i ett vakuum. Imbruvica är fortfarande godkänd i USA som behandling för fem andra former av blodcancer och har fått grönt ljus från FDA för totalt åtta specifika åkommor. Marc Lichtenfeld, chefsinkomststrateg för Oxford Club, påpekar att "AbbVies Imbruvica studeras i mer än 130 kliniska prövningar", vilket inkluderar vissa tester som behandling för solida tumörer.
Poängen är att AbbVies framtid knappast hängde på den enda rättegången.
Imbruvicas försäljning ökade fortfarande med 38,5 % jämfört med föregående kvartal förra kvartalet och nådde 762 miljoner dollar. Omräknat på årsbasis är det fortfarande inte i närheten av den högsta årliga försäljningen på 7 miljarder USD som AbbVie förväntar sig att läkemedlet så småningom kommer att nå när fler försök börjar ta slut.
"Allt det plus en robust pipeline och en direktavkastning på 4% gör AbbVie inte bara till min bästa canceraktie utan till mitt bästa val inom hälsovårdssektorn", säger Lichtenfeld.
Adcetris är ett antikroppsläkemedelskonjugat, vilket betyder att det fäster vid en annan kemoterapi och hjälper sedan till att vägleda läkemedlet till specifika typer av cancerceller. I det här fallet riktar sig Seattle Genetics mot CD30, som är ett protein som bara finns på cellmembranet hos cancerceller, och introducerar sedan anti-cancermedlet monometylauristatin till dessa sjuka celler. Läkemedlet har godkänts som ett sätt att behandla Hodgkins lymfom såväl som flera typer av icke-Hodgkins lymfom.
Kombinationen en-två-punch fungerar tillräckligt bra för att öka försäljningen av läkemedlet med 36 % under första kvartalet 2018.
Seattle Genetics vilar knappast på Adcetris lagrar. Företaget arbetar inte bara med nya användningsområden för Adcetris, utan det utvecklar också andra läkemedel inklusive enfortumab vedotin, tisotumab vedotin, tucatinib och ladiratuzumab vedotin. Låt inte de tunga namnen skrämma dig. De är alla som Adcetris genom att de "hittar" proteiner som är unika för cancerceller och levererar en cancerbekämpande nyttolast till dem. Potentialen med detta läkemedelsleveranssätt är praktiskt taget obegränsad.
Farmaceutisk outfit Celgene (CELG, $85,34) gör lite av allt, från psoriasis till multipel skleros till beta-talassemi, en störning som hindrar en kropp från att producera tillräckligt med hemoglobin.
Dess tunga slag är dock cancer, på baksidan av Revlimid.
Revlimid är en terapi för myelodysplastiskt syndrom, multipelt myelom och mantelcellslymfom, och det tar ett mångsidigt tillvägagångssätt för att bekämpa var och en. Det justerar inte bara immunsystemet och minskar blodflödet till cancerceller, det hjälper till att programmera om myelomceller att dö av sig själva. Företaget sålde läkemedlet till ett värde av 2,2 miljarder dollar bara under det första kvartalet, eftersom Revlimid har visat sig vara ett potent alternativ. Det är överlägset Celgenes största säljare.
De som känner till Celgenes historia väl kommer att veta att Revlimids patentskydd närmar sig sitt slut (i alla fall enligt läkemedelsstandarder). Slutet börjar 2022, och slutet på slutet – förutsatt att det inte kan förlänga sitt patentskydd – anländer 2027. Argus-analytikern David Toung förklarade om sin nedgradering i maj, "Medan (Celgenes) pipelinetillgångar är lovande, är deras kombinerade potentiella intäkter räcker inte för att helt ersätta Revlimid, enligt vår uppfattning.”
Det är fortfarande gott om tid för Celgene att utveckla eller förvärva något annat, som de flesta bra biopharma-namn alltid gör. Faktum är att företaget köpte Juno Therapeutics tidigare i år för att stärka sin onkologiportfölj. Samtidigt ser läkemedelsutvecklingspartnerskap med kläder som Acceleron (XLRN) och Bluebird Bio (BLUE) ganska lovande ut som potentiella profitcenter.
Om du tror att dess partnerskap med Celgene är den enda anledningen till Bluebird Bio (BLÅ, $178,95) är en av de anmärkningsvärda hälsovårdaktierna med en stark cancerböjd, tänk om. Även om partnerskap är en viktig del av dess affärsstrategi och den ser långt bortom onkologiska läkemedel, är dess immunonkologiska program det som vänder huvudena.
Bluebird Bio bygger en cancerpipeline till stor del på potentialen hos CAR-T, eller chimära antigenreceptor-T-celler. Detta är i huvudsak ett sätt att justera en patients eget immunsystem på ett sätt som gör det mer kapabelt att bekämpa cancer själv. Kort sagt, T-celler är genetiskt förändrade för att hitta ett protein som är unikt för cancerceller.
Dess ledande CAR-T-läkemedel, bb2121, utvecklas tillsammans med Celgene som behandling för återfall/refraktärt multipelt myelom. Även om det bara är i fas 1-prövningar just nu, lovar det mycket. Förra månaden indikerade en uppdatering av den studien att patienter som var involverade i testet kunde avvärja utvecklingen av sjukdomen under en medianperiod på 11,8 månader.
Det är bara början. Tillvägagångssättet kan användas för att ta itu med alla typer av cancer och är redo att utnyttjas av nya partners. Företagets andra produkter kan hjälpa till att hålla det flytande eller attrahera en friare. Evercore ISI-analytiker Josh Schimmer hyllade nyligen företagets kommersialiseringspotential av inte bara bb2121, utan även Bluebirds läkemedel för sicklecellssjukdomar LentiGlobin.
Den mångfalden kan vara ett tveeggat svärd. Det tar bort de grova kanterna på de naturligt flyktiga resultaten av läkemedelsförsäljning, men det dämpar den positiva effekten av ett riktigt storsäljande läkemedel.
Det är ett tveeggat svärd, men ett som inte verkar skära Merck den här gången. Dess Keytruda har visat sig revolutionerande … trots att den nästan dumpades redan 2009 som en prospekt som inte ens är värd att utveckla. Genom en subtil lyckoträff fick läkemedlets odling precis tillräckligt med finansiering. Resten är, som de säger, historia. Keytruda är företagets mest sålda läkemedel och genererade nästan 1,5 miljarder dollar i intäkter under första kvartalet. Det var 142 % bättre än året innan, med den försäljningsexplosionen som speglar otrolig effektivitet och en rad nya godkända användningsområden.
Citi-analytikern Andrew Baum höjde ribban för Keytruda förra året och skrev:"Mercks framgång med Keytruda har klart överträffat våra initiala förväntningar som var baserade på Mercks historiska frånvaro som en stor onkologiaktör." Den optimismen underströks av Baums mycket förbättrade topputsikter för årlig försäljning av onkologiläkemedlet, från 9 miljarder USD till 16 miljarder USD.
Med ett namn som Clovis Oncology (CLVS, $47,04), det är svårt att hävda att det är värt en plats på en lista över canceraktier. Men fördelarna med Clovis portfölj – oavsett företagets namn – skulle ha fått en plats på listan ändå.
Precis som Seattle Genetics är Clovis för närvarande en one-trick ponny ... men vilken ponny! Dess rucaparib är ett polymeras (PARP) 1, 2 och 3 och hämmare i försök som en snävt fokuserad behandling för äggstockscancer såväl som prostatacancer. Båda arenorna är konkurrenskraftiga, men ingen av sjukdomarna har ett ökänt stopp som onkologer ser som en enda lösning. Läkemedlet är också i försök som behandling för bröst-, gastroesofageal-, bukspottkörtel-, lung- och blåscancer.
Under tiden driver drogen vissa intäkter. Rucaparib genererade 18,5 miljoner USD i försäljning under första kvartalet som en tredje linjens behandling för BRCA-mutant äggstockscancer, upp från en topplinje på 7 miljoner USD under det jämförbara kvartalet ett år tidigare.
Den speciella användningen av läkemedlet pekar på en nyanserad men viktig detalj om Clovis Oncology:Den försöker inte rädda världen från alla typer av cancer. Det tar en lågrisk, låg kostnadsstrategi för att utveckla läkemedel som vänder sig till relativt snäva kategorier av cancer, där det kan dominera en nischmarknad.
Genom att välja strider vet det att det har goda odds att vinna, Clovis tjänar investerare bättre i det långa loppet.
De flesta investerare har förmodligen inte hört talas om Tesaro (TSRO, $40,23), och de flesta investerare har förmodligen inte hört talas om Zejula. Båda är värda en närmare titt.
Det sistnämnda är ett cancerläkemedel tillverkat av det senare. Och försäljningen på 49 miljoner dollar under första kvartalet är en bra start för den nyligen godkända äggstockscancerterapin. Zejula fick först FDA:s grönt ljus i början av förra året.
Närvaron av PARP i friska celler kan vara bra, eftersom det får trasigt eller skadat DNA att reparera sig själv. PARP kan dock också få cancerceller att reparera sitt DNA, vilket gör att sjukdomen kan fortsätta spridas. Zejula är en hämmare av vissa typer av PARP, som syftar till cancercellers DNA. Om det felaktiga DNA:t inte kan repareras, är den cellen programmerad att dö av sig själv, vilket gör att kroppen befrias från den sjuka cellen (och förhindrar den från att replikera).
Tesaro har varit och kommer att fortsätta att förlora pengar under överskådlig framtid. Men årets förväntade försäljningstillväxt på mer än 35 % följt av nästa års förväntade omsättningstillväxt på mer än 50 % kan vara mer än tillräckligt för att locka en hausseartad publik.
Företaget fortsätter att utveckla en lovande pipeline. Niraparib, till exempel, är i flera anti-cancer prövningar. Tesaro tror att niraparibs årliga intäkter kan nå 5 miljarder dollar, när alla dess potentiella ansökningar har bekräftats och godkänts.
Empliciti, Yervoy och Sprycel är alla cancerläkemedel tillverkade av Bristol-Myers Squibb (BMY, $56,54). Dess ledande onkologiska behandling och bästsäljande läkemedel är dock ett mycket mer bekant namn:Opdivo. Dess 1,5 miljarder USD i intäkter under första kvartalet ökade med 34 % från Q1 2017 och stod för nästan 29 % av den totala försäljningen.
Båda siffrorna (Opdivos totala försäljning och dess betydelse för Bristol-Myers) växer fortfarande.
Opdivo är ett annat immunologiskt läkemedel. Det fungerar genom att inducera en patients egna cancerbekämpande T-celler att känna igen och sedan attackera sjuka celler genom att hämma aktiviteten hos ett protein som kallas PD-1. Närvaron av just detta protein kan "lura" immunsystemet att tro att en cancercell är en normal, frisk cell som kan ignoreras, så genom att undertrycka PD-1:s funktion kan en patients immunsystem effektivt bekämpa sjukdomen på egen hand.
Än så länge är läkemedlet godkänt för att behandla flera former av melanom, lungcancer och karcinom, samt vissa fall av Hodgkin-lymfom, men nya indikationer godkänns regelbundet.
Det är också långvarigt. I mars fick Opdivo till exempel FDA:s gröna ljus som den enda PD-1-hämmaren som kan administreras så sällan som en gång var fjärde vecka, vilket understryker dess effektivitet.
Sist men inte minst bland de bästa vårdaktierna som skulle kunna göra bra cancerspel, AstraZeneca (AZN, $37,03) har historiskt sett inte varit ett namn som kommer att tänka på.
Men det här är inte din fars AstraZeneca.
Den cancerväg som tagits av den relativt nya vd:n Pascal Soriot har inte varit lätt. I juli förra året föll AZN-aktierna efter att en lungcancerprövning inte ledde till de förväntade resultaten, vilket ifrågasatte företagets nya och svepande onkologiska ambitioner. Men cancerforskning är en hit-or-miss-affär, och det krävs bara en eller två träffar för att förvandla ett vanligt bioläkemedelsföretag till ett onkologikraftverk.
Tagrisso, en nyligen godkänd förstahandsbehandling för lungcancer, kan mycket väl vara den typen av läkemedel för AstraZeneca. Företaget hade föreslagit potentiell årlig försäljning i storleksordningen 3 miljarder dollar, men vissa analytiker ser mycket mer att vänta. UBS-analytikern Jack Scannell skrev nyligen:"Det har relativt låga inkrementella försäljningskostnader givet Astras andra lungcancerprodukter, användning i en mycket väldefinierad patientpopulation och låg konkurrensintensitet plus god effekt och tolerabilitet bland kvalificerade patienter", vilket ledde till att Scannell uppskattade toppen en årlig försäljning på 5,8 miljarder USD.
AstraZenecas pipeline är inte heller alltför sliten. Lynparza – utvecklat tillsammans med Merck och godkänt för vissa andra linjens fall av äggstockscancer, visar också starka resultat som förstahandsbehandling. Samtidigt är dess moxetumomab pasudotox lovande som en förstahandsbehandling för vissa leukemier (HCL) i sin fas 3-studie.
Det har inte alltid varit vackert, men AstraZeneca är onekligen tillbaka i onkologispelet och rankas bland marknadens mest övertygande canceraktier.