Först var det stordatorer, sedan persondatorer (PC), sedan smartphones. Tekniken kommer i vågor och gryningen av artificiell intelligens (AI) och AI-aktier har fångat investerarnas fantasi.
Och det borde det väl.
AI är transformerande inte bara för investeringslandskapet, utan det kommer att förändra hur vi lever och arbetar. När efterfrågan på den här tekniken ökar verkar det troligt att intresset för AI-aktier också kommer att öka.
Det kommer säkert att finnas vinnare och förlorare, men totalt sett många fler vinnare.
Vissa företag kommer att dra nytta av utvecklingen av AI, som chiptillverkare och mjukvaruutvecklare. Men många, många fler företag kommer att bli vinnare på grund av enkel, ekonomisk tillgång till AI – eller högpresterande datoranvändning (HPC) eller maskininlärning (ML), välj själv – som kommer att göra dem bättre, snabbare och mer lönsamma.
Medan vissa AI-utvecklare som halvledar- eller mjukvaruföretag är lätta att se som troliga vinnare, är andra mindre uppenbara.
Nedan lyfter vi fram sex AI-aktier från båda lägren som förtjänar uppmärksamhet från investerare som vill dra nytta av nästa teknikvåg.
Kärnan är Pinterest (PINS, $68,67) är ett data- och AI-företag, enligt dess tidigare tekniska chef, Vanja Josifovski.
Även om artificiell intelligens kan distribueras i alla sociala medier-ekosystem, kan det vara särskilt effektivt med Pinterest eftersom användare går till webbplatsen för att söka kunskap, och inte nödvändigtvis engagemang.
Att använda AI för att hitta bilder, organisera videor och ge rekommendationer ger en hyperpersonlig inlärningsupplevelse som inte bara får användare att komma tillbaka, utan också lockar nya.
Och när det gäller AI-aktier så växer den här enormt.
Under det första kvartalet 2021 ökade globala aktiva användare per månad (MAU) med 30 % jämfört med föregående år till 478 miljoner. Intäkterna steg med 78% från året innan till 485 miljoner dollar.
Fortfarande har företaget ännu inte gått med vinst, även om 2021 är året PINS kommer att svänga till lönsamhet, om analytikers uppskattningar är korrekta.
Detta kan placera artificiell intelligens-aktie i kategorin av försiktig spekulation, men det bör noteras att Pinterest inte precis flämtar sig in i lönsamhet. Det har en stark finansiell uppsättning, med cirka 2 miljarder dollar i kontanter och omsättbara värdepapper och inga långfristiga skulder.
Bolagets likvida medel är 10 gånger kortfristiga skulder. Eftersom Pinterest strävar efter att uppnå lönsamhet kan investerare dra tröst från det faktum att de har de ekonomiska resurserna för att göra det.
Grafikkretstillverkaren Nvidia (NVDA, $720,75) är en av de bästa AI-aktierna som finns.
NVDA är den obestridda ledaren när det gäller att göra processorerna som driver AI och är väl positionerade för att dra nytta av framväxten av artificiell intelligens.
En indikator på att Nvidia är i framkanten av AI-innovation:Företaget spenderade cirka 20 % av sin försäljning på forskning och utveckling (FoU), enligt en nyligen genomförd anmälan från Securities and Exchange Commission (SEC). Som jämförelse spenderar Apple (AAPL) mindre än 10 %.
En annan indikator på att Nvidia är i framkant av ökningen av AI är dess tillväxt i försäljning och vinst per aktie (EPS). Under de 12 månaderna som slutade den 31 januari ökade de med 53 % respektive 55 %. Vidare visade det sig att det första kvartalet accelererade, med försäljning och resultat ökade med 13 % respektive 31 % från föregående kvartal.
Det är viktigt att komma ihåg att Nvidia började sitt liv som ett grafikbearbetningsföretag, och idag står det segmentet fortfarande för ungefär 60 % av försäljningen. Men AI kommer starkt. Under de 12 månaderna som avslutades januari 2021 växte AI-försäljningen till 40 % av den totala försäljningen, upp från 30 % föregående period. Under 2019 var den AI-relaterade försäljningen bara 13 %, även om företaget fördelade sina segment annorlunda då.
Nästa gräns för artificiell intelligens är företagsmjukvara, som kommer att lägga den i händerna på stora företag som hittills inte kunnat utnyttja eller ha råd med det. Att utnyttja denna möjlighet kommer att ta massor av pengar, och lyckligtvis har NVDA massor av det.
Företagets mer än 12 miljarder dollar i kontanter är 12 gånger den skuld som förfaller i år – med inga fler skulder förfallna till 2026 – och tre gånger kortfristiga skulder. Samtidigt har försäljning, resultat och kassaflöde ökat med ett årligt genomsnitt på 19%, 42% respektive 35% under de senaste fem åren.
Ett pågående avtal om att köpa Arm Limited från SoftBank för 40 miljarder dollar kan ytterligare stärka Nvidias ledande position inom AI.
Taiwan Semiconductor (TSM, $120,99) är en annan obestridd ledare bland AI-aktier.
Den gör integrerade kretsar för AI-ledaren Nvidia, men även andra som vill slå av NVDA och bli kungar i sin egen rätt, som Advanced Micro Devices (AMD) och Qualcomm (QCOM).
Alla som vill få fotfäste inom AI gör affärer med Taiwan Semiconductor.
Och TSM är ett monster:Det gör 24% av världens halvledare. Företaget bryter inte ut AI-försäljning, men det bryter ut högpresterande datoranvändning, vilket hänvisar till de mest krävande bearbetningsuppgifterna, inklusive artificiell intelligens. HPC står för cirka 60 % av företagets försäljning. HPC-segmentet växte med 33 % 2020, jämfört med en total försäljningstillväxt på 25 %, vilket är anmärkningsvärt eftersom det var ett svårt år för chiptillverkarna på grund av pandemin och bristen på chips i allmänhet.
Just nu är TSM:s största problem att komma på hur man hänger med efterfrågan.
Per Bloomberg, Taiwan Semiconductors VD C.C. Wei skrev i ett brev till kunder att företagets tillverkningsanläggningar har "körts med över 100 % utnyttjande under de senaste 12 månaderna." För att möta denna efterfrågan meddelade TSM att de kommer att spendera 100 miljarder dollar under de kommande tre åren "för att öka kapaciteten för att stödja tillverkning och FoU av avancerad halvledarteknologi."
Företaget säger inte hur det kommer att finansiera dessa utgifter, men dess finansiella styrka erbjuder alternativ. Just nu sitter TSM på 25 miljarder dollar i kontanter, med cirka 8 miljarder dollar i skuld, varav 5,7 miljarder dollar förfaller i år. Med cirka 68 miljarder dollar i eget kapital kan Taiwan Semiconductor ta på sig mycket mer skulder och fortfarande vara konservativt belånad.
Taiwan Semiconductor är också en utdelningsodlare. Den nuvarande avkastningen är cirka 1,5 % och har växt med mer än 22 % i genomsnitt årligen under de senaste fem åren.
Få investerare hade kanske föreställt sig att det fanns ett företag i att få underskrifter på ett kontrakt. Men DocuSign (DOCU, $257,26) gjorde just det och växte till en gigant på 50 miljarder dollar, med en aktiekurs som har gått upp nästan sju gånger sedan börsintroduktionen i april 2018 (IPO).
Och nu kan AI driva nästa steg av tillväxt för företaget.
Förvärvet 2020 av Seal Software, ett AI-företag, innebär att DocuSign inte bara hjälper företag och individer att få kontrakt undertecknade, utan också hjälper dem att analysera och hantera kontraktsavtal.
Ett sätt som Seals teknologi sätter "intelligens" i "artificiell intelligens" är att gå bortom nyckelordssökningar för att jämföra kritiska klausuler och termer i kontrakt sida vid sida för att upptäcka risker och möjligheter.
Med nästan vilket mått som helst växer DocuSign – ett plus när man överväger att investera i AI-aktier.
Intäkterna har fördubblats sedan 2018 till 1,5 miljarder dollar, och om företaget når sin vägledning för 2021 kommer det att ha tredubblat sina intäkter sedan börsintroduktionen. DocuSigns kundbas, som närmar sig 1 miljon användare, växte med 51 % förra året. Detta är ungefär lika med de nya kundtillskott som DOCU såg från grundandet 2013 genom sin börsintroduktion fem år senare.
Vad AI lägger till denna ekvation är klibbighet. Genom att hjälpa kunder att hantera avtal och skydda dem från det som kan gömma sig inom dem, kan DocuSign behålla dem hela livet.
All denna entusiasm bör dock dämpas med tanke på att DocuSign ännu inte har gjort vinst med GAAP-konventioner (allmänt accepterade redovisningsprinciper). Det rapporterar dock vinster på icke-GAAP-basis och är kassaflödespositivt. Dessutom var dess förlust för första kvartalet på cirka 11 miljoner dollar (4 cent per aktie) mycket mindre än förlusten på 26 cent per aktie för ett år sedan.
DocuSign har mer än 750 miljoner dollar i kontanter med bara 20 miljoner dollar i skuld förfallen i år. Det finns en skrämmande skuld på 780 miljoner dollar på DOCU:s balansräkning, men detta representerar den oförtjänta delen av årliga kontraktsintäkter. Som sådan, ceteris paribus, har företaget pengarna till hands för att smärtfritt finansiera måttliga förluster när det vänder på hörnet för en ljus framtid som stöds av AI.
Microsoft (MSFT, $259,89) och Amazon.com (AMZN, $3 383,87) drar båda nytta av AI. För investerare som vill dra fördel av dess tillväxt, förtjänar båda AI-aktierna en närmare titt.
Och de är värda att titta på tillsammans eftersom möjligheten i båda fallen kommer genom deras molnverksamhet, som i allt högre grad förlitar sig på artificiell intelligens för att leverera AI-driven datoranvändning till företag, regeringar och institutioner.
Hos Microsoft är det företagets så kallade intelligenta molnsegment känt som Azure. Och på AMZN är det Amazon Web Services (AWS).
På Microsoft är det viktigt att komma ihåg att även om Azure bara är en tredjedel av företagets intäkter, är det MSFT:s snabbast växande verksamhet. Azure-intäkterna har ökat med 50 % sedan 2018, jämfört med segmenten för mer fotgängares produktivitet och persondatorer, som växer, men inte lika snabbt.
Som jämförelse utgör AWS bara 12 % av AMZN:s försäljning, men det är den största bidragsgivaren till företagets rörelseresultat. För 2020 var AWS rörelseintäkter på 13,5 miljarder USD 59 % av de totala rörelseintäkterna.
Till skillnad från MSFT är AI inte bara en tjänst för Amazon.com, utan är djupare inbäddad i hur företaget gör affärer – vilket påverkar allt från orderflöde till rekommendationer till konvertering av Alexa-kommandon till order och vinster.
Det är också värt att notera att Microsoft och Amazon har några av de starkaste balansräkningarna bland mega-techs. Tillsammans har de två företagen mer än 200 miljarder dollar i kontanter. Naturligtvis med MSFT och AMZN finns det en mängd olika krafter som påverkar företagen som går långt bortom AI, och inkluderar allt från konsumentsentiment till antitruståtgärder.
Ändå, för investerare som vill dra nytta av AI-aktier, erbjuder MSFT och AMZN välfinansierade och väl skyddade på ramper.
11 bästa tillväxtaktier för resten av 2021
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
10 värdeaktier att köpa för 2019 och framåt
10 energiaktier och fonder att köpa för utdelning OCH tillväxt
11 utdelningstillväxtaktier flyger under radarn (för nu)
5 aktier att sälja för 2022
8 utdelningsaktier att köpa för inkomst och tillväxt
7 tillväxtaktier att köpa för massor av uppsida