Högavkastande utdelningsaktier spelar vanligtvis en viktig roll för investerare som planerar för pensionering. Men som många andra saker i livet finns det inget som heter gratis lunch när det kommer till inkomstspel.
Många av de högst avkastningsaktier är för bra för att vara sanna. Deras höga avkastning återspeglar helt enkelt en högre riskprofil och en ohållbar utdelning som kommer att läggas på hugget i framtiden. För investerare som lever på utdelning i pension är det en katastrof som bara väntar på att hända.
Som ett resultat skulle konservativa inkomstinvesterare göra klokt i att undvika de flesta aktier med en utdelningsavkastning långt över 6 %.
Inte alla högavkastande aktier visar sig dock vara en fälla.
I dag kommer vi att granska åtta utdelningsaktier som har en direktavkastning på minst 8 % . Dessa företag behöll sina utbetalningar under finanskrisen och de verkar redo att fortsätta leverera generösa utdelningar på åtminstone kort till medellång sikt.
För att vara tydlig är dessa fortfarande "räckviddskandidater". De måste bemötas med försiktighet. Endast mer aggressiva inkomstinvesterare som är villiga att tolerera högre risk bör överväga dessa aktier. Men med måtta skulle de kunna göra sig bra som en mindre del av en viljediversifierad utdelningsportfölj.
Data gäller den 12 juli 2018. Utdelningsavkastningen beräknas genom att den senaste kvartalsutbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Ovanligt varmt vinterväder under 2016 och 2017 minskade efterfrågan på propan, vilket pressade företagets täckning av dess distribution och skickade dess avkastning över 10 % för en tid.
Morningstar senior aktieanalytiker Andrew Bischof, CFA, CPA, skriver dock att en "återgång till normalt väder under 2018 har hjälpt till att lindra oro över balansräkningen på kort sikt." Och ledningen ökade partnerskapets distribution för 14:e året i rad i april i år.
Framöver förväntar sig AmeriGas Partners att generera 3% till 4% årlig tillväxt i EBITDA på lång sikt. Ledningen avser att minska företagets hävstångseffekt och samtidigt förbättra distributionstäckningen till mellan 1,1x och 1,2x.
Om ledningen är framgångsrik kommer företagets distribution inte bara att vara generös – den kommer att byggas på mycket starkare mark.
*Master kommanditbolag betalar utdelningar, som liknar utdelningar, men behandlas som skatteuppskjuten kapitalavkastning och kräver olika pappersarbete när skattetiden kommer.
Hypoteks-REITs är inte kända för sina stabila utdelningar på grund av deras känslighet för räntefluktuationer och Annaly Capital Managements (NLY, 10,52 USD) tvåsiffrig avkastning bör verkligen behandlas med försiktighet.
Men som den största mREIT i landet är Annaly utan tvekan det bästa huset i en dålig stadsdel. Företaget tjänar i huvudsak pengar genom att låna till korta räntor och använda dessa intäkter för att köpa tillgångar med högre avkastning på längre sikt – främst bostäder och kommersiella inteckningssäkrade värdepapper.
Annaly använder en rejäl mängd finansiell hävstång för att förstärka vinsten av sin strategi och stödja dess generösa utdelning. På grund av sin betydande omfattning, åtnjuter NLY också lägre driftskostnader än sina kollegor i procent av sina intäkter.
Ändå har Annalys utdelning varit mycket volatil under de senaste två decennierna. Men företaget ökade sin utbetalning varje år under finanskrisen. Och mer imponerande är att NLY:s aktie var ungefär oförändrad medan S&P 500-indexet tappade mer än hälften av sitt värde under marknadskraschen 2007-09.
Annalys lånekostnader rasade när räntorna föll under denna tid, men dess högre avkastningsinvesteringar fortsatte att ge sina fasta räntor, vilket resulterade i solida räntenettomarginaler.
Det krävs en stark mage för att överväga en sådan här aktie, och utdelningen kommer att variera över tiden. Men Annaly har några egenskaper som skulle kunna tilltala mer aggressiva inkomstinvesterare.
För mer om denna sektor, kolla in Simply Safe Dividends guide för att investera i REITs.
CFRAs aktieanalytiker Stewart Glickman skriver att Holly Energy Partners åtnjuter en solid synlighet av kundernas efterfrågan eftersom de betjänar HollyFrontier under långtidskontrakt som löper ut mellan 2019 och 2026. Faktum är att 100 % av HEP:s intäkter är avgiftsbaserade, med minimal råvarurisk sedan dess kontrakt kräver minimibetalningar för volym- eller intäktsåtaganden.
Tack vare denna stabilitet har ledningen ökat företagets distribution under 54 kvartal i rad sedan börsintroduktionen 2004, och partnerskapet har som mål 1x till 1,2x distributionstäckning. Det är något mer aggressivt än många av dess jämnåriga, så var noga med att noggrant övervaka HEP om du håller den. Men uppsidan är en mycket generös avkastning norr om 9%.
Den berömda aktivistinvesteraren Carl Icahn driver sitt imperium via Icahn Enterprises och äger mer än 90 % av dess enheter.
Som en börsnoterad hedgefond och private equity-företag är Icahn Enterprises intäkter och resultat extremt volatila från ett år till ett annat. Många av dess affärssegment, såsom energi, är mycket cykliska. Företagets investeringsgren är också känd för sin volatilitet, eftersom den slutliga framgången för Icahns investeringar, såväl som när de säljs, inte kan tajmas perfekt.
Även om detta kan ge en mer riskfylld fördelning över en hel ekonomisk cykel, hade ledningen tillräckligt med förtroende för att öka företagets kvartalsfördelning med 17 % i mars 2018.
En investering i IEP kräver mage för risk och volatilitet, men det representerar också en möjlighet att investera tillsammans med en av de största investerarna genom tiderna. Den nästan tvåsiffriga avkastningen och potentialen för framtida tillväxt skadar inte heller.
Hälso- och sjukvård är en av de mest dynamiska sektorerna på marknaden tack vare ständigt utvecklande regeringspolitik och behovet av att ta ut kostnaderna ur systemet.
Förändringar av Medicare, en minskning av längden på patientvistelser och flera andra faktorer har gjort att beläggningen har sjunkit under det senaste decenniet. Samtidigt kränkte kostnadsinflationen operatörernas lönsamhet, vilket pressade deras förmåga att uppfylla sina hyresåtaganden.
De goda nyheterna? Den föreslagna ökningen av ersättningsgraden för 2018 med 1,8 % är rimlig, och USA:s åldrande befolkning förväntas leda till förbättrade driftsförhållanden under det kommande decenniet.
Investerare som är villiga att vänta ut utmaningen nästa år eller två och ta sig an osäkerheten som följer med att investera i ett företag som är beroende av Medicare och Medicaids utgifter, skulle kunna belönas bra om miljön förbättras.
PennantPark tillkännagav en sänkning på 36 % av sin utdelning i slutet av 2016, vilket kan utesluta verksamheten för de flesta inkomstinvesterare. Företaget tvingades dra ner på utbetalningen efter att några av dess investeringar led av svaga energimarknader och fallande avkastning, vilket minskade dess investeringsintäkter.
Men PennantPark verkar vara på mer stabil mark idag, med sin lägsta utbetalningskvot sedan 2011. Företagets portfölj är investerad i 49 olika företag. Ingen bransch utgör mer än 16 % av portföljens totala värde, och 79 % av investeringarna är säkrade skulder.
PNNT kommer också att gå bra om räntorna fortsätter att stiga, eftersom 87 % av portföljen är rörlig.
De flesta BDC:er är inte för konservativa investerare på grund av deras höga utbetalningskvoter, användning av finansiell hävstång och känslighet för lågkonjunkturer. Men trots sin senaste utdelningssänkning levererar PennantPark fortfarande en tvåsiffrig avkastning som gör det till ett av de mer intressanta alternativen för dem som är villiga att trampa in i utdelningsaktier med högre risk.
Till skillnad från vissa sjukvårds-REITs har Senior Housing Properties en något lägre riskprofil eftersom de har begränsad exponering för statliga ersättningsprogram som Medicare.
Företaget har en solid balansräkning, vilket framgår av dess BBB-kreditbetyg från Standard &Poor's. Och dess normaliserade utbetalningskvot på 86 % (FFO) ger en viss dämpning om någon av dess hyresgäster skulle råka ut för problem.
När man ser framåt förväntas REIT:s fastigheter se en långsiktig medvind från gynnsam demografi. Närmare bestämt fyller 10 000 babyboomers 65 år varje dag, vilket förväntas få efterfrågan på äldreboenden att överstiga utbudet. Samtidigt beräknas de nationella hälsoutgifterna växa med cirka 5,5 % årligen under överskådlig framtid, vilket ytterligare stärker efterfrågan.
Alla dessa faktorer kan båda gott för framtida säkerhet och tillväxt och Senior Housing Properties utdelning, trots några av utmaningarna som kostnadsinflation och lägre beläggning som många vårdcentraloperatörer står inför idag.
Företagets väsentliga infrastruktur ger förutsägbart kassaflöde tack vare verksamhetens natur. Närmare bestämt var cirka 93 % av TransMontaigne Partners kapacitet under långvariga take-or-pay-kontrakt med kunder den 31 mars 2018.
Viktigt är att TransMontaigne Partners är ganska isolerade från volatilitet i råvarupriser eftersom 75 % av dess intäkter genereras från terminaltjänstavgifter som är baserade på minimivolymåtaganden.
Medan många MLP:er har hamnat i problem under de senaste åren på grund av ohållbar skuldbelastning, höga utbetalningskvoter och ohållbara kostnader för tillväxtkapital, har TLP tagit ett mer konservativt tillvägagångssätt.
Specifikt låg partnerskapets distributionstäckningsgrad på 1,39x under första kvartalet 2018, i linje med dess långsiktiga historiska genomsnitt på 1,4. Som ett resultat har TransMontaigne Partners kunnat betala stadiga eller högre utdelningar varje år sedan börsintroduktionen 2005 och bör fortsätta göra det under överskådlig framtid.
20 utdelningsaktier för att finansiera 20 års pension
7 Dow-aktier med högst avkastning
2019s mest överraskande heta aktier
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
9 Stora utdelningsaktier att köpa
5 Dividend Aristocrat-aktier med långa utbetalningshistorik
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
14 Blue-Chip Dividend-aktier som ger 4 % eller mer