Om du tycker att 2018 var ett tufft år för amerikanska aktier, ta en titt utomlands. Tillväxtmarknaderna var absolut hamrade förra året.
iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), den mest följda proxyn för tillväxtmarknadsaktier, avslutade 2018 en nedgång med 17 %. Många enskilda utvecklingsländer klarade sig ännu sämre. Xtrackers Harvest SCI 300 China A-Shares ETF (ASHR) – som följer utvecklingen för Kinas största inhemskt handlade aktier – tappade 29 % förra året. iShares MSCI Turkey ETF (TUR) tappade 43 %.
Men när vi går in i 2019 finns det flera anledningar till att du kanske vill ge EM:er en ny titt.
Till att börja med var aktier på tillväxtmarknaderna faktiskt mindre volatila än amerikanska aktier under det eländiga sista kvartalet 2018. Tre månader är inte en tillräckligt lång period för att dra några säkra slutsatser, men det börjar se ut som att investerare redan till stor del har övergivit tillväxtmarknaderna och det finns "ingen kvar att sälja." Det kan innebära en ingångspunkt med relativt låg risk för en investerare som vill allokera nya pengar till tillväxtmarknader.
För det andra – och kanske viktigast av allt – är tillväxtmarknaderna också väldigt billiga i förhållande till amerikanska aktier. Kanske inte överraskande är den amerikanska marknaden nu en av de dyraste i världen, enligt uppskattningar från Star Capital, som handlas till ett cykliskt justerat pris-till-vinst-förhållande (“CAPE”) på 26,8. För att sätta det i perspektiv handlar utvecklade marknader som helhet till en CAPE på 22,2, medan tillväxtmarknader som en grupp handlar till en CAPE på bara 14,5.
Tillväxtmarknader kan vara en berg-och-dalbana. Högkonjunkturen kan göra dig rik, men bysterna kan vara förödande. Så överbelasta inte din portfölj i EM-aktier. Men till dagens priser är det vettigt att ha lite hud i spelet. Med det sagt, här är fem solida tillväxtmarknadsaktier att köpa under 2019.
Om du har en historia av hjärtproblem bör du förmodligen inte byta brasilianska gruvjätten Vale SA (VALE, $14,11) eftersom det är den sortens aktie som bokstavligen kan ge dig en hjärtattack om du har en stor del av ditt nettovärde i det.
Som ett exempel är Vale upp nästan 500 % sedan dess låga tidiga 2016. Det är ett fantastiskt lopp, naturligtvis. Men detta följde också på en minskning med 94 % från 2011 års toppnivåer till 2016 års botten.
Ändå, om du kan hantera volatiliteten, kan det vara mycket meningsfullt att lägga till en liten allokering till Vale. Efter år av politisk instabilitet och korruptionsskandaler verkar Jair Bolsonaros tillträdande administration erbjuda en marknadstillfredsställande blandning av affärsvänliga och pro-lag-och-ordning-politik.
Dessutom, efter år av underpresterande, kan råvaror vara redo för ytterligare en överprestation.
"Vi är generellt sett ganska hausse på råvaror under 2019", säger Chase Robertson, Managing Partner för Houston-baserade RIA Robertson Wealth Management. "Vi skulle se en avmattning i Kina som en kortsiktig risk, men vi skulle betrakta råvaruproducenter som en smart allokering för nästa decennium."
Som en av världens största tillverkare av järnmalm och nickel är Vale ett vettigt tillskott för alla som är positiva till råvaruproducenter och på tillväxtmarknader i allmänhet.
Mexiko gjorde det otänkbara 2018. Efter decennier av att ha styrts av det centristiska institutionella revolutionära partiet och det center-höger National Action Party, valde landet en vänsterpopulist till presidentposten i Andres Manuel Lopez Obrador (AMLO), som tillträdde. den första december.
I det här skedet av spelet är det för tidigt att säga vilken typ av president han kommer att bli. Hans populistiska drag har hittills mest varit symboliska; han gjorde Mexikos extravaganta presidentresidens till ett offentligt kulturcentrum och sänkte till exempel sin egen presidentlön. Men oron är att AMLO kommer att följa hans värsta instinkter och pressa Mexiko i riktning mot Venezuela.
Bara tiden kommer att utvisa, men osäkerheten har fått investerare att dumpa mexikanska aktier. iShares MSCI Mexico ETF (EWW) har fallit med cirka 22 % sedan september.
Om du vill göra en satsning på att AMLO modererar och blir pragmatisk, kan dock mexikanska aktier vara värda en titt. Och en som kan vara intressant även om AMLO i slutändan blir lika dålig som man befarat är Cemex (CX, $5,24), den största färdigblandade cementtillverkaren i världen.
Populistisk politik innebär ofta ytterligare utgifter för infrastruktur, vilket hjälper cementtillverkare som Cemex. Och aktien handlas för närvarande nära femårslåg och till ett mycket rimligt pris/vinstförhållande på mindre än 10 gånger nästa års uppskattningar.
För en annan pjäs om Mexiko-berättelsen som är mindre dålig än befarat, överväg den ledande mexikanska sändaren Grupo Televisa (TV, 12,30 USD).
Televisa är ett av de största medieföretagen i Latinamerika och är den ledande producenten av spanskspråkigt innehåll i världen, som dominerar både sändningar och betal-TV. Det har också ett stort ägarintresse i Univision, det USA-baserade spanskspråkiga TV-bolaget.
Förutom sitt mediaimperium är Televisa också en stor aktör på kabel- och satellit-TV-marknaden och inom höghastighetsinternet.
En trevlig aspekt av Televisas verksamhet är att det som medieföretag till stor del är immunt från handelskrigsproblem. En ekonomisk avmattning i Mexiko kan skada annonsintäkter och abonnenttillväxt, men det är inget utöver det vanliga. Viktigt är att till skillnad från en tillverkare behöver Televisa inte oroa sig för att en felaktig president tweet blåser upp aktiekursen.
Till bara 12,30 USD per aktie i skrivande stund handlas Televisa till priser som inte setts sedan 2009. Som i, efter härdsmältan 2008 och den stora lågkonjunkturen. Televisas aktiekurs har sjunkit till de nivåer.
Televisas intäktstillväxt, översatt till dollar, har varit något oförändrad under de senaste sex åren; intäkterna under de fyra sista kvartalen ligger på ungefär 2012 års nivåer. En del av detta beror förstås på valutafluktuationer. I peso-termer har dock Televisas intäkter växt med en sammansatt årlig takt på lite mer än 6 % per år.
På längre sikt står Televisa inför samma konkurrenshot från sladdklippning och streamingtjänster som Netflix (NFLX). Men för tillfället verkar TV vara ett bra sätt att spela den mexikanska aktiemarknaden utan explicit risk för handelskrig.
Kinesiska aktier tog sina slickar under 2018, liksom de flesta globala teknikaktier. Så det kanske inte är någon överraskning att kinesiska teknikkraftverk Tencent Holdings (TCEHY, 42,11 USD) har blivit särskilt hårt slagen i år och är nere med nästan 40 %.
Det är svårt att verkligen definiera Tencent, eftersom det inte har en riktig motsvarighet på den amerikanska marknaden. Den har inslag av Facebook (FB) med sina sociala medier och meddelanden. Men den har också strömmande video som Netflix och är världsledande inom mobilspel.
Men juvelen i Tencents krona är WeChat, en sms-tjänst som är Kinas svar på Facebooks WhatsApp. Förutom att det gör mycket mer.
WhatsApp är en relativt enkel meddelande- och röstapp. WeChat, å andra sidan, kommer i stort sett att styra ditt liv, eftersom det hanterar allt från att skicka meddelanden till dina vänner till att boka en middagsbokning. Det kallas Kinas "app för allt", och det är inte överdrivet. Det växer snabbt fram som ett av de dominerande betalningsfordonen i världen, och Charlie Munger, Warren Buffetts långvariga partner på Berkshire Hathaway (BRK.B), identifierade specifikt WeChat som ett legitimt konkurrenshot mot Visa (V) och MasterCard (MA) på årsmötet i Berkshire Hathaway 2018.
Om Kina har en riktig hårdlandning på grund av handelskriget eller andra faktorer kan Tencent falla lite längre. Men om du funderar på att köpa aktier i ett verkligt transformerande företag efter en seriös priskorrigering är Tencent ett bra alternativ.
Peru är en riktig röra nuförtiden. På grund av en korruptionsskandal som startade i Brasilien och sedan spred sig över nationella gränser, sitter bokstavligen varje levande före detta president eller betydande politisk person under de senaste 20 åren antingen i fängelse, i husarrest, under utredning eller faktiskt gömd. Det är ingen överdrift.
Men stunder som dessa kan vara stora vändpunkter i ett lands historia, och detta kan vara ögonblicket då peruaner tar kontroll över sitt land, rensar systemet från den småkorruption som har hållit tillbaka det i decennier och skapar grunden för varaktig tillväxt .
Om du gillar idén att göra en långsiktig investering i utvecklingen av Peru, överväg bankledaren Credicorp (BAP), Perus största hemodlade bankkoncern.
Creditcorps Banco de Credito del Peru är den största detaljhandelsbanken i Peru, som erbjuder bolån, personliga och kommersiella lån, investeringar och andra finansiella tjänster. Creditcorp är också verksamt inom mikrofinansiering, utlåning till småföretagare som traditionellt har varit utestängda från den formella banksektorn.
Som en olycklig biprodukt av korruptionsutrensningen har många byggprojekt stannat av och fastighetssektorn ser lite trög ut. Detta har bidragit till att hålla locket på Creditcorps aktiekurs under det senaste året. Creditcorps aktiekurs har handlats i ett relativt snävt intervall de senaste 15 månaderna.
Om du tror på Perus långsiktiga tillväxtpotential är det vettigt att köpa Creditcorp till dagens priser.
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
11 bästa tillväxtaktier för resten av 2021
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
De 12 bästa vårdaktierna att köpa för 2022
De 19 bästa aktierna att köpa för resten av 2019
De 12 bästa industriaktierna att köpa för 2022