Utdelningar är en värdefull förmån.
Forskning under de senaste åren från bland annat FactSet, Ned Davis Research och River Road Asset Management har illustrerat de långsiktiga fördelarna med att äga utdelningsaktier jämfört med sina icke-betalande kollegor. En studie från Hartford Funds från 2019 visade att 10 000 USD investerade i Standard &Poor's 500-aktieindex 1960 skulle ha genererat 460 095 USD exklusive effekten av utdelningar ... men 2 571 920 USD när utdelningarna återinvesterades.
Det är alltså inte konstigt att utdelningsaktier är ett favoritinnehav för många "smarta pengar"-investerare. Till och med Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B) – som välkänt inte ger någon utdelning eftersom Buffett tror att han kan fördela vinster på bättre sätt – har varit beroende av många inkomstgenererande aktier för sin långsiktiga överprestation på marknaden.
Hedgefonder är inte annorlunda. Enligt WalletHub-data som samlats in från regleringsanmälningar erbjuder mer än två tredjedelar av de mest populära innehaven bland hedgefondförvaltare någon form av utdelning, och majoriteten av dessa ger ut marknaden. Dessa aktier ger försvar i nedgångar på marknaden, och sammansatta utdelningar över tid bidrar till långsiktig avkastning.
Här är ett dussin utdelningsaktier som är populära bland hedgefonder. Ännu bättre, alla följande aktier ger mer än S&P 500 för närvarande.
"Big Four" bankaktie Bank of America (BAC, $28,54) är älskad av både hedgefonder och Warren Buffett. Nationens näst största bank efter tillgångar och marknadsvärde är ett toppinnehav i Berkshire. Insatsen värd 25,6 miljarder USD är näst i värde efter dess investering på 48 miljarder USD i Apple (AAPL).
Buffett satsade initialt på Bank of America 2011 med en investering på 5 miljarder dollar i sina preferensaktier. Sedan 2017 utnyttjade han teckningsoptioner för att köpa en andel i 700 miljoner stamaktier, som han sedan har utökat till cirka 900 miljoner aktier. Den satsningen ger resultat under 2019, med BAC som överträffar med mer än 2 procentenheter.
Som en massiv penningcenterbank är BAC nästan oundviklig för hedgefonder som vill göra stora satsningar på finanssektorn. Det är också lite mer av en bidragsgivare på inkomstsidan än för några år sedan.
BofA hörde till en hord av bankaktier som var tvungna att dra ner på utdelningen under finanskrisen, och föll från en kvartalsutbetalning på 64 cent per aktie 2008 till bara en krona per aktie 2009. Men banken startade en rad utdelningsökningar under 2014 som har fört tillbaka utbetalningen till mer attraktiva 15 cent per aktie.
Comcast, som också äger NBC Universal, slog ut 21st Century Fox (FOXA) i ett budkrig 2018 för den europeiska betal-TV-jätten Sky, och tjänade rätten att spendera 39 miljarder dollar för att få tillgång till nya internationella marknader.
Jefferies Equity Research säger att Comcast är ett "franchiseval" för investerares portföljer. Bland andra punkter till CMCSA:s fördel säger analytiker att NBC Universal är undervärderat av marknaden.
Comcast har ingen hög utbetalning – dess avkastning på 2,1 % är bara ett hårstrå över S&P 500:s 1,9 %. Den har inte heller en särskilt rik utdelningshistoria. Men intressant nog initierade företaget sin utbetalning 2008, mitt i björnmarknaden och finanskrisen, och ökade den till och med 2009. Sedan dess har det hållit igång sin rad av utdelningshöjningar varje år.
BA, som har återhämtat sig på senare tid, är fortfarande nere med cirka 7 % sedan kraschen, jämfört med en vinst på 4 % för marknaden. Hur hedgefonder reagerade på kortare sikt återstår att se, men det är troligt att flygjätten kommer att behålla sin lockelse på lång sikt.
Dow Jones Industrial Average-komponenten är ett naturligt hem för hedgefonder och andra institutionella investerare. Det beror delvis på dess långa erfarenhet av konsekventa aktiekursöverskridande över tid. Det har slagit den bredare marknaden med stora marginaler under de senaste ett-, tre-, fem- och 10-årsperioderna, och det är en av S&P 500:s bästa aktier under det senaste kvartsseklet.
Boeing har också mycket att erbjuda inkomstinvesterare. Dess 2,2 % avkastning kommer inte att kasta någon över, men det faktum att dess utdelning har skjutit i höjden med mer än 180 % sedan 2013 borde.
JNJ är den största vårdaktien i blue-chip-indexet. Det är också en sorts hybrid. Johnson &Johnson har en traditionell läkemedelsgren som inkluderar produkter som autoimmunläkemedlet Remicade och cancerläkemedlet Imbruvica, som det utvecklat tillsammans med AbbVie (ABBV). Men företaget har också en division för medicinsk utrustning, plus att det är ansvarigt för en mängd konsumentvarumärken som inkluderar dess namne Johnson's Baby Shampoo, Tylenol smärtstillande medel, Listerine munvatten och Aveeno skönhetsprodukter.
Johnson &Johnsons aktie har varit envisad över rapporter som tyder på att JNJ hade vetat i flera år att dess talkpulver innehöll det kända cancerframkallande ämnet asbest, vilket understryker vad många har misstänkt ganska länge nu. Det är också stämt för sin påstådda roll i opioidkrisen.
Ändå ligger aktien bara något efter marknaden under det senaste året, och hedgefonder fortsätter att behålla tron tack vare dess marknadsvärde och dess status som utdelningsroyalty. JNJ har ökat sin årliga utbetalning under 56 år i rad, vilket säkrar den en plats bland de längst betalande S&P Dividend Aristokraterna.
Läkemedelslager och Dow-komponent Merck (MRK, $83,30) är en hit med hedgefonder. Dess mega-cap-status och åtföljande likviditet är utan tvekan en del av överklagandet. Men Merck har också ett trevligt stall med storsäljande läkemedel som kan hålla pengarna flytande.
Cancerläkemedlet Keytruda har godkänts för ett stort antal indikationer, inklusive avancerad melanom, icke-småcellig lungcancer, huvud- och halscancer, klassisk Hodgkins lymfom och cancer i urinblåsan – och det är inte gjort. Läkemedelsjätten söker ytterligare godkännanden för Keytruda i andra cancerformer. Merck har också många andra produkter på gång, inklusive ett ebolavaccin, antibakteriellt medel relebactam och hjärtsviktsläkemedel vericiguat.
Mercks utdelningstillväxt är relativt ny, med start 2011. Men den har förbättrats varje år sedan dess, inklusive en höjning på 14,6 % som trädde i kraft med årets första utbetalning. Läkemedelsjätten rankas också bland de 50 bästa aktierna genom tiderna.
Dow-komponent Home Depot (HD, $195,64) är landets största återförsäljare av hemförbättringar. Det gör det, på gott och ont, till ett sätt för institutionella investerare som hedgefonder att satsa på både bostadsmarknaden och amerikanska konsumenters hälsa.
Som sagt, trots en mängd oroande bostadsdata som har vägt brett på bostadsbyggarbranschen, har Home Depot förblivit stark, något slagit marknadens resultat med en ökning på 9 % under de senaste 12 månaderna.
Stifel-analytiker betygsätter aktier i Home Depot vid "Köp", med hänvisning till "bolagets fortsatta demonstration av att utföra operationella förbättringar samtidigt som de levererar stark omsättningstillväxt." ISI Evercore initierade nyligen aktien till "Outperform" (motsvarande "Köp"), och kallade den ett "riktmärke för flerkanalskonsumentföretag" och trodde att bostadspessimism redan är inbakad i aktiens pris.
Home Depot nådde också sitt tionde år i rad med utdelningstillväxt med en massiv ökning på 32 % av sin kvartalsvisa utbetalning i slutet av februari.
"Big Four" medlem Citigroup (C, 64,36 USD) är landets fjärde största bank både vad gäller tillgångar och marknadsvärde, vilket gör den till ett naturligt val för hedgefonder som vill komma åt den amerikanska finanssektorn.
Precis som Bank of America var Citigroup tvungen att hacka ifrån sina utdelningar mitt under finanskrisen. Citigroups utdelning kollapsade från 3,20 USD per aktie kvartalsvis 2008 till ett öre året därpå.
Men till bankens förtjänst började den öka utdelningen på nytt 2015 med en höjning till ett nickel per aktie. Några mer aggressiva höjningar senare, och C-aktier betalar nu ut 45 cent per aktie. Federal Reserve måste ge Citigroup (och andra banker) dess välsignelse varje gång de vill öka sina utdelningar, vilket borde ge investerarna lite mer förtroende för deras förmåga att behålla den.
Dess blue-chip-status, enorma marknadsvärde och högt respekterade – om inte ibland kontroversiella – vd Jamie Dimon har gjort JPMorgan till en magnet för hedgefonder. Warren Buffett är också ett fan och har en andel på 5,3 miljarder dollar i aktien.
Den andelen har också ökat rejält nyligen – Berkshire Hathaway ökade sitt innehav med 40 % under det sista kvartalet 2018.
Ur inkomstsynpunkt sänkte JPMorgan också djupt under finanskrisens djup, till 5 cent kvartalsvis, men återupptog snabbt utdelningstillväxten med en höjning 2011. JPM betalar nu 80 cent per aktie kvartalsvis – nästan 43 % mer inkomst än vad det levererade vid samma tidpunkt förra året.
Ja, Coca-Cola är inte riktigt det lager som det en gång var, tack vare USA:s (och alltmer globala) tryck tillbaka mot sockerhaltiga drycker eftersom deras effekter på människors hälsa är bättre förstådda. Det är just därför som företaget nyligen har försökt diversifiera via förvärv, inklusive australiensiska probiotikafokuserade Mojo Beverages och det multinationella kaffehuset Costa Coffee förra året.
Men det finns inget mysterium bakom KO:s popularitet – det är ett stort, stabilt blue chip som handlar med konsumentvaror, vilket gör det till ett pålitligt innehav för institutionella investerare som letar efter säkerhet.
Det är också en inkomstmästare. Cola har betalat en kvartalsvis utdelning sedan 1920, och den utdelningen har ökat årligen under de senaste 57 åren.
Pfizer tvingades skära ner sina utdelningar 2009. Men även om sjunkande vinster hade något att göra med det, kom flytten också med ett behov av att spara pengar eftersom de spenderade 68 miljarder dollar för att köpa ut läkemedelstillverkaren Wyeth. Big Pharma-outfiten återupptog sedan utdelningstillväxten 2010, och den har hållit foten mjukt på pedalen sedan dess med en serie höjningar på två cent år efter år, inklusive 2019.
Pfizer ansvarar för Lipitor, det mest sålda läkemedlet genom tiderna, samt blodförtunnande Eliquis och reumatoid artritbehandling Xeljanz. Dessa läkemedel, bland andra, hjälper till att finansiera Pfizers växande utdelning och placerar PFE bland hedgefondgemenskapens favoritutdelningsaktier.
Det är ännu en besvikelse för WFC:s aktieägare, som nu sitter på underprestationer på marknaden för varje meningsfull tidsperiod under de senaste 15 åren.
Men landets tredje största bank av tillgångar är fortfarande populär bland hedgefonder, analytiker och, ja, Warren Buffett.
Kanske luktar hedgefonder ett fynd. Analytiker på Sandler O'Neill berömmer Wells kostnadskontroll och aggressiva kapitalhantering när de tilldelar aktien ett "Köp"-betyg. WFC är också ett anständigt utdelningsspel. Dess rejäla avkastning på 3,7 % är nästan dubbelt så hög som marknadens. Det är tack vare ett lite mer aggressivt schema för utdelningstillväxt som mer speglar JPMorgan än Citi eller BofA.
Hedgefonder som söker försvar och inkomster behöver inte tänka så mycket på att hålla Verizon (VZ, $59,09). Blue-chip telekomaktien, med 4 %, är den högsta avkastningen bland hedgefondfavoriter. It also has improved its payout every year since 2007, making it a Dividend Achiever. The group requires a minimum of a decade of dividend growth, versus 25 years for the Dividend Aristocrats, but it’s still a substantial feat.
Verizon isn’t going to trick anyone into thinking it’s a growth stock. In fact, in December 2018, the company had to take a $4.6 billion writedown on Oath – the company’s merged bet of AOL and Yahoo – before rebranding it Verizon Media in 2019.
But Verizon is a defensive telecom stock that offers significant yield and a beta of 0.51 that indicates the stock is roughly half as volatile as the S&P 500 – traits that will attract any hedge fund looking for portfolio ballast.
VZ still has an enviable track record as an investment. From 1984 to 2016, the stock delivered an annualized return of 11.2%, which created $165.1 billion in wealth.
5 smutsbilliga indexfonder som investerar i utdelningsaktier
25 Blue-Chip-aktier som fondförvaltare älskar mest
15 konsumentaktier som ger utdelningstillväxt som ett urverk
7 Dow-aktier med högst avkastning
12 utdelningsaktier som kan vara inkomstfällor
7 stora högavkastande aktier som ingen talar om
Hedgefonders 25 bästa Blue-Chip-aktier att köpa nu
9 utdelningsaktier som viftar med röda flaggor