Kina, världens näst största ekonomi, har saktat in, och det har oroat amerikanska investerare.
Det är sant att den kinesiska bruttonationalprodukten ökade med 6,4 % årligen under de sista tre månaderna av 2018 – en takt som de flesta nationer skulle avundas. USA:s BNP växte med 2,6 % årlig takt under fjärde kvartalet. Ändå växte Kinas BNP med 10,6 % under 2010, enligt Världsbanken, och har avtagit sedan dess.
Handelskriget mellan USA och Kina har bara ökat oron för den kinesiska ekonomin. Den kinesiska aktiemarknaden har fallit 13,6 % de senaste 12 månaderna, enligt MSCI – värre än den genomsnittliga förlusten på 10,6 % för tillväxtmarknader. Amerikanska investerare oroar sig för Kinas tillväxt eftersom det är en så enorm marknad, och några av de största amerikanska företagen har gjort stora satsningar på kinesisk expansion.
Här är de 10 amerikanska företag som får den största andelen av sina intäkter från Kina. Om du är optimistisk om Kinas ekonomiska motståndskraft och utsikter till ett handelsavtal, kan de vara fynd nu. Om du tror att saker bara kan bli värre kan du förmodligen vänta på en bättre köppunkt i framtiden.
Om du vill göra halvledare kommer du förmodligen att behöva något från Applied Materials (AMAT, $39,86), som säljer utrustningen för att göra chips.
Kina är världens största konsument av halvledare och stod för 32 % av den globala halvledarförsäljningen 2017, enligt Credit Suisse. Men det är starkt beroende av import från utlandet – något som ytterligare hämmas av handelskriget med USA, som hotar att bromsa importen av amerikansk teknologi.
Det, och det faktum att nästan en tredjedel av dess intäkter kommer från Kina, är problematiska med tanke på att den kinesiska bilindustrin har drabbats av ett farthinder; bilförsäljningen har minskat i nio månader i rad.
Amphenol hade ett solidt år 2018 tack vare en starkt diversifierad produktlinje. Men Morningstar-analytikern Seth Sherwood varnar för att företaget blir alltmer beroende av tillväxt i Kina för att driva tillväxt.
Nästan alla i världen älskar varmvatten, oavsett om det är för att värma lägenheter, duscha eller diska – och det är där A.O. Smith (AOS, $51,74) kommer in. A.O. Smith är Nordamerikas största tillverkare av varmvattenberedare och pannor, även om de också har en vattenbehandlingsverksamhet som betjänar bland annat Kina.
Trots avmattningen i Kina har A.O. Smith ökade försäljningen där med 2 % under hela 2018, men försäljningen i Kina avtog under fjärde kvartalet. Företaget sa också att det för 2019 förväntar sig att försäljningen i Kina kommer att falla med 7 % till 10 % i amerikanska dollar.
Lyckligtvis har huvuddelen av A.O. Smiths verksamhet är i Nordamerika, och företaget förväntar sig att försäljningen där kommer att hålla sig väl.
Företaget såg sin nettoomsättning minska med 10 % under andra räkenskapsåret 2019, som slutade i december, från föregående kvartal, och en minskning med 7 % från räkenskapsåret 2 2018. Medan dess Automotive-division redovisade en vinst på 8 % jämfört med föregående år, affärerna i Kina gick markant ner, enligt Bruce E. Kiddoo, Maxims investeringschef.
"Vi såg verkligen svagheten under decemberkvartalet i Kina," sa Kiddoo i företagets telefonkonferens för andra kvartalet. "Jag menar, det var mycket lägre, vilket betyder att det bokstavligen var ungefär tvåsiffrigt lägre kvartal-för-kvartal, medan det säsongsmässigt vanligtvis är upp ungefär med lågt tvåsiffrigt kvartal över kvartal. Så det var verkligen där vi såg den svagheten.”
Men en annan anledning till aktiens heta resultat i år – den är upp 42,8 %, även efter att den sjunkit med 5,5 % den 22 mars – är Kinas löfte under handelsförhandlingarna att köpa 30 miljarder dollar i chips under sex år. Det löftet har bakats in i aktiens pris; sålunda skulle AMD vara sårbart om handelssamtalen kollapsar.
Företaget säger att det inte förväntar sig att tarifferna kommer att skapa någon meningsfull störning av dess kostnader för leveranskedjan. Ändå sjönk intäkterna från Kina till 972,9 miljoner USD 2018 från 980,7 miljoner USD 2017.
Om du letar efter lasrar, IPG Photonics (IPGP, $144,77) är platsen att leta efter. Företaget tillverkar lasrar för tillverknings-, bil-, industri-, hälso-, flyg-, halvledar- och konsumentmarknader.
Kina var verkligen en anledning till dess svaga 12-månaders resultat; företaget rapporterade en minskning med 19 % jämfört med föregående år i försäljningen i Kina under fjärde kvartalet. Företaget projicerar svagare intäkter för första kvartalet tack vare långsammare världsekonomier, valutafluktuationer och geopolitiska spänningar.
En Kiplinger 15 utdelningsaktie, Texas Instruments (TXN, $109,68) har varit flitig med att dela ut utdelningar. (Aktien ger för närvarande 2,5%).
Försäljningen för spåntillverkaren har inte precis pumpat lera; företaget rapporterade en försäljningstillväxt på 5,5 % under 2018. Ändå är det en minskning från 12 % 2018, och företaget noterar i sin årsrapport för 2018 att "leveranser av produkter till Kina vanligtvis utgör en stor del av våra intäkter."
Texas Instruments kanske inte är lika stor som Texas, men den har storleken på sin sida:Det är den största tillverkaren av analoga chips, och det är en stor hjälp när det är cyklisk motvind.
Medan Qorvo verkar internationellt, är det särskilt sårbart för en avmattning i Kina, som företaget noterar i sin årsrapport för 2018:"Varje svaghet i den kinesiska ekonomin kan resultera i en minskning av efterfrågan på konsumentprodukter som innehåller våra produkter, vilket kan väsentligt och påverka vår verksamhet negativt.”
Många saker – som din dators USB-port – behöver flytta ström från en plats till en annan, ofta med olika effektnivåer. Det är där Monolithic Power Systems (MPWR, $139,67) kommer in:Det gör kraftlösningar för industriella applikationer, telekommunikationsinfrastrukturer, molnberäkningar, fordons- och konsumentapplikationer.
Trots sitt stora beroende av Kina steg intäkterna med 18,6 % under fjärde kvartalet från 12 månader tidigare, delvis på grund av tillväxten av Internet of Things. Företaget är särskilt välpositionerat inom fordonssektorn, inklusive avancerade förarassistanssystem, som hjälper dig att hålla dig i ditt körfält och utanför karossverkstaden.
Vad händer med aktier som faller till noll?
6 aktier att köpa för skydd mot handelskrig
7 aktier att undvika (eller till och med sälja) i höst
13 katastrofala aktier som kan bli ännu värre
11 S&P 500-aktier som kan skjuta i höjden 20 % eller mer 2020
8 kostsamma investeringsmisstag som kan förstöra dig
8 Dow-aktier som miljardärer älskar
5 mjukvaruaktier som analytiker älskar