Regelbundna utdelningar är inkomstinvesteringens bröd 'n' smör. Men speciell utdelning är grädden på moset.
Särskild utdelning är engångsutbetalningar som företag använder i olika situationer. Vissa företag deklarerar särskilda utdelningar för att dela finansiella oväntade oväntade pengar med investerare efter en tillgångsförsäljning eller annan ovanlig händelse. Så var fallet under 2020 för Macquarie Infrastructure (MIC) och NortonLifeLock (NLOK). De är trevliga överraskningar för befintliga aktieägare, men eftersom händelserna som utlöser dessa utbetalningar sannolikt inte kommer att upprepas, är de inte en anledning för nya pengar att köpa.
Men vissa företag använder speciella utdelningar mycket oftare och använder dem som en del av en konservativ utbetalningsstrategi som gör det möjligt för dem att bättre belöna aktieägare under högkonjunkturen utan att behöva minska regelbundna utbetalningar i mindre tider.
Aktier som följer detta mönster lockar inkomstinvesterare med den kraftfulla en-två-punchen som skapas av en regelbunden (och ofta stigande) utdelning kompletterad med frekventa specialutdelningar. Och viktigare är att den här typen av utdelningsaktier vanligtvis flyger under många investerares radar. Det beror på att finansiella databaser inte tar hänsyn till bidraget från särskilda utdelningar vid beräkning av direktavkastning; ett företag med en avkastning på 1 % kan faktiskt leverera 3 % eller 4 % i årsinkomst när man räknar med dessa frekventa engångsutbetalningar.
Här är nio fantastiska utdelningsaktier som har en tendens att ge speciell utdelning. De är verkligen en sällsynt ras, och de är värda lite mer uppmärksamhet än de vanligtvis får. Var och en har betalat flera speciella utdelningar under de senaste åren, och de flesta har en historia av att ofta öka sina vanliga utbetalningar också.
Detaljhandelsjätten Costco Wholesale (COST, 358,04 USD) gav ett starkt räkenskapsår 2020 (slutade den 30 augusti 2020) som såg att Costco ökade vinsten per aktie (EPS) med mer än 9 % jämfört med föregående år, vilket fick företaget att tillkännage enorma 10 USD per aktie. aktie särskild utdelning, utbetald i december.
Det är inte ovanligt. Detta var Costcos fjärde särskilda utdelning på åtta år, och den finansierades helt med kassamedel i balansräkningen.
Costco, den tredje största återförsäljaren i världen, driver ett nordamerikanskt nätverk av 802 lagerbutiker, inklusive 558 i USA och Puerto Rico och 102 i Kanada. Costcos medlemsmodell – där kunder betalar en årlig avgift för att handla i sina butiker till rabatterade bulkpriser – har varit en fenomenal drivkraft för tillväxten i återkommande kassaflöde. Costco har 107,1 miljoner kortinnehavare och har genererat 3,6 miljarder dollar i medlemsavgifter under de senaste 12 månaderna. Medlemsförnyelsetakten på 90,9 % gör dessa kassaflöden mycket förutsägbara.
Pandemin förstärkte befintliga trender som gynnade äta hemma och one-stop shopping. Det har drivit Costcos resultat under det senaste året, inklusive resultatet för det senaste november kvartalet, som visade 15 % intäktsökning och 38 % vinst per aktie.
Costcos specialutdelningar, på totalt 22 USD per aktie under de senaste sex åren, kompletterar den ordinarie utdelningen, som har vuxit med 13 % årligen sedan 2004. De bidrar också till att kompensera för en blygsam avkastning – den särskilda utdelningen på 10 USD per aktie, till dagens priser, skulle höja COSTs avkastning till 3,6 %.
Företagets ultralåga utbetalning på 28 % och 14 miljarder USD i balansräkning gör Costcos utdelning till en av de säkraste som finns och skapar en lång bana för framtida utdelningstillväxt.
COST-aktier är betygsatta Köp eller Starkt köp av 18 av dess täckande analytiker. Det inkluderar RBC Capital-analytikern Scott Ciccarelli, som gjorde COST till ett av sina toppval inom detaljhandeln för 2021 och kommenterade att detta företag är välpositionerat för vad som än händer under det kommande året.
Företagsutvecklingsföretag (BDC) kan vara platsen att vara på 2021. Dessa finansiärer av små och medelstora företag kämpade under större delen av förra året, men Raymond James är bland analytikerna som letar efter en snapback i år.
"Även om BDC:er snabbt kommer tillbaka till pre-COVID-värderingar, kan räntemiljön idag presentera ett annat sammanhang där BDC:er värderas eftersom de för närvarande levererar en premieinkomstmultipel jämfört med de stora indexen", skriver Raymond James Robert Dodd. "Vi tror att premieinkomstavkastningen för BDC-utrymmet jämfört med den bredare marknaden kan ge en gynnsam medvind till BDC:s prestanda på nära till medellång sikt."
Main Street Capital (MAIN, $34,56) är en BDC som tillhandahåller kapital till medelstora privata företag, som definierar mellan $10 miljoner och $150 miljoner i årliga intäkter. Main Street har aktier och/eller skulder i cirka 180 företag i 30 branscher, och dess största investering representerar bara 2,9 % av portföljen.
Värdet på Main Streets investeringsportfölj överstiger 4,3 miljarder dollar. Bolaget genererar tillförlitliga ränteintäkter från skuldinvesteringar i kundföretag, som kompletteras med utdelningar, värdestegring och realiserade vinster från sina aktier.
Även om Main Street inte höjer sina utdelningar varje år, har den övergripande tillväxttrenden för utdelningar, substansvärde och utdelningsbar inkomst per aktie (ett BDC-resultatmått) varit starkt positiv sedan den senaste lågkonjunkturen tog slut. Den ordinarie utdelningen – som för övrigt betalas ut månadsvis – har ökat med 86 % sedan börsintroduktionen 2007 (IPO) och ger för närvarande mer än 7 %. Den utdelningen har traditionellt sett kompletterats med särskild utdelning halvårsvis. Sedan börsintroduktionen har Main Street lämnat utdelningar på totalt 30,22 USD per aktie.
Det bör påpekas att Main Street inte betalade ut någon speciell utdelning 2020, men det är en funktion, inte en bugg. Dessa speciella utdelningar betalas ut så länge som goda tider tillåter, snarare än att betala en utsträckt regelbunden utdelning måste den skära ner i magrare tider. Och 2020 var verkligen magrare tider, med covid-effekter som fick utdelningsbara nettointäkter att minska för året.
Ett lovande tecken? Trots emissionerna 2020 steg Main Streets substansvärde. Om vi ser framåt bör BDC:s överlägsna likviditet och solida balansräkning positionera Main Street för att återhämta sig 2021 genom att dra nytta av nya lånemöjligheter i sin pipeline.
Territorial Bancorp (TBNK, $24,48) är en liten men högkvalitativ regional bank med huvudkontor i Honolulu och driver 29 filialer över hela Hawaii. Den 31 december hade banken tillgångar på 2,1 miljarder dollar, insättningar på 1,7 miljarder dollar och utmärkt tillgångskvalitet trots pandemin. Nödlidande utgjorde endast 0,2 % av tillgångarna. Bankens portfölj är främst detaljhandel med lägre risk, med en-till-fyra familjelån som representerar 97,0 % av lånen.
Pandemin påverkade turismen negativt förra året, men på längre sikt förblir Hawaii en mycket attraktiv lånemarknad. Besökarnas utgifter närmade sig 18 miljarder dollar 2019, och militära och federala myndigheters utgifter på Hawaii uppskattades till 9 miljarder dollar. Det pågår också betydande byggprojekt som kommer att skapa tusentals nya bostäder.
Territorial Bancorp betalade sin 43:e raka kvartalsutdelning i november. Regelbunden utdelning har stigit nästan 6 % årligen under de senaste tre åren.
Utöver den vanliga utbetalningen har TBNK vanligtvis betalat ut ett par speciella kontantutdelningar varje år:en halvårsbetalning på 10 cent och en större utdelning i slutet av året. Medan banken satte kibosh på specialutdelningar 2020 och höll den ordinarie utbetalningen stabil, betalade den ut en specialutdelning på 10 cent i januari, vilket signalerade en återgång till sina bonusutdelningar. Om man antar åtminstone en liknande andra utdelning senare i år, skulle TBNK:s avkastning vara närmare 4,6 % i löpande priser.
Wingstop (WING, $144,04) driver en global kedja av snabbserveringsrestauranger som specialiserar sig på kycklingvingar och olika tillbehör. Företaget öppnade sin 1 500:e plats i november och har levererat 17 år i rad av försäljningstillväxt i samma butiker (försäljning på platser som är öppna i minst 12 månader). Med platser i 10 länder förväntar sig Wingstop att driva framtida tillväxt genom att fördubbla sitt fotavtryck i de 44 amerikanska delstater där det har en närvaro och expandera internationellt.
Trots pandemin levererade företaget imponerande intäktstillväxt och vinsttillväxt under 2020. Den totala försäljningen förbättrades med nästan 25 % till 248,8 miljoner USD, den inhemska jämförbara försäljningen ökade med 21,4 % och justerad nettovinst ökade med 49,3 % till 73 cent per aktie. Företaget öppnade 153 butiker förra året.
Företaget är i första hand en franchisegivare; 98 % av dess butiker ägs av oberoende operatörer. Denna asset-light affärsmodell gör det möjligt för Wingstop att konsekvent generera 20 % årlig tillväxt i justerad EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) och omvandla hela 95 % av justerad EBITDA till kontanter . Wingstop har också spridit luckorna genom att ersätta befintliga skulder med lägre kostnadsfinansiering.
År 2020 höjde företaget sin utbetalning med 27 % till 14 cent per aktie kvartalsvis och tillkännagav en särskild utdelning på 5 USD per aktie som skulle betalas ut i december – dess tredje särskilda utdelning på sex år. För sammanhanget skulle den specialutbetalningen på 5 USD öka avkastningen från 0,4 % i nuvarande priser till 3,9 %. Wingstop betalade specialutdelningar på totalt 6,04 USD under 2018 och en enskild specialutdelning på 2,76 USD 2016.
WING-aktier är omtyckta av Wall Street-analytiker, som har 14 köp- eller starkköpsbetyg på aktien, jämfört med sju innehav. CL King-analytikern Todd Brooks inledde bevakning med ett Köp-betyg i december, och kallade WING sitt bästa restaurangval i klassen.
"Ledningen tror att tillväxten för 2021 bör vara något över det långsiktiga målet på 10%+ och i linje med nuvarande konsensusberäkningar (11,4%)", säger Stifel-analytiker, som betygsätter aktien på Buy. "Med tanke på den starka avkastningen och det stora lediga utrymmet som finns tillgängligt på hemmaplan skulle vi inte bli förvånade över att se enhetstillväxten överträffa ledningens förväntningar, som den gjorde 2020."
American Financial Group (AFG, $107,92) verkar genom sitt dotterbolag Great American Insurance Group, som har sålt försäkringar sedan 1800-talet. Företaget säljer specialiserade kommersiella fastighets- och olycksfallsförsäkringar för företag och livräntor med fast ränta. AFG rankas som nummer 2 i försäljning av fasta indexlivräntor gjorda genom finansiella institutioner och är den 10:e största marknadsföraren av fasta livräntor totalt sett. Det är också ett av bara fyra företag som fått betyget A (Utmärkt) av A.M. Bäst i mer än 110 år.
AFG har producerat klassens bästa avkastning från sin fastighets- och skadeverksamhet under de senaste fem, 10 och 15 åren, men det verkliga fräsande i historien är dess snabbt växande livränteverksamhet, som har producerat 17 % årlig tillgångstillväxt sedan 2009 .
Livränteverksamheten genererar stora mängder överskottskapital, som AFG återför till investerare genom aktieåterköp, utdelningshöjningar och särskild utdelning. Bolaget avslutade decemberkvartalet med 1,2 miljarder dollar i överskottskapital tillgängligt på sin balansräkning att distribuera till investerare.
AFG belönade investerare med en specialutdelning på 2,00 USD i december och en ökning med 11 % av sin ordinarie utdelning till 50 cent per aktie. Detta markerade bolagets 15:e år i rad med utdelningstillväxt och det nionde året i rad med särskilda utdelningar. Storleken på den särskilda utbetalningen fördubblar i praktiken avkastningen på AFG-aktier till 3,8 %.
AFG-aktier är betygsatta Köp eller Starkt köp av fyra av sex täckande Wall Street-analytiker. "Vi förväntar oss att räntestyrd förbättring av kärnkombinationskvoten och aktieägarvänlig kapitalförvaltning kommer att öka AFG:s aktier under de kommande 12 månaderna", säger KBW-analytiker, som betygsätter aktien till Outperform (Köp).
Old Republic International (ORI, 19,82 USD) är en försäkringsgarant i USA och Kanada som verkar inom segmenten allmän försäkring, titelförsäkring och avveckling av hypoteksförsäkringar. Bolaget har verkat i 97 år och är landets tredje största titelförsäkringsleverantör.
Om pålitliga utdelningar är ditt mål, kan få investeringar slå Old Republic. Bolaget har betalat utdelningar i 79 år i rad, inklusive 39 årliga utdelningsökningar i följd, vilket gör det till en S&P MidCap 400 Dividend Aristocrat.
Utöver en lång utdelningshistorik är Old Republic attraktiv på grund av dess låga combined ratio (ett mått på lönsamhet för försäkringsbolag), vilket har drivit på en konsekvent rörelsevinsttillväxt sedan bostadskrisens slut. ORI har också en utestående balansräkning, och den är betygsatt A+ av A.M. Bäst för finansiell styrka.
2020 var ett blandat år – nettovinsten sjönk från 3,51 USD per aktie 2019 till 1,87 USD, även om nettovinsten exklusive investeringseffekter faktiskt ökade med 21,7 %. Men det fjärde kvartalet var starkt, med nettovinsten upp 91,2 % och nettovinsten exklusive investeringseffekter med 59,6 %.
Företaget betalade en särskild utdelning på $1,00 till investerare i januari 2021, dess tredje specialutdelning sedan 2018 (det tog en paus 2020 som många andra utbetalare av särskild utdelning). Dessa speciella utdelningar är viktiga – den senaste utbetalningen tar ORI:s avkastning från 4,2 % till över 9 %. Dessutom höjde Old Republic sin ordinarie utdelning med 5 % 2020 – en mycket snabbare expansion än tidigare år.
"Old Republic har anslutit sig till listan över andra skadeförsäkringsbolag vars aktie knappt har presterat bättre trots att de rapporterar solida resultat för 4Q20 och en förbättrad prognos för 2021", säger Raymond James analytiker, som betygsätter aktien på Strong Buy. "Enbart vinstutsikterna borde räcka för att stödja högre årliga kontantutdelningar 2021 och 2022, vilket skulle lägga till det 39-åriga rekordet av ökande årliga utdelningar."
Camping World Holdings (CWH, $38,25) är landets största husbilshandlare. Företaget säljer ett brett sortiment av husbilar och campingutrustning och erbjuder underhåll och reparation av husbilar genom ett nätverk av över 160 återförsäljare, samt serviceplaner, husbilsförsäkringar och relaterade resurser. Bolagets huvudägare är VD Marcus Lemonis, som är välkänd för investerare genom sitt CNBC TV-program The Profit .
Till skillnad från andra segment av ekonomin steg husbilsförsäljningen i höjden under pandemin som ett resultat av att fler konsumenter ägnade sig åt utomhusaktiviteter för att undkomma covid-låsningar. Camping World Holdings följde ett extremt positivt junikvartal med rekordresultat för september kvartalet. Intäkterna ökade med 21 % jämfört med föregående år, nettovinsten steg 337 % och justerad EBITDA steg med 258 %.
Företaget siktar på hållbar ensiffrig justerad EBITDA-tillväxt under de kommande fem åren, vilket man planerar att uppnå genom en kombination av återförsäljarförvärv och nya 2021-initiativ som inkluderar peer-to-peer-uthyrning av husbilar och mobila husbilsverkstäder. Dessutom samarbetar Camping World med en tillverkare av elektriska lastbilar för att skapa ett rikstäckande nationellt nätverk av fordonsserviceanläggningar för batteridrivna husbilar.
Bolaget deklarerade sin ordinarie kvartalsutdelning på 9 cent, en återkommande särskild utdelning på 14 cent per aktie och en engångsutdelning på 77 cent, allt utbetalat i december. CWH betalade också särskilda utdelningar på totalt 1,13 USD per aktie 2020 och 28 cent 2019. Den senaste höjningen av den vanliga kontantutdelningen var en ökning med 12,5 % som tillkännagavs i juli.
"Vi höjer vår uppskattning för Camping World Holdings baserat på en stark avslutning till 2020 och ljusare utsikter för 2021", säger Bair-analytiker Craig Kennison, som betygsätter aktien på Outperform. "Stor bild, husbilsmarknaden förblir het när konsumenterna ägnar sig åt utomhus, och Camping World verkar ta mer än sin beskärda andel."
Fulton Financial (FULT, $15,11) är ett regionalt bankholdingbolag som betjänar kunder i Pennsylvania, Maryland, Delaware, New Jersey och Virginia. Företaget har cirka 220 platser och tillgångar på 25,7 miljarder dollar. Det erbjuder typiska banktjänster, inklusive bostadslån. och investeringsrådgivningstjänster för privatpersoner och företag.
Fulton genererade rekordresultat för juni och september kvartalet från sin bolåneverksamhet, med låntillväxt, avgiftsintäkter och kreditkvalitet som överträffade förväntningarna. Lånetillväxten i december var mindre än 1 %. Banken planerar dock att påskynda vinsttillväxten genom att genomföra kostnadsminskningar som sannolikt kommer att minska 25 miljoner USD från årliga kostnader. En del av kostnadsbesparingarna kommer att återinvesteras i nya digitala initiativ.
Banken utökade sin praxis för investeringsrådgivning i november genom att förvärva BenefitWorks, ett pensionsföretag i centrala Pennsylvania som förvaltar tillgångar på cirka 177 miljoner dollar. En del av Fulton Financials 2020-tillväxt av lån och avgifter beror på dess deltagande i Small Business Administrations Paycheck Protection Program. Banken finansierade nästan 2 miljarder USD i SBA-lån som gjordes till mer än 9 400 kunder.
Fulton har betalat en särskild utdelning varje år sedan 2017, och den har ökat sin vanliga utbetalning varje år mellan 2010 och 2019, även om utbetalningsexpansionen tog en paus under 2020.
FULT-aktien är på uppgång den senaste tiden, men ligger kvar på 10 % under de senaste 52 veckorna och handlas till bara 90 % av bokfört värde. Utbetalningen är konservativ, på 47 % av vinsten, och aktier ger generösa 3,4 %. Den senaste specialutbetalningen på 4 cent är, även om den är trevlig, mer av en liten påfyllning jämfört med andra engångsutdelningar som nämns på den här listan.
Cohen &Steers (CNS, $66,27) är en global investeringsförvaltare som specialiserar sig på fastighetstillgångar och alternativa inkomster. Företaget har sitt huvudkontor i New York men verkar över hela världen genom kontor i London, Dublin, Hong Kong och Tokyo. I slutet av 2020 förvaltade företaget 79,9 miljarder dollar i tillgångar.
Cohen &Speers hanterar en mängd olika institutionella konton, öppna fonder och till och med slutna fonder (CEF). Företagets förvaltningsexpertis bevisas av en meritlista som visar att 99 % av dess fonder överträffade relevanta riktmärken under de senaste fem åren och 100 % av dess fonder överträffade de senaste 10 åren. Dessutom förvaltas 90 % av dess öppna fondtillgångar inom fonder som får fyra- eller femstjärniga Morningstar-betyg.
Företaget gynnades av 3,9 miljarder dollar i nettoinflöden av fonder under decemberkvartalet och 6,4 miljarder dollar av marknadsuppskattning. Den kombinerade effekten var en ökning med 9,5 % av förvaltat kapital och en ökning på nästan 3 % i justerad vinst per aktie.
Evercore ISI-analytiker John Dunn gjorde CNS till ett favoritval inom kapitalförvaltningssektorn under oktober. Han och hans team tror att inkomstorienterade produkter och alternativa tillgångsklasser kommer att vara tillväxtdrivkrafter för kapitalförvaltare under 2021. Han rekommenderar att investerare håller sig till varaktiga namn (som CNS) som har fonderbjudanden som är populära bland investerare och finansiell styrka.
Cohen &Steers betalade en specialutdelning på 1,00 USD i december utöver sin ordinarie kvartalsutdelning på 39 cent. Den speciella distributionen hjälper juice avkastningen till nästan 4%. CNS har betalat särskild utdelning varje år sedan 2010 och växt sin ordinarie utdelning 11 år i rad.
7 Dow-aktier med högst avkastning
10 tekniska aktier som ger dig utdelning för att äga dem
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
5 Dividend Aristocrat-aktier med långa utbetalningshistorik
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
5 utdelningsaktier med riskfyllda utbetalningar
7 säkra utdelningsaktier med stor utdelningstillväxtpotential
Ett tufft år för utdelningar (och 4 aktier för solida utbetalningar)