Högavkastande utdelningsaktier har fått ännu mer lockelse på sistone inför krympande obligationsräntor. Men även om en handfull är redo att köpa just nu, ger flera mer lockande sport-avkastningar – minst 5 % och upp till tvåsiffriga – men behöver lite mer tid att sjuda innan det är dags att doppa i.
Tålamod är en dygd i livet. Det är särskilt sant i investeringsvärlden. Det är till och med sant över investeringsdiscipliner. Nyktra värdeinvesterare väntar på sitt pris innan de köper, men disciplinerade marknadstekniker vet också att de ska vänta på rätt upplägg innan de handlar.
Ibland måste du vänta på en grundläggande katalysator för att göra din handel värd att göra. Andra gånger handlar det helt enkelt om att vänta på rätt pris. Men nyckeln är att ha självkontroll att vänta på ditt ögonblick. Brist på tålamod kan vara en portföljdödare.
"Vi berättar för våra kunder under introduktionsprocessen att vi inte kommer att investera hela deras portfölj på dag ett", förklarar Chase Robertson, Managing Partner för Houston-baserade RIA Robertson Wealth Management. "Vi tenderar att snitta in i våra portföljer över tid som marknadsförhållandena motiverar, och vi är inte emot att ha stora kassapositioner. Våra kunder tackar oss till slut.”
I dag ska vi titta på 13 högavkastande utdelningsaktier att hålla på din bevakningslista. Alla är aktier som ger över 5 % som du förmodligen kunde köp idag, men alla har sina egna unika egenskaper som kan göra det klokare att titta på dem lite längre än att hoppa in med båda fötterna.
Data är från och med den 14 augusti. Utdelningsavkastningen beräknas genom att den senaste utbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Med företagets egna ord, kasinooperatören Las Vegas Sands (LVS, $51,79) är den "globala ledaren inom integrerad resortutveckling och drift."
Även om det kan låta som ett stort påstående, är det svårt att argumentera. Företaget äger en stor portfölj av spelhotell och resorter i USA och Asien. Några av dess ikoniska fastigheter inkluderar bland annat Venetian Resort Hotel Casino på Las Vegas Strip, Venetian Macao Resort Hotel, Plaza Macao och Four Seasons Hotel Macao.
Las Vegas Sands är inte bara en utdelningsaktie med hög avkastning – det är också en utbetalningstillväxtmaskin. Företaget har höjt sin kontantutdelning till ett årligt klipp på 17,4 % mellan 2012 och första halvåret 2019.
Las Vegas Sands största styrka under det senaste decenniet har tyvärr blivit dess största svaghet idag. Företaget får lejonparten av sina intäkter och vinster från Asien, och specifikt Kina. Från och med andra kvartalet kom 61 % av LVS:s resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) från det kinesiska territoriet Macao, med ytterligare 27 % från Singapore. Ynka 12 % kom från dess investeringar i USA.
En orädd investerare skulle kunna ta upp några aktier i LVS idag, eftersom aktierna redan är ner cirka 23% från sina 52-veckors högsta. Men mycket har förändrats på bara en månad sedan vi lyfte fram dess kassagenererande egenskaper. Med tanke på den politiska oron i grannlandet Hongkong och de oförutsägbara effekterna av det pågående handelskriget, kan det vara klokt att sätta aktien på din lista över aktier att titta på nu istället.
Bostadslån har varit en svår tillgångsklass att handla under de senaste åren. De spelar i praktiken den så kallade bärhandeln, lånar kortfristiga och använder intäkterna för att köpa högre avkastningslån med längre löptid. I åratal har högre kortfristiga lånekostnader (eftersom Federal Reserve höjde räntorna) sänkt avkastningen, och många mREITs tvingades sänka sina utdelningar som ett resultat. Dessutom har rädslan för att bostadsmarknaden kan bli överhettad gjort att vissa investerare är försiktiga med bolåneprodukter, vilket har minskat efterfrågan på REITs för hypotekslån.
Det är här Starwood blir intressant. Federal Reserve har ändrat kurs och har börjat sänka räntorna, om än motvilligt. På sin senaste presskonferens indikerade ordförande Jerome Powell att hans 0,25 % sänkning var en "mittcykeljustering" snarare än en helhjärtad omfamning av lägre räntor.
Vi får se. Fed hökighet förra året var en viktig drivkraft för försäljningen under fjärde kvartalet, och Powell kommer att vilja undvika en upprepning av det. Så ytterligare räntesänkningar är troliga, särskilt med tanke på att centralbanksräntor är negativa i stora delar av resten av den utvecklade världen.
Lägre räntor skulle vara en välsignelse för belånade hypotekslån REITs som Starwood. Även om det kan vara mer klokt att vänta på att Powell visar sina kort innan man gör en stor ny investering.
Intressant nog, medan en del av Starwoods portfölj är investerad i bostadslånesäkrade värdepapper (MBSE), är huvuddelen av dess portfölj i kommersiell och infrastrukturutlåning, såväl som kommersiella MBSE. Så medan de flesta REITs för hypotekslån är knutna till bostadsmarknaden, är Starwood mycket mer knutet till det kommersiella fastighetsmarknaden. Det är varken bra eller dåligt, men det är något att tänka på innan du köper. Om du är baisse med kommersiella fastigheter kanske du vill ha tålamod och vänta på ditt ögonblick innan du slår till.
Traditionella förortsgallerior är på tillbakagång, under ständig attack från ändrade konsumentsmak och från den obevekliga tillväxten av Amazon.com och andra online-återförsäljare.
Men outletgallerior är en annan historia. Outletgallerior tenderar att ockupera billigare mark i utkanten av större städer, och de kräver i allmänhet mindre i sättet att bygga ut. De tenderar också att vara shopping-"destinationer". Du kör vanligtvis inte hela vägen till en outlet för att köpa en enda tröja eller ett par skor. Du går för att göra en dag av det, och många outletgallerior tenderar att tillgodose turister som kör in till stan specifikt för att handla i outletgallerian. Inget detaljhandelsformat kan verkligen göra anspråk på att vara "Amazon-säkert", men outletgallerior är så nära du rimligen kan komma.
Detta för oss till Tanger Factory Outlet (SKT, $14,80). Denna REIT äger 39 exklusiva outlet-köpcentrum spridda över 20 delstater och Kanada med totalt över 14 miljoner kvadratmeter butiksyta. Det räknar Nike (NKE), Under Armour (UAA) och Ralph Lauren (RL) bland sina största hyresgäster, även om dess största enskilda hyresgäst står för mindre än 7 % av de totala hyrorna.
En våg av detaljhandelskonkurser de senaste åren har fått investerare att vara försiktiga med REIT för detaljhandeln och köpcentret. Och i en direkt lågkonjunktur skulle Tanger nästan säkert se sin beläggningsgrad sjunka från nuvarande 96 %. Men när dammet väl lagt sig, skulle Tanger troligen vara en av de första att återhämta sig. Outletgallerian är helt enkelt för viktig som distributionskanal för de flesta kläd- och klädmärken.
Tanger har klättrat upp i raden av verkligt högavkastande utdelningsaktier, till stor del eftersom aktierna har trendat lägre i tre år nu. Som ett resultat av detta ger bolaget nu nära 10 %. Det betyder att alla som funderar på att köpa idag faktiskt försöker fånga den ökända fallande kniven.
Istället bör investerare vänta på att vinster och beläggning stabiliseras innan de prövar lyckan med den här.
Biltillverkare har varit en knepig bransch att navigera under de senaste åren. Investerare har blivit förtjusta i elbilstillverkare som Tesla (TSLA), och det av goda skäl. Även om Tesla fortfarande är vinstlös, har imponerande teknologi för autonom körning, och företaget kommer att dra nytta av regeringsmandat för att minska användningen av fossila bränslen.
Tyngdpunkten på elbilar har gjort traditionella biltillverkare som Ford (F, $9,00) till något av en paria på senare tid. Men den större faktorn som tynger aktiekursen är helt enkelt att vi nu är sent i konjunkturcykeln och förbi "peak auto". Med avkastningskurvan som spenderar en stor del av detta år inverterad, är chansen god att vi får åtminstone en mild lågkonjunktur inom de närmaste åren eller två. Bilförsäljningen tenderar att falla brant under lågkonjunkturer.
Ford är en riktigt billig aktie. Det handlas till mindre än sju gånger analytikernas förväntningar på framtida vinster (mindre än hälften så dyrt som Standard &Poor's 500-aktieindex), och det ger en avkastning långt norr om 6%. Och trots sitt rykte är Ford knappast den gamla dinosauriebiltillverkaren som många investerare tror att den är. Det är en stor investerare i elbilstillverkaren Rivian, och företaget kommer snart att sälja en helelektrisk F-150. Goldman Sachs kallar det till och med ett starkt köp just nu.
Ändå kan det vara klokt att vänta på en ekonomisk nedgång och den nedgång i Fords aktiekurs som sannolikt skulle följa. Även om aktien är billig idag, kan den vara ännu billigare (och närmare en sann botten) om ett år.
Detaljhandeln har varit en förrädisk plats att investera under de senaste åren. Även i en stark ekonomi sågs 2017 mer än 20 stora detaljhandelskonkurser, inklusive stora aktörer som Toys R Us. Mer än ett dussin betydande återförsäljare ansökte om konkurs 2018, inklusive Sears, David's Bridal and Mattress Firm. Och 2019 har inte sett mycket av ett andrum, med över 15 stora återförsäljare som hittills har gått i konkurs, inklusive Gymboree och Barney's New York.
Återförsäljare för hemvaror Bed Bath &Beyond (BBBY, $7,88) riskerar inte att gå i konkurs inom den omedelbara framtiden. Men företaget har kämpat för sent och meddelade tidigare i år att det skulle stänga minst 40 butiker. Obeveklig tillväxt från onlinekonkurrenter som Amazon.com (AMZN) och ökad konkurrens från Target (TGT), Walmart (WMT) och andra fysiska återförsäljare på massmarknaden har skapat ett svårt konkurrenslandskap. Och allt detta i en tid då ekonomin faktiskt växer med ett fint klipp.
BBBY-aktien har sjunkit med cirka 90% sedan 2015, vilket har pressat utdelningsavkastningen norr om 8%. Men det finns skäl att tro att blodsutsläppet kan vara över – bland dem tvingade en trio aktivistinvesterare nyligen fram några förändringar i styrelsen och ledningsgruppen.
Men innan du rusar in, kanske du vill ge det nya laget åtminstone några kvarts under bältet. Detaljhandeln är en brutal verksamhet även under lugnare tider. Lite tålamod här skulle bara vara klokt.
Tobaksindustrins högavkastande utdelningsaktier har varit motståndskraftiga överlevande under de senaste 50 åren. Medan rökfrekvensen har rasat runt om i världen har de stora varumärkena lyckats hålla sig relevanta genom att höja priserna och sänka kostnaderna.
De bäst drivna operatörerna, som Marlboro-tillverkaren Altria (MO, $45,87), har lyckats tjata med trots en svår miljö och har lyckats belöna sina tålmodiga aktieägare med regelbundna utdelningshöjningar. Altria har höjt sin utdelning varje år utan avbrott i nästan ett halvt sekel, och aktierna ger attraktiva 7 % i löpande priser.
Ändå har populariteten för vaping kommit som en ny chock för branschen. Nielsen rapporterade årliga volymminskningar på 3,5 % till 5 % under hela 2018. Men minskningarna har accelererat i år, och senaste Nielsen-data såg att volymerna minskade med 11,5 % under en fyra veckor lång sträcka den gångna våren.
Big Tobacco drar nytta av vapingens popularitet, men marginalerna tenderar att vara mindre än på traditionella cigaretter. Dessutom finns det en växande oro för att mycket av ökningen av vaping beror på att minderåriga rökare tar upp vanan. U.S. Food and Drug Administration har intensifierat sina regler och har gått så långt som att beordra några vapingprodukter borttagna från butikshyllorna.
Det återstår att se hur hårt regulatorerna slår ner eller om traditionella cigarettvolymer fortsätter att krympa i snabbare takt. Precis som Ford gillar Goldman Altria just nu. Men det kan vara vettigt att titta på Altria och de andra Big Tobacco-spelarna ytterligare en kvart eller två innan de bestämmer sig. Aktierna har varit i nästan kontinuerlig nedgång sedan 2017, och att försöka fånga en ökänt fallande kniv är ett bra sätt att skära händerna.
Bankaktier har varit pariaer ända sedan härdsmältan 2008, och europeiska banker har sett ännu mer risiga ut än sina amerikanska kollegor. Med räntorna som fastnat i räntorna under större delen av det senaste decenniet – och med de flesta banker som tvingats minska sitt risktagande efter kraschen – har bankerna helt enkelt inte varit lika lönsamma som de brukade vara.
Långt lidande aktieägare i finansaktier fick bara en antydan till optimism när det såg ut som att världens centralbanker var döda på att höja räntorna och strama åt politiken för ett år sedan. Men när tillväxten inte avtar, är dessa förhoppningar borta för länge sedan. Centralbankerna sänker räntorna igen, vilket är en stor motvind för bankernas lönsamhet.
Men någon gång blir en aktie helt enkelt för billig för att ignorera, och schweiziska banken UBS Group (UBS, $10,16) närmar sig väldigt nära. UBS handlas till 7,5 gånger terminsvinsten och ger hela 6,7 %.
Med Brexit hotande och med möjligheten av en global recession vid horisonten, kan det vara vettigt att titta på UBS ett tag innan du trycker på avtryckaren. Det finns ett ovanligt stort antal makrohändelser som verkligen kan spränga banksektorn för tillfället, så det finns ingen anledning att rusa in.
Detaljhandeln är inte den enda branschen som störs av internet. Mellan piratkopiering, tillgången på billiga tv-apparater med stor skärm och den obegränsade mängden innehåll att streama via Netflix (NFLX) och andra tjänster, är biografen helt enkelt inte den dragning den brukade vara.
Dessutom tenderar försäljningen idag att bli mer klumpig och mer beroende av storsäljande uppföljare, omstarter och superhjälteserier. Om idag är en ny gyllene era för TV-program, är det något av en svimning för filmer.
Allt detta har tyngt priset på AMC Entertainment (AMC, $10,75), som äger en kedja av 637 biografer med 8 114 biografer i USA och ytterligare 369 biografer med 2 977 biografer internationellt.
För att göra en svår situation värre har AMC sett sina skuldnivåer explodera under de senaste åren när de gick på en konsolideringsrunda, och de har förlorat pengar under två av de senaste tre åren. Inte överraskande har aktierna tappat nästan 70 % av sitt värde sedan slutet av 2016.
Det fortsatta bultandet i aktier har resulterat i en direktavkastning norr om 7%. Men kanske kan AMC klara stormen. Det var en av de första kedjorna att bli avancerade, och installerade lyxiga fåtöljer på många av sina teatrar för att konkurrera med sådana som Alamo Drafthouse. Och företaget fortsätter att förnya sig. I sitt senaste resultatsamtal sa AMC att de övervägde att använda sina teatrar för att sända sportevenemang live. Föreställ dig att ha en Super Bowl-fest i biosalongen.
Samtidigt kan det vara klokt att ge denna aktie en fjärdedel eller två för att hitta sina ben. Aktien har varit i nästan kontinuerlig nedgång i nästan tre år, och faktiskt flaggade vi för det som ett farligt utdelningsspel för ett år sedan. Du kunde ha blivit pank när du försökte ringa den där botten. Vänta tills vidare på tecken på en verklig vändning.
Investerare har varit försiktiga med energisektorn ända sedan den branta försäljningen 2014-16. Till och med medelstora pipelinebolag – högavkastande utdelningsaktier som bara transporterade råvaror och därför ansågs vara immuna mot prissvängningar på råolja och naturgas – tog sina klumpar. En gång bitna, två gånger blyga, flydde investerare från sektorn och har varit ovilliga att återvända.
Given the volatility in the energy sector again in 2019, that’s not an unreasonable sentiment. But plenty of energy stocks are worth keeping an eye on.
One in particular is Antero Midstream (AM, $6.90). Antero owns and operates pipeline assets serving two of the lowest-cost natural gas and natural gas liquids (NGL) basins in North America:the Marcellus and Utica shales. Antero is a relatively small player, with a little more than 300 miles of gathering pipelines and 275 miles of freshwater pipelines. But the company is growing like a weed, and at current prices, it yields a whopping 17.04%.
A distribution yield that high simply isn’t sustainable, as it means a punishingly high cost of capital. So, either Antero’s share price needs to recover … or the distribution needs to be cut.
An intrepid investor might be willing to wade in today at current prices. After all, the company raised its distribution as recently as July, and in the company’s last earnings call, management indicated the distribution was safe for the foreseeable future.
Still, it might be prudent to wait another quarter or two. Continued weakness in natural gas pricing may cause Antero Midstream’s partner, Antero Resources (AR), to scale back production, which could potentially slash Antero Midstream’s income. For now, put this company on your list of stocks to watch.
For a stodgy document storage company, Iron Mountain (IRM, $30.61) has been surprisingly adept at pushing the envelope. It convinced the IRS to accept its conversion to a REIT back in 2014 despite the fact that its activities as a landlord are questionable at best. Its countless racks stacked to the sky with document boxes certainly have little in common with apartment or office buildings.
Still, the move allowed the company to avoid corporate income tax, and it now sports a robust dividend yield of 8.0%.
Investors have been viewing Iron Mountain with an increasingly skeptical eye, as there are fears that the move to digitization by companies will crimp growth. This is true, of course, but large enterprises also tend to be slow to make major changes, and the cash flows from Iron Mountain’s existing clients is sticky.
Furthermore, the company isn’t resting on its laurels. Iron Mountain is busily expanding into data centers and cloud storage and is also expanding its presence overseas.
Iron Mountain has trended lower for most of 2019, so investors may want to wait for an uptrend before committing capital. And with bond yields plunging to new lows, they might not want to wait for too long on this “boring but beautiful business.” High-yield dividend stocks like IRM won’t go unnoticed in this environment forever.
Timber has unique qualities that very few other asset classes have. It’s cyclical, and when construction slows, so does demand for fresh lumber. But here’s the thing:Trees don’t just sit there. They grow. So, during stretches of low demand, unharvested timberland actually becomes more valuable as the trees continue to mature.
That’s a great long-term investment thesis. But it’s the short-term twists and bends that will give you heartburn. During the 2008 meltdown, Weyerhaeuser’s stock price lost 80% of its value. During the 2000-02 bear market, it lost about 30% of its value.
With the economy potentially slowing and the trade war with China lingering, it might make sense to be patient in Weyerhaeuser and wait for a significant pullback.
Pharmaceuticals are a tough business these days. Between patent expirations, pushback from government regulators and insurance companies, and an aging population of patients that are tapped out financially, this is one of the most challenging environments in recent memory.
Not surprisingly, AbbVie (ABBV, $63.50) has had a rough ride. Apart from the factors plaguing the rest of the industry, it also is staring at a ticking patent-cliff clock for blockbuster drug Humira, and Wall Street hasn’t been particularly receptive to the company’s recent purchase of Botox maker Allergan. The shares have been in decline for most of 2019 and are more than 35% below their 52-week highs. Meanwhile, the dividend yield has crept up and is now sitting at a lofty 6.7%.
AbbVie trades at a ridiculously cheap 6.9 times forward earnings. At that price, there’s probably not a lot of downside left in the stock. Furthermore, if the economy really is starting to get shaky, pharma stocks such as ABBV are considered defensive plays. AbbVie’s generosity with cash is a bonus, too. It has raised its payout for 47 consecutive years, which includes the time it was part of Abbott Laboratories (ABT) before its 2013 split. That makes AbbVie a longtime Dividend Aristocrat.
All the same, ABBV is the proverbial falling knife at the moment. Rather than try to catch it this second, it might make more sense to give it time to form a bottom.
Oxford Lane is a closed-end fund (CEF) that invests primarily in collateralized loan obligations (CLOs), which are pools of loans that have been packaged into tradable securities. CLOs earned themselves a bad reputation, as they and other exotic products helped blow up the world economy in 2008.
Clearly, you should tread carefully in this sector.
But investor revulsion toward CLOs helps to explain why the yields are so high today. At current prices, OXLC offers up a whopping 16.2% distribution rate – but note that a not-insignificant chunk of that will be eaten by expenses.
The appeal of collateralized loan obligations is that they reduce the risk of any single borrower by spreading the risk across a diversified pool. But during times of stress and rising delinquencies, CLOs can and do lose money. The underlying loans tend to be to riskier corporate borrowers that aren’t always the most financially stable. With the global economy looking a little wobbly, this probably isn’t the best time for a major new allocation.
Keep Oxford Lane on your watch list and consider it for purchase next time it sells off. During the energy rout of 2014 to 2016, OXLC saw its stock price drop by more than 60%. But in the ensuing recovery, the shares rose by more than 60%, and that doesn’t include the value of dividends paid.
* Distribution rate can be a combination of dividends, interest income, realized capital gains and return of capital, and is an annualized reflection of the most recent payout. Distributionshastighet är ett standardmått för CEF.
** This figure includes a 4.91% baseline expense that includes management, as well as a 5.75% interest expense that will vary over time.
Charles Sizemore was long IRM, LVS and MO as of this writing.
8 stora utdelningsaktier som ger 8 % eller mer
7 Dow-aktier med högst avkastning
The Dogs of the Dow 2019:10 utdelningsaktier att titta på
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
9 Stora utdelningsaktier att köpa
5 Dividend Aristocrat-aktier med långa utbetalningshistorik
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
14 aktier med hög avkastning att köpa för 4 %-regeln