Volatila marknader kan ibland driva investerare till den antagna säkerheten för stora aktiebolag. Men en varning:inte alla stora företag kan hjälpa dig att klara stormen.
September är en notoriskt svår månad för aktiemarknaden. Det är utan med tanke på de nuvarande riskerna relaterade till det pågående handelskriget mellan USA och Kina, eller blinkande recessionssignaler eller andra ekonomiska hinder som dyker upp runt om i världen.
"Den globala makroekonomiska bilden fortsätter att visa bräcklighet", skriver Northern Trust Wealth Management CIO Katie Nixon. "Vi förväntar oss att den totala tillväxten kommer att trenda lägre under tyngden av växande handelsosäkerhet."
Även om investerare kan hitta skydd i stora, blue-chip företag, måste du kunna se skillnaden mellan högkvalitativa stora bolag och helt enkelt stora bolag med högt marknadsvärde. Proffsen är här för att hjälpa till.
Här är sju stora aktier att sälja eller undvika, enligt Wall Street-analytiker. TipRanks, som samlar in betyg från ungefär 15 000 Wall Street-analytiker, har finslipat en lista över företag som är välkända men inte särskilt älskade just nu. Vi ska undersöka hur baisseartade känslor är och varför experterna säger att du bör undvika några av dem och starta upp resten om du äger dem.
Slaggade multinationella General Electric (GE, $8,81) såg ut att stabilisera sig under större delen av detta år. Men en nyligen publicerad rapport som påstår bokföringsbedrägerier "större än Enron" – ett kontroversiellt sådant som vissa analytiker är skeptiska till – rasslade priserna under den senaste månaden.
I augusti anklagade utredaren Harry Markopolos – whistlebloweren som hjälpte till att spränga Bernie Madoffs Ponzi-plan – General Electric för bokföringsbedrägerier värda 38 miljarder dollar, vilket GE kategoriskt förnekade. Han hävdar att det finns redovisningsproblem i GE:s långtidsvårdsförsäkringsenhet och Baker Hughes olje- och gasenhet, bland annat.
Deutsche Banks Nicole DeBlase är bland de analytiker som är skeptiska till rapportens domedagston. "Vi tycker att vissa av dess argument är svaga medan andra är helt klart felaktiga", skriver hon och tillägger, "Vi befinner oss i den föga avundsvärda situationen att vi måste försvara reservtillräckligheten för ett företag vars framtida anspråksprognoser vi har mycket djupa orosmoment. .”
Ändå har General Electric fler problem än de flesta storbolagsaktier, med eller utan rapporten. Flera analytiker har GE bland sina aktier att sälja som ett resultat.
Till exempel beskrev JPMorgans Stephen Tusa (Undervikt, motsvarighet till Sell) företagets senaste kvartalsresultatrapport som "låg kvalitet". Han ringde trots GE:s vinstslag och instruerade kunderna att sälja till styrka. Resultaten återspeglar att "företaget kan ha färre alternativ än många tror, vilket tvingar fram ett utdraget, utdraget förhållningssätt till problemen, en negativ given cykeltiming och i strid med budskapet om brådska från förra hösten", skriver han.
Gordon Hasketts John Inch upprepade sitt Underperform-betyg (motsvarande Sell), och kallade resultatet "ett blygsamt steg bakåt jämfört med förväntningarna." Analytiker sa också att finanschefen Jaime Millers avgång, efter mindre än två år i rollen, är en oroande signal för investerare. "Vi undrar över alla dessa saker, särskilt om saker och ting verkligen ser upp, som ledningen hävdar", kommentar Gimme Credit-analytiker Carol Levenson, som också betygsätter GE på Underperform.
Och trots uppsidan på 11 % som antyds av det nuvarande konsensusprismålet, är de senaste betygen inte uppmuntrande. Under de senaste tre månaderna har tre analytiker sagt att GE är ett köp – medan sex säger Håll och ytterligare tre säger Sälj. Få hela scoopet om General Electrics analytikerkonsensus på TipRanks.
Kontroversiell bilaktie Tesla (TSLA, 229,58 USD) har tappat nästan en tredjedel av sitt värde sedan början av 2019. Och Wall Street tror inte att en betydande vändning kommer när som helst snart.
Teslas nuvarande prismål innebär ensiffrig uppsida, men baserat på alla betyg som erhållits under de senaste tre månaderna är TSLA faktiskt en måttlig försäljningskonsensus. Medan sju analytiker är på köpsidan, säger sex att Hold och 14 har rekommenderat investerare att överge skeppet. Det senare lägret inkluderar CFRA:s Garrett Nelson, som nedgraderade aktien från Sell till Strong Sell och sänkte sitt kursmål från 150 USD till 135 USD (41 % underförstådd nedsida).
Den senaste vågen av baisseartade betyg utlöstes av Teslas dåliga finansiella rapport för andra kvartalet. Bilintäkterna kom 4 % under konsensusförväntningarna. Icke-GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) var 19,2 % klart under uppskattningarna för 20,5 %. "Inte mycket att gilla", skriver RBC Capitals Joseph Spak. "Mjukare (bruttomarginaler) med en oklar väg för att se dem högre, större förlust än förväntat, vagare vägledning och CTO-avgång."
Spak upprepade sitt Underperform-betyg med ett prismål på 190 $ (21 % nedsida), och kallade nuvarande antaganden "för höga." I en olycksbådande notis, tillägger han, "Vi ser TSLA gå in i en period som inte kommer att screena väl för tillväxt." Trots att vd Elon Musk indikerar att det tredje kvartalet kommer att bli breakeven och att företaget kommer att generera vinst under Q4, ser Spak inte lönsamhet förrän 2021.
UBS-analytikern Colin Langan och Needhams Rajvindra Gill har liknande baisse åsikter. Langan upprepade sitt säljuppmaning med ett lågt prismål på 160 $ efter vinst, och skrev:"Resultat för andra kvartalet stöder vår uppfattning att Tesla inte kommer att vara lönsam på medellång sikt ... vi förblir försiktiga med leveranser och marginaler under andra halvåret. som Model S/X-svaghet." Gill, som också har TSLA bland sina aktier att sälja, sa:"Vi är försiktiga med Teslas förmåga att uppfylla dessa mål eftersom rampen kräver en betydande återgång under andra halvan av 2019." Upptäck fler TSLA-insikter från gatan på TipRanks.
Stora aktiebolag inom dagligvaruhandeln anses vara bland de säkraste spelarna på en volatil marknad. Men gatans budskap om Kraft Heinz (KHC, $29,30) är klart:styr undan.
Aktierna har kratrats 37% i år. Under de senaste tre månaderna har Kraft – en sällsynt doft för Berkshire Hathaways (BRK.B) VD Warren Buffett – endast fått betyg om Håll och sälj under de senaste tre månaderna. Dess senaste köpbetyg kom i mars.
Varför? Företaget släppte lös en hord av problem i februari när det tillkännagav sina resultat för fjärde kvartalet. Resultat och intäkter missade förväntningarna, men det var bara lindriga farhågor. Kraft Heinz sa också att de var tvungna att skriva ner värdet på 15,4 miljarder dollar i varumärken som Oscar Mayer och Kraft. Det minskade sin utdelning. Den meddelade också att SEC undersökte en divisions redovisningspraxis. Senare i år drog VD Miguel Patricio tillbaka helårsvägledningen och sa att det var "betydligt arbete framför oss" för att komma tillbaka på rätt spår.
Credit Suisse-analytikern Robert Moskow upprepade sitt Undeperform-betyg på KHC kort efter den senare utvecklingen, där hans prismål på 26 $ innebär en nedsida på 13 % från nuvarande priser. "Medan vi uppskattade VD Patricios löften om mer "straight talk" med gatan, ser vi beslutet att dra tillbaka 2019 års vägledning som ett taktiskt misstag", skriver han. Mer transparens behövs, inte mindre, säger Moskow – särskilt efter företagets senaste SEC-utredning.
Moskow råder till försiktighet här. "Kött- och ostkostnadsinflationen är på väg att bli mycket utmanande, återförsäljare minskar sitt lager på Krafts varumärken, och företaget är i ett tidigt skede av att utvärdera fler investeringar i kapacitet för att återgå till hållbar tillväxt." Dessa frågor tyder på ytterligare nedjusteringar framöver, skriver han.
Guggenheims Laurent Grandet upprepade sitt Sell-betyg i slutet av augusti "med tanke på den enorma uppgiften som ligger framför oss och osäkerheten kring den ultimata framgången för en potentiell vändning." Detta baisseartade samtal kom med ett prismål på bara $25 och en varning om att "Kraft Heinz kommer att behöva lägga om och överinvestera från och med nästa år, sälja tillgångar och ytterligare minska utdelningen." Se varför andra topanalytiker är oroliga för KHC.
Trots att det nyligen rapporterats om ett ränteresultat, tar Wall Street ett försiktigt tillvägagångssätt när det kommer till Wells Fargo (WFC, $47,62) – kanske föga förvånande med tanke på antalet skandaler Wells har sammanställt under de senaste åren.
Wells Fargo rapporterade ett resultat för andra kvartalet på 1,30 USD per aktie, vilket inkluderade en vinst på 721 miljoner USD på försäljningen av 1,9 miljarder USD i Pick-a-Pay PCI-lån. Exklusive denna artikel visade sig kärnvinsten per aktie bara vara 1,17 USD, vilket marginellt överträffade konsensusuppskattningen på 1,16 USD.
Räntenettot (i huvudsak skillnaden mellan insamlade räntor på produkter som bolån och räntor som betalas ut på produkter som sparkonton) sjönk med 446 miljoner dollar jämfört med föregående år till 12,1 miljarder dollar, vilket missade Streets uppskattning på 12,2 miljarder dollar. Räntenettomarginalen – en nyckelindikator på en banks lönsamhet och tillväxt – sjönk till 2,82 % från 2,93 % för ett år sedan.
"Även om WFC har en av de främsta bankrörelserna i USA, rapporterade företaget ett svagt kvartal", skriver den femstjärniga RBC Capital-analytikern Gerard Cassidy. "Företaget hade svagare resultat än väntat för 2Q19 och styrde räntenettot mot den nedre delen av det tidigare avslöjade intervallet för 2019 och backade från 1-2 miljarder dollars minskning av kostnaderna 2020 i förhållande till 2019 års nivå."
Den högre kostnadsguiden fick Macquaries David Konrad att nedgradera aktien. "Vi nedgraderar WFC till Neutral med tanke på högre kostnadsvägledning som driver en minskning med 12 % i våra (2020-uppskattningar), vilket lämnar en värdering nu på en premie på 5 % till (Bank of America)", skriver han.
Wells Fargo har drabbats av fem nedgraderingar på fem månader, där Wolfe Research och Atlantic Equities också har sänkt WFC till Sell-ekvivalenta betyg. Vad säger andra finansexperter om WFC:s utsikter? Ta reda på det nu på TipRanks.
Den bredaste mängden av analytikerrörelser är att upprepa tidigare betyg, så det är alltid värt att hålla koll på nedgraderingar och uppgraderingar. När det gäller finansdataföretaget FactSet Research Systems (FDS, $273,84), har aktien drabbats av sänkta betyg från både Goldman Sachs och Morgan Stanley. Totalt sett har företaget under den senaste månaden bara fått sex betyg:tre behållningar och tre sälj.
Det genomsnittliga prismålet på $263 antyder en blygsam nedgång på 4% under de kommande 12 månaderna, vilket i sig är oroande. Goldman Sachs George Tong är dock ännu mer pessimistisk och ser 10 % nedsida (mål för $246) från nuvarande nivåer.
Tong säger att FactSet måste övervinna betydande "sekulära utmaningar" på slutmarknaden för finansiella tjänster. Det är på grund av den dubbla missnöje med implementeringen av MiFID II (finansiell industrireform) i Europa, och den pågående övergången från aktiv till passiv tillgångsförvaltning. Som ett resultat av denna "pressade kundutgiftsmiljö" ser han att FDS står inför "strukturellt lägre intäktstillväxt".
Morgan Stanleys Toni Kaplan rekommenderar också att du investerar dina pengar någon annanstans. Han säger att FactSets avtagande EPS-tillväxt lämnar pris-till-vinst-värderingen full på en aktie som redan har avancerat 38% hittills i år. När vi blickar framåt förväntar Kaplan att P/E-multipeln kommer att minska när inkomsttillväxten fortsätter att avta. Ta reda på hur Streets genomsnittliga prismål för FDS bryts ner.
Det räckte inte för att övertyga Barclays analytiker Ross Sandler att bli upphetsad över TWTR-aktier. Långt ifrån. Han upprepade sitt betyg för undervikt (motsvarande Sälj), och även om han marginellt höjde sitt kursmål från 33 USD per aktie till 34 USD, innebär det fortfarande en nedgång på 25 % från nuvarande priser. Det är mycket värre än analytikerns genomsnittliga prismål på 41,49 USD, vilket innebär en fortfarande avskräckande nedgång på 9 %.
Sandler citerade stora GAAP-rörelseförluster och en premium EV/EBITDA-multipel (företagsvärde/vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) jämfört med Facebook (FB) och Googles moderbolag Alphabet (GOOGL). Han medgav dock att genomförandet förblev stabilt och att "TWTR:s tillväxtbana bör förbättras under 2020 eftersom det är lätt att ta sig an och den tyngre evenemangskalendern (OS och val) kommer in i striden."
MoffettNathanson-analytikern Michael Nathanson framhåller aktiens höga värdering som särskilt problematisk. "Twitter verkar fortfarande inte göra tillräckligt för att säkra sin plattform, medan dess värdering är lika utdragen som någonsin", skriver han. Och med Twitter närmar sig svåra intäktsjämförelser för det kommande resultatet för tredje kvartalet, "tycks det nu vara en särskilt läglig tidpunkt att sälja." Du kan kolla in andra aktuella proffs åsikter om TWTR på TipRanks.
Wall Street har en mycket pessimistisk syn på tyska multinationella finansiella storbolagsaktier Deutsche Bank (DB, $7,82) just nu. Aktien visar inte bara en måttlig försäljningskonsensus utan ett enda köpbetyg under de senaste tre månaderna, utan det nuvarande konsensuskursmålet indikerar tvåsiffrig nedåtrisk.
Barclays, Credit Suisse och HSBC är bara några av de företag som rekommenderar investerare att släppa DB.
En analytiker som har en synnerligen baisseartad inställning till Deutsche Bank är RBC Capitals Anke Reingen. Hon har ett Underperform-betyg på aktien, med en "Speculative Risk"-varning bifogad. "Vår kvalificering för spekulativ risk återspeglar bristen på synlighet för vinst, värdering och den resulterande högre volatiliteten i aktiekursen", förklarar analytikern.
Reingen skriver att Deutsche Bank redovisade ett svagare resultat för andra kvartalet än väntat, hämmat av 3,4 miljarder euro i omstruktureringskostnader. Nettoförlusten på 3,15 miljarder euro var mycket större än väntat.
"Vi har redan tagit betydande steg för att implementera vår strategi för att förvandla Deutsche Bank", skrev vd Christian Sewing i pressmeddelandet. "En betydande del av våra omstruktureringskostnader smälts redan under andra kvartalet. Exklusive omvandlingsavgifter skulle banken vara lönsam och i våra mer stabila verksamheter var intäkterna oförändrade eller växande.”
Men Reingen varnar investerare, "Det kommer sannolikt att bli en lång väg tills vi har synlighet på de många språngbrädorna." Hon noterar att målet för 2022 ROTE (avkastning på materiellt eget kapital) är 8 %. "Om målet uppnås kan det finnas en betydande uppsida i aktierna. Vi tror dock att lönsamheten på kort sikt kommer att förbli låg; i själva verket leder omvandlingen enligt våra uppskattningar till en försämring.”
Se vad andra topanalytiker har att säga om DB på TipRanks.
Harriet Lefton är innehållschef på TipRanks, ett omfattande investeringsverktyg som spårar mer än 5 000 Wall Street-analytiker såväl som hedgefonder och insiders. Du kan hitta mer av deras aktieinsikter här.
7 aktier att undvika (eller till och med sälja) i höst
10 småbolagstillväxtanalytiker älskar mest
10 småbolagsanalytiker älskar mest
7 haltande utdelningsaktier att sälja eller undvika
12 tekniska aktier som Wall Street älskar mest
Proffsval:De 13 bästa utdelningsaktierna för 2020
11 aktier att sälja som analytiker surrar på
Alla 30 Dow Jones-aktier rankade:Proffsen väger in