Kommer du ihåg när 1 000 poäng flyttar i Dow var en stor sak?
På sistone har de blivit nästan vanliga. Dow föll med bara 1 000 poäng den 3 mars efter att ha ökat med mer än 1 200 poäng den 2 mars. Detta följer efter en vecka då Dow stängde med mer än 1 000 två gånger och ned 879 en annan dag.
Det är en monstervolatilitet. Trots oron på marknaden håller en handfull defensiva utdelningsaktier huvudet ovanför vattnet. Det är en eklektisk grupp, men du ser några röda trådar. Många är i basindustrier som inte är särskilt känsliga för ekonomisk tillväxt eller virusrädsla, som förpackad mat och livsmedelsbutiker. Många är aktier med låg beta – aktier som är mindre volatila än den bredare marknaden. Och de flesta betalar utdelningar över genomsnittet, vilket hjälper till att jämna ut upp- och nedgångarna i aktiekurssvängningarna.
Dessa överlevande är också lite utanför allfartsvägarna och har inte mycket representation på de stora aktieindexen. Det är viktigt eftersom när investerare dumpar indexfonder, drabbas megakapitalaktierna som dominerar Dow, S&P 500 och Nasdaq ofta hårt.
"Aggressiv försäljning i indexen kan översättas till aggressiv försäljning av historiskt starka aktier som Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) och de andra namnen på biljoner dollar", säger Mario Randholm, portföljförvaltare på alternativa investeringsföretaget Randholm &Co. Det är svårt att föreställa sig ett scenario där alla dessa dominerande namn kommer att fortsätta att överträffa under en bred marknadsförsäljning."
I dag ska vi ta en titt på 11 lågbeta, defensiva utdelningsaktier som har hållit huvudet ovanför vattnet. När detta skrivs överträffade alla inte bara marknaden sedan korrigeringen började den 19 februari, utan de flesta höll fast vid åtminstone blygsamma uppgångar. Dessa vinster kan visa sig vara svaga om marknaden tar ytterligare ett ben. Men åtminstone verkar dessa aktier vara bättre positionerade för att utsättas för mindre skada än de flesta av sina jämnåriga.
Vi börjar med Flowers Foods (FLO, $22,88), ett förpackat bageriföretag som säljer sina varor under Nature's Own, Wonder, Dave's Killer Bread, Sunbeam och andra varumärken. Företaget har sitt huvudkontor i Atlanta och driver 47 bagerier spridda över hela landet.
Konsumtionen av bröd, snacks kakor och tortillas är inte mycket av en oro under en lågkonjunktur. Faktum är att stressade konsumenter ofta byter ner till billigare alternativ och dukar efter för att äta komfortmat.
"Flowers Foods har varit en stapelvara i våra allvädersportföljer i månader", enligt Sonia Joao, en registrerad investeringsrådgivare (RIA) baserad i Houston, Texas. "Våra kunder uppskattar det faktum att det är en investering som sover på natten som inte ger dem halsbränna."
Flower Foods status bland defensiva utdelningsaktier fick det till en plats bland våra bästa pensionsaktier att köpa 2020. Det är ett spel med låg volatilitet med en beta på bara 0,33. Benchmark-betan ställs mot (i det här fallet S&P 500) är 1, så detta betyder i praktiken att FLO är ungefär en tredjedel så volatil som den bredare marknaden.
Blommor har inte bara överlevt marknadens turbulens hittills, utan har även haft en liten vinst sedan korrigeringen började. Det ger en trevlig utdelning på 3 % plus att starta upp.
På samma sätt har vi B&G Foods (BGS, $16,53), en leverantör av frysta grönsaker, konserver och andra bearbetade livsmedel. Företaget har en portfölj med mer än 50 varumärken, inklusive Green Giant, Skinnygirl, Snackwell's, Molly McButter, Mrs. Dash och en mängd andra. Den gör till och med Ortega-märkta tacoskal och varm sås. Företagets strategi har länge varit att köpa välbekanta varumärken som fallit lite i onåd och sedan omplacera dem.
Historien här är välbekant:Efterfrågan på basvarulager för konsumenter förändras inte mycket oavsett ekonomins tillstånd. Och eftersom B&G Foods inte är ett stort innehav i de flesta investerares portföljer, finns det inte många som dumpar det för att samla in pengar. B&G har gått upp hela 21 % sedan den 19 februari.
Håll bara ett öga på den här. Sedan 2016 har B&G:s aktie sjunkit från mer än 50 USD per aktie till bara 16,53 USD i skrivande stund. Så även om den senaste styrkan har varit uppfriskande, är detta en aktie som har tagit sina klumpar. Wall Street har trängt tillbaka mot företagets höga skuldbelastning och dess exceptionellt höga direktavkastning på över 11 %.
B&G:s resultat räcker för närvarande inte till för att finansiera sin utdelning. Ledningen bekräftade dock i sitt senaste kvartalskonferenssamtal att det var en prioritet att hålla utdelningen på nuvarande nivåer och att den förväntade sig att kassaflöden (vilket är vad utdelningen faktiskt betalas ut ur) skulle vara mer än tillräckliga för att täcka den.
Det återstår förstås att se och en djupare dykning i utdelningen ligger utanför ramen för denna artikel. Men även om BGS halverade sin utdelning för att betala av sin skuld, skulle du fortfarande få en avkastning på 5 % plus på ett företag som försöker förbättra sin finansiella grund. Om inte annat är B&G värt att överväga som en kortsiktig handel för att motverka trenden med en nedåtgående marknad.
Livsmedelsbutikskedjan Kroger (KR, $29,34) har varit något av ett comeback-barn på senare tid. Mellan slutet av 2015 och tredje kvartalet 2017 tappade aktien mer än hälften av sitt värde. Investerare var oroliga över att Amazon.coms (AMZN) aggressiva inträde på livsmedelsmarknaden skulle förstöra traditionella livsmedelsaffärer som Kroger.
Tja, ingen vill att konkurrera med Amazon. Men Kroger har inte suttit och väntat på att Jeff Bezos ska dyka upp med en ångvält för att köra över deras företag. Bolaget har gjort stora investeringar i teknik. Kroger har introducerat automatiserade lager och kraftigt ökat sitt spel inom onlinebeställning av dagligvaror. Det har också gått i strid med Amazons Whole Foods Market genom att aggressivt rulla ut sina egna ekologiska linjer.
Dessutom var Amazons förmåga att ta dagligvaruvärlden med storm aldrig helt realistisk. Att bygga ut infrastrukturen för att leverera och lagra färska livsmedel som kräver kylning skulle aldrig bli billigt eller enkelt, och befintliga aktörer som Kroger har redan den infrastrukturen på plats.
Kroger har inte förvandlats till en juggernaut, men det börjar bli ganska defensivt utdelningsspel. I skrivande stund är KR, som ger blygsamma 2,2 % utdelning, i princip oförändrad sedan försäljningen startade den 19 februari.
En annan livsmedelskedja som gör ett bra jobb med att hålla huvudet ovanför vattenytan är Pennsylvania-baserade Weis Markets (WMK, $37,36). Weiss äger och driver 200 livsmedelsbutiker i Pennsylvania, Maryland, Delaware, New Jersey, New York, Virginia och West Virginia. Företaget har funnits sedan 1912.
Det finns ärligt talat inte så mycket att säga om Weis Markets. Det är en regional livsmedelskedja som främst vänder sig till små och medelstora städer i nordost. Inget mer, inget mindre.
Men denna brist på spänning är en önskvärd egenskap i defensiva utdelningsaktier, och det som gör WMK intressant i den här miljön. Oavsett om ekonomin blomstrar eller går bra i år, kommer amerikanerna fortfarande att vara beroende av sin lokala livsmedelsbutik för sina grundläggande förnödenheter, och Weis kommer att finnas där för att servera dem.
Weis Markets ger en respektabel direktavkastning på 3,2 %, och utdelningsgraden på 53 % visar att det finns gott om utrymme för blygsam inkomsttillväxt framöver. Det är också en anmärkningsvärt låg betaaktie med bara 0,05 läsning.
WMK-aktien är svagt positiv sedan försäljningen började den 19 februari och är mer eller mindre oförändrad sedan juni 2019. Du blir inte rik på Weis Markets. Men det är inte ett dåligt ställe att gömma sig under en exceptionellt tuff sträcka på den bredare marknaden.
Mat verkar vara ett återkommande tema bland de överlevande från denna flyktighet, och Core-Mark Holding (CORE, $27,22) är inget undantag. Core-Mark säljer och distribuerar livsmedelsprodukter till närbutiker.
Att kalla det "mat" kan vara generöst, eftersom vi mest pratar om skräpmat i närbutiker. Men det är just den typen av köp som människor tenderar att göra oavsett ekonomins hälsa. Och faktiskt är skräpmat vad ekonomer kallar en "sämre vara", vilket betyder att konsumenter tenderar att köpa mer av det när deras inkomster faller.
Core-Mark betjänar en mångsidig bas av kunder utspridda på 43 000 platser, varav 55 % är kedjor och 45 % är oberoende. Företaget räknar 7-Eleven, Circle K, Shell (RDS.A), Murphy USA (MUSA) och till och med Walmart (WMT) bland sina kunder.
Intressant nog är närbutiker en mycket fragmenterad bransch. Core-Mark uppskattar att 63 % av alla närbutiker är enbutiksoperatörer. I ett fragmenterat utrymme som detta lönar det sig att ha Core-Marks skalfördelar.
Aktiens utdelning är inget att skriva hem om på 1,7%, men det är ändå bättre än vad de flesta obligationer betalar nu för tiden. Dess beta på 0,78 är också låg, men inte exceptionellt.
Core-Marks aktie har stigit med cirka 18% sedan den 19 februari, dock på grund av en trevlig vinstöverraskning i det senaste kvartalsresultatet. På längre sikt har CORE-aktierna trendat lägre sedan mitten av 2019 och har mestadels varit intervallbundna de senaste fem åren. Översättning:Den här aktien kan hålla sig bra på en korrigerings- eller börsmarknad, men du kanske inte vill hålla på den under en hel cykel.
Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM, $75,16), eller "Farmer Mac," kanske inte är i livsmedelsbranschen i sig, men det hjälper till att finansiera det.
Farmer Mac kan ses som en gårdsfinansiering motsvarande Fannie Mae eller Freddie Mac. Det är ett statligt sponsrat företag (GSE) som bildades 1987 och verkar på andrahandsmarknaderna. Årsstämman ger inte jordbrukslån direkt, utan köper snarare lånen från finansinstitut och packar om dem till obligationer och obligationsderivat. Fannie Mae och Freddie Mac gör samma sak med bolån, köper dem från banker och paketerar dem till obligationer för investerare.
Därför noteras det dock omedelbart att Farmer Mac, precis som Fannie Mae och Freddie Mac, hamnade i ekonomiska problem under 2008 års finansiella systemsmälta.
Icke desto mindre ger Farmer Mac en fin avkastning på 4,3 %, och aktierna har haft en fantastisk gång sedan tredje kvartalet 2015, tredubblats i värde. Årsstämman har också delat ut massiva utdelningsökningar under det senaste halvt decenniet, vilket är vad du vill se av defensiva utdelningsaktier.
Farmer Macs aktier är i stort sett oförändrade sedan den 19 februari, vilket är uppmuntrande. Det är viktigt att notera att den dagliga handelsvolymen för dessa aktier är relativt låg, så var försiktig med att lägga stora beställningar.
Det finns få aktier som är så konservativa och obligationsliknande som self-storage real estate investment trust (REIT) Public Storage (PSA, $217,72). Som den största hyresvärden för självförvaring i världen äger Public Storage mer än 170 miljoner uthyrbara kvadratmeter lagringsutrymmen.
Self-storage är inte bara en lågkonjunkturbeständig bransch; det är faktiskt kontracykliskt, eftersom arbetslösa eller undersysselsatta arbetare ofta tvingas minska under lågkonjunkturer. Att flytta till ett mindre hem innebär ofta att man behöver en plats att förvara möbler och andra tillhörigheter på.
Enkelheten är det som gör detta till ett så trevligt företag. Till skillnad från lägenhets- eller kontorshyresgäster, som ständigt är på plats och regelbundet behöver mötestid med fastighetsförvaltaren för reparationer och andra bekymmer, besöker hyresgäster i självhushåll sällan fastigheten. De tenderar också att vara klibbiga. När du väl har gjort dig besväret att flytta dina tillhörigheter, kommer du sannolikt inte att göra dig besväret att flytta ut dem, även efter vanliga hyreshöjningar.
Public Storage, ett populärt aktieval för pensionering, har inte en exceptionellt hög avkastning, men med 3,7 % är det definitivt respektabelt. Aktierna har inte stigit under denna period av volatilitet, men de har inte heller kratrats; de är praktiskt taget oförändrade sedan 19 februari.
Vad som än händer 2020 verkar Public Storage vara en rimligt defensiv utdelningsaktie att använda för parkeringskontanter.
På samma sätt, CubeSmart (CUBE, $31,50) har lyckats klara stormen. Precis som Public Storage är CubeSmart en REIT för självlagring. Företaget, som äger en portfölj med 1 172 fastigheter, har en stark närvaro i de 25 största amerikanska storstadsområdena efter befolkning och är den största self-storage-operatören i New York City.
Om du gillar Public Storage borde du också gilla CubeSmart. Vad det kan sakna i Public Storages historia och större namnkännedom, det kompenserar i högre avkastning och snabbare tillväxttakt. CubeSmart har en direktavkastning på 4 % plus och har ökat den utbetalningen med ett bra klipp. Sedan 2015 har REIT ökat sin utdelning med en årlig sammansatt tillväxttakt på 16,9 %, vilket var mer än tillräckligt för att fördubbla den under den perioden.
Mer tillväxt kommer sannolikt att komma, eftersom CubeSmart endast betalar ut 76,3 % av sina medel från verksamheten (FFO) som utdelning. FFO är ett mått på resultatet för REITs som står för de höga avskrivningarna och andra avgifter som är typiska för fastigheter, och 76,3 % är en relativt låg utbetalningskvot. Ännu bättre, CUBE har en plats bland verkligt lågbetaaktier med ett värde på bara 0,25.
CubeSmart har ökat något sedan februari 2019, och även om fortsatt flytkraft inte är garanterad, finns det inte så många säkrare hörn av marknaden.
Under tider av skenande rädsla, vem skulle inte vilja äga ett företag med "safe" i dess namn?
Arrangemang som dessa kan ofta vara skatteeffektiva sätt att skaffa kapital.
När det gäller REITs är Safeholds avkastning på 1,1 % ynklig. Men aktien har varit en tillväxtmaskin under sin korta livslängd, nästan tredubblat i värde sedan lanseringen 2017. Aktien har stigit med cirka 10 % sedan den 19 februari och visar inga tecken på att sakta ner.
Om det hände en större marknadsstörning skulle du aldrig veta det från att titta på aktierna i Virtu Financial (VIRT, $20,53). Aktien har stigit 16 % sedan den 19 februari och har inte visat några tecken på att sakta ner.
Virtu tillhandahåller market making och likviditetstjänster till de finansiella marknaderna över hela världen. På vanlig engelska betyder det att de skapar handelsvolym när det behövs. Kom ihåg:Varje säljare behöver en köpare för att göra en transaktion. Och det största hindret för att marknaden ska fungera är en likviditetstorka. Vi såg det 2008 och igen under flashkraschen 2010 och 2015.
När likviditeten torkar stannar hjulen på marknadsmaskinen. Du kan tänka på Virtu som fettet som håller hjulen i rörelse.
Under de senaste fem åren har Virtus aktiekurs inte rört sig mycket. Men aktierna har visat mycket fart under 2020 och ger en attraktiv utdelning på 5,1 %. Så även om aktiekursen går ner lite, får du fortfarande en mycket attraktiv inkomstström till nuvarande priser.
Slutligen ska vi titta på pizzaleveranskedjan Domino's Pizza (DPZ, 339.47), som har varit populär bland Wall Street-publiken under en tid.
Domino's har varit en kung bland både defensiva utdelningsaktier och tillväxtaktier. Det var 2010-talets bästa aktie. Och det har hållit sig bra sedan vi lyfte fram det bland aktier som skulle kunna dra nytta av covid-19-koronaviruset. I en tid när folk är ovilliga att tillbringa tid på offentliga platser, verkar det som ett rimligt val att få en varm paj levererad till din dörr.
Naturligtvis finns det mycket mer i Dominos historia än bara undvikande av coronavirus. Pizza är ett av de där skyldiga små nöjena som folk sannolikt inte kommer att avstå från under svåra ekonomiska tider. Faktum är att med den växande trenden av hälsomedvetande, kan du argumentera för att pizzor passar profilen för klassiska syndaktier som tobak eller sprit. Under lågkonjunkturer tenderar konsumenter att använda offerlösa laster som dessa som flykt.
Dessutom har Domino's varit en teknisk ledare inom livsmedelsbranschen, vilket är en del av anledningen till att dess aktie har haft en sådan episk uppgång. DPZ aktier har skjutit ungefär 2 300% högre under det senaste decenniet. Det inkluderar en avkastning på 14 % sedan 19 februari.
Domino's är den lättaste utdelningen på denna lista, bara 0,9 %. Men det är en aktie som går fenomenalt bra i en tid då resten av världen hänger på livet ut.
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
7 "Starka köp" defensiva aktier för 2019
11 fantastiska aktier att köpa och hålla för nästa decennium
11 utdelningstillväxtaktier flyger under radarn (för nu)
The Outlook for Dividends
De 9 Warren Buffett-aktierna med högst avkastning