Popkulturen har alltid älskat den dåliga pojken. Från James Deans Jim Stark i Rebel Without a Cause till Harrison Fords Han Solo of Star Wars berömmelse, alla rotar efter den älskvärda skurken. Men det stämmer i allmänhet inte på aktiemarknaden, där "syndaaktier" eller "viceaktier" ofta får illamående.
Investerare, och särskilt stora institutionella investerare, har rykte att förvalta. Särskilt pensioner och donationer har i allt högre grad miljö-, social- och företagsstyrningsmandat (ESG) som förbjuder dem att investera i branscher som är politiskt inkorrekta eller bedöms vara socialt skadliga.
Tidigare har detta i allmänhet inneburit viceaktier som tobak, alkohol, tobak, spel och till och med försvarsföretag. (Ingen i artigt sällskap vill bli stämplad som en dödshandlare.) Men idag är nätet lite bredare. Olje- och gasaktier är nu personae non gratae i många ESG-kompatibla portföljer, liksom opioidproducerande läkemedel. Företag med bristande mångfald i sina styrelser pekas också ofta ut.
Naturligtvis, om vi tar detta till en extrem kan nästan vilken bransch som helst hamna på svartlista. Coca-Cola (KO) och PepsiCo (PEP) bidrar till fetmaepidemin. Twitter (TWTR) och Facebook (FB) har blivit medier för hatretorik, och Alphabet (GOOGL) spårar en skrämmande mängd data om sina användare som kan användas för skändliga syften.
Poängen här är dock inte att rättfärdiga dåligt beteende från företag eller att slå ner idén om socialt ansvarsfulla investeringar. Om du tycker att ett företags produkter eller affärsmetoder är stötande, är det inget fel med att utesluta det från din portfölj. Men en syndstock som en person finner stötande kan personligen vara bra för en annan. Några av de bästa aktierna under det senaste decenniet var företag som limmade fast folk vid sina soffor och fyllde dem med kolhydrater.
I dag ska vi titta på sju av de bästa syndaktierna att köpa nu. Att satsa mot de minst ESG-vänliga aktierna är inte utan risker. Men om du är villig att doppa tån i sektorer som är politiskt inkorrekta, kan belöningen bli betydande. Och de flesta av dessa val erbjuder prissättning och/eller betydande direktavkastning.
När man tänker på syndaktier eller lastinvesteringar, Altria (MO, $45,14) är bland de första att tänka på. Som ägare av varumärkena Marlboro och Köpenhamn är Altria i huvudsak ansiktet utåt för Big Tobacco.
Men dess elakhet slutar knappast där.
Förutom sina cigarett- och tuggtobaksprodukter är företaget ledande inom vaping via sitt 35%-iga ägande i Juul Labs. Och tobak är inte det enda som Altria-kunder röker. MO har också en stor andel i Cronos Group (CRON), en ledare i den spirande världen av cannabisprodukter. Marijuana legaliseras sakta stat för stat, och Altria sätter sig i en utmärkt position för att dra nytta av denna trend.
Till toppen av allt är Altria också en stor sprithandlare genom sitt ägande av Ste. Michelle Wine Estates och dess stora investering i Anheuser-Busch InBev, namnet bakom Budweiser och världens största ölbryggare.
Altrias aktier har kämpat under de senaste åren, tack vare tidiga svårigheter med sina investeringar i Cronos och Juul. Men resultatet är en smutsbillig värdering på mindre än 10 gånger framtidsinriktade vinstuppskattningar och en direktavkastning norr om 7%. Den utbetalningen är också hållbar, tack vare Altrias utmärkta förmåga att generera pengar.
Det här är en ful miljö för Big Tobacco, men Altrias ledning är ett team av överlevare. De skulle behöva ges de årtionden av juridiska och regulatoriska strider som de har mött. Och företaget gör ett bra jobb med att återvinna tobaksförsäljning till vaping och legaliserad cannabis, som har mycket bättre tillväxtutsikter.
Nästa är andra tobaksjätten British American Tobacco (BTI, $43,44). Om du gillar Altria är det inte särskilt svårt att gilla British American också.
Företaget äger en enorm samling välbekanta tobaksmärken, inklusive Benson &Hedges, Camel, Dunhill, Kent, Kool, Lucky Strike, Natural American Spirit, Pall Mall, Shuang Xi och State Express 555.
Och precis som Altria är British American en stor aktör på e-cigarett- eller vapingmarknaden via bland annat sina varumärken Vype och Vuse.
British American är mer en ren lek på tobak än Altria. Det är inte nödvändigtvis ett dåligt sak, men det är något att tänka på. Till skillnad från sprit (en stabil industri) och cannabis (som fortfarande befinner sig i en explosiv tillväxtfas) är tobak i hög grad en industri på tillbakagång. Så länge du köper aktien till rätt pris är det bra. Du kan samla den utdelningen till det bittra slutet och faktiskt göra en solid avkastning. Förvänta dig bara inte mycket tillväxt.
På tal om den utdelningen så vet British American Tobacco hur man levererar varorna. BTI har uppgraderat sin utbetalning i 21 år i rad, vilket gör den till en europeisk utdelningsaristokrat. Och aktien har en aktuell avkastning på 6,1%. Det är naturligtvis lägre än Altrias avkastning. Men det är fortfarande fruktansvärt bra i den här lågräntemiljön.
Om Big Tobacco var gårdagens pariainvestering, skulle energilagren – inklusive pipelines – behöva vara dagens. Och kanske ingen annan pipelineoperatör är så kontroversiell som Dallas-baserade Energy Transfer LP (ET, $12,68).
Var börjar vi här? Energy Transfer stod i centrum för Dakota Access Pipeline-protesterna 2016, som liknade något ur en film. Indianer och miljögrupper protesterade mot byggandet av rörledningen, fruktade att det skulle kunna förorena områdets dricksvatten. I det kaos som uppstod användes vattenkanoner och attackhundar för att bryta upp protesterna.
Till Energy Transfers försvar var de bara ute efter att slutföra ett projekt som tidigare hade fått grönt ljus av regeringen och hade ingen aning om att deras pipeline skulle bli en sådan blixtledare.
Mer nyligen bötfälldes ET med 30 miljoner dollar av staten Pennsylvania – en av de största böterna i statens historia – för en mängd regelöverträdelser vid byggandet av dess Revolution-pipeline i västra Pennsylvania.
Att investera i ett företag som liknar en filmskurk kan ge dig halsbränna. Men du kommer säkert att få kompensation för det. Till nuvarande priser är Energy Transfer en av aktierna med högst avkastning på New York Stock Exchange med 9,4 %. Den fördelningen täcks väl av nuvarande kassaflöden, och det finns mycket liten risk för en nedskärning inom överskådlig framtid. Och kanske bäst av allt, på grund av udda beskattning av master kommanditbolag (MLP) kommer det mesta av ET:s distribution att betraktas som en skatteuppskjuten avkastning på kapital. Inte illa!
* Utdelningar liknar utdelningar men behandlas som skatteuppskjuten kapitalavkastning och kräver olika pappersarbete i skattetiden.
På samma sätt, andra pipelineoperatör Kinder Morgan (KMI, $22,16) är ett bra komplement till alla politiskt inkorrekta portföljer.
Kinder Morgan är ett av de största energiinfrastrukturföretagen i Nordamerika, som driver cirka 83 000 miles av naturgas- och råoljeledningar och 147 terminaler. Det är tillräckligt med rör för att bokstavligen svepa runt jordens ekvator nästan tre och en halv gånger.
Liksom Energy Transfer är Kinder Morgan inte främmande för kontroverser. Företaget hamnade i bråk med miljöaktivister om sin planerade pipeline från Kanadas oljesand i Alberta till British Columbias kust och det slutade med att de var tvungna att sälja hela projektet till den kanadensiska regeringen.
Men om du har en balanserad syn på att naturgas, även om det fortfarande är ett fossilt bränsle, brinner betydligt renare än kol och många andra alternativ, kan du lätta ditt samvete över att äga en stor, dålig pipeline.
Till skillnad från Energy Transfer är Kinder Morgan inte organiserad som en MLP. Även om du inte får den fördelaktiga distributionsbehandlingen av MLP:er, är det bättre för aktieägarna eftersom skatterapporteringen är enklare och de finansiella rapporterna är lite mindre ogenomskinliga. Utdelningen på företagspipelineoperatörer som Kinder Morgan tenderar att vara lite lägre än de som erbjuds av MLPs. Men KMI:s avkastning på 4,5 % är fortfarande ganska bra på den här marknaden.
Framtiden är grön, eller åtminstone borde vi alla hoppas att den är det. Men under tiden driver olja och gas fortfarande vår ekonomi, och Kinder Morgan hjälper till att få ut dessa traditionella bränslen på marknaden.
Alkoholhaltiga drycker kanske inte är lika kontroversiella som tobak eller fossila bränslen nuförtiden. Men kom ihåg, det var inte så länge sedan som alkohol ansågs vara en tillräckligt stor paria för att motivera en grundlagsändring som förbjuder den. Ingen av de andra lasterna som behandlas i den här artikeln delar den skillnaden.
Att investera i sprit är lättare än det brukade vara på grund av konsolideringen i branschen. De allra flesta globala varumärken kontrolleras av en liten handfull stora företag. Och naturligtvis är ingen större än Anheuser-Busch InBev (BUD, $73,60), världens största ölbryggare. Dess varumärken inkluderar stöttepelare som Budweiser, Bud Light, Stella Artois, Corona och bokstavligen hundratals fler. Var som helst i världen du råkar resa är chansen stor att den lokala bryggan tappades av Anheuser-Busch InBev.
Medan BUD förknippas med stora nationella ölmärken, är det inte allt företaget gör. Den har också en växande närvaro på den exploderande hårda seltzermarknaden och letar kontinuerligt efter nya förvärvsmål. Öldricksvanorna har förändrats under de senaste två decennierna. Yngre drickare tuggar mindre öl än tidigare generationer, och när de dricker öl föredrar de ofta mindre mikrobryggor.
Men innan du avskriver Anheuser-Busch InBev som ett fossil, tänk på att företagets rötter går tillbaka till 1366 (via Stella Artois) och har varit i branschen i 654 år. Ett företag med sex och ett halvt århundrade av historia kommer inte att bli ogiltigförklarade av ombytliga millennials.
I löpande priser ger BUD en direktavkastning på 2,6 %. Även om det inte är lika högt som några av de andra syndaktier vi täcker här, är det fortfarande en sund premie till S&P 500:s usla avkastning på 1,8 %.
Vi har täckt cigaretter och sprit. För att avsluta triumviratet av traditionella syndaktier, låt oss ta en titt på hasardspel.
Som du kanske kan gissa från de många Macau-fastigheterna är Las Vegas Sands först och främst en pjäs på Asiens övre medelklass och rika. Macao står för 59% av EBITDA, med Singapore som chippar in ytterligare 34%. USA står för bara 7 % av det totala antalet.
Den omedelbara risken för Las Vegas Sands är att covid-19-coronaviruset håller kinesiska spelare borta från kasinon i några månader. Kasinospel är en form av turism, och pandemier är särskilt hårda för resesektorn.
Men de ekonomiska effekterna av influensaskrämer tenderar att vara kortvariga, och varje nedgång i Las Vegas Sands aktiekurs kan vara en anständig köpmöjlighet för en långsiktig investerare. Med nuvarande kurser ger LVS-aktien saftiga 4,6 %.
McDonald's (MCD, $215,63) Golden Arches är ett av de mest kända företagsvarumärkena i världen. För många är de en symbol för Amerika själv! Ändå förändras sociala seder och MCD är ett mål på flera fronter.
Till att börja med är McDonalds mat ohälsosam och bidrar till fetmaepidemin, särskilt hos barn. För det andra skapar snabbmat mycket avfall – särskilt sugrör och annan kasserad plast som har blivit måltavla för miljöaktivister. McDonald's var också ett av de centrala målen för "Fight for $15"-rörelsen för att fackligt sammanföra snabbmatsarbetare och höja deras lön till minst $15 per timme.
Och om allt detta inte var nog så fick McDonalds vd nyligen sparken för att ha ett romantiskt förhållande med en kvinnlig underordnad.
Den ikoniska hamburgarkedjan är kanske inte riktigt lika stor paria som Big Tobacco, Big Oil eller vapenmakarna. Men i ögonen på de vakna och socialt medvetna är det inte långt efter.
Om du fortfarande läser den här artikeln kan vi anta att det inte är ett problem för dig.
MCD-aktier har ingen monsteravkastning, och det är inte heller lika billigt som de andra viceaktierna på den här listan. Men McDonald's har varit anmärkningsvärt framgångsrika när det gäller att förändras med tiden, och det är säkert att anta att Golden Arches fortfarande kommer att vara ett inslag i städer över hela världen om decennier. Dess utbetalning kommer sannolikt också att vara det – MCD är en långvarig medlem av Dividend Aristocrats, tack vare dess 43-åriga rad av utdelningshöjningar.
Charles Sizemore var lång BTI, ET, KMI, LVS, MCD och MO när detta skrivs.