Amerikas kärleksaffär med sina husdjur skapar en blomstrande husdjursvårdsindustri – och, som ett resultat, ett litet men växande kluster av husdjursbestånd.
Djurvård kan vara större än du inser. Edge by Ascential, ett marknadsundersökningsföretag, säger att nordamerikanska utgifter för husdjur nådde 225 miljarder dollar 2018 och förväntas nå 281 miljarder dollar 2023 – ungefär 5 % sammansatt årlig tillväxt. Millennials och Gen-Zers omfamnar husdjursägande i mycket större antal än tidigare generationer; ungefär två tredjedelar av hushållen i USA äger ett husdjur, upp från 56 % för bara 30 år sedan.
Stigande efterfrågan ger upphov till en mångsidig uppsättning husdjursbestånd – företag som tillhandahåller allt från premiumfoder till mediciner till till och med DNA-tester för husdjur och sjukförsäkring.
Du kan få en viss husdjursrelaterad exponering bland blue chips som General Mills (GIS), som förvärvade ledaren Blue Buffalo för sällskapsdjursfoder för 8 miljarder dollar 2018. Aon (AON) har en topprankad husdjursförsäkringsverksamhet i form av dotterbolag Healthy Paws; Synchrony Financial (SYF) köpte en huvudkonkurrent, Pet's Best, 2019. Husdjursvård är dock fortfarande en liten del av deras totala verksamhet.
Här tittar vi på nio av de bästa husdjursaktierna att köpa just nu. Det här är en blandning av nykomlingar i hög tillväxt och några mer etablerade pjäser. Vi börjar med ett par välkända blue chips innan vi tar oss till några under-radarnamn.
Data är från den 5 februari. Utdelningsavkastningen beräknas genom att den senaste utbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Zoetis (ZTS, 137,89 USD) – den i särklass största av de renodlade husdjursbestånden – utvecklar, tillverkar och kommersialiserar ett brett utbud av veterinärmedicinska läkemedel, vacciner och diagnostiska verktyg som säljs i mer än 100 länder. Det har varit ledande inom djurhälsa i mer än 65 år, mestadels som en del av Pfizer (PFE); läkemedelstillverkaren avvecklade dock företaget 2013.
Även om husdjursutgifterna är spridda över hundratals företag, utgör Zoetis en stor del av det. Det genererade 5,8 miljarder USD i intäkter 2018, och det har samlat in 6,2 miljarder USD i försäljning under de senaste 12 månaderna.
Zoetis fokuserar på att utöka sitt fotavtryck för diagnostiska produkter i USA. Veterinärdiagnostik är en global marknad på 4 miljarder dollar som beräknas växa med 10 % årligen; ZTS förväntar sig att efterfrågan kommer att växa snabbare än den övergripande djurhälsomarknaden, med inriktning på årlig medelhög till hög ensiffrig tillväxt.
För det ändamålet förvärvade företaget ZNLabs, leverantör av veterinärlabbtjänster, och dess rikstäckande nätverk av laboratorier, i november 2019. Zoetis gjorde också en betydande affär under 2018 och köpte Abaxis – en ledare inom diagnostiska instrument och förbrukningsvaror för veterinära försäljningsställen. VD Juan Ramón Alaix citerade den senare, liksom parasiticider och dermatologiprodukter, för företagets starka operativa resultat under kvartalet som slutade i september.
ZTS-aktier har ett köpbetyg från 14 av de 21 analytiker som följer aktien; ingen av de återstående har det under Hold. Credit Suisses Erin Wilson Wright (Outperform, motsvarande Köp) kallar Zoetis ett toppval och skrev i oktober att "Vi höjer vår TP till $138 (från $130) på grund av större övertygelse om dess (långsiktiga) tillväxtutsikter med framväxande trender från vår senaste undersökning."
På tal om lång sikt:Zoetis är bland de få utdelningsaktier på den här listan, och det har varit en seriehöjning av utdelningen sedan dess börsintroduktion 2013. Utbetalningen har exploderat med 141 % under det senaste halvt decenniet, inklusive en uppgradering på 22 % för utdelningen 2020.
Idexx Laboratories (IDXX, $274,40) är världsledande inom husdjursdiagnostik och programvara för veterinärpraktik. Företaget erbjuder diagnostiska testsatser på kliniken som används av veterinärer för att mäta blod- och enzymnivåer, såväl som medicinska instrument och relaterade förbrukningsvaror. Idexx genererade 2,4 miljarder dollar i intäkter 2019 genom att betjäna kunder i 175 länder; ungefär 40 % av försäljningen sker utanför USA
Idexx har inte missat en kvartalsvis vinstuppskattning på flera år, och dess årliga inkomsttillväxt har legat på nästan 20 % under det senaste halvt decenniet. Bolagets senaste rapport, för fjärde kvartalet och helåret 2019, inkluderade 10 % intäktstillväxt jämfört med föregående år för kvartalet, som drivs av återkommande intäkter från dess Companion Animal Group, samt förbättringar inom vatten och boskap samt fjäderfä och fjäderfä. Mejeri. Samtidigt som företaget bibehöll sina intäktsutsikter för 2020, uppgraderade det sin vinst-per-aktie-guidning till 5,42 USD till 5,58 USD per aktie – en förbättring med cirka 2 % i mitten.
Idexx är under ny ledning, vilket ibland kan vara ett bekymmer. VD och koncernchef Jay Mazelsky ersatte den mångårige chefen Jonathan Ayers, som blev förlamad i en cykelolycka, tillfälligt i juni, och utsågs sedan helt i oktober. William Blair-analytikern Ryan Daniels (Outperform) skriver dock att han är säker på Mazelsky och uppmanar aktieägarna att köpa på alla fall, givet en sund slutmarknad och stark återkommande försäljning.
Utöver att placera IDXX bland de bästa husdjursaktier att köpa just nu, rankas den också bland de bästa hälsovårdsaktier för 2020.
Elanco Animal Health (ELAN, 31,63 USD), liksom Zoetis, är resultatet av att ett stort läkemedelsföretag har avvecklat sin verksamhet inom husdjursvård. I Elancos fall bröts företaget av Eli Lilly (LLY) i slutet av 2018.
Sedan dess har företaget strävat efter tillväxt genom fusioner och förvärv (M&A). Elanco betalade 234 miljoner dollar för utvecklaren av sällskapsdjursmedicin Aratana Therapeutics i juli 2019, genom att förvärva veterinärmedicinska läkemedel för aptitstimulering, artrossmärta och långvarig smärtlindring efter operation. Sedan i augusti tillkännagav Elanco en affär på 7,6 miljarder dollar för att köpa Bayers (BAYRY) djurhälsoverksamhet. Paret, som kommer att göra Elanco till världens näst största djurhälsoföretag efter intäkter (efter Zoetis), förväntas avslutas i mitten av 2020.
Förvärvet kommer att fördubbla storleken på Elancos sällskapsdjursverksamhet och ge ett fotfäste i nya segment av parasiticidmarknaden, med aktuella behandlingar och halsband. Det stärker också Elancos tillgång till e-handelskanaler för husdjur. Andra fördelar inkluderar marginalvinster, vinsttillväxt redan under år ett och potentialen att realisera 275 miljoner till 300 miljoner USD i operativa synergier.
Elanco har inte gjort mycket sedan den offentliggjordes, med aktier på 12 % sedan bolagets första handelsdag 2018. Bank of Americas Michael Ryskin erkänner att "2020 i sig sannolikt kommer att bli ett utmanande år för Elanco", uppgraderade han aktie till köp i december och skrev "vi tror att det här året kommer att markera "botten" och vi ser en betydande uppsida när intäktstillväxt och EBITDA-tillväxt accelererar igen, förstärkt av bidraget från Bayer Animal Health."
Morgan Stanley-analytikern David Risinger uppgraderade företaget från Equal Weight (motsvarande av Hold) till Overweight (motsvarar köp) i november och höjde sitt kursmål från $32 per aktie till $34, med hänvisning till positiva effekter relaterade till Bayer-transaktionen, utsikter för marginalförbättring och långsiktig pipelinepotential. Sen i slutet av januari knuffade han sitt mål ännu högre, till $35.
Fullständig avslöjande:Som Elanco, Chewy (CHWY, $26,90) – en av de yngsta börsnoterade husdjursaktier – kan ha ett svårt 2020 framför sig. Faktum är att vi har beskrivit Chewys motvind i en ny titt på några av de nya aktierna från 2019 års lista med börsintroduktioner.
Vissa analytiker ser dock ett långsiktigt tjurfall för investerare som är villiga att rida ut det.
Chewy och Amazon.com (AMZN) dominerar tillsammans onlinemarknaden för tillbehör för husdjur, och står för $9 av varje $10 som spenderas. Var och en har cirka 45 % andel av e-handelsmarknaden för husdjursmat. CHWY särskiljer sig genom sitt unika fokus på husdjurstillbehör, egna varumärken och växande affär för husdjursapotek.
Den dominansen underblåste sannolikt hypen bakom Chewys tidiga drag; CHWY-aktien steg med nästan 60 % under sin första handelsdag efter bolagets börsintroduktion i juni 2019. Sedan dess har dock aktier lämnat bort ungefär en fjärdedel av sitt värde – med många oroade över företagets bristande lönsamhet, för att inte tala om hotet om att Amazon tippar på vågorna.
Analytiker har ändå börjat luta sina åsikter till Chewys fördel, om än vissa med längre tidshorisont än andra. Wedbushs Seth Basham uppgraderade aktien till Outperform i slutet av januari, med hänvisning till potentiell tillväxt av onlineförsäljningspenetration till 25 % till 2023. Morgan Stanleys Lauren Cassel (Övervikt) gillar också den sekulära tillväxthistorien och skriver att Chewys intäkter kan fördubblas till 2024.
Djurmatsleverantör Freshpet (FRPT, $65,93) hjälpte till att banbryta konceptet med färskt kylt husdjursfoder, som det hävdar är hälsosammare än torrfoder eller konserver. Kunderna verkar hålla med, vilket framgår av företagets stadigt ökande hushållspenetration och återkommande försäljning, som utgör hela 70 % av intäkterna.
Freshpet har skapat en konkurrenskraftig vallgrav genom sina egna tillverkningsprocesser och formler; detaljhandelspartnerskap med Walmart (WMT), Kroger (KR), Whole Foods och Petco; och genom att kontrollera den enda kylda foderkedjan för sällskapsdjur i Nordamerika. Företaget förstärker till och med varumärkeslojalitet med sina varumärkesskyddade kylväskor, installerade i partnerbutiker.
Freshpet har ökat sina intäkter med 25 % årligen under de senaste fem åren. De går fortfarande så, med försäljningen ökade med 27 % jämfört med föregående år under de första nio månaderna av 2019; Justerad EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) ökade med 44%. Företaget har fortfarande misslyckats med att generera en årlig nettovinst, men pengar som förlorar aktier kan fortfarande växa mycket om de är på väg i den riktningen, vilket Freshpet verkar vara.
Q3 markerade företagets åttonde kvartal i rad med en försäljningsökning på 20 % plus; Freshpet rapporterade också positivt resultat per aktie som överträffar analytikers uppskattningar. FRPT:s tillväxtstrategi fokuserar på att utöka sin konsumentfranchise och detaljhandelsnärvaro; bygga mer effektiv kapacitet; och stärka marginalerna genom nya produkter och bättre prissättning.
D.A. Davidson-analytikern Brian Holland inledde täckning av FRPT-aktier redan i juni med ett köpbetyg, och kallade det en "störare" i 30 miljarder dollars husdjursfoderindustri och ett utmärkt val bland konsumentvaruaktier. Intressant nog, samtidigt som han visar tilltro till företagets långsiktiga potential, säger att det har "avsevärd landningsbana" och kan nå 500 miljoner dollar i årliga intäkter till 2023, men han tror också att aktieägarvärde kan hittas i ett köp, och skriver att han tror att FRPT kommer att " till slut förvärvas."
Holland upprepade sin optimism i december och kallade Freshpet "den mest övertygande tillväxthistorien i Staples idag."
Trupanion (TRUP, 33,81 USD) är USA:s näst största leverantör av husdjursförsäkringar och den enda rena leken på detta område.
Efterfrågan på sjukförsäkring för husdjur ökar på grund av stadigt ökande kostnader för rutinmässig veterinärvård. Den genomsnittliga husdjursägaren spenderar $257 årligen på veterinärvård för hundar; det är $182 för katter. Husdjursförsäkringspremierna steg med 23 % förra året, och antalet försäkrade husdjur ökade med cirka 16 % till 1,83 miljoner, enligt North American Pet Health Insurance Association.
Trots denna kraftiga expansion är bara cirka 1 % av amerikanska husdjur försäkrade för närvarande. Försäkringsbolagen förväntar sig att siffran kommer att stiga till nivåer som är jämförbara med Storbritannien, där 25 % av husdjuren är försäkrade. Med en penetrationshastighet på 25 % uppskattar Trupanion sin adresserbara marknadsmöjlighet till 32,7 miljarder dollar. För jämförelsens skull har företaget inbringat 361 miljoner dollar i intäkter under de senaste fyra kvartalen.
Företagets tillväxt drivs av dess 120-medlemmar direkta säljkår, som besöker 20 000 till 28 000 veterinärsjukhus varje år. Veterinärsjukhus står för 75 % av Trupanions remisskällor.
Trupanion drar nytta av en kundretention på nästan 99 % och en månatlig prenumerationsmodell som ger höga återkommande intäkter. Det är också bland de bästa husdjursbestånden när det gäller försäljningstillväxt, med mer än 29 % årligen under de senaste fem åren. TRUP förlorar fortfarande pengar, även om analytiker tror att företaget kommer att rapportera positivt justerat nettoresultat 2020.
Aktien står helt klart inför vissa problem. Stifels Jonathan Block nedgraderade Trupanions aktier till Hold i början av januari, med hänvisning till en snabb fjärde kvartals uppgång i värdering och potential för mer konkurrens. Sammanlagt sex analytiker har köpekvivalenta betyg på aktien, enligt Wall Street Journal , kontra bara ett håll.
PetIQ (PETQ, $31,13) tillhandahåller veterinärklassade husdjursprodukter och veterinärtjänster till konsumenter. Dess märkesläkemedel erbjuds via 60 000 återförsäljar- och e-handelssajter och tillverkas på den egna anläggningen.
Genom sin VIP Petcare-verksamhet tillhandahåller PetIQ dessutom veterinärtjänster på 3 400 återförsäljarpartners. Återförsäljningspartner inkluderar Walmart, Target (TGT), Tractor Supply (TSCO), Pet Supplies Plus och andra. Företaget öppnar också kliniker inom några av dessa platser; det var på väg att öppna 114 under 2019, och PetIQ planerar att utöka detta nätverk till 1 000 hälsocenter i hela landet till 2023.
Förvärvet av Perrigo Animal Health i juli 2019 gav PetIQ en portfölj av ledande receptfria husdjursvårdsprodukter under varumärkena PetArmor, Sentry och Sergeant. Den sammanslagna verksamheten genererade 605 miljoner USD i proformaförsäljning 2018.
PetIQs intäkter har mer än tredubblats sedan 2014, även om dess lönsamhet har varit mycket mer oförutsägbar. Ändå letar analytiker efter en ökning med 55 % i justerad vinst för helåret 2019 och en förbättring på 13 % under 2020.
PETQ-aktier har köpbetyg från alla fem täckande analytiker som spåras av WSJ . Raymond James' Joseph Altobello (Outperform) citerade en husdjursägareundersökning där 60 % av de tillfrågade sa att de antingen redan tar med sina husdjur till ett hälsocenter eller är öppna för idén. "Ovanstående resultat från enkäten om husdjursägare verkar stödja vår hausseartade tes om PETQ," skriver han och tillägger, "Sammantaget förblir vi säkra på PETQ:s sunda tillväxt och förbättrade marginalprofil, förstärkt av både expansionen av tjänster och det senaste förvärvet av Perrigos Animal Health-verksamhet, med bör leda till en meningsfull multipel expansion över tid."
Heska (HSKA, $100,58) säljer veterinärmedicinska diagnostik- och specialprodukter för hälsovård. Dess större verksamhet, Core Companion Animal Health (CCA)-segmentet, står för 85 % av företagets försäljning. CCA säljer verktyg och förbrukningsmaterial för laboratorietester, främst under en unik flerårig "Reset Subscription"-modell; allergi- och immunterapitestning; och engångsprodukter som klinikdiagnostik och hjärtmaskförebyggande behandlingar.
Heskas tillväxt har inte varit lika explosiv som några av de tidigare nämnda husdjursbestånden, med cirka 10 % årligen under det senaste halvt decenniet, och det har gått långsammare på senare tid. Under de första nio månaderna av 2019 noterade HSKA en försäljningsförbättring på 5 % jämfört med föregående år. Företaget har dock varit sunda, om än varierande, lönsamt i flera år. Det rapporterade en nettoförlust under kvartalet som slutade den 30 september, men det påverkades av en engångsavgift relaterad till cyberstöld och var fortfarande avsevärt bättre än föregående års förlust.
Nya testproduktlanseringar, geografisk expansion till Frankrike och Australien och förnyelse av ett långsiktigt kontrakt med en stor företagskund (PetVet Care Centers) är alla potentiella gnistor för framtida tillväxt. Faktum är att företaget samlade in 86,3 miljoner dollar förra året genom ett konvertibelt erbjudande som kommer att användas för att finansiera framtida tillväxtinitiativ. Heska försöker också växa genom förvärv och köper CVM Companies – den ledande leverantören av husdjursbilder och blodtester i Spanien – i januari.
Analytiker har lugnat ner sig på aktien efter en run på nästan 40 % under det senaste halvåret. Det inkluderar Raymond James John Ransom, som nedgraderade aktien till Market Perform (motsvarande Hold) med hänvisning till värderingsoro på grund av upptakten. Han är dock fortfarande positiv till den övergripande verksamheten och säger att lanseringen i mitten av 2020 av Element UF, företagets efterlängtade urin- och fekalanalysator, kan vara en katalysator för HSKA-aktierna.
Samtidigt höjde Canaccords Mark Massaro (Köp) sitt kursmål från 75 USD per aktie till 105 USD i november efter resultatrapporten för det tredje kvartalet, men noterade att företaget kan vara för optimistiskt om sina marginaler, med tanke på de tunga investeringar som det gör i sin verksamhet. .
PetMed Express (PETS, $25,97) marknadsför husdjursmediciner och andra hälsotillbehör direkt till konsumenter via Internet, vilket representerar mer än 80 % av företagets försäljning. Till skillnad från andra husdjursleverantörer är PetMed Express dock ingen nystartad företag; företaget grundades 1996 och är också känt av 1-800-PetMeds. Dessutom har det genererat positivt kassaflöde och gett utdelning i ungefär ett decennium.
PETS har varit bland de mest livliga husdjursaktier på marknaden under de senaste åren. Aktierna steg från under 20 USD under 2017 till runt 53 USD-nivån i början av 2018, och sjönk sedan till mitten av tonåren så sent som i augusti 2019. Aktierna har piskat tillbaka sedan dess, upp 67 % under de senaste tre månaderna.
Den volatiliteten har kommit mitt i en ganska stabil tillväxt. Intäkterna har ökat med 5 % årligen på sammansatt basis under de senaste fem åren, medan vinsten har stigit med 16 % årligen. Dessutom har försäljningen och nettoresultatet ökat varje år sedan 2016. PetMed Express senaste resultatrapport, som släpptes i januari, visade en liten nedgång i kvartalsförsäljningen och en minskning av nettoresultatet med 12 %. Priskonkurrens från nyare aktörer och stigande kundförvärvskostnader har dragit ned på resultatet de senaste kvartalen.
PetMed Express planerar att förbättra sina förmögenheter med ett nytt kundlojalitetsprogram som kommer att stärka försäljnings- och ombeställningshastigheter, samt lägsta annonserade prisåtaganden från stora tillverkare, vilket borde stärka marginalerna. Företagets 92 miljoner dollar i nettokassa ger gott om operativ flexibilitet.
PETS-aktien är tunt täckt, men den har två köp, två innehav och en sälj bland de fem analytikerna på jobbet. Senast upprepade Anthony Lebiedzinski, från boutiqueanalytikerföretaget Sidoti, ett köpbetyg och ett prismål på $29, och kallade Wall Street-förväntningarna "för låga". Han tror att företagets vinster kommer att återhämta sig under innevarande kvartal för räkenskapsåret som avslutades februari 2020, och att vinsten per aktie kommer att växa med 30 % under räkenskapsåret 2021.
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
De 15 bästa lågkonjunkturbeständiga aktierna att köpa
De 12 bästa industriaktierna att köpa för 2022
De 12 bästa kommunikationstjänsteraktierna att köpa för 2022
De 7 bästa gröna energiaktierna att köpa
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022