Utdelningstillväxt kan ha varit en investeringsvara under det senaste decenniet eller så. Men de senaste månaderna har utdelningsaktier hållit på med sina slantar.
Dussintals företag har aviserat utdelningssänkningar eller avstängningar sedan början av mars. Det inkluderar mer än 5% av S&P 500 Index. Faktum är att i april sänkte eller slog fler S&P 500-företag ner sina utdelningar än de annonserade utbetalningshöjningarna.
Investerare – särskilt de som närmar sig eller går i pension – som satsar på vanliga kontantinkomster har backats in i ett hörn. Antalet utdelningsaktier som kan behålla sina utbetalningar håller på att tunnas ut, och de som snabbt kan växa dessa utdelningar över tiden är en ännu mindre grupp. (Kom ihåg:Inkomsttillväxt är avgörande; inflation urholkar köpkraften hos stillastående utdelningar över tid.)
Så var kan du leta efter utdelningstillväxt? Tänk på DIVCON-systemet från börshandlade fondleverantör Reality Shares. DIVCON använder ett betyg i fem nivåer, från 1 till 5, för att mäta företagens utdelningshälsa. Ett DIVCON 5-betyg indikerar inte bara en sund utdelning, utan en hög sannolikhet för utdelningstillväxt. DIVCON 1-utdelningsaktier, å andra sidan, är de mest sannolika att minska eller avbryta sina utbetalningar.
Inom varje DIVCON-betyg finns en sammansatt poäng baserad på faktorer inklusive fritt kassaflöde till utdelning, vinsttillväxt, återköp i procent av utdelningar och mer.
Här är sju säkra utdelningsaktier med stor potential för utdelningstillväxt. Dessa aktier har inte bara den högsta DIVCON-betyget 5, utan de genererar tillräckligt med kontanta vinster för att betala ut utdelningen flera gånger om:en bra indikation på att utdelningstillväxten kommer att fortsätta långt in i framtiden.
Vi börjar med Amdocs (DOX, $62,66), vilket inte precis är ett känt namn. Denna utdelningsaktie på 8,5 miljarder USD är en digital konsult fokuserad på att hjälpa kommunikations- och medieföretag att förbättra användarupplevelsen, tjäna pengar på kunder bättre, utnyttja molnnätverk och (i allt högre grad) 5G-teknik och bygga kundlojalitet.
Amdocs har en bred kundbas av amerikanska telekom- och mediajättar, inklusive AT&T (T), Comcast (CMCSA), Dish Network (DISH) och Verizon. Det betjänar också internationella företag som Kanadas Telus (TU), Polens Orange Polska och Filippinernas Globe.
Medan medie- och kommunikationsföretag kan få en träff tack vare snäva annonsörspengar mitt i den globala pandemin, är det osannolikt att de kommer att starta Amdocs tjänster för att spara kostnader. Tvärtom kan vissa av dess tjänster bli viktigare än någonsin.
Medan DOX-aktierna faller med 15 % i år, letar analytiker faktiskt efter en blygsam förbättring av vinsten med 4 % 2020, till 4,47 USD per aktie, med uppskattningar som bara har blivit lägre under de senaste månaderna. Det är mycket mer än tre gånger vad det kommer att behöva för att finansiera sin kvartalsvisa utbetalning, som höjdes med 15 % tidigare i år till 32,75 cent per aktie. Det fria kassaflödets täckning av utdelningen är ungefär densamma – en betydande faktor bakom aktiens DIVCON 5-betyg.
Utdelningsaktier med hög täckning som den är mer sannolikt än andra att fortsätta utdelningstillväxt på vägen. Amdocs har redan en hälsosam historia av det och har höjt sin utbetalning med nästan 93 % på bara de senaste fem åren.
Uppmuntrande för DOX är också en hög Bloomberg Dividend Health-poäng på 52, samt en Altman Z-poäng på 6,7. Altman Z-poäng är faktiskt ett mått på ett företags kreditstyrka för att avgöra risken för konkurs; allt över en 3 antyder en stabil ekonomisk grund.
Naturligtvis skulle en lista över säkra utdelningsaktier för tillfället inte vara komplett utan ett konsumenthandelsföretag. Och Church &Dwight (CHD, 73,43 USD) är bland de högst rankade stapelvarorna som täcks av DIVCONs system.
Church &Dwight erbjuder ett brett utbud av hem- och personligvårdsprodukter, inklusive Arm &Hammer bakpulver och rengöringsprodukter, Vitafusion vitaminer, Orajel smärtlösningar, Xtra detergent, Arrid deodorant, trojanska kondomer och First Response-graviditetstester, bland många andra.
Företaget "upplevde en betydande ökning av konsumenternas efterfrågan på många av sina produkter som svar på COVID-19-viruset i mars", meddelade Church &Dwight i sin första kvartalsrapport som släpptes i slutet av april. Och analytiker förväntar sig fortfarande tillväxt under 2020:en förbättring av intäkterna med 6,5 % till 4,6 miljarder USD och en vinstökning på 10 % till 2,71 USD per aktie.
CHD höjde sin utbetalning med 5,5 % tidigare i år till 24 cent per aktie – dess 24:e året i rad med utdelningstillväxt. Det är svårt att se den där serien ta slut snart. Företaget har en låg utdelningsandel på 35 % (den procentandel av vinsten som går till att finansiera utdelningen); på samma sätt är det fria kassaflödet flera gånger större än vad det betalar ut i kontantutdelningar.
Domino's Pizza (DPZ, $371,46) borde vara en bekant aktie vid denna tidpunkt. Det var inte bara en av de bästa aktierna på den 11-åriga tjurmarknaden, utan den har också fungerat som ett stabilt defensivt spel mitt i covid-19-utbrottet. DPZ-aktien har stigit med 25 % sedan starten av björnmarknaden, mycket tack vare en fantastisk kvartalsrapport i februari.
Medan många restauranger kämpade för att skapa Uber Eats och DoorDash-konton, var Domino's långt före kurvan med både en verksamhet som länge har etablerats i leveransspelet såväl som en välutvecklad app och en decennium-plus teknikhistoria innovation som gör de flesta av sina konkurrenter på skam.
Domino's är lätt förankrad bland pålitliga utdelningsaktier eftersom det, till skillnad från så många andra företag just nu, ser uppåt för DPZ, inte nedåt. Domino's förväntas inte bara öka vinsten i år – med 14,1 % till 10,92 USD per aktie – utan den uppskattningen har långsamt klättrat under de senaste månaderna.
Det är goda nyheter för en utdelning som redan var väl täckt av verksamheten. DPZ tillkännagav en utbetalningsökning på 20 % tidigare i år till 78 cent per aktie. På årsbasis täcks dessa $3,12 per aktie mer än tre gånger över av vinst.
DIVCON påpekar att det är ännu bättre på kontantbasis, med fritt kassaflöde som kommer in på nästan 10 gånger vad Domino's behöver för att göra sina utdelningar. Domino's har också en sund backstop. Företaget spenderar ungefär 730 % mer på återköp än på utdelningar, så även om DPZ var i svåra svårigheter och desperata efter att behålla sin utdelning, skulle det kunna dra tillbaka tyglarna på återköp för att få matematiken att fungera.
Utdelningstillväxt är den troligaste vägen framåt här, vilket hjälper till att kompensera för den lägre strömavkastningen. Dominos nuvarande utbetalning är 152 % högre än den var för fem år sedan; en tillväxttakt som är hälften så långsam framöver skulle fortfarande välkomnas med öppna armar.
Vad gör MarketAxess Holdings (MKTX, $483,26) har det gemensamt med Domino's?
De är båda utdelningsaktier. De var båda bland de bästa aktierna på 2010-talet. Och det handlar egentligen om det.
MarketAxess är en elektronisk handelsplattform för obligationer som försöker göra för räntebärande intäkter vad tekniken gjorde för länge sedan för aktier:gjorde sammankopplingen mellan köpare och säljare enklare och snabbare. Och för tillfället är det marknadsledande på långa vägar. Vid den senaste kontrollen var MKTX ansvarig för 80 % av de elektroniska handeln i företag av investeringsklass. Den har också en närvaro i amerikanska skräpskulder, såväl som europeiska obligationer och obligationer på tillväxtmarknader.
Hur har Covid-19 behandlat MarketAxess? Tja, för april 2020 rapporterade företaget en rekordstor genomsnittlig handelsvolym för amerikanska obligationer av investeringsgrad, inklusive en rekorddag den 30 april för den totala kredithandelsvolymen. Det följer på en mars där MKTX satte åtta olika handelsvolymrekord i flera kategorier, och ett första kvartal där MarketAxess rapporterade rekordintäkter, rörelseresultat, kredithandelsvolym och utspädd vinst per aktie (EPS).
Och MKTX-aktier? Det har ökat med 41 % sedan starten av björnmarknaden.
Det är bara bra.
MarketAxess utdelning är också A-OK. Företaget tillkännagav en robust utbetalningsökning på 17,6 % tidigare i år, till 60 cent per aktie. Det är 131 % utdelningstillväxt på bara fyra år, och det finns mycket mer varifrån det kom. MKTX:s utbetalning är bara 34 % av vinstförväntningarna för 2020. Analytikerna letar efter en jämn 7 USD per aktie i år – en ökning på 30 % jämfört med 2019 års vinst.
En Bloomberg Dividend Health-avläsning på ungefär 44, samt ett skrattretande högt Altman Z-värde på 46,47, är ytterligare bevis på MarketAxess' stabila finansiella ställning.
Mastercard (MA, 273,98 USD) skulle kunna gå resten av året utan att tjäna ett öre mer i vinst och fortfarande kunna betala sin utdelning till och med det nya året utan att hoppa i spargrisen.
Bolaget tjänade 1,68 USD per aktie under första kvartalet 2020. Ja, det var en minskning från 1,80 USD per aktie för ett år sedan. Men efter att ha backat ut olika engångsfaktorer var företagets vinst på 1,83 USD per aktie faktiskt 3% bättre än Q1 2019:s totala. Ännu viktigare är att 1,68 USD per aktie är allt MA behöver för att täcka sina förväntade 1,60 USD per aktie i kvartalsvisa utdelningar under hela året.
Mastercard förväntas tjäna mycket mer, förstås:$6,69 per aktie i år, för att vara exakt. Det är en minskning med 14 % från förra året, eftersom utgifterna säkerligen kommer att drabbas mitt i en trolig lågkonjunktur. Men analytiker är ändå höga på betalningsleverantörer som Mastercard.
Stephens analytiker Brett Huff (övervikt, motsvarande Köp) höjde nyligen sitt kursmål på MA-aktien från $286 per aktie till $304, och sa att "MasterCards franchiseavtal kommer att lämna lågkonjunkturen starkare och med större totala adresserbara marknader än tidigare." BMO Capitals James Fotheringham sänkte sitt prismål från 349 USD till 332 USD förra månaden, men behöll fortfarande sitt överpresterande betyg (motsvarande Köp), och ringde kortnätverk "de bästa ställena att gömma sig."
Mastercard genererar mer än 1 000 % av det fria kassaflödet som det behöver för att serva utdelningen. Så svettas inte över att Mastercard ställde in sina aktieåterköp. Inte bara är utdelningen säker, utan om inte något drastiskt förändras är det mycket sannolikt att MA kommer att fortsätta sin nioåriga rad av på varandra följande utbetalningsförbättringar.
Wall Streets intresse för tekniska komponenter är till stor del reserverat för spännande tillväxthistorier som Nvidia (NVDA) och Advanced Micro Devices (AMD), eller äldre blue chips som Intel (INTC).
Strömintegreringar på mellannivå (POWI, $98,11) gör nästan aldrig rubriker, men det är OK. Den har fortfarande vad utdelningsinvesterare behöver.
Precis som Nvidia och AMD har Power Integrations en närvaro i en rad högteknologiska produkter:POWIs komponenter används i smartphones, sol- och vindsystem, LED-lampor och smarta elmätare. Till skillnad från Nvidia och AMD handlar Power Integrations produkter inte om bearbetning – istället är de inriktade på högspänningseffektomvandling. För dem som är intresserade av ESG-investeringar har POWI:s bidrag till energieffektivitet hamnat i flera renteknologiska aktieindex.
Den verksamheten har genererat intäkter som i stort sett har trendat högre över tiden; medan nettoresultatet är lite mer oberäkneligt, är företaget konsekvent lönsamt. Det har också mycket utrymme för utdelningstillväxt. Dess kvartalsvisa utdelning på 19 cent är bara 26 % av vad analytiker förväntar sig att den ska tjäna i år. Den uppskattningen är förresten 2,95 USD per aktie, en ökning med nästan 15 % från 2019.
POWI har inte gått helt oberörd av björnmarknaden, men en nedgång på mindre än 4 % sedan den 19 februari indikerar att marknaden inte ser någon överhängande fara för Power Integrations verksamhet.
Vi kommer att lära oss mer om den fronten den 7 maj, när företaget förväntas släppa resultatet för första kvartalet. Faktum är att, med tanke på volatiliteten kring kvartalspublikationer hittills under första kvartalet, kanske investerare vill vänta tills damm försvinner innan de tar steget.
Hälsovårdsaktier har varit den bäst presterande sektorn på björnmarknaden, med en liten förlust på 4 % jämfört med en nedgång på cirka 15 % för S&P 500 till och med den 5 mars.
Ingen överraskning där. I alla finanskriser kommer människor sannolikt att skära ner på en hel del saker, men livsförbättrande (och livsförlängande) läkemedel och andra hälsovårdsprodukter kommer att vara bland de sista att gå. Och det är goda nyheter för West Pharmaceutical (WST, $194,80).
West Pharmaceutical är en härlig snarkning av ett företag. Det är inte involverat i forskning om banbrytande läkemedel som kommer att bota cancer eller förkylning. Den producerar inte medicinsk utrustning som hjälper dig att gå eller hålla ditt hjärta att slå. Den producerar … ja, förpackningen som får dessa droger till dig, intakta.
Det är en överförenkling, naturligtvis. Ja, det gör vissa produkter med bara ben, som injektionsflaskor och sprutor. Men det är också ansvarigt för teknologier som SelfDose patientkontrollerade injektor och SmartDose läkemedelsleveransplattform, för att inte tala om förpackningstestning och till och med partikelanalystjänster.
Det är inte glamoröst, men det är alltid i behov – en egenskap att vårda i utdelningsaktier. Det är därför Wall Street inte har blinkat med sina vinstförväntningar för i år. Istället ser de vinsterna stiga 11 % till 3,61 USD per aktie, vilket är 15 cent mer än vad de förutspådde för tre månader sedan. Det är också mycket mer än fem gånger den inkomst som behövs för att finansiera sin kvartalsutdelning på 16 cent, som har växt under 27 år i rad.
Den höga DIVCON-poängen på 68,50 tillskrivs ett skyhögt förhållande mellan fritt kassaflöde och utdelning på 674 %, återköp som är 252 % av utdelningen (vilket ger West någon annanstans att dra ifrån i händelse av en kassakris) och en hög 11,73 Altman Z-score signalerar starka finansiella ben. Allt detta signalerar en hög sannolikhet för utdelningstillväxt i framtiden.
11 utdelningstillväxtaktier som ger tvåsiffriga ökningar
7 bioteknikaktier med stora kommande katalysatorer
10 tillväxtaktier att köpa med monsterpotential
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
9 Stora utdelningsaktier att köpa
13 aktier med stor framtidspotential
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
5 utdelningsaktier med riskfyllda utbetalningar