Erfarna utdelningsinvesterare vet att en hög avkastning ibland är en röd flagga. Det beror på att en akties direktavkastning stiger när aktiekursen faller. En fet direktavkastning kommer inte att göra så mycket nytta om aktien fortsätter att falla eftersom företaget bakom det är i trubbel.
Även om S&P 500 i princip är tillbaka på nivåerna där det började året, har Dow Jones Industrial Average fortfarande en del att ta igen. Elitbastionen med 30 blue-chip-aktier har minskat med mer än 6 % hittills i år, och ett antal Dow-aktier har tappat mer än 20 % hittills under 2020. Faktum är att fyra komponenter har förlorat mer än 30 %.
Som ett resultat har vissa Dow-utdelningsaktier den högsta avkastningen i sina respektive historia. Och även om en hög avkastning indikerar att marknaden inte nödvändigtvis är vild med dessa aktiers omedelbara utsikter, kan investerare trösta sig med att veta att de fortfarande är kvalitetsnamn. Nyckeln är om aktuella aktiekurser erbjuder en bra ingångspunkt.
För att få en känsla av vart dessa namn kan vara på väg, undersökte vi Dow för aktier med en direktavkastning på minst 4 %. Sedan grävde vi i data och tittade för att se vad analytiker hade att säga om dem.
Läs vidare för att se vilka högavkastande Dow-utdelningsaktier proffsen gillar nu för tiden, såväl som de som kanske förtjänar ett pass.
Pfizer (PFE, $35,60) förblir djupt i rött för året hittills, men på sistone har det visat livstecken. Aktierna har stigit nästan 7 % under den senaste månaden, delvis tack vare goda nyheter från U.S. Food and Drug Administration.
FDA gav den 13 juli PFE och mindre BioNTech (BNTX) en Fast Track-beteckning för ett par COVID-19-vaccinkandidater som företagen utvecklar.
Hittills i år har aktien dock fallit 9%, vilket släpar efter S&P 500 med cirka 10 procentenheter. Om aktiekurssvagheten har något att säga till om, så är det att den har höjt avkastningen på PFE:s utdelning över 4 %, vilket placerar den bland de högstavkastande Dow-utdelningsaktier för tillfället.
Värdeinvesterare kanske bara vill ta en närmare titt på namnet. Argus Research, som betygsätter PFE vid köp, säger att läkemedelsjätten borde ha "starkare tillväxt på omsättningen" 2021. Även om covid-19 trycker ned den nuvarande verksamheten, förväntar Argus en återhämtning under andra halvan av året och därefter, ledd av droger som Ibrance, Eliquis och Xeljanz.
När det gäller priset ser Pfizer "gynnsamt värderad ut", säger Argus och handlas till 11 gånger sin vinstuppskattning för 2021.
Mizuho equity research (Köp) citerar också PFE:s attraktiva värdering. Det gynnar också Pfizers rikliga utdelning och säger att företagets läkemedelspipeline är underskattad av marknaden.
Analytiker är splittrade på Verizon (VZ, $55,78), det enda telekommunikationsföretaget bland de 30 Dow-aktierna. Men en generös direktavkastning och ganska ljusa utsikter hjälper säkerligen tjurfallet även om analytiker är skeptiska till utsikterna för prisuppgång.
Huvudtemat är att nedlåsningen och arbetsmiljön har varit bra för kommunikationsföretagen. Och det har hjälpt till att lyfta känslorna för ett namn som möter hård konkurrens.
"Vi tror att Verizon är väl positionerat i dagens socioekonomiska bakgrund med tanke på att mobil kommunikation och bredband är väsentliga tjänster för de flesta konsumenter, och i allt högre grad, och därför borde se hållbar prestanda", skriver Credit Suisse, som rankar aktien på Vänta.
För att ta steget upp till ögonblicket tog Verizon nyligen sikte på Zoom Video Communications (ZM) genom att förvärva videokonferensföretaget BlueJeans för cirka 500 miljoner dollar. Men åtminstone en analytiker panorerade affären. KeyBanc, som betygsätter VZ på Sector Perform (Hold), säger att BlueJeans är "en andra nivå av tjänst" och att telekom "är där applikationer dör."
Av 27 analytiker som täcker VZ som spåras av S&P Capital IQ, värderar fem aktien till Strong Buy, tre säger Köp och 19 kallar det ett Hold. Aktien har fallit med cirka 10 % hittills under 2020.
Walgreens Boots Alliances (WBA, $41,35) trög intäktstillväxt har fått analytiker att sitta stadigt på staketet även med en relativt stor utdelning.
Som ett tecken på hur sur marknaden är på namnet är WBA ner nästan 30% i år. Och det gör att direktavkastningen ligger nära rekordnivåer. Före mars hade den aldrig brutit över 4%.
Covid-19 har gynnat ett antal återförsäljare inom dagligvarubranschen, men intressant nog inte WBA, som hämmas av efterfrågan på sina mindre lönsamma produkter.
Den största amerikanska apotekskedjan förväntas redovisa en försäljningsökning på bara 1,7 % i år, enligt data från S&P Capital IQ. Och vinsten för räkenskapsåret 2020 förväntas falla till 5,48 USD per aktie från 5,99 USD förra året. Nästa år ser inte bra ut heller. Intäkterna beräknas bara öka med 3 % 2021.
Cowen betygsätter aktien på Market Perform (motsvarigheten till Hold), och säger att även om WBA ser översåld ut på kort sikt, så förblir den inte övertygad av ledningens långsiktiga strategi. UBS betygsätter aktien till Neutral (Hold), med hänvisning till press på bruttomarginalen.
För närvarande täcker 23 analytiker som spåras av S&P Capital IQ WBA-aktier. Endast en kallar det ett köp, kontra 19 håll, två sälj och en stark sälj.
International Business Machines (IBM, $124,01) är en annan blue-chip Dow-utdelningsaktie med en ovanligt förhöjd avkastning. En aktiekurs som har fallit nästan 20 % under de senaste tre åren är delvis skyldig.
The Street var optimistisk om den tillträdande vd:n – Arvind Krishna efterträdde Ginni Rometty i början av april – men det var innan den globala ekonomin stannade.
"Vi förväntar oss att intäkterna kommer att förbli pressade under covid-19-pandemin med tanke på IBMs exponering mot stora företag inklusive resor, gästfrihet, detaljhandel etc.", skriver Citigroup, som betygsätter aktien till Neutral (Hold).
Citi förväntar sig också att se en mycket långsam återhämtning av efterfrågan under 2021. Och eftersom IBM måste vara försiktig med sina pengar, "avsaknaden av IBM (aktieåterköp) under de kommande två åren ger inte längre stöd för värdering."
På andra sidan av handeln bedömer Stifel aktier vid Köp:"Den 5,5 % direktavkastningen och det stabila fria kassaflödet borde vara tillräckligt för att stödja den nuvarande aktiekursen och skapar en intressant möjlighet för värde-/inkomstorienterade investerare som letar efter en defensiv aktie med potentiella katalysatorer."
Två analytiker ger aktier ett starkt köpbetyg och en säger att de är ett köp. Majoriteten av 14 analytiker kallar IBM för ett stopp, och en ger en säljrekommendation på aktien.
Analytiker gillar verkligen Chevron (CVX, $88,36) dessa dagar. Det integrerade olje- och gasbolaget får åtta Stark Köp-samtal och nio Köp kontra sju Håller och en Sell. Visst, aktien har fallit med 15 % hittills i år, men tjurarna säger att försäljningen är överdriven.
Faktum är att aktien har stigit nästan 65 % sedan marknaden nådde botten i mars.
Liksom resten av olje- och gasindustrin har Chevron tvingats dubbla nedskärningar i investeringar och andra kostnadsbesparingar när man brottas med ultralåga energipriser.
Credit Suisse, som betygsätter CVX vid Köp, säger att investerare kan trösta sig med företagets solida finansiella fot. "(CVX) avslutade första kvartalet med 31 miljarder dollar i likviditet (cirka 9 miljarder dollar kontanter) med en mycket hanterbar skuldförfallotid 2020-21", skriver Credit Suisses analytiker.
Dessutom räknar företaget med att uppnå kostnadsbesparingar på 1 miljard dollar 2020, konstaterar CS.
UBS, som betygsätter aktien till Neutral, säger att Chevrons aktiekursstyrka beror på dess "ledande rykte för kapitaldisciplin och den mycket motståndskraftiga, men ändå flexibla finansiella modellen som CVX kör."
Goldman Sachs, som betygsätter Chevron vid köp, upprepar ovanstående känslor och applåderar företagets kapitaldisciplin och försäljning av tillgångar under andra kvartalet.
Analytiker är mycket mer försiktiga med Dows andra energijätte. Exxon Mobil (XOM, 44,28 USD) har tappat mer än 35 % hittills i år, vilket höjt direktavkastningen till iögonfallande nivåer – och analytiker kommer fortfarande oftast inte att bita ihop.
Låga energipriser tappar vinstmarginalerna över hela linjen, från olja och naturgas till kemikalier och raffinering. Det är att ta en stor bit av slutresultatet. Exxon förväntas rapportera en nettoförlust på 86 cent per aktie i år, jämfört med en nettovinst på 3,36 USD 2019. Analytiker förväntar sig också att intäkterna kommer att falla tillbaka med 3,5 % jämfört med föregående år.
Vissa analytiker är oroade över Exxons balansräkning. Goldman Sachs, som kallar aktien en Sell, flaggar för potentialen för ökad skuldsättning. "Aktier är dyra vid värdering, i förhållande till amerikanska majors, samt genererar fritt kassaflöde", tillägger Goldman.
Varje gång en aktie som Exxon har en så här skyhög direktavkastning bör investerare oroa sig för dess hållbarhet. VD Darren Woods har sagt att Exxons utdelning, som har växt under 37 år i rad, har hög prioritet … för nu. "Om vi inte har sett en återhämtning nästa år, vet du att det kommer att bli en annan miljö som vi befinner oss i", säger han.
För att vara rättvis har aktien tagit en anmärkningsvärd återhämtning från marknadens botten i mars och stigit mer än 40 %.
Fortfarande, bara tre analytiker tillfrågade av S&P Capital IQ betygsätter XOM-aktien på Strong Buy. Samtidigt kallar noll det för ett köp, 17 säger Håll och fyra har det vid Sälj.
7 Dow-aktier med högst avkastning
12 utdelningsaktier som kan vara inkomstfällor
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
Öka din avkastning med utdelningsaktier
Dogs of the Dow 2020:10 utdelningsaktier att titta på
7 säkra utdelningsaktier med stor utdelningstillväxtpotential
3 stora teknologiaktier med stor utdelningspotential
Dogs of the Dow 2021:10 utdelningsaktier att titta på