På denna volatila marknad letar många investerare efter utdelningsbetalande aktier för att säkra sina insatser på aktiemarknaderna. Det beror delvis på att den regelbundna inkomsten från utdelning kan bidra till att ge ett mått på stabilitet. Det beror också på att de sektorer som tenderar att vara de mest utdelningsrika också tenderar att vara relativt mindre volatila tack vare mer tillförlitliga intäktstrender.
Så är dock inte alltid fallet. Särskilt i spåren av coronavirus-pandemin som har höjt vad vi en gång trodde var "normal" ekonomisk aktivitet, är det viktigt att ha en kräsna syn på eventuella utdelningsbetalande aktier snarare än att bara jaga höga avkastningar.
När allt kommer omkring är det snabbaste sättet för en aktie att fördubbla sin direktavkastning inte att komma med massor av vinster för att öka utbetalningarna med 100 %. Snarare är det för att dess aktiekurs ska halveras – något som normalt bara händer efter att Wall Street sörjer för verksamheten, vanligtvis av goda skäl.
Här är 15 utdelningsaktier att sälja eller åtminstone undvika just nu. Det betyder inte att de inte en dag kommer att bli köp igen. Men för tillfället står de alla inför sina egna unika utmaningar. De har också alla jämförelsevis negativ bevakning från analytiker, oroande resultat från DIVCONs utdelnings-hälsoklassificeringssystem och/eller avskräckande aktiekursmomentum.
Dessutom ger några av dessa aktier utdelningar som har minskat nyligen, medan några andra ger utbetalningar som kanske inte är hållbara om nuvarande vinsttrender kvarstår.
Med en nedgång på cirka 25 % under 2019 medan S&P 500 hade ett ganska bra år, kanske du trodde att det värsta skulle vara över för Kraft Heinz (KHC, 30,68 USD), särskilt med tanke på att covid-19 har lett till ett stort uppsving i försäljningen av dagligvaror – särskilt förpackade livsmedel.
Men medan andra liknande varumärken har presterat beundransvärt under 2020, ligger KHC på en ensiffrig förlust hittills.
Det beror på att den förödande skuldbelastningen som affären på 36 miljarder dollar för att slå samman Kraft och Heinz under 2015 fortsätter att tynga prestanda även år på vägen. På den tiden kallade investeringsikonen Warren Buffet det "min sorts transaktion", och efter en omedelbar pop på mer än 20 % för Kraft-aktien, där han var en stor investerare, kunde du förstå den känslan i nuet.
Men dålig prestanda sedan dess har drivits av djupa kostnadsbesparingar för att balansera böckerna, vilket har lämnat produktlinjen bakom nuvarande konsumentsmak. Ännu värre, det fanns också en högprofilerad SEC-utredning som resulterade i djupa avskrivningar och KHC omräknade tre års ekonomi.
Buffett sa flera år senare:"Jag hade fel (om KHC). ... Vi betalade för mycket för Kraft."
Inkomstjägare som letar efter fynd i utdelningsaktier kan nosa på Kraft-aktier, som handlas till ungefär en tredjedel av sin topppris efter fusionen 2017. Men som historien har visat, om du tror att saker och ting inte kan bli värre för KHC-aktier kan du ha väldigt fel. Efter en sänkning av utdelningen till bara 40 cent per aktie 2019, kan aktiens utbetalningar vara lite mer hållbara – men även om dessa utdelningar håller i sig kan de inte ensamma kompensera de djupa nedgångarna vi har sett de senaste åren.
Fysiska återförsäljare stod redan inför ett stort tryck i en tid av e-handelskonkurrens. Sedan, när pandemin drabbade och höll shoppare hemma – och ännu mer beroende av internettransaktioner än någonsin – gick det från dåligt till värre.
Även om det inte är en direktåterförsäljare själv, Macerich (MAC, $6,94), en fastighetsinvesteringsfond (REIT), är nära knuten till denna smärtsamma branschtrend, med tanke på dess 51 miljoner kvadratmeter fastigheter i 47 regionala köpcentrum över hela USA. Och som du kan föreställa dig, som dess hyresgäster lider av fallande försäljning och stänger sina dörrar, tynger det MAC ekonomiskt – både i förlorade intäkter och fallande hyrespriser för de hyresgäster som finns kvar.
Macerich tvingades sänka sin utdelning från 75 cent per aktie till bara en krona för utbetalningen för andra kvartalet, och höjde den sedan till 15 cent för tredje kvartalet. Men den erbjuder fortfarande en gigantisk avkastning på nästan 9 % tack vare 90 % aktiekursnedgångar sedan början av 2017. Vinsten per aktie är dock i minus under första halvåret, och medel från verksamheten (FFO, en viktigt REIT-lönsamhetsmått) ligger väl ifrån denna punkt förra året.
"Trots de förbättrade hyresuppbörderna tror vi att kostnadskontroll måste förbli av största vikt, tillsammans med att styrelsen omprövar om utdelningar, som överstiger REIT-minimikraven, är värda kassautflödet", skriver Piper Sandlers Alexander Goldfarb, som betygsätter aktien undervikt (motsvarande). av sälja). "Med tanke på mängden skuld som ska hanteras tror vi att kassaflödet bäst används för att minska skuldsättningen."
Summan av kardemumman är fortfarande den nedersta raden för denna kraftigt kortade aktie, med långsiktig press på detaljhandelsfastigheter som motverkar Macerich.
I den amerikanska finanssektorn finns det kanske ingen aktie som är mer skamfilad för närvarande än Wells Fargo (WFC, $21,82).
Till att börja med är det viktigt att inse att banken alltid har haft ett mycket mer kommersiellt tillvägagångssätt än andra finansiella jättar som JPMorgan Chase (JPM) som har stor investeringsverksamhet. Det betyder att WFC är mycket känsligt för konsument- och företagsutlåningstrender, som ärligt talat har drabbats ganska hårt av coronaviruset och den ekonomiska nedgången som följd.
Det borde i sig vara tillräckligt för att investerare ska vara försiktiga i den nuvarande miljön. Men det har också lidit av en rad självförvållade sår och misstänksam aktivitet, från 2016 avslöjanden om att miljontals bedrägliga konton hade öppnats av skrupelfria anställda, till den nyare skandalen som resulterade i att 100 anställda fick sparken bland anklagelser om att de ljugit. för att få personliga småföretagslån öronmärkta för lindring av coronaviruset.
Det slutar inte där. I Wells Fargos senaste resultatrapport fortsatte intäkter och vinster att sjunka dramatiskt. Och med räntor som redan är nära historiska låga nivåer och trycket från en ekonomisk nedgång som gör chansen för en framtida räntehöjning liten, är det osannolikt att finanssektorn i stort, och WFC i synnerhet, kommer att se en förändring i förmögenhet någon gång snart. Inte konstigt att Warren Buffett sålde bort 26 % av sin WFC-andel i Berkshire Hathaways (BRK.B) aktieportfölj.
Trots allt det erbjuder Wells Fargo inte ens en avkastning som är konkurrenskraftig med liknande misshandlade utdelningsbetalande aktier. Det lönar sig inte bättre än din genomsnittliga S&P 500-komponent, vilket ger investerare ännu mindre anledning att satsa på WFC här.
Telekomsektorn har länge varit en föga inbjudande plats för mindre aktörer, med tanke på att konsumenterna efterfrågar pålitliga, blixtsnabba uppkopplingar nuförtiden. Det kräver ett konstant flöde av kontanter både för att upprätthålla ett nätverk och för att uppgradera det, vilket mindre företag kanske inte kan stödja lika lätt som bättre kapitaliserade företag med stark kreditvärdighet.
Lumen-teknik (LUMN, $8,96), som nyligen bytte namn från CenturyLink, är ett perfekt exempel på de utmaningar som dessa mindre telekomaktier står inför. Med 4,6 miljoner abonnenter på bredbandsinternet och en gammal verksamhet med fasta telefoner är det inte särskilt stort. Företaget har dock gjort sitt bästa för att expandera och förbli relevant genom att köpa andra företag, inklusive en mängd förvärv som har riktat sig mot digitala tjänster – främst av dessa är en affär på 25 miljarder dollar för internetleverantören Level 3 2016. Men dessa affärer är helt klart ta seriösa pengar, och dessa pengar har kommit på bekostnad av investeringar i nästa generations infrastruktur.
Lumens långfristiga skuld har ökat från 18 miljarder USD eller så 2016 till cirka 31 miljarder USD i slutet av det senaste kvartalet. Samtidigt har LUMN fortsatt att försöka leverera en generös utdelning till aktieägarna som för närvarande ligger på 1,00 USD per aktie årligen – bekvämt under sitt vinstmål på 1,30 USD eller så per aktie under året, men det lämnar inte precis mycket rörelseutrymme för framtida tillväxt eller investeringar. Den utdelningen är också mindre än hälften av vad den betalade ut för bara två år sedan.
Lumen riskerar inte att gå under, men det är inte precis den uppskalade och välkapitaliserade typen av telekom som lågriskutdelningsinvesterare traditionellt har jagat. Även om ett namnbyte från CenturyLink kan distrahera vissa människor, bör investerare inte glömma att detta var bland sektorns sämst presterande aktier förra året med en förlust på 13 %, och den har tappat mer än en tredjedel av sitt värde 2020.
En annan utdelningsbetalande aktie som har svaga tillväxtutsikter vid sidan av skuldbelastningar som har hämmat verksamheten är lagringsproduktföretaget Newell Brands (NWL, $17,19). Men det som gör att det här beståndet sticker ut som särskilt problematiskt är dess mix av produkter och affärslinjer som lägger till ineffektivitet till mixen.
För att vara tydlig har Newell fördelen av kraftfulla varumärken som Rubbermaid-förvaringskärl, Elmer's Glue, Sharpie-markörer och Crock-Pot-apparater som kommer att tjäna det bra nu och långt in i framtiden. Det här är ett företag med en sund lönsam verksamhet, och långt ifrån ett förlamat företag som är på gränsen till katastrof.
Men som sagt, siffrorna gör helt enkelt inte Newell till en mycket attraktiv satsning just nu. Närmare bestämt är Wall Streets intäktsprognoser för NWL under räkenskapsåret 2021 i genomsnitt cirka 9,5 miljarder USD – i linje med dess topplinje från räkenskapsåret 2017. Samtidigt har Newell, som har cirka 5,8 miljarder USD i långfristiga skulder jämfört med bara 620 miljoner USD i kontanter och långa långsiktiga investeringar, har tappat ställning hos kreditvärderingsinstitut. Standard &Poor's sänkte NWL:s kreditbetyg till skräpterritorium i slutet av förra året.
Med aktier i Newell Brands ned mer än 60 % från 2017 års toppnoteringar och fortfarande i minus 2020, bör riskerna med att hålla detta konsumentnamn vara tydliga och ge en paus för investerare som letar efter utdelningsbetalande aktier.
Kapitalförvaltare Invesco (IVZ, 13,97 $) är varumärket bakom några ganska populära ETF:er, inklusive den allmänt hållna Invesco QQQ Trust (QQQ) som är benchmarkad till Nasdaq-100 och är en stöttepelare för alla investerare som är intresserade av tekniska aktier med stora bolag.
Men bara för att IVZ har några fonder som du kanske känner igen eller finner värde i betyder det inte att moderbolaget är en stark investering.
Den långsiktiga trenden med investerare som går in i lågprisindexfonder tenderar att i stort sett motverka Invesco. Företaget har en mängd nischerbjudanden som tittar på mindre undersektorer eller momentumdrivna och "smarta beta"-strategier, men förutom flaggskeppet QQQ-fonden har det bara en annan ETF bland de 100 bästa erbjudandena mätt med tillgångar.
Det är helt enkelt inte i samma liga som ETF-familjer som Vanguard, iShares eller SDPR.
För varje dag som går ökar klyftan bara – och delvis på grund av denna trend handlas Invesco-aktien till ungefär en tredjedel där de var tillbaka på sina toppnivåer i början av 2018. Liksom några av de andra utdelningsaktier på den här listan, tvingades Invesco att minska utbetalningarna tidigare i år. Den betalar nu 15,5 cent per aktie varje kvartal – hälften av de 31 cent den betalade i början av 2020.
Låt inte Carpenter Technology's (CRS, $17,49) namn lura dig. Detta företag tillverkar specialmetaller, inklusive titan och rostfria stållegeringar, såväl som metallpulver och delar som används av bland annat flyg-, försvars- och industrisektorerna. Dessa produkter har verkligen sin plats, men de är verkligen inte lika dynamiska – eller lika höga marginaler – och konsumentprylar eller molnlösningar.
Carpenter har troget hållit fast vid sin kvartalsvisa utdelning på 20 cent 2020 och förklarade nyligen att det kommer att avsluta året med ytterligare en sådan utdelning i december. Men siffrorna visar att det gräver ner sig avsevärt i reserver för att åstadkomma denna bedrift. Denna tillverkares intäkter kommer att falla med cirka 20 % jämfört med 2019, och det är på väg mot en betydande nettoförlust 2020.
Även om CRS förutspår att det kommer att ta tillbaka en del av dessa förluster 2021, kan det fortfarande behöva hantera de ekonomiska konsekvenserna av denna ekonomiska nedgång under en tid.
Aktier har tappat nästan två tredjedelar av sitt värde i år, och de har förflyttats från S&P MidCap 400 Index till S&P SmallCap 600. Trots sina låga priser visar dock en konsensus Hold-betyg på Wall Street att proffsen inte Jag tror inte att den här kortsiktiga trenden plötsligt är på väg att vända.
Specialkemiföretag Olin (OLN, 16,63 USD), med mindre än 3 miljarder USD i marknadsvärde, är en liten aktör i en bransch där megaföretag och stordriftsfördelar är normen. Särskilt efter megafusionen och efterföljande omstruktureringar av Dow (DOW) och DuPont de Nemours (DD), finns det inte så mycket utrymme för små killar som Olin.
Det som gör OLN ännu mer besvärligt för inkomstinvesterare som letar efter en pålitlig intäktsström är att det här företaget inte bara ägnar sig åt specialblekmedel och choriner. Dess ammunitionssegment i Winchester stod för 11 % av försäljningen under räkenskapsåret 2019, och till skillnad från försäljningen av sömnig specialkemikalier kan ammunition se stor volatilitet från ett år till ett annat.
Den osäkerheten skulle vara en röd flagga även om Olin var lönsam i dagsläget. Men aktien går kraftigt i minus i år och förväntas gå med förlust igen under räkenskapsåret 2021, så det finns verkliga fortsatta risker här.
När det gäller utdelningsbetalande aktier är OLN åtminstone konsekvent; det har envist hållit fast vid sin kvartalsutdelning på 20 cent i flera år. Men aktien har tappat ungefär hälften av sitt värde sedan 2018, och den verkar för riskabel för att bara kunna lita på utdelningen.
Santander Consumer USA Holdings (SC, $20,93) är ett specialiserat finansbolag som främst är inriktat på fordonsfinansiering. Onödigt att säga att med bilförsäljningen minskade med cirka 20 % för bara ett par månader sedan, är det här inte en lätt verksamhet att vara i just nu.
Bortsett från färre lån där ute, ser den kredit som SC har förlängt alltmer riskabel ut eftersom pandemin försämrar återbetalningsplanerna för många konsumenter. När du ser minskade tider eller om du är arbetslös är det svårt nog att betala för din bil. Men när det inte finns någon plats att köra den till även om du kunde, varför bry dig om att hålla dig uppdaterad om ditt lån?
Vissa rapporter har försökt betona att konsumentkreditvärden har studsat lite, men det är viktigt att komma ihåg att stimulansen under halvårsskiftet för drabbade låntagare spelade en stor roll – och med stora frågor om framtida assistans borde det finnas stora frågor om Santander också.
Inte ens ett betydande resultat för tredje kvartalet räckte för att svaja tjurarna.
"Framöver var ledningen lite duvad när det gäller kreditutsikterna, särskilt under första halvåret 2021", skriver Janneys John Rowan, som bibehöll ett neutralt betyg på aktier. "Med fortfarande höga värden för begagnade bilar, men långt utanför sommartopparna, kommer återhämtningsgraden att sjunka tillbaka."
Piper Sandlers Kevin Barker stannade kvar på Neutral också, och skrev:"Sammantaget är det ett mycket starkt antal och bör stödja framåtriktade uppskattningar, men vi tror att denna körhastighet kommer att bli svår att hålla."
Aktien har stabiliserats från de låga nivåerna i början av 2020, men det finns liten anledning för inkomstinvesterare att ta en flygblad på SC just nu med tanke på de nuvarande riskerna. Speciellt med tanke på att dess kvartalsutdelning på 22 cent vida överstiger de 37 cent per aktie som Santander Consumer förväntas generera i vinst per aktie i år.
Raffinaderier är en svår industri inom energisektorn som tar råolja och förvandlar den till användbara petroleumprodukter för företag och konsumenter. De är känsliga både för insatskostnader som bestäms av oljepriset, såväl som produktionsprissättning som bestäms av hur mycket de kan ta ut för de varor de producerar, inklusive bensin och petrokemikalier.
HollyFrontier (HFC, $18,57) är en ganska betydande aktör inom raffinaderiområdet, med fokus på bensin, diesel och flygbränsle. Det äger och driver fem raffinaderier med en sammanlagd kapacitet för bearbetning av råolja på cirka 457 000 fat per dag. HFC, liksom större delen av resten av sektorn, slogs ner hårt i februari och mars. Men den fördubblades ungefär från botten på bara några månader eftersom investerare märkte hur billig olja hade blivit, samtidigt som många förutspådde en återhämtning i efterfrågan på raffinerade produkter.
Men att förbättra marginalerna var inte menade att hålla, eftersom råoljepriserna stadigt har stigit tillbaka till 40 dollar per fat. Och även om analytiker var snabba med att kasta sig ut på potentialen för lägre insatskostnader, har de sedan dess blivit mer försiktiga eftersom flygbranschen och bilresorna fortsätter att vara otroligt deprimerade och väga efterfrågan.
Släng in de långsiktiga utmaningarna med klimatförändringar och en allmän global övergång bort från petroleumprodukter, och det är helt enkelt svårt att klumpa ihop HFC med andra utdelningsbetalande aktier med en lång, ljus framtid. Även om swingtraders borde känna sig stolta över de stora vinsterna tidigare i år, ser dess framtidsutsikter på kort sikt avgjort dystra ut.
Och med en djup förlust beräknad i år och en förväntad vinst på bara 83 cent nästa räkenskapsår, kan utdelningen på 1,40 USD per aktie som de betalar ut under året vara i fara.
Equity Bostäder (EQR, $49,69) är en REIT som fokuserar på hyreslägenheter i stads- och tätortssamhällen. Med mer än 300 fastigheter och cirka 80 000 totala enheter på nyckelmarknader som inkluderar New York, San Francisco och Denver, är det lätt att se varför investerare länge trodde att detta långsamma och stadiga fastighetsspel var allt annat än en säker sak.
Naturligtvis var det innan pandemin slog till. En förhöjd arbetslöshet har inte bara skapat utmaningar med hyresgäster som hyr, utan den bredare trenden med distanspendling och folkhälsoproblem kring kollektivtrafik har gjort att dessa hippa stadscentra permanent tappat en del av sin glans. Och även om att hyra ut lägenheter på dyra marknader som San Francisco en gång verkade vara en licens att skriva ut pengar, verkar det nu allt mer osannolikt att EQR kommer att kunna ha samma prissättningskraft som det en gång gjorde.
Vi har redan sett detta i företagets finansiella prognoser. Baird-analytikern Amanda Sweitzer (neutral) ser att justerade medel från verksamheten sjunker från 3,13 USD per aktie 2019 till 3,03 USD i år, sedan 2,83 USD 2021. När du har lånat mycket pengar för att stödja dessa stora byggnader i nyckelområden, även en liten förändringar i de underliggande hyrantagandena för dessa fastigheter har stora ringeffekter över verksamheten.
Hittills har EQR hållit fast vid sin årliga utdelning på 2,41 USD, men de senaste utmaningarna väcker verkligen frågor om aktiens framtida inkomstpotential och prispotential.
"Trots EQR:s underpresterande YTD fortsätter vi att förvänta oss att det kommer att vara svårt för aktien att hitta en botten (åtminstone på en relativ basis) tills den andra derivatan av hyrestillväxt blir positiv på urbana marknader", skriver Sweitzer.
Homebuilder Toll Brothers (TOL, 44,38 USD) är kanske den ultimata cykliska aktien, eftersom konsumenterna måste vara självsäkra och i god ekonomisk form för att satsa på ett helt nytt hem. Men även om bostadsaktier i allmänhet har gått bra under 2020 mitt i stigande förtroende och starka bostadsdata, är verkligheten att många amerikaner fortfarande kämpar – och de som inte har det dåligt kanske helt enkelt inte har viljan att göra ett stort drag i den nuvarande miljön.
Visserligen, som lyxhusbyggare har Toll Brothers inte sett riktigt samma kris som bostadsspel som är beroende av mindre bemedlade kunder. Men det ser fortfarande problem, med analytiker som förutspår en minskning med 7 % i totala intäkter i år och en betydande 20 %-plus minskning av den totala vinsten.
Aktierna har trotsat allvar och har stigit med 12 % hittills i år. Men det betyder på nuvarande nivåer att investerare betalar en anständig premie baserat på antagandet att bostadsmarknadens motståndskraft kommer att hålla i sig. Om du har fel, betalar TOL dig inte mycket pengar för att kompensera för dina förluster; dess kvartalsutdelning på 11 cent ger en mycket blygsam avkastning på 1 %.
Om du vill göra en kortsiktig satsning på en bostadsåterhämtning är det en sak. Men långsiktiga inkomstinvesterare skulle vara bättre betjänta av att se förbi TOL just nu med tanke på dess framtida osäkerhet.
Även om Xerox (XRX, $18,52) har kämpat kraftigt för att bevisa sig mer än bara företaget som tillverkar kopiatorer, dess digitala utbud av "dokumenthanteringssystem" är visserligen bara en av många sådana tjänster som organisationer har att välja mellan nuförtiden. Företaget gick ganska bra de senaste åren trots denna hårda konkurrens och flirtade i slutet av 2019 kort med en aktiekurs på 40 USD – den högsta nivån sedan dagarna före finanskrisen.
Det var dock inte meningen att det skulle hålla, och XRX är nu värt mindre än hälften av den högsta värderingen efter floppen den drabbades av i mars. Till skillnad från andra teknikföretag som drabbades hårt och studsade tillbaka, verkar Xerox lida av en allmän känsla av att tidigare optimism redan var lite överdriven och att det "nya normala" inte kommer att bli lätt.
"Till och med pre-pandemin navigerade Xerox en sekulär nedgång i intäkter från bildbehandlingsutrustning när kontoren i allt högre grad flyttade till en digital och papperslös arbetsplats", skriver Argus Research-analytiker Jim Kelleher, som har ett Hold-betyg på aktier. "Vi skulle inte köpa XRX enbart på grund av prissvaghet."
Vinstprognoser bekräftar även dessa farhågor, med vinst per aktie som kommer att falla från 3,55 USD under räkenskapsåret 2019 till bara 1,22 USD i år. Och även om det ser bättre ut 2021, är den genomsnittliga Wall Street-prognosen bara för 2,23 USD just nu – en minskning med mer än 35 % från 2019 års högsta.
Xerox status bland utdelningsbetalande aktier är inte i omedelbar fara; det betalar ut 25 cent per aktie kvartalsvis, så även efter att ha tagit hänsyn till pandemirelaterade utmaningar kommer XRX att ha tillräckligt för att täcka sin årliga dollar-per-aktie-flik. Men det finns uppenbarligen skäl att tvivla på Xerox förmåga att leverera starka prestanda under de kommande åren.
Första Hawaiian (FHB, $16,73) är en regional bank med cirka 60 filialer i delstaten Hawaii, samt tre i Guam och två i Saipan. Regionala banker är lite mer bundna till cyklisk ekonomisk aktivitet än massiva nationella banker eftersom de vanligtvis förlitar sig på bolån och företagslån mer än investeringsaktiviteter för att öka resultatet.
Det har varit dåliga nyheter för FHB eftersom ett sammanflöde av trender har arbetat mot aktien under de senaste månaderna. Till att börja med har en lågräntemiljö tappat avkastningen på dessa lån till företag och konsumenter. Sedan slog coronaviruset till och orsakade relaterade ekonomiska störningar för den regionala banksektorn, eftersom deras lån har blivit mer riskfyllda under stigande arbetslöshet. Till råga på det har Hawaiis turistberoende ekonomi drabbats särskilt hårt eftersom resenärer undviker flygbolag och hotell.
Som ett resultat kan First Hawaiian avsluta 2020 med en vinst som är mindre än hälften av den totala 2019. Dessutom är konsensusmålet för vinst per aktie 1,04 USD per aktie – just den årliga utdelningstakten, vilket inte lämnar mycket utrymme för misstag.
Inget av detta är att säga att det kommer att bli en körning på banken eller att utdelningar kommer att elimineras i morgon. But the challenges are real and persistent, so income-oriented investors should look beyond the generous yield and acknowledge the risks in this stock before they consider buying.
EDITOR'S NOTE:Anheuser-Busch InBev scrapped its dividend on Oct. 29, a day after this story's publication.
If you don't dig into the numbers, Anheuser-Busch InBev (BUD, $55.25) might seem a reasonable investment in 2020 given that folks are staying home with little to do and plenty of reasons to crack a cold one. But even if there is a slight tailwind for general grocery store sales right now, the reality is that BUD has been falling behind for some time when it comes to connecting with consumers.
First came the craft beer craze, which began about a decade or so ago and has seen hundreds of smaller, artisan producers pop up around the nation as competition to the admittedly stodgy and unrefined mega-beers that InBev has in its arsenal. Then, we saw a general move away from beer in general and toward craft cocktails and spiked seltzers as "foodies" sought to unlock more than just beer-like flavors from their alcoholic beverages.
BUD has done the best it can to keep up, offering new products and buying up smaller craft breweries over the years. But the sober reality is that revenue peaked at just over $50 billion in fiscal 2017 and is set to slide to just over $45 billion this year. And even with predictions of a rebound in 2021, it is still not projected to re-attain that $50 billion mark.
Even worse for Anheuser-Busch is the long-term trend where younger and more health-conscious consumers are increasingly drinking less – or not at all. While spending on booze did rise in 2019, the long-term trend of actual consumption remains down as folks drink less but choose premium offerings when they do indulge.
That doesn't bode well for the decidedly downmarket portfolio of BUD – and with shares roughly half of their 2017 highs, income investors have plenty of better consumer stocks to order up right now.
On top of all this, AB InBev has uncertainty in the C-suite, with Financial Times (paywall) reporting that the company is starting to look for replacements for CEO Carlos Brito, following the 2019 exits of the company's CFO and several board members. Investors can certainly find more stability (and yield) in other dividend-paying stocks.
Är Blue-Chip, utdelningsbetalande aktier verkligen "säkra"?
6 aktier som kämpar mot dåliga nyheter:sälja, hålla eller köpa?
7 aktier att undvika (eller till och med sälja) i höst
12 aktier du aldrig bör sälja
7 haltande utdelningsaktier att sälja eller undvika
Proffsen säger nej:7 stora aktier att sälja eller undvika
5 aktier att sälja för 2022
11 aktier att sälja som analytiker surrar på