En rotation bort från tillväxt och till värde fortsatte i snabb takt under tisdagen mitt i fler nyheter om covid-fronten.

Mindre än 24 timmar efter Pfizer (PFE, -1,3%) och BioNTech (BNTX, +7,6%) släppte lovande prövningsdata för sin vaccinkandidat, U.S. Food and Drug Administration godkände Eli Lilly's (LLY, +3,0%) antikroppsbehandling vid akut användning.

"Igår efter marknadsstängning meddelade LLY att dess monoklonala antikroppsbehandling (LY-CoV555) fick FDA Emergency Use Authorization (EUA) baserat på positiva resultat från BLAZE-1 fas 2-studierna för att behandla patienter med milda till måttliga Covid-19 fall efter omedelbar diagnos", skriver CFRA-analytikern Sel Hardy (Köp). "När dagliga nya Covid-19-infektioner och sjukhusinläggningar når oöverträffade toppar, tror vi att EUA öppnar en betydande marknadsmöjlighet för LLY," och tillägger att AmerisourceBergen (ABC, +3,7%) kommer att ansvara för leverans i USA.

Det fortsatte en trend att investerare flyttade pengar från kraftigt köpta tillväxtaktier till misshandlade cykliska spel.

Dow Jones Industrial Average klättrade 0,9 % på tisdagen, till ytterligare en ny topp på 29 420, ledd av sådana som Walgreens (WBA, +6,5%) och Boeing (BA, +5,2%), den senare stiger bland rapporter om att de statliga tillsynsmyndigheterna nästan är klara med sin granskning av föreslagna ändringar av det oroliga 737-MAX-flygplanet. Men Nasdaq Composite drabbades av ytterligare ett stort fall och tappade 1,4 % till 11 553.

Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:

• S&P 500 sjönk med 0,1 % till 3 545.
• Småbolag hade en dag, som Russell 2000 ökade med 1,9 % till en ny topp på 1 737.
• Guldterminer förbättrades med 1,2 % och låg på 1 876,40 USD per uns.
• USA Råoljeterminer sjönk också högre och förbättrades med 2,9 % till 43,61 USD per fat.

Flera trender kan dock vara här för att stanna

Ett team av UBS-strateger tror att rotationen har mer utrymme att köra:"Efter måndagens (och förra veckans) starka rörelser finner vi att ... USA:s tillväxtaktier prissätter i största hopp om normalisering, medan europeiska och amerikanska värdeaktier prissätter in minst, och borde därför ha mer uppåtpotential”, skriver de.

Men förvänta dig inte att de kommande månaderna och 2021 är helt vänd skriptet.

Vi kunde också se en fortsättning på flera trender som blomstrat under de senaste månaderna. Till exempel inkluderade inkomstkalendern en storvinst från D.R. Horton (DHI, +9,1), som rapporterade en kvartalsvis vinsttakt och höjde sin utdelning, vilket satte mer bränsle bakom 2020-talets rally i bostadsmarknadsaktier. En återuppgång under andra halvåret i börsintroduktioner (IPO) bör förbli stark, tack vare flera stora namnerbjudanden som förväntas gå live i slutet av detta år och under hela 2021.

Och vi kunde se en fortsatt överprestation från en av marknadens mest ignorerade sektorer:materialaktier.

Även om metallgruvarbetare och kemiska producenter inte berättar glittrande historier, har de det som räknas:en förbättrad makroekonomisk bild, ofta låga värderingar och, i vissa fall, anständiga utdelningsprogram. Även om de också har presterat bättre i flera månader nu, borde den "stora rotationen" fortfarande gynna många av dessa värdefulla materialaktier.

Kyle Woodley var länge BA när detta skrevs.