Investerare har väntat på att värdeaktier ska komma ikapp med tillväxtaktier i ett decennium nu, och vissa tror att de ser tecken på den efterlängtade rotationen från dyra aktier till billiga.
Värdeaktier hade några häftiga dagar den andra veckan i november när de slog några av de största tillväxtnamnen på marknaden. Investerare sålde sådana som Amazon.com (AMZN), Googles moderbolag Alphabet (GOOGL) och Microsoft (MSFT) till förmån för några av marknadens sömnigare namn.
Oavsett om den stora rotationen från tillväxt till värde är här för att stanna eller inte, kan den ändå fortsätta att påverka aktiekurserna på kort till medellång sikt. Goldman Sachs, å sin sida, gav nyligen kunderna en upplysning om potentialen för rotation.
"Marknaden kan vara redo för en tillfällig rotation av tillväxtaktier till aktier som är mer känsliga för kommande makroekonomiska förändringar", skriver Goldman Sachs. "Stigande obligationsräntor och förbättrad ekonomisk tillväxt kan utlösa dessa rotationer, och Goldman förväntar sig att båda dessa kommer att inträffa under de närmaste månaderna, särskilt om ett vaccin mot covid-19 tillkännages."
Dessa förhöjda förväntningar fick oss att hitta några av marknadens bästa värdeaktier. För det ändamålet granskade vi Russell 1000 Value Index för aktier med marknadsvärden på minst 50 miljarder USD. I linje med värdetemat var våra aktier också tvungna att handlas med en rabatt i förhållande till S&P 500 av förväntad vinst. Slutligen var de också tvungna att köpas eller bättre av analytikerna som täckte dem.
Efter att ha tagit hänsyn till analytikernas resultat, aktieanalys och företagsgrunder, har vi hittat sju av de bästa värdeaktierna för att komma före en stor rotation.
Analytiker är hausse på Johnson &Johnson (JNJ, 147,80 USD), och tror att Dow Jones Industrial Average-aktien erbjuder en solid potentiell uppsida och ett attraktivt pris.
JNJ verkar inom flera olika områden inom hälso- och sjukvården, inklusive läkemedel och medicintekniska produkter. Företaget är dock mest känt för sina receptfria konsumentvarumärken, som inkluderar Listerine munvatten, Tylenol smärtstillande medel och Johnson's Baby Shampoo.
Mångfalden i dess portfölj är bara en av företagets styrkor. Som CFRA-analytiker påpekar om det Buy-rankade företaget:"Sjukdomen upphörde inte under pandemin och efterfrågan på viktiga läkemedel, särskilt inom områdena onkologi, immunologi och mental hälsa förblev stark och har varit relativt opåverkad av COVID-19 ."
JNJ:s onkologiska läkemedel Darzalex är bara ett namn i dess portfölj av viktiga terapier.
"Dessa mediciner ses som kritiska för vissa patienter som är beroende av dessa läkemedel för att leva sitt dagliga liv, en trend som vi förväntar oss att förbli oförändrad till och med 2021 och därefter", tillägger CFRA.
Johnson &Johnson tillhör också helt klart bland de bästa värdeaktierna som erbjuds just nu. Medan JNJ har släpat efter den bredare marknaden 2020, har det hållit värderingen i schack. Aktierna handlas till 17,2 gånger förväntad vinst, enligt S&P Global Market Intelligence. Som jämförelse handlas S&P 500 till 21,4 gånger framtida vinst. Russell 1000 Value Index har ett liknande terminspris i förhållande till vinst (P/E), vilket indikerar att JNJ också är billigare än sina värdejämförelser.
CVS Health (CVS, $69,51) har en unik plats i hälso- och sjukvårdssektorn – en som gör att den kan dra nytta av pandemi-inducerad efterfrågan såväl som vad som kommer härnäst.
Och inte olikt JNJ, har apotekskedjan, apoteksförmånschefen och sjukförsäkringsbolagets aktie släpat efter 2020, vilket har fått aktierna att se frestande billiga ut.
CVS-aktien har fallit med cirka 6 % hittills i år, jämfört med en vinst på mer än 10 % för S&P 500. Hur nedslående det än kan vara för långsiktiga aktieägare, skapar det också en anständig ingångspunkt för nya pengar.
Fördelarna med 2018 års förvärv av Aetna och det förväntade återupptagandet av aktieåterköp förstärker bara fallet att aktien är ett fynd.
"Vi tror att värderingsrisk/belöning förblir på uppsidan, särskilt med tanke på ett starkt operativt kassaflöde och när CVS närmar sig att kunna återuppta aktieåterköp, troligen 2022", säger UBS-analytiker, som betygsätter aktien till Köp.
Argus Research (Köp) tillägger att CVS följer schemat med sina ansträngningar att betala ner skulder relaterade till Aetna-förvärvet. "Vi förväntar oss att EPS-tillväxten kommer att förbättras under 2022, när företaget har återställt skuldkvoterna till nivåerna före Aetna och återigen kan förbättra resultatet med aktieåterköp", skriver Arguss Christopher Graja.
Summan av kardemumman är att denna aktie med stora bolag förväntas generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 5 % och handlas till mycket låga 10,2 gånger den förväntade vinsten.
AbbVie (ABBV, $98,15) bör vara välbekant för långsiktiga utdelningsinvesterare. Det beror på att läkemedelsföretaget är en Dividend Aristokrat, i kraft av att ha höjt sin utdelning under 48 år i rad.
Ännu bättre, dess nuvarande direktavkastning är en av de högsta i S&P 500, och företaget har höjt utbetalningen med 20 % under de senaste fem åren. Det inkluderar en tvåsiffrig ökning i år.
AbbVie är mest känt för hitdroger som Humira och Imbruvica, som står för cirka 55 % av ABBV:s försäljning 2020. Men UBS, som kallar aktien ett köp, säger att marknaden underskattar potentialen hos Rinvoq och Skyrizi, som behandlar reumatoid artrit respektive plackpsoriasis.
"Om ABBV kan återskapa sin framgång i nuvarande indikationer till framtida indikationer, då kommer Rinvoq plus Skyrizi enbart att ersätta Humira helt med cirka 20 miljarder dollar i försäljning", säger UBS.
Trots vissa risker från läkemedelsprisreformen är de flesta analytiker fortfarande optimistiska om ABBV. Av de 19 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar nio det för ett starkt köp, fyra säger köp och sex betygsätter det vid håll.
Med tanke på den höga direktavkastningen, den långsiktiga tillväxtprognosen på nästan 5 % och det faktum att aktierna handlas till endast 8,42 gånger förväntad vinst, ser AbbVie ut som en slam-dunk värdeaktie. Det har faktiskt varit bland de billigaste utdelningsaristokraterna i flera månader.
Merck (MRK, $81,06) som är en annan Dow Healthcare-aktie, har sett aktier försvinna under 2020. Och det har gjort aktien för billig att ignorera.
Analytiker förutspår Merck att generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 8% under de kommande tre till fem åren, och ändå byter aktien ägare till endast 13,1 gånger framtida vinst. Samtidigt ger utdelningen friska 3 % och företaget har en solid balansräkning och kassaflödessituation.
Centralt för Mercks grundläggande prestanda är Keytruda, ett storsäljande cancerläkemedel som godkänts för mer än 20 indikationer. Liksom med sin hausseartade syn på Johnson &Johnson, citerar CFRA viktiga mediciner som en del av sin köpuppmaning på Merck.
"Vi behåller våra starka positiva långsiktiga utsikter för MRK," säger CFRAs Sel Hardy. "När vi ser framåt ser vi dock ett gynnsamt patentupplägg utan några nyckelmärken som förlorar marknadsföringsexklusivitet förrän 2022, och MRK:s tillväxtmotor, Keytruda, på patent fram till 2028."
Återvänder ett ögonblick till utdelningen:Utdelningen hade vuxit med en slant per aktie i flera år, men nu börjar det bli varmt. MRK uppgraderade sina utbetalningar med 14,6 % 2019 och följde sedan upp det med en förbättring på nästan 11 % för 2020. Det landar Merck stabilt bland de bästa värdeaktierna att köpa om du letar efter stabilitet med stora bolag och stigande utbetalningar.
Comcast (CMCSA, $47,67), landets största kabelföretag, gör regelbundet listan över hedgefonders favoritaktieval. Det beror på att dess kombination av innehåll, bredband, betal-TV, nöjesparker och filmer är oöverträffad av rivaler, och ger denna blue-chip aktie en enorm strategisk fördel.
Diversifieringen har kommit väl till pass i år eftersom pandemin har störtat nöjesparker, filmer och utgifter för reklam. Deutsche Banks Bryan Kraft, som har CMCSA på Köp, lyfter fram stark bredbandstillväxt, kabelmarginaler och kabelkapitalintensitet som skäl att gilla aktien.
"Medan NBCU och Sky fortsätter att vara riktigt rörigt med tanke på störningarna i publikens sportscheman, annonsmarknaden, nöjesparkverksamheten och biopremiärer; Comcasts Cable-verksamhet har inte tappat ett steg", säger Deutsche Bank. "Vi ser NBCU:s och Skys återhämtning till full vinstkraft som en tvåårig process."
En supermajoritet av analytiker klumpar ihop Comcast med andra värdeaktier de är hausse på. Av de 31 analytiker som spåras av S&P Global Market Intelligence som täcker CMCSA, 17 betygsätter det på Strong Buy, sju säger Köp och sju kallar det en Hold.
Det beror åtminstone delvis på att Comcast-aktier ser ut som ett sådant fynd. Analytiker förväntar sig att företaget kommer att leverera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 12,9 % under de kommande tre till fem åren, och ändå handlas aktier till endast 17,7 gånger förväntad vinst.
Fiserv (FISV, 107,36 USD) är ytterligare en eftersläpning på marknaden som har ett så djupt uppenbart värde att det förtjänar en närmare titt.
Företaget är vad som kallas en kärnprocessor. Dess teknologi tillåter finansiella tjänsteföretag att driva debetnätverk, överföra pengar elektroniskt och behandla kreditkortstransaktioner, bland en mängd andra viktiga funktioner.
Tyvärr gör den centraliteten i den globala ekonomin FISV mycket exponerad för den pågående krisen, som har pressat ner aktierna i år. Å andra sidan ger aktiens reträtt på 7,6 % 2020 också fyndjägare en öppning.
"Under de senaste åren har FISV konsekvent förvandlat ensiffrig intäktstillväxt till tvåsiffrig vinst-per-aktie-tillväxt med hjälp av starka marginaler och aktieåterköp", konstaterar Argus Research (Köp). "Medan utmanande marknadsförhållanden kommer att tynga företagets vinst under 2020, har ledningen återställt sin helårsguidning och förväntar sig att notera en tillväxt på minst 10% vinst per aktie i år."
Argus tillägger att med tanke på Fiservs starka plattformstillväxt, innovationshistoria och mycket skalbara affärsmodell, förtjänar aktien en premiumvärdering – och den får ingen.
Till skillnad från de andra bästa värdeaktierna på denna lista, betalar Fiserv inte ut någon utdelning. Dessutom handlas FISV-aktier ungefär i nivå med S&P 500 till cirka 21 gånger framtida vinst. Skillnaden här är att Fiservs aktie inte bara handlas till en brant rabatt till jämförbara konkurrenter, utan den har också en marknadsslående långsiktig tillväxtprognos på 16,5 %.
Om det knackade på Mondelez International (MDLZ, $57,74) tidigare i år var det dess överdimensionerade värdering. Men nu när den förväntade vinsttillväxten överträffar en stigande aktiekurs är det inte längre ett problem.
Snacksföretaget, vars varumärken inkluderar Oreo-kakor och Triscuit-kex, handlas med en liten rabatt till S&P 500 och har en högre direktavkastning än det breda marknadsindexet och en branschslående långsiktig tillväxt på 6,9 %.
Och när det gäller grunderna säger analytiker att företagets centralitet på marknaden och dess marknadsandelar gör det till en kraft att räkna med.
"Vi har en stark tillväxtutsikt för Mondelez, och även om vi utmanas lite på kort sikt kring COVID-19, tror vi att dess långsiktiga tillväxt förblir intakt", skriver Stifel (Köp). "Företagets dominans i sina kategorier lämpar sig för konsekventa marknadsandelar och med dess närvaro på framväxande marknader, styrkan i dess balansräkning och en övertygande värderingsnivå i förhållande till dessa egenskaper, förväntar vi oss en fortsatt stark uppsida för aktierna från denna nivå ."
Stifels investeringsuppsats, eller varianter av den, verkar vara en vanlig syn på gatan. Av de 20 analytiker som spåras av S&P Global Market Intelligence som täcker MDLZ, säger 11 att det är ett starkt köp och sju säger köp. Två analytiker betygsätter det på Hold.
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
11 bästa tillväxtaktier för resten av 2021
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
De bästa tillväxtmarknadsaktier för 2019
De 12 bästa vårdaktierna att köpa för 2022
De 19 bästa aktierna att köpa för resten av 2019