5G-tekniken kommer att bli en av de viktigaste teknikerna under de kommande åren. Det här är inga nyheter – 5G-aktier har varit på investerarnas radar ganska länge.
Faktum är att 5G lagras som rent 5G spelar är nästan utspelade.
Ändå är den enorma tillväxten i utrymmet svår att ignorera. Till exempel fördubblades utgifterna för 5G-nätverksinfrastruktur 2020 efter en svindlande ökning med 350 % 2019, enligt en prognos från Gartner.
"Tidiga 5G-användare driver till ökad konkurrens mellan (leverantörer av kommunikationstjänster)," säger Kosei Takiishi, senior forskningschef på Gartner. "Dessutom främjar regeringar och tillsynsmyndigheter utveckling av mobila nätverk och satsar på att det kommer att vara en katalysator och multiplikator för utbredd ekonomisk tillväxt inom många branscher."
Men investerare som vill spela denna kraftfulla trend bör kanske överväga 5G-aktier som har andra saker att göra för dem. De flesta katalysatorer kommer sannolikt åtminstone att kopplas till 5G-användning när nätverket fortsätter att rulla ut och nya användningsområden upptäcks, men i vissa fall är starka delar av bull-argumentet helt oberoende av 5G.
Här är sju 5G-aktier som kan fortsätta att dra nytta av tillväxten inom tekniken , men kan också skryta med andra faktorer som gör dem ännu mer tilltalande.
Det tyskbaserade industrikonglomeratet Siemens (SIEGY, $78,91) är inte en självklar lek på 5G … åtminstone när man ser på 5G som en rent konsumentbaserad teknik. Men utanför en värld av snabbare nedladdningar till en smartphone kan 5G-nätverk byggas på icke-mobilnätverk.
För en gigantisk fabrik kan ett 5G-nätverk på affärsnivå möjliggöra mer optimerad automatisering, vilket kan sänka kostnaderna och direkt förbättra ett företags resultat.
"Företagsapplikationer som tillåter olika maskiner att prata med varandra i fabriker och automatisering. Det är ett riktigt 5G-användningsfall som du börjar se", säger Brian Weeks, analytiker på Reaves Asset Management. "Det är inte mobilt internet, det är privata nätverk som inte är beroende av ett trådlöst spektrum."
Siemens är ledande inom dessa affärs- och industritillämpningar för 5G-teknik – inte bara i användning utan även under utveckling. I november släppte företaget till exempel den första industriella 5G-routern. Dessa routrar kommer att göra det möjligt för företag att integrera nätverk och bättre automatisera processer över gigantiska anläggningar.
BofA Securities analytiker ger Siemens ett köpbetyg och uppgraderade nyligen sina uppskattningar delvis på grund av "stark tillväxt och god synlighet i Kina för både industriell automation och mjukvaruföretag."
Medan SIEGY-aktier, som handlas över disk i USA, har varit oförändrade i åratal, kan en bredare övergång till industriaktier, såväl som Siemens framsteg inom industriell automation, leda till bättre prestanda framöver.
Du kan inte ha en lista över 5G-aktier utan en av de stora telekombolagen.
AT&T (T, $28,09) har spenderat flera år och berg av skulder – 151 miljarder dollar i långsiktiga IOUs i slutet av 2020 – att bygga upp sig själv till mer än bara ett telekomspel.
Dess förvärv av DirecTV och Time Warner gav det tillgång till både sändningar och innehållsskapande. Det förra har inte gått så bra; AT&T har försökt avlasta sin satellitverksamhet i flera månader och gick till slut med på ett avtal med private equity-företaget TPG Capital som kommer att se till att företaget avvecklar DirecTV till en separat enhet.
Men Time Warner – som inkluderar Warner Bros., HBO och många Turner-fastigheter inklusive CNN, TBS och TNT – är en katalysator som vissa investerare kanske sover på.
Företagets HBO Max-tjänst såg antalet registreringar öka med 40 % under den exklusiva releasen av Wonder Woman 1984 börjar på jul. Det är en högre tillväxttakt än Disneys (DIS) Disney+ hade när den släppte den efterlängtade Hamilton på sin tjänst i juli, även om den började från ett lägre antal.
Det är en potentiell katalysator, om än en med vissa risker. Vissa registreringar kanske inte stannar hos tjänsten, särskilt med tanke på dess höga pris på $14,99. Det finns också oro för att streamingintresset avtar som covid-19 gör.
"Den nästan 5 miljarder dollar investeringen i HBO Max under de kommande fem åren representerar en betydande risk för AT&T om abonnentförvärv/retentionsstatistik och/eller ekonomisk avkastning för tjänsten inte överensstämmer med ledningens prognoser", skriver Argus Research analytiker Joseph Bonner (Köp). ). Men han tillägger:"Vi tycker att ledningen gjorde ett bra jobb med innehåll och prissättning och kommer utan tvekan att marknadsföra den nya tjänsten genom alla dess många kontaktpunkter för konsumenterna."
Trots detta, och den potentiella vågen av tillväxt från 5G-tjänster, handlas aktier som … ja, en telekom. T-aktien är prissatt till mindre än nio gånger framtida vinstuppskattningar, till stor del av oro över bolagets höga skuldnivå och vad det betyder för utdelningens hållbarhet. AT&T betalar ut 2,08 USD per aktie årligen, vilket översätts till en hög avkastning på 7 % till aktuella priser.
De goda nyheterna på den fronten? TPG-affären kommer att ge AT&T 7,8 miljarder dollar att använda mot sin skuld, och Argus tror att det kommer att "ha en positiv effekt på marginaler och EBITDA-tillväxt."
Vad händer om 5G-nätverk tar längre tid än förväntat att rulla ut? Tekniska hicka är inte precis ovanliga, och redan har vissa tidiga förutsägelser för 5G-nätverkstäckning visat sig vara alltför optimistiska.
I så fall borde företag som fortfarande tillhandahåller 4G-täckning klara sig bra.
Men oavsett hur snabbt eller långsamt 5G rullar ut är det allt goda nyheter för mobiltornsföretag. Varför? Eftersom dessa företag fungerar som en ramp för nätverkstäckning, oavsett vilken generation. Det är faktiskt ett oligopol som driver stark avkastning för deltagarna. Ännu bättre, sannolikheten för framtida torntillväxt är liten; de flesta 5G-tekniker kommer att använda mycket av samma tornfastigheter som det befintliga 4G-nätverket.
"Den största vinnaren från 3G till 4G var tornen", säger Reaves Asset Management's Weeks. "Du behövde inte ens välja rätt, du var bara tvungen att kasta en pil. Det är en av de bästa affärsmodellerna någonsin. Det befintliga lagret av torn i USA är inventeringen i framtiden. Du kan inte riktigt bygga nya torn på grund av zonindelning och regulatoriska frågor."
Ange SBA Communications (SBAC, 262,80 USD).
SBA Communications är en telekommunikationsfastighetsinvesteringsfond (REIT) som hyr ut infrastruktur till telekomleverantörer. Medan REITs är en traditionellt utdelningsvänlig sektor med tanke på deras mandat att dela större delen av sin vinst med aktieägare, erbjuder SBAC inte mycket i vägen för avkastning. Lyckligtvis är det till stor del en biprodukt av dess snabba aktiekurstillväxt under de senaste åren.
Med tanke på företagets sannolika tillväxtbana på fasta kostnader och stigande vinster, kommer dock avkastningen sannolikt att öka med tiden.
Företaget gjorde nyligen en affär på 973 miljoner dollar med PG&E (PCG) för att placera sina antenner på elbolagets eltorn – en affär som UBS:s Batya Levi (Köp) säger "kommer att öka hävstångseffekten." Hon tillägger dock att "ledningen förväntar sig att återgå till sitt mål inom YE21 samtidigt som de stöder en utdelningsökning på 25 %, annan portföljtillväxt och/eller fortsatta aktieåterköp."
SBAC-aktierna har svalnat avsevärt efter år av stigande högre, och är nu nere ungefär en fjärdedel från sina 52-veckors högsta. Det ger en mycket bättre ingångspunkt för denna eventuella 5G-mottagare.
Nvidias (NVDA, $553,67) grafikprocessorer är en nyckelingrediens för de olika verktyg som kommer att köras på 5G-nätverk. Till exempel, i början av 2020, rapporterade Nvidia att forskare använde företagets processorer för att utveckla artificiell intelligens som kan använda maskininlärning mer effektivt för att växa ut 5G-nätverket.
"Vi har funnit att för vissa mycket svåra telekomproblem finns det ingen matematisk formulering, men AI kan lära sig problemmodellerna automatiskt, vilket förbättrar våra GPU-baserade parallella lösningar", säger Yan Huang, doktorand och forskare i projektet.
Kort sagt, Nvidia kanske bara överraskar som ett 5G-spel, eftersom det kan hjälpa till att utveckla tekniken som körs på den. Det kan till och med komma med de mest allmänt förekommande användningsområdena som, för 10 år nu, verkar självklara i efterhand om de verkar omöjliga idag.
Oavsett vilket, Nvidias nuvarande roll i ett antal andra framväxande teknologier – gör ditt val, oavsett om det är Internet of Things, artificiell intelligens, kryptovalutor – placerar det i centrum för en digital guldrush, ungefär som plocka-och-skyffelsäljarna i forntidens guldrush fick de säkraste och mest konsekventa vinsterna.
Tänk på företagets senaste rapport, som visade att intäkterna 2020 ökade med 53 % jämfört med föregående år, och justerade vinster upp 73 %. Dessa resultat drevs av produkter kopplade till ett antal av dessa trender, till exempel företagets A100 universella AI-datacenter GPU:er.
"Tusentals företag över hela världen använder NVIDIA AI för att skapa molnanslutna produkter med AI-tjänster som kommer att förvandla världens största industrier", sa VD Jensen Huang i en release.
Ur hårdvarusynpunkt är Nvidia en stor aktör på många områden. 5G är bara en bit av en snabbväxande kaka.
Qualcomm (QCOM, $139,49), som i huvudsak är ett lager av patent på trådlös kommunikation, är en annan trolig vinnare i 5G-loppet.
"Qualcomm är verkligen ett otroligt företag (vi äger dess aktier, som vi köpte för första gången 2015)," skriver portföljförvaltaren Vitaliy Katsenelson. "Det äger väsentliga patent på trådlös teknik. Din mobiltelefon körs på Qualcomms immateriella rättigheter. Varje gång en mobiltelefon säljs på någon del av denna stora planet samlar Qualcomm in några dollar. En otrolig och mycket lönsam verksamhet."
Det är sant oavsett om en telefon är 4G eller 5G. Även om uppgraderingscykeln till 5G tar längre tid än förväntat, gynnas Qualcomm fortfarande. Det är det fina med företagets royalty-affärsmodell.
Kom ihåg:Det här är inte ett en-och-gjort-evenemang. En studie av Cambridges Edward Oughton och Universidad Politécnica de Madrids Zoraida Frias uppskattar att 5G inte ens kommer att nå 90 % penetration förrän 2027. Oavsett hur lång tid utbyggnaden tar lämnar det en lång startbana för företag som drar nytta av trenden, och en företag som säljer produkter till leverantörer av mobila enheter på royaltybasis kommer sannolikt att fortsätta att vara en stor vinnare, även om marknaden redan har insett det.
QCOM har också andra tillväxtvägar. Till exempel säger Jim Kelleher från Argus Research (Köp) om Qualcomms nyligen förvärvade Nuvia, "Detta under-radarförvärv, enligt vår uppfattning, kan påskynda Qualcomms utveckling av ARM-baserade CPU:er för moln- och datacenterapplikationer."
Ändå är 5G en otvivelaktigt viktig drivkraft för QCOM framöver.
"Vi tror att Qualcomm knappt har börjat tjäna pengar på sitt betydande intellektuella kapital och multigenerationella försprång inom 5G-teknik", säger Kelleher. "När 5G-rampen går från huvudsakligen infrastrukturinvesteringar till massintroduktion av 5G-telefoner, fortsätter vi att leta efter en betydande ökning av intäkter, marginaler och EPS."
Amazon.com (AMZN, $3 146,14) grundaren Jeff Bezos meddelade i början av februari att han skulle avgå som VD senare i år. Hans ersättare? Andy Jassy, som för närvarande leder företagets molnverksamhet.
Många konsumenter ser fortfarande Amazon som en primär detaljhandelsverksamhet online. Även om det är en enorm verksamhet, är vinstdrivaren företagets Amazon Web Services. Utvecklingen av företagets molnlagringsverksamhet och kringtjänster har genererat mycket tjockare vinster – som företaget visserligen ibland torkar rent med massiva expansionsinvesteringar – än i sin internethandelsverksamhet.
Här spelar de industriella tillämpningarna av lokala 5G-nät in. Amazon skulle enkelt kunna testa autonoma flottor som körs på ett lokalt 5G-nätverk, vilket kan göra det möjligt för den att bättre automatisera sina lager.
"AWS är unikt positionerat för att möjliggöra framtidens nät", noterar företaget. "Med skalbarheten som kan leverera dynamiska lastflöden i nästan realtid, kan AWS erbjuda oöverträffade insikter till framtidens nätoperatörer. Med sofistikerade AI/ML-verktyg kan AWS bära det tunga lyftet av komplext beslutsfattande när det gäller att kontrollera dessa dynamiska nät, där produktion och last (elfordon) också kan vara mobila."
5G eller inte, Amazon kommer att fortsätta att dra nytta av det tvåhövdade monster som är dess e-handel och AWS-tjänster.
"Som ledare i två stora och snabbt växande sektorer (e-handel och moln), med en framväxande marknadsföringsverksamhet med hög marginal, förblir Amazon väl positionerad i ett återhämtningsscenario med tanke på molntjänster, marknadsföringstjänster och vissa e-handelskategorier/geografier fortfarande i början utvecklingsfaser", säger Stifels analytiker, som betygsätter aktien på Köp.
Visst, Google-förälder Alphabet (GOOGL, $2 069,66) släpper redan 5G-versioner av sin Pixel-smarttelefon. Men den hårdvaruhistorien har varit känd ett tag.
I slutet av 2020 utökade Google sitt Anthos 5G-ekosystem, vilket gör att dess mjukvaruapplikationer bättre kan utnyttja 5G-nätverk. Anthos är helt enkelt företagets gamla Cloud Services-division, som ändrades 2019.
Den här mjukvarusidan av ekvationen är den verkliga katalysatorn för högre vinster för företaget framöver – och sannolikt en högre aktiekurs.
"När 5G är tillgängligt för dem kan företagskunder dra nytta av högre hastigheter och lägre latens, och Anthos gör det väldigt enkelt för dessa kunder att sedan distribuera en applikation en gång och skala den över nätverk, inklusive till kanten – och det är därför vi kallar det är "den ansträngningsfria kanten", säger Amol Phadke, Google Clouds verkställande direktör, i en release som tillkännager Anthos-expansionen.
Just nu återuppfinner den här sidan av verksamheten sig själv för 5G-applikationer. I februari rapporterade Google 15,6 miljarder dollar i resultat för fjärde kvartalet. Denna molntjänstavdelning förlorade mer än 1,2 miljarder dollar – mer än dess notoriskt olönsamma division "Other Bets", som förlorade 1,1 miljarder dollar.
På sikt kan dock denna division bli ett stort tillväxt- och resultatcentrum för företaget. "5G behöver molnet mer än molnet behöver 5G", säger Brian Weeks från Reaves Asset Management.
20 utdelningsaktier för att finansiera 20 års pension
8 bioteknikaktier med stora katalysatorer på horisonten
7 bioteknikaktier med stora kommande katalysatorer
8 stora utdelningsaktier som ger 8 % eller mer
10 tillväxtaktier att köpa med monsterpotential
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt
7 högavkastande utdelningsaktier med mer att ge
5 utdelningsaktier med riskfyllda utbetalningar