Den aldrig tidigare skådade pandemin under det senaste året höjde finansmarknaderna – åtminstone under ett par månader. Men även om björnmarknaden 2020 var den kortaste i historien, var den tillräckligt lång för att orsaka bestående skada för inkomstinvesterare genom minskade eller direkt inställda utdelningsbetalningar.
Men samma miljö fungerade som en provgrund för utdelningstillväxtaktier. Företag som inte bara kunde behålla sina utbetalningar, utan tillkännage utdelningsökningar, vid pandemin visade en hög nivå av finanspolitisk sundhet som bådar gott nu när världen börjar återgå till det normala.
Generellt sett erbjuder utdelningstillväxtaktier investerare ett antal fördelar. Till skillnad från obligationer som har en fast kapitalbelopp och räntebetalning, kan utdelningsodlare ge en högre baslinje för inkomst år efter år. De pengarna kan användas för att återinvestera i fler aktier, öppna andra positioner eller bara samlas in och spenderas.
Och helt enkelt på grund av att de är aktier har val av utdelningstillväxt vanligtvis större potential än obligationer för prisuppskattning.
Var ska investerare leta efter stadigt ökande utbetalningar? Vi har spårat ett antal utdelningstillväxtaktier som har ökat ante-an, åtminstone med 7 % årligen under de senaste fem åren. Vi har också valt aktier inom ett brett antal branscher för dem som vill ha sektorsdiversifiering i åtanke.
Här är 10 anmärkningsvärda utdelningstillväxtaktier som borde finnas på alla investerares radar.
Många utdelningstillväxtaktier tenderar att vara kända namn, men inte Erie Indemnity (ERIE, $214,02). Erie Indemnity erbjuder försäkringsförsäljning, emissionsgarantier och försäkringsutgivning i 12 delstater och Washington D.C. Med ett börsvärde på nästan 12 miljarder USD är det tekniskt sett ett företag med stora bolag, men det är i den mindre delen.
Trots den storleken är det fortfarande ett värdigt köp för alla inkomstorienterade portföljer. Som ett försäkringsbolag är det den typen av finansiellt spel som kanske inte lockar uppmärksamheten från en stor bank, men som kan vara enormt lönsamt över tid.
Att investera i försäkringsbolag har varit ett bevisat sätt att lyckas. Fråga bara Warren Buffett. Även om Buffetts aktieinnehav är lätta för försäkringsbolag, glöm inte att Berkshire Hathaways (BRK.B) dotterbolag inkluderar sådana som välkända Geico och återförsäkraren General Re.
"Även om en marknad är mättad kan vissa av dessa (försäkringsbolag) uppvisa en stark vinsttillväxt som gör att de kan köpa tillbaka aktier och öka utdelningen aggressivt, även om du bara växer med BNP-tillväxttakt", säger Jeremy Bryan, portföljförvaltare på Gradient Investments.
Det är fallet med Erie. Intäkterna och intäkterna växte med låga tvåsiffriga siffror 2020. Och ser man tillbaka på de senaste fem åren har intäkterna vuxit med 11 % årligen, medan intäkterna har ökat med 19 % årligen. Med andra ord, Erie levererar solid tillväxt i en mogen, hårt reglerad bransch.
Det ekonomiska resultatet har gjort det möjligt för Erie att öka sin utbetalning med cirka 7 % årligen under de senaste fem åren. Företaget har också ett återköpsprogram, men pausade det av likviditetsskäl under de första nio månaderna 2020. Och när de ekonomiska utsikterna förbättrades i slutet av förra året uppgraderade ERIE inte bara sin vanliga utbetalning (med 7,3 %) – den bjöd på upp en särskild utdelning på 2,00 USD per aktie, vilket motsvarar ungefär två fjärdedelars extra utbetalningar.
Clorox (CLX, $182,50) var ett välbekant namn och en stark artist i början av pandemin, eftersom dess bakterier och virusdödande produkter flög från hyllorna. Men aktier har tappat nästan en fjärdedel av sitt värde sedan augusti, vilket för dem tillbaka till ungefär nivåerna före pandemi.
"Clorox blev dyrt på grund av covid. Innan dess var det ett sömnigt företag. Plötsligt blev alla paranoida om bakterier", säger Sean O'Hara, VD för Pacer ETF:er. "Det är folk som spekulerar om de totala intäkterna."
Men nu när CLX börjar handla på mer normaliserade nivåer – dess terminskurs i förhållande till vinst (P/E) är i paritet med S&P 500 – kan investerare återigen överväga detta stabila bland utdelningstillväxtaktier.
Medan Clorox är mest känt för sitt virusdödande blekmedel, skrapar det bara på ytan av företagets erbjudanden. Dess stora sortiment av hushållsprodukter inkluderar Pine-Sol, Liquid-Plumr och Green Works-märket. Företaget erbjuder även livsmedelsprodukter under namnet Hidden Valley, såväl som vitaminer, mineraler och kosttillskott. Dess andra konsumentvarumärken inkluderar Kingsford-kol, Glad wraps och Fresh Step and Scoop Away-produkter för kattsand.
Denna breda korg av starka konsumentvarumärken inom flera branscher gör att ett företag har kunnat öka sin utdelning i en relativt hög takt (7,6 %) under de senaste fem åren.
Även om den nuvarande avkastningen på 2,3 % inte är massiv, bör den fortsatta snabba utdelningstillväxten hålla den växande långt över inflationstakten och säkerställa en mycket högre "avkastning på kostnaden" för aktieägarna.
Clorox betalar för närvarande ut mindre än hälften av sin vinst som inkomst, så CLX har gott om utrymme för att fortsätta växa sin utdelning.
Medan restaurangbranschen lade ner förra året kunde snabbmatskedjorna hålla öppet tack vare deras befintliga drive-thru-kapacitet och förbättrade leveransalternativ. Farfar till snabbmatskedjorna McDonald's (MCD, $236,08) såg en kraftig återhämtning i aktier efter den pandemiska försäljningen i mars.
"Det är inget fel på McDonald's", säger O'Hara, men tillägger att "de (för närvarande) kämpar med den andra sidan av Covid-handeln."
Det är säkert sant. Trots att snabbmatstrafiken är öppen är trafiken nere, möjligen eftersom fler konsumenter har lagat mat hemma. Intäkterna på McDonald's sjönk med 9% förra året och resultatet sjönk med 24%. MCD-aktierna har också underpresterat under det senaste året, upp 26 % till S&P 500:s 44 %.
Ändå är Wall Street högt på MCD:s framtidsutsikter. Aktien har för närvarande 21 starka köpbetyg och ytterligare sju köp jämfört med bara nio innehav och inga säljbetyg av något slag, enligt S&P Global Market Intelligence.
Bland MCD:s överklaganden är att vara bland utdelningstillväxtaktierna i S&P 500 Dividend Aristocrats, med mer än fyra decennier av konsekvent utdelningstillväxt. Dess genomsnittliga årliga utdelningstillväxt under de senaste fem åren är 7,7 %. Även om det betalar ut nästan 80 % av vinsten för att upprätthålla utdelningen, borde en vinstuppgång 2021 få den siffran tillbaka.
Restaurangleverantör Sysco (SYY, $84,73) låter som den typ av företag som slogs ner kraftigt av pandemin – och det var det verkligen. Det är det faktiskt fortfarande. Aktierna sjönk med så mycket som 65 % under 2020 års nedgång, och de är fortfarande ett par procent från nivåerna före pandemi.
Som sagt, analytiker ser SYY som en solid återhämtningslek.
"SYY är mycket väl positionerat, enligt vår uppfattning, för att dra nytta av den återhämtning som sker i restauranger", säger CFRA-analytiker Arun Sundaram, som betygsätter aktien på Buy. "SYY har investerat i sina kunder, anställda, rörelsekapital och teknologi i väntan på en återhämtning senare i vår och sommar när fler människor är helt vaccinerade. Många mindre, privatägda konkurrenter har inte nödvändigtvis denna fördel ... på grund av likviditetsbegränsningar eller riskerna med utgifter innan en faktisk återhämtning inträffar."
Liksom många av utdelningstillväxtaktierna på den här listan har SYY en blygsam direktavkastning (2,1%) men en stark sammansatt tillväxttakt som innebär mycket bättre avkastning på kostnader för långsiktiga investerare. Specifikt har Sysco ökat sin utbetalning med 7,7 % årligen under de senaste fem åren. Det återspeglar Syscos relativa dominans inom restaurangbranschen.
Sysco är, liksom många av valen på den här listan, en Dividend Aristocrat, även om det för närvarande är den som löper störst risk att förlora sin titel. SYY:s utbetalning har inte ökat sedan början av 2020 – om den inte höjer utbetalningen ens marginellt i slutet av året, skulle den diskvalificeras från aristokraterna.
Med det sagt verkar de finansiella begränsningarna som håller tillbaka Syscos utdelningstillväxt vara tillfälliga. En pandemipåverkad vinstnedgång gjorde att Syscos utdelningskvot uppgick till 90 % av vinsten förra räkenskapsåret, och det förväntas tjäna bara 1,35 USD per aktie detta räkenskapsår samtidigt som man måste betala ut 1,80 USD per aktie i utdelning på nuvarande nivåer. Men om det kan hålla ut tillräckligt länge, bör utdelningssäkerheten se mycket bättre ut, eftersom vinsten förväntas skjuta upp till 3,17 USD per aktie 2022.
"Höga utbetalningskvoter är något att vara medveten om", säger Wayne Breisch, verkställande direktör och portföljförvaltare på Logan Capital. "Det kan skapa en situation där du har mindre flexibilitet om det finns en period av stress på marknaden."
Finansiella aktier kan vara en källa till utdelningstillväxt, även om de har några branschspecifika svårigheter att hantera. Till exempel möter många större banker Federal Reserves granskning av utdelningar och återköpsutgifter. Att helt enkelt bedöma deras förmåga att tillförlitligt betala utdelning är också lite svårare.
"Vi eliminerar all finansiell information eftersom de är svåra att se på ett fritt kassaflöde", tillägger Pacer ETFs O'Hara.
Bryan erbjuder en motpol, "Financials är nu attraktiva", säger han. "De sänkte inte sina utdelningar, och efter 2008-2009 stod de inför ökade regleringar. De är också de hälsosammaste de någonsin varit. Deras avkastning kommer sannolikt att växa över tiden, eftersom räntorna förblir låga."
Vad ska en investerare göra?
Ett sätt är att dela upp skillnaden och fokusera på finansiell verksamhet utanför banker med en stark track record av utdelningstillväxt. Med en 9,2 % sammansatt utdelningstillväxt under de senaste fem åren, Franklin Resources (BEN, $30,00) verkar kvalificera sig.
Franklin Resources är ett kapitalförvaltningsbolag som huvudsakligen verkar under varumärket Franklin Templeton Investments. Det ståtar för närvarande med 1,5 biljoner dollar i förvaltade tillgångar och har 1 300 investeringsproffs över hela världen.
BEN-aktier, med 3,7 %, har en av de bästa avkastningarna bland utdelningstillväxtaktierna på denna lista. Det är mer än dubbelt så mycket som 1,5% avkastning på S&P 500 för närvarande. Med en utbetalningskvot på nästan 72 % av vinsten, kanske investerare vill förvänta sig en mer blygsam utdelningstillväxt framöver, men det ser fortfarande ut som en stark kandidat för att överträffa inflationen.
Flygprodukter och kemikalier (APD, 288,48 USD) är ett utmärkt exempel på ett moget företag med en långsammare tillväxtpotential som ändå kan utöka sina marginaler och vidarebefordra dessa förbättringar till aktieägarna.
Du skulle inte veta det med 2,1% avkastning. Men det beror bara på att aktiekurserna också har vuxit snabbt. Under de senaste fem åren har APD faktiskt förbättrat sin utdelning till ett årligt genomsnitt på 9,3 % – en tidsram där aktiekursen har skjutit upp med 114 % till S&P 500:s 84 %.
"Du kommer att få mer inkomst med tiden från en snabb utdelningsodlare än en långsam. Mycket," säger O'Hara.
Även om företaget bara upplevde ensiffrig vinsttillväxt under 2020, lyckades det ändå förbättra sin vinst under det sämsta ekonomiska resultatet sedan den stora depressionen. Och trots att företaget befann sig i industriproduktionens högkostnadsvärld lyckades företaget göra det med en vinstmarginal på 21 %.
Leverantören av industrigaser har en mängd olika kunder inom ett antal branscher. Den diversifieringen ger stabilitet över tid. Det enda klagomålet på APD för tillfället är ett högt framåt P/E på 32. Men företagets övergripande bana gör det till en övertygande historia för dem som letar efter högkvalitativa utdelningstillväxtaktier.
Automatisk databehandling (ADP, $186,99) är en ledande lönebehandlare som även tillhandahåller andra personaltjänster.
Det är också en ledande aktie för tillväxt av utdelningar med stora bolag, som har ökat föregångaren med nästan 12 % årligen i genomsnitt under det senaste halvt decenniet.
Bolagets räkenskapsår 2020, som avslutades i juni, var ett blygsamt år av tillväxt för företaget. Nettovinsten ökade med cirka 8 % och intäkterna ökade med 3 %, jämfört med en ökning med 22 % i nettovinsten och 6 % vinst i intäkter under räkenskapsåret 2019. De vilda svängningarna i sysselsättningsgraden påverkade sannolikt hur många löner och andra program företaget kunde att erbjuda sina kunder.
Ändå nådde aktien sin pre-pandemihöga i mars i år och har sedan dess överträffat den.
Företagets utbetalningskvot är lite i den övre delen, på 63% av resultatet. Men en starkare arbetsmarknad 2021 borde bidra till att driva ADP:s verksamhet och därmed dess stöd för att inte bara betala ut utdelningen, utan utöka den för 47:e gången i rad senare i år.
Hormel (HRL, 46,20 USD) – mest populär för att skapa skräppost, men en leverantör av många andra livsmedelsmärken inklusive kött och chili med samma namn, Dinty Moore-grytor och Skippy jordnötssmör – presterade bra under pandemin men har sedan dess planat ut, ungefär oförändrat över senaste 52 veckorna.
Intäkterna växte bara med blygsamma 1,2 % för räkenskapsåret 2020 som slutade i oktober, även om de 9,6 miljarder dollar som det tog in fortfarande var rekord. Nettoresultatet sjönk dock med 7,2%.
Men basen för konsumentvaror lyckades återigen öka sin utdelning, från 94 cent per aktie till 98 cent. Under de senaste fem åren har utbetalningen ökat i genomsnitt med 12,3 % årligen. En utbetalningskvot på 60,4 % ger företaget utrymme för en anständig utdelningstillväxt över tid, även om bättre resultat på bottenlinjen säkerligen skulle utöka dess förmåga att bli mer generös.
Hemligheten bakom framtida avkastning beror på dess produkter och hur de står sig. Och Hormel har 35 varumärken som antingen är nr 1 eller nr 2 i sina kategorier.
"De produkter som utdelningstillväxtföretag tar ut på marknaden är också nr 1 eller nr 2 i sin bransch", säger Breisch. "De flesta av dessa företag är globala och kan gå efter möjligheter oavsett var de befinner sig."
Illinois Tool Works (ITW, $230,46), som levererar tillverkade produkter och utrustning över hela världen till olika industrier, kanske inte är ett känt namn, men det är bland de mest välkända företagen bland människor som bygger eller reparerar vad som helst för sitt uppehälle.
Dess breda utbud av produkter gör att ITW kan dra nytta av specifika trender när de ebbar och strömmar. Till exempel kan företagets metallfästen och plastkomponenter i fordonssegmentet spela för all tillväxt i det utrymmet. Dess byggdivision tillhandahåller nyckelmaterial för bostadsbyggande, en särskilt blomstrande marknad det senaste året.
"Det är ett fruktbart område så länge du förstår att det kan vara mer cykliskt", säger Gradient Investments Jeremy Bryan. "De flesta företag är konservativa på sina utdelningar, men företagen kan vara cykliska."
Illinois Tool Works klarade 2020 med en relativt blygsam prestation när det gäller intäkter och intäkter. Men som ledande inom sektorn lyckades ITW bibehålla en sund vinstmarginal på 16,7 % förra året, även trots tämjig vinst och intäktsökning.
Bolagets femåriga sammansatta utdelningstillväxt är nästan 16 %. ITW betalar dock ut mer än två tredjedelar av sin vinst som utdelning, så det kommer att behövas en solid vinsttillväxt för att hålla den takten uppe.
Heminredningshandlare Lowe's (LÅG, 196,25 USD) har den högsta utdelningsförbättringen på denna lista över utdelningstillväxtaktier. Den har utökat sin kvartalsutdelning med 16,5 % årligen – en takt som skulle se till att utdelningen fördubblades vart femte år eller så.
Nya pengar kommer inte att få mycket av en avkastning, på 1,2%. Men fortsatt utdelningstillväxt skulle kunna blåsa upp avkastningen över tid – och med tanke på att Lowe's bara betalar ut 31 % av sin vinst som utdelning, har aktien massor av potential på den fronten.
Lowes verksamhet ser välpositionerad ut för tillfället. Pandemi-trender har satt en belastning på bostadsmarknaden och lagt en ökad tonvikt på att distansarbetare förbättrar sin omgivning, vilket bidrar till högre utgifter för hemförbättring.
"Vi äger Lowe's. Det är vårt nummer 1 innehav", säger O'Hara. "Den har det högsta fria kassaflödet uttryckt i dollar, så det får den största vikten."
"Klassiskt sett har Home Depot varit dit investerarna har gått för utdelningen. Men Lowes kommer ikapp", säger Bryan, som tillägger att båda aktierna ser ut som mycket högkvalitativa namn.
Kan du räkna med social trygghet som en 30- eller 40-åring?
11 utdelningstillväxtaktier som ger tvåsiffriga ökningar
5 av de bästa konsumentaktierna du kan köpa
15 konsumentaktier som ger utdelningstillväxt som ett urverk
7 Dow-aktier med högst avkastning
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
7 tillväxtaktier som ger dig pengar också
11 utdelningsaktier med 55 eller fler år av utbetalningstillväxt