Alla de stora aktiemarknadsindexen är prissatta på eller nära rekordnivåer. Så det är inte förvånande att otaliga enskilda aktier handlas till höga, och sannolikt ohållbara, värderingar. Som sagt, du kan fortfarande hitta tillväxt till ett rimligt pris, eller GARP, om du vet var du ska leta.
För att hitta marknadens bästa GARP-aktier tryckte vi på Value Line, som har en databas med nästan 6 000 börsnoterade aktier och egna rankningar, betyg och uppskattningar/prognoser.
Med hjälp av Value Lines resurser började vi med att hitta aktier som för närvarande handlas till kvoter mellan pris och vinst (P/E) som ligger under deras 10-åriga historiska genomsnitt. Men naturligtvis kräver GARP tillväxt också, så vi hittade sedan företag som Value Lines interna analytikerteam förväntar sig att öka den årliga vinsten per aktie (EPS) med minst 25 % i genomsnitt under de kommande tre till fem åren, jämfört med genomsnittet 2018-20.
Detta minimum på 25 % är en hög ribba att överträffa, men målet här är att hitta företag som har utmärkta produktlistor, har stora marginaler och genererar stora vinster för att potentiellt finansiera ytterligare tillväxtsträvanden.
Läs vidare när vi utforskar 11 fantastiska GARP-aktier som är rimligt prissatta och förväntas uppnå betydande vinsttillväxt under de kommande åren. Dessa aktier bör som grupp passa bra i de flesta aktieportföljer – särskilt de som är fokuserade på långsiktiga vinster.
American International Groups finansiella historia (AIG, $49,02) kräver omedelbar uppmärksamhet när det gäller införandet på denna lista. Under det senaste decenniet har försäkringskassan uppnått betydande vinster under några år; förluster eller bara blygsamma inkomster hos andra.
Det beror på att försäkring är en volatil verksamhet. AIG:s resultat är naturligtvis starkt påverkat av naturkatastrofer som, när de slår till, leder till miljarder i katastrofförluster och försäkringsutbetalningar. På den ljusa sidan, efter dessa händelser, blir konsumenter och företag ofta ivriga att köpa nya policyer eller utöka befintliga. American International har dock också kunnat höja räntorna stadigt över tiden.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
Som ett resultat av dess hackiga vinster har AIG:s årliga P/E under det senaste decenniet sträckt sig över ett brett band. Till exempel, 2020 var AIG:s multipel rejäla 38,2. Året innan var det bara 13,7 och AIG:s värdering var ensiffrigt 2012 och 2013. Sammantaget har dess genomsnittliga P/E under de senaste 10 åren varit 29,0 – men aktierna byter för närvarande ägare till bara 11,3 gånger inkomsten.
AIG har kämpat kraftigt med bieffekterna av covid-19-pandemin. En ökning av virusrelaterade skadeanspråk har satt ökad press på lönsamheten. Dessutom har ett ihållande lågränteklimat deflaterat avkastningen i bolagets investeringsportfölj. Under helåret 2020 noterade företaget försäkringsvinster på bara 89 cent per aktie, en minskning från 3,69 USD 2019.
AIG verkar dock vara en av de bästa GARP-aktierna för tillfället eftersom det verkar som om situationen kommer att förbättras väsentligt.
Branschdata pekar på en normalisering av förluststatistiken, vilket bör leda till högre försäkringsintäkter framöver. Samtidigt kommer ledarskapets förbättrade kostnadskontroller att stödja resultatet ytterligare. På andra håll har en tidigare ökning av försäkringskraven banat väg för meningsfulla räntehöjningar under den kommande förnyelsesäsongen, vilket stimulerat ökade premier och intäkter. Och även om tröga räntor kan förbli ett hinder för försäkringsgivarens ränteinnehav på kort sikt, har starkare aktiemarknader hjälpt till att mildra en hel del av nedgången här.
Value Line uppskattar vinsten på 4,35 USD per aktie i år och räknar med att vinsten kommer att nå 7,00 USD inom de kommande fem åren. Från genomsnittet för 2018 till 2020 aktievinster, ger det en beräknad genomsnittlig årlig tillväxt på 28,5 %.
Ståltillverkarnas aktier handlas traditionellt till blygsamma P/E. Cleveland-Cliffs (CLF, $21,20) – som, genom ett par nyligen genomförda förvärv, nu är den största tillverkaren av plattvalsat stål i USA – har handlats till bara 8,5 gånger vinsten under det senaste decenniet. Som jämförelse är medianvärdet för P/E för Value Line-universumet med 1 700 aktier 19,0 under de senaste 10 åren.
För närvarande är CLF:s värdering bara 4,8 gånger vinsten, vilket tyder på att aktien är undervärderad.
Plattvalsat stål avser den bearbetade metallen som bildas genom smältning och sträckning under betydande kraft. Den tillverkas genom att metallen placeras mellan två rullar, och slutprodukten är ofta mindre än 6 millimeter tjock. Detta stål har många användningsområden, inklusive i bilar, hushållsapparater, skeppsbyggnad och konstruktion.
2020 förvärvade Cleveland-Cliffs framgångsrikt andra stålproducenter AK Steel och ArcelorMittal USA. Köpen ökade kraftigt Cleveland-Cliffs storlek och verksamhetsomfång. Efter att ha rapporterat intäkter på 5,4 miljarder dollar och en förlust på 32 cent per aktie under 2020, verkar Cleveland-Cliffs redo att krossa dessa siffror i år. Tack vare fördelarna och bidragen från de senaste förvärven, såväl som den nuvarande starka prissättningsmiljön för stål (hjälpt av bristen på metallskrot och andra material), uppskattar Value Line att företaget kommer att uppnå intäkter och vinster på cirka 19,1 miljarder USD och 4,40 USD per aktie för helåret 2021.
Ser man längre ut kommer prissättningen troligen inte att vara lika fördelaktig därefter, men VL räknar fortfarande med en årlig resultattillväxt på 26,5 % under fem år.
En varning till vår ganska hausseartade utsikt är Cleveland-Cliffs prickiga balansräkning. Den 31 mars 2021 hade företaget 5,7 miljarder USD i långfristiga skulder och bara 110 miljoner USD i kontanta tillgångar. Vid ett par tillfällen under det senaste decenniet har bolaget på grund av sin svaga ekonomiska ställning varit tvungen att ställa in utdelningen. Så även om CLF kan erbjuda värdet och tillväxten du letar efter av tillväxtaktier, har det fortfarande en betydande risk att övervaka.
Tidigare känd som DineEquity, Dine Brands Global (DIN, $87,28) – restaurangoperatören och franchisegivaren för mer än 1 750 International House of Pancakes (IHOP) och 1 640 Applebees platser – drabbades av covid-19-pandemin, precis som många restaurangkedjor.
2020 stängde en stor andel av Dine Brands restauranger och/eller drev med reducerad kapacitet/timmar. Detta ledde till en kraftig minskning av intäkter och resultat jämfört med föregående år. Faktum är att 2020 var de totala intäkterna 689 miljoner USD, jämfört med 910 miljoner USD 2019. Resultatet påverkades ännu hårdare. Efter den betydande vinsten på 5,85 USD per aktie 2019, uppstod en enorm förlust på 6,43 USD förra året.
Lyckligtvis är 2020 års fruktansvärda resultat i backspegeln. Faktum är att företaget startade i år med en bättre prestation än väntat. Under mars kvartalet översteg en försäljning på 204,2 miljoner dollar och en vinst på 1,51 dollar per aktie Value Line-uppskattningarna, liksom Wall Streets konsensusprognoser. Försäljningen i samma butik blev positiv mot slutet av kvartalet, och Applebees enhet presterade bättre totalt sett.
Förbättringar på topp och nedersta raden verkar sannolikt fortsätta under de kommande månaderna, eftersom matgäster återvänder till IHOP och Applebee's i samband med lanseringen av vaccinerna mot coronavirus. Vidare kan den nya VD:n John Peyton mycket väl blåsa nytt liv i Dine Brands franchisetagare, givet hans framgångsrika meritlista; han var tidigare VD och koncernchef för Realogy Franchise Group, som äger ett flertal fastighetsmärken.
Investerare har noterat Dine Brands återhämtning. Hittills i år har aktiekursen stigit med mer än 50%. Som jämförelse har S&P 500-indexet ökat med 14 % under samma period.
Vad gäller dess införande på denna lista över marknadens bästa GARP-aktier? DIN handlas nu till en pris-till-vinst-multipel (för närvarande 16,4x) som är något under dess historiska genomsnitt på 17,0. Och tack vare den rejäla förlusten 2020 och troliga affärsförbättringar, räknar Value Line med att Dine Brands kommer att öka den årliga vinsten med 35 % under de kommande fem åren.
Freeport-McMoRan (FCX, $37,24) aktier har rikt belönat aktieägare på senare tid. Även om aktiekursen för närvarande ligger långt från sin senaste högsta nivå, har aktiekursen stigit med cirka 240 % under de senaste 12 månaderna, vilket lätt toppat S&P 500:s ökning på 42 %.
Men trots den snabba apprecieringen ligger FCX:s värdering under sitt historiska genomsnitt. Aktierna är för närvarande prissatta till 12,6 gånger vinsten, medan dess 10-åriga genomsnitt är 17,0 – främst på grund av den stora vinstframgången Value Line prognoser för i år.
Freeport-McMoRan är en råvaruaktie som ägnar sig åt prospektering och produktion av koppar, guld och andra råvaror i Indonesien, Nordamerika, Sydamerika och Afrika. Våra hausseartade utsikter för företaget härrör till största delen från dess kopparverksamhet. Enligt ledningen bröt och producerade den 3,2 miljarder pund koppar 2020 och hade vid årets slut 113,2 miljarder pund kopparreserver. Det nuvarande priset per pund av metallen är cirka 4,42 dollar. Detta är inom slående avstånd från sin all-time high på $4,76, som nåddes den 11 maj. Som jämförelse, i kalendern 2020, var genomsnittspriset för ett pund koppar $2,80.
Framöver räknar Value Line med att Freeport-McMoRans intäkter kommer att öka med 36,5 % årligen. Ökad efterfrågan på elfordon i USA är en viktig katalysator eftersom dessa bilar kräver användning av dubbelt så mycket koppar än de med traditionella förbränningsmotorer. Vi förväntar oss att kopparpriserna kommer att hålla sig väl, eftersom lagren bör förbli låga och när den globala ekonomin tar fart.
2020 gav FCX en vinst på 50 cent per aktie (exklusive 9 cent av engångsavgifter). För i år ligger Value Lines uppskattning för närvarande på 2,95 USD, och de räknar med att slutresultatet kommer att nå 4,35 USD 2025.
Kinross Gold (KGC, $6,38), ett annat råvaruspel bland våra GARP-aktier, tenderar att handlas till en högre värdering i förhållande till den bredare marknaden. Men det kan vara mer av en funktion av dess utmanande verksamhet snarare än investeringsentusiasm om aktien. Under det senaste decenniet har det funnits flera år där Kinross endast tjänade små årliga vinster.
Sammantaget handlar KGC i genomsnitt till 25,0 gånger vinsten. Men för närvarande byter aktien ägare till en P/E på bara 10,6, vilket tyder på att aktien är väsentligt undervärderad.
Det Toronto-baserade företaget är engagerat i brytning av guld och, i mindre utsträckning, silvermalm. Under första kvartalet 2021 producerade Kinross 558 777 uns guld och för året upprepade ledningen sin guidning på 2,4 miljoner uns. Den upprepade också sin målprognos att nå en produktion på 2,9 miljoner uns 2023, vilket skulle vara 20 % mer än 2020 års produktion. Under det första kvartalet var det genomsnittliga priset på guld 1 787 USD per ounce, jämfört med 1 581 USD under året innan.
Value Line förväntar sig goda årliga vinster under de närmaste åren. Räkna med att Kinross når sitt mål på 2,9 miljoner uns 2023, eftersom företaget har en djup portfölj av gruvor, såväl som flera projekt i pipelinen och nya prospekteringsmöjligheter. Till exempel är ledningen i färd med att slutföra flera studier av potentiella gruvor i Nevada och Kentucky.
Hjälper också till är priset på guld, som för närvarande ligger på 1 783 $ per uns. Om guldpriset håller sig någorlunda bra, och ledningen är framgångsrik i sina olika gruvarbeten, bör vinsten överstiga $1,00 per aktie fem år i framtiden. Detta skulle representera årliga vinster på 25,0 %. Om det är nära märket bör KGC:s värdering märkas högre.
L Varumärken (LB, $72,27) har återhämtat en hel del förlorad mark på senare tid, och dess värdering tyder på att det kan ha mer utrymme att köra.
Företaget är en av de största återförsäljarna av damunderkläder och andra kläder, som driver mer än 2 660 Victoria's Secret och Bath &Body Works platser. Och det drabbades hårt av företagsspecifika utmaningar, en ledningsskakning (Andrew Meslow blev ny VD i maj 2020) och pandemin. Men nu ser det uppåt. Efter att ha nått botten på $8,00 per aktie i början av 2020, har aktiekursen gjort en anmärkningsvärd comeback. Vinsten har också återhämtat sig efter fyra kvartal i rad med förluster på bottenlinjen.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vår dagliga titt på aktiemarknadens viktigaste rubriker och vilka åtgärder investerare bör göra.
För innevarande räkenskapsår uppskattar Value Line att L Brands kommer att öka vinsten med 60 %, till 4,80 USD per aktie. Ledningen är också hausse när det gäller den närmaste tiden, och har nyligen höjt finansiell guidning; de hänvisade till ökade konsumtionstrender och lättnad av pandemirestriktioner. De goda tiderna kan mycket väl bestå och Value Line räknar med en årlig vinsttillväxt på 28,5 %.
Dessa uppskattningar, om de är nära målet, skulle sannolikt glädja investerare, men ledningen har andra planer för att låsa upp ytterligare aktieägarvärde. Ledarskapet tror att Bath &Body Works och Victoria's Secret kommer att klara sig bättre på egen hand. Därför planerar bolaget att dela upp dem i oberoende, börsnoterade bolag i augusti. Aktieägare som är registrerade vid den tidpunkten kommer att få aktier i båda nya enheterna.
Den nuvarande värderingen är fortfarande ganska tilltalande, och inför spliten verkar L Brands vara bland marknadens bästa GARP-aktier. Efter avknoppningen kommer dock investerare att behöva ta en närmare titt på de resulterande enheterna; de som är oroliga för något av de två företagen kanske vill vänta tills efter splittringen för att dyka in.
Bryggare Molson Coors (TAP, $55,08) är ett annat företag på bättringsvägen.
Tillverkaren av Coors Light, Molson Canadian och många andra öl stängde 2020 med en svag ton. Försäljningen på 2,3 miljarder USD låg under värdelinjens uppskattningar och representerade en minskning på 8 % jämfört med föregående år. Resultatet, som drabbades av en enorm nedskrivning av goodwill, kom in på en förlust på 6,32 USD per aktie. Även om man bortser från den avgiften var den justerade förlusten på 40 cent per aktie fortfarande långt ifrån analytikernas konsensusuppskattningar.
På den ljusa sidan har situationen förbättrats på senare tid och Molson Coors uppnådde en vinst i mars på 39 cent per aktie, jämfört med föregående års förlust på 54 cent.
TAP-aktien, som lätt har överträffat S&P 500-indexet hittills under 2021 (20%-14%), handlas fortfarande till en tilltalande 15,8 gånger vinsten, jämfört med dess 10-åriga historiska genomsnitt på 24,0. När vi blickar framåt tror vi att en mer premiumvärdering ligger i korten och Value Line projicerar en årlig vinsttillväxt på 41,0 %. Även om det är bland de bästa uppskattningarna bland våra bästa GARP-aktier, är den kursen visserligen hjälpt dramatiskt av 2020 års kraftiga förlust.
Våra hausseartade utsikter härrör mest från ledningens "revitaliseringsplan". Det innebär att driva sina kärnvarumärken, aggressivt växa sina premiumerbjudanden och expandera utanför ölgången. I synnerhet ingick Molson Coors nyligen ett avtal om att distribuera Superbird, en drinkfärdig tequila-baserad cocktail. Det debuterade också en rad hårda seltzare vid namn Proof Point. Dessa strävanden ger företaget exponering för det snabbt växande utrymmet för färdiga att dricka.
Allt som allt, efter 2020:s stora förlust på $4,38 per aktie, förväntar Value Line en snabb återhämtning, vilket leder till vinst på $3,50 i år. Om fem år kan slutresultatet mycket väl komma inom räckhåll för $5,00. Om det blir verklighet är en aktiekurs som är dubbelt så stor som den nuvarande nivån lätt motiverad.
Investerare i Plains All American Pipeline, LP (PAA, $11,19) har inte gjort det bra tidigare. Huvudkommanditbolaget (MLP), som äger och driver pipelines och lagringsanläggningar, har haft negativa fem- och 10-åriga historiska tillväxttakt per enhet av intäkter, kassaflöden, resultat och bokfört värde. (MLP-ägarandelar kallas för enheter.)
Ytterligare bevis på PAA:s nedslående resultat är dess årliga totalavkastning. Även om aktien alltid har gett stor utdelning, har den konsekvent underpresterat den bredare marknaden – och med stor marginal. Till exempel, under de senaste fem åren har PAA:s totalavkastning (det vill säga enhetspris plus utdelningar, som i praktiken är MLP-motsvarigheten till utdelningar) varit ungefär -35 %. Under samma tidsram har S&P 500 Index levererat mer än 135 % i avkastning.
Situationen här kan dock förbättras. Intäkterna bör åtminstone delvis återhämta sig under 2021 och 2022. Första kvartalets resultat på 51 cent per enhet låg under förväntningarna för Value Line. Under resten av året bör dock jämförelserna vara mycket mer positiva eftersom marknadsförhållandena, även om de fortfarande är svåra, förbättras något. Oljepriset förblir anständigt på cirka 70 dollar per fat, och eftersom pandemin verkar vara på väg att avta bör BNP öka avsevärt, vilket leder till större efterfrågan på vissa råoljerelaterade produkter.
Sammantaget är VL:s uppskattningar av enhetsintäkter för i år och nästa år $1,20 respektive $1,40. Detta är fortfarande långt under PAA:s nivåer efter pandemi, men mycket bättre jämfört med 2020:s förlust på 3,83 USD.
Presently, Plains All American is trading at 9.7 times earnings, compared to its historical average of 22.0. Our decent business outlook, coupled with last year's large loss, may well lead to annual earnings gains of 30.5%.
That said, this is a GARP stock for risk-tolerant investors only. In addition to its long history of underperforming, PAA halved its distribution during the second quarter of 2020. Additional cuts can't be ruled out.
Qiagen (QGEN, $48.55) had an outstanding start to the year, driven by solid growth of non-COVID-19 test products.
No doubt, soaring global demand for test kits that detect the COVID-19 virus were a boon for this diagnostics maker last year. But with COVID on the decline, QGEN's strength has stemmed from non-COVID-19-based products in recent months, with that portion of the portfolio generating first-quarter sales growth of 16%.
These broad-based gains helped drive a 52% top-line increase in the opening quarter, and catapulted adjusted profits to 66 cents per share, exceeding management's expectations. Reported earnings per share surged from 17 cents per share to 56 cents, just about matching Value Line's call.
QGEN had been a highflier for some time, but the momentum stalled in February and March after merger rumors fizzled. Now, it is trading at 22.1 times earnings, which is less than half its 10-year average of 47.0.
Our outlook for the remainder of 2021 is positive, thanks to some continued demand for COVID-19 testing, but also sales of non-COVID kits. Those include, for example, the company's QuantiFERON technology, which is typically used to detect tuberculosis, but can also detect Lyme disease. Growth might well taper off in 2022, but it should strengthen thereafter.
As the pandemic fades and life returns to normal, the COVID-19 product category will likely weaken. A broader molecular diagnostics portfolio, expansion into new markets, and acquisitions should be an offset, though. Qiagen is investing in research and development to bolster its competitive position and execute its growth plan beyond the health crisis.
All told, Value Line estimates that earnings will come in at $2.20 this year and reach $2.75 out five years. Compared to the average of 2018 to 2020, annual earnings growth of 25.0% appears obtainable. That, as well as the potential for P/E expansion, makes QGEN one of the best GARP stocks you can buy at the moment.
Rent-A-Center (RCII, $52.21) shares have more than doubled over the past year, and yet the valuation remains appealing. RCII is presently trading under 10 times earnings, compared to the 10-year average of 13.0.
Recent financial results have been excellent, as its products and services have resonated well with consumers. The rent-to-own retailer of electronics, appliances, and furniture should also continue to benefit from a recent acquisition that might fuel annual earnings advances of 39.5%.
In February, Rent-A-Center completed the acquisition of lease-to-own outfit Acima Holdings for $1.65 billion in cash and stock. Acima greatly expands the company's technology, product offerings, and market reach. Specifically, Acima, on its own, had a national presence in retail and e-commerce, and it has already noticeably bolstered Rent-A-Center's digital operations with a new virtual platform that enables wider payment options.
In the March quarter, Rent-A-Center had revenues of $1.0 billion – a year-over-year increase of 48%. Contributions from Acima made up a good chunk of the increase, but Rent-A-Center's core business also performed well. It delivered revenues of $524.9 million, up from $455.0 million the year before.
Looking ahead, the company's prospects appear quite promising. Management recently raised its full-year 2021 financial guidance; it now anticipates revenues of $4.45 billion to $4.60 billion, and for earnings of $5.30 to $5.85 per share. Presently, Value Line's estimate is at the lower end of guidance, at $5.35. Still, if the VL is correct, that would represent a gain of 52% compared to 2020's tally of $3.53. Looking farther out, earnings are projected to exceed $9.50 per share in five years.
All told, Rent-A-Center ought to continue to fire on all cylinders.
Sirius XM Holdings (SIRI, $6.52) has been a perpetual underperformer on the stock front. The equity has meaningfully trailed the broader market's returns over the trailing one-, three- and five-year periods. Although revenues have consistently trended in the right direction, operating costs and interest expense have increased at similar rates. The result:nominal profits each year.
That said, the situation may be ripe for improvement.
After reporting a profit of just 3 cents per share in 2020, Value Line estimates that Sirius XM's bottom line will hit 30 cents per share this year. That should come on a 4% revenue increase, wider margins thanks to tighter cost controls, and continued share buybacks. On the latter note, management spent $1.57 billion on stock repurchases in 2020, and we think that this initiative will remain well funded.
What earns Sirius XM placement on this list of the market's top GARP stocks?
SIRI trades at 21.7 times earnings, well below its historical average of 36.0. We think it can again approach that multiple thanks to the factors mentioned above, and Value Line projects that earnings will increase 35.5% annually over the next half-decade.
Sirius should also continue to widen its reach. Over the past few years, the company has strengthened its market position with the additions of Pandora and Stitcher, and an investment in Soundcloud. Plus, new-car market penetration rates should climb further with the rollout of its next generation of satellite radios, which integrates in-car entertainment. Sirius probably will continue to invest heavily in technological enhancements and its branded content. Likewise, the company ought to pursue strategic partnerships or tuck-in acquisitions to complement its current roster of offerings.
Even without potential mergers and acquisitions, Value Line estimates that Sirius XM still can reach profits of $1.00 per share within five years.