Aktier slutade veckan långt ifrån där de började den, med de stora marknadsindexen som deltog i en bred försäljning idag.

Nedgångarna kom mitt i en blandad mängd ekonomisk data. Å ena sidan föll den preliminära juliuppskattningen för University of Michigans (UofM) konsumentsentimentundersökning långt under ekonomernas uppskattningar till 80,8 från den slutliga avläsningen i juni på 85,5, där deltagarna citerade "en accelererande inflationstakt" som en stor oro.

Å andra sidan visade data från Census Bureau detaljhandelsförsäljningen ökade med 0,4 % månad över månad jämfört med uppskattningar för en blygsam nedgång. "Höjningarna var ganska brett baserade över kategorier, vilket pekar på en stark efterfrågan", säger Barclays ekonom Pooja Sriram.

Efter att ha stängt på rekordnivåer i början av veckan, Dow Jones Industrial Average slutade i fredags ned 0,9 % till 34 687, medan S&P 500-indexet minskade 0,8 % till 4 327 och Nasdaq Composite gav tillbaka 0,8 % för att landa på 14 427.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:

• Småbolagen Russell 2000 sjönk 1,2 % till 2 163.
• Ett namn som inte släppte idag:covid-19-vaccintillverkaren Moderna (MRNA). Dess aktier steg med 10,3 % på nyheterna att de kommer att ersätta Alexion Pharmaceuticals (ALXN, -0,3%) på S&P 500, träder i kraft innan marknaden öppnar onsdagen den 21 juli.
• Charles Schwab (SCHW) avrundade en stor vecka med bankintäkter. Det finansiella företaget rapporterade intäkter på 4,5 miljarder dollar under sitt andra kvartal – vilket slog konsensusuppskattningen – men vinsten på 70 cent per aktie föll till kort. SCHW avslutade sessionen ned 2,4%.
• USA råoljeterminer avslutade dagen upp 0,2 % till 71,81 USD per fat, men avslutade veckan ned 3,7 % – deras största veckominskning sedan slutet av mars.
• Guldterminer föll för första gången på fyra dagar och slog sig ner 0,8 % till 1 815 dollar per uns. Den formbara metallen fick sin fjärde raka veckouppgång, en ökning med 0,2 % från förra fredagens stängning.
• CBOE Volatility Index (VIX) ökade med 8,5 % till 18,45.
• Bitcoin minskade 2,4 % till 31 930,92 USD. (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16.00 varje handelsdag.)
• Inkomstsäsongen för andra kvartalet börjar ta fart nästa vecka, med Netflix (NFLX), Johnson &Johnson (JNJ) och American Express (AXP) bland de kända namnen att titta på. Du kan kolla in hela inkomstkalendern här.

Inflationsriskerna är fortfarande höga

Det är en syn som inte bara har majoriteten av konsumenterna som undersökts av UofM, utan också av Sal Guatieri, seniorekonom på BMO Capital Markets.

En sådan riskkälla är arbetsmarknaden, eftersom personalbrist begränsar produktionen. En annan är den "svindlande stämningen bland konsumenterna". Detta, säger Guatieri, kan uppmuntra företag att fortsätta höja priserna på kort sikt. "Och konsumenternas köpkraft kommer att få ett uppsving från det utökade skatteavdraget för barn som startade denna månad," tillägger han.

Så vad ska en investerare göra?

Ett potentiellt sätt att skydda en portfölj mot inflationsrisk är med fastighetsinvesteringsfonder (REIT) eller hälsovårdsaktier, som båda tenderar att hålla sig väl under perioder med högre priser. En annan är att överväga konsumentvarulager. Utöver att dessa är defensiva, utdelningsbetalande spel, har sektorn också en del medvind vid horisonten – inklusive direkta barnskatteavdrag och shopping tillbaka till skolan.

Läs vidare när vi tittar på några av de mer attraktiva idéerna bland konsumtionsvarulager för resten av året.