Vad är den grundläggande analysen av ett lager för dummies? Titta på viktiga mätvärden som EPS (vinst per aktie), börsvärde och ROE när du börjar. FA föreslår att aktien har ett egenvärde som går att beräkna. Detta antagande misslyckas på några sätt, och innan du gör research är det bra att förstå varför en aktie kanske inte har ett enda inneboende värde.
För det första har investerare, särskilt privata investerare, olika preferenser. Om jag gillar att prata om teknik med mina vänner, då kommer det att ge mig något att prata om att äga en del av Facebook.
Facebook är ofta i nyheterna och har en intressant teknikplattform. Ett företag som Dow Chemical kanske inte erbjuder mig samma underhållningsvärde.
Jag kan därför vara mer förlåtande för underprestationer från Facebook än vad jag skulle göra mot Dow Chemical. Det där underhållningsvärdet har ett pris, även om jag kanske inte vet hur jag ska räkna ut det. Med andra ord, fundamental analys för dummies.
Anta att jag kan välja att köpa en obligation som har en räntebetalning på 50 USD (kupong) var sjätte månad, eller en obligation som har en kupong på 100 USD varje år.
Om jag försöker använda vinsten från obligationen för att betala en kostnad var sjätte månad, då är den första obligationen mer värdefull för mig än den andra obligationen; trots att båda betalar ungefär samma ränta.
För mer information om fundamental analys för dummies än att klicka här för vårt handelsrum.
Grunden för fundamental analys för dummies är inneboende värde. För att redogöra för dessa åsiktsskillnader i inneboende värden gör värderingsvetenskapen vissa antaganden:
För det första kan det inneboende värdet bara ses som ett genomsnittligt egenvärde. Och majoriteten av investerarna kommer i genomsnitt att hålla med om det inneboende värdet.
Vissa investerare kommer att värdera ett instrument något högre och andra lägre. Men i genomsnitt är det grundläggande värdet av en aktie ungefär detsamma för alla som har liknande behov.
Ett enklare sätt att säga detta är att tidsvärdet av pengar är detsamma för alla. Att få 50 USD var sjätte månad är något mer värdefullt än att få 100 USD varje år eftersom de 50 USD kan investeras och tjäna en liten avkastning under de följande sex månaderna.
För det andra antar vi att vi kan kategorisera de flesta investerares preferenser genom att ange ett avkastningskrav. Jag kanske har en uppsättning preferenser som i huvudsak betyder att jag vill ha 7 % årlig avkastning på mina investeringar.
Och du kanske har en uppsättning preferenser som innebär att du vill ha 8 % årlig avkastning. Klicka här för vår nattliga lista över öresaktier.
Du kan kategorisera investeringar i klasser som ger viss avkastning. Och genom att beräkna nuvärdet av dessa investeringar, är antagandet att de flesta investerare skulle hålla med nuvärdet OM samtidigt investerarna höll med om de data som användes för att beräkna nuvärdet. En livsmedelsbutik får i genomsnitt avkastning 2% per år. Därför baseras nuvärdet av en livsmedelsbutik på livsmedelsbutikens framtida vinster diskonterade med 2 % per år.
Ett mjukvaruföretag kan tjäna 7% per år i genomsnitt. Varje mjukvaruföretags värde är alltså företagets framtida vinster diskonterade med 7 % per år.
Om du vill tjäna 7 % per år på din investering skulle du inte investera i en livsmedelsbutik. På samma sätt, om du ville tjäna 2 % per år, skulle du inte vilja ha den extra risken från att investera i ett mjukvaruföretag jämfört med en livsmedelsbutik.
Om du vill ha mer fundamental analys för dummies, kolla in våra onlinehandelskurser.
Grundläggande analys för dummies börjar med att titta på två metoder som används för att bestämma ett företags fundamentala värde; bokfört värde och jämförbara värden.
Ett företags bokförda värde är bara det faktiska redovisningsvärdet av dess tillgångar, vilket vanligtvis är det belopp som företaget betalade för sina tillgångar minus eventuella avskrivningar.
Om företaget köpte en byggnad och fabriksutrustning för ett år sedan och det inte äger något annat, är företagets bokförda värde det pris som betalats för dessa föremål; minus eventuella avskrivningar.
Bokfört värde är en bra siffra att beräkna, men det är vanligtvis inte särskilt exakt. Om företaget skulle gå i konkurs och sälja sina tillgångar finns det ingen anledning att förvänta sig att företaget ska få den summa pengar det betalat. Den kan få mycket mindre.
Dessutom säger bokfört värde väldigt lite om lönsamhet. Du kan jämföra två konkurrenter genom att titta på tillgångarnas värde (du kan anta att två fabriker som producerar samma produkt skulle behöva liknande utrustning).
Men i sig säger tillgångar inte hur mycket pengar företaget tjänar. Ford tillverkar bilar och behöver dyra och tunga maskiner för att göra det.
Men Microsoft tillverkar programvara och behöver bara datorer att bygga och testa programvaran på. Så per dollar i vinst skulle du förvänta dig att Microsoft skulle ha färre tillgångar än Ford, eller ett lägre bokfört värde
Om du vill veta vad företag A är värt, hitta företag B, C, D osv som är väldigt lika och säg att A är värt i genomsnitt B, C, D osv.
Alla dessa företag kan vara olika i storlek, så att använda bokfört värde är vettigt som jämförelsegrund. Genom att ta det uppskattade värdet (eller priset) och dividera med bokfört värde får du ett enkelt tal, som kallas Pris till bokfört värde, som är jämförbart med alla andra företags pris till bokfört värde.
Tänk på tre företag som tillverkar mycket liknande produkter:
Företag A har ett bokfört värde på $1 000,00 och ett uppskattat fundamentalt värde på $4 000,00. Dess pris som bokförs är 4,00 USD.
Företag B har ett bokfört värde på $800,00 och ett uppskattat fundamentalt värde på $3 000,00. Dess pris till bokföringsvärde är 3,75 USD.
Genomsnittet av de två värdena är $3,88.
Företag C, som jag försöker värdera, har ett bokfört värde på till exempel $900,00. Om jag multiplicerar det bokförda värdet med 3,88 USD har jag nu en uppskattning på 3 492,00 USD för företag C.
Du kan använda nästan alla andra jämförbara värden på detta sätt. Till exempel PE-kvoten (Price to Earnings) eller intäkt.
Du kan till och med använda lager eller utdelningar. Varje metod kommer med inneboende felaktigheter och att använda flera nyckeltal för att utföra grundläggande värdering är vanlig praxis.
Förhållandena fungerar mycket bra för vissa branscher och inte alls bra för andra. Ta en titt på olika kvoter för företag inom olika sektorer för att få en uppfattning om var metoden fungerar och var den kommer till korta.
Grundläggande analys för dummies är att ta reda på de olika komponenterna som kommer att påverka aktiekursen i framtiden.
Vi rekommenderar att du använder StockRover för djupgående fundamental analys. Tack för att du läste vår grundläggande analys för dummies-inlägg. Se till att läsa del två av vår serie som kommer ut snart!