Är du en market maker? Oavsett om du vill köpa en bil, matvaror, aktier eller Bullish Bears swag, behöver du två fester. En säljare av varan och en köpare av varan, vilket i detta fall är du. Du behöver också en försäljningsplats:livsmedelsbutiken för livsmedel, bilhandlare för bilar och webbplatsen för Bullish Bears swag.

För att lägga till ytterligare komplexitet vill köparen naturligtvis betala lägsta priset, och säljaren vill få bästa möjliga pris för sin produkt. Förutsägbart kommer vi att ha en spridning i vad båda vill ha för betalning.

Vad är en Market Maker?

• En marknadsgarant är ett företag eller en person som kontrollerar köp- och säljaspekten av aktier. Målet är att göra en vinst på både bud- och köpspridningen. Du behöver två parter för att få det att hända. Plus market maker.

Tänk på det så här:du går till en bilhandlare som är villig att betala bara 100 000 $, men du ser en vacker bil listad på 240 000 $. Du vill inte betala de extra $140 000, men det är en exotisk bil med bara några få modeller tillverkade.

Förutsägbart kommer spridningen att förbli stor om det inte finns mycket lager tillgängligt, med lite rörelseutrymme att byta på pris. Vilket innebär att dealern kommer att tjäna rejält på affären.

Men om det finns 20 andra återförsäljare i staden som säljer samma bil, har du goda möjligheter att minska spridningen till ett mer rimligt pris. I det här fallet, med mycket lager, är spridningen mindre och återförsäljarnas vinst lägre.

Och detta är inte annorlunda i handelns värld. Oavsett om det är aktier, optioner, börshandlade fonder (ETF), de behöver alla en marknad av köpare och säljare för att röra sig på börserna. Och vi behöver också ett stort utbud av inventarier, så att du inte fastnar med enorma priser.

Men var kommer denna likvida marknad ifrån? Två ord:Market Makers

Göra en marknad

"Göra en marknad" hänvisar till viljan att köpa och sälja värdepapper i en definierad uppsättning företag till mäklar- och återförsäljarföretag på den specifika börsen.

Till att börja med visar varje marknadsgarant köp- och säljnoteringar för ett garanterat antal aktier. När market maker får en order från en köpare, säljer de omedelbart av sin position av aktier från sitt personliga lager och slutför ordern.

Kort sagt, market making gör det smidigare och enklare för oss att köpa och sälja värdepapper. Utan det skulle det vara en lång och smärtsam process att köpa och sälja aktier.

Vilka är marknadsmakarna?

Marknadsgaranter, även känd som högvolymhandlare, bokstavligen "gör en marknad" för värdepapper. En market maker (MM) kan vara både ett företag eller en individ som aktivt citerar tvåsidiga marknader för vissa värdepapper. De är folket bakom den högfrekventa handelsmjukvaran som ni alla hör om i chattrum och anslagstavlor.

Mycket ofta är marknadsgaranter stora mäklarfirmor som tillhandahåller handelstjänster för både investerare och handlare. De tjänar inte bara mycket på sina tjänster, utan de behåller likviditeten på de finansiella marknaderna.

Även om en marknadsgarant också kan vara en enskild handlare, är det högst osannolikt. För det mesta överstiger storleken på värdepapper som behövs för att underlätta köp- och försäljningsvolymen handlaren Joe räckvidd. På grund av detta arbetar de allra flesta marknadsgaranter på uppdrag av stora institutioner.

Hur man blir en tillverkare av marknader

Innan vi dyker in måste du förstå skillnaden mellan Nasdaq Market Maker vs NYSE Specialist. Till att börja med är en NYSE-specialist en typ av market maker som arbetar på NYSE-golvet och specialiserar sig på handel med specifika aktier.

Alternativt består Nasdaq Marker Makers av stora investeringsbolag som köper och säljer värdepapper via ett elektroniskt nätverk. De tillhandahåller en konkurrenskraftig handelsmiljö och effektivt, lågkostnadsutförande av order.

Det finns flera marknadsaktörer, inklusive marknadsgaranter, orderingångsföretag och elektroniska kommunikationsnätverk (ECN) som använder NASDAQ:s handelstjänster.

Vilka är de största marknadsmakarna?

• GTS anses vara den största marknadsgaranten på Nasdaq. De serverar många olika aktier på såväl internationella marknader som amerikanska marknader. I själva verket var de marknadsgaranten som var värd för börsintroduktionen av Pinterest-aktien.

Market Maker och vikten av bud-förfrågan-spreadar

För detta ändamål tillhandahåller marknadsgaranter bud och erbjudanden (så kallade beställningar) och marknadsstorleken för var och en. En bud-fråga-spread är en skillnad som du kan köpa enheterna för när som helst eller vad du kan sälja dem för på marknaden vid den tidpunkten.

För det andra representerar det kostnaden för market maker om de skulle köpa eller sälja hela den underliggande korgen för att kompensera dem för risken att göra den marknaden. Låt oss göra det tydligt i förväg:Marknadsgaranter tjänar på bud-förfrågan och gynnar marknaden genom att lägga till likviditet.

Låt oss säga att vi har en marknadsgarant i lager ABC som ger en offert på $10,00-$10,05, 100(köp) x 500(sälj). Detta innebär att de kommer att bjuda (kommer att köpa) 100 aktier för $10,00 samtidigt som de erbjuder (kommer att sälja) 500 aktier för $10,05.

Den andra handlaren kan sedan köpa (lyfta erbjudandet) från market maker för $10,05 eller sälja till dem (vid budet) för $10,00. Som ett resultat av detta tillhandahåller marknadsgaranter likviditet och djup till marknaderna och drar nytta av skillnaden i bud-förfrågan.

Vad är likviditet?

Om du inte redan visste det, marknadsgaranter producerar likviditet . Likviditet är hur lätt du kan ta dig in i och ur en aktieposition.

En aktie är likvid om du snabbt kan sälja aktierna med liten inverkan på aktiens pris. Det är viktigt eftersom det hjälper handlare att komma in och ut ur aktier billigare.

Hur marknadsmakare producerar likviditet på ETF-marknaden

Nu när vi förstår likviditet, låt oss prata om marknadsgaranter inom ETF-området. ETF:er är inte som aktier eftersom det finns ett begränsat antal aktier tillgängliga för försäljning på marknaden.

Med en ETF är det en öppen struktur. För att förtydliga kan en ETF-leverantör utfärda nya aktier eller lösa in aktier i den ETF:n baserat på utbud och efterfrågan på marknaden.

Som sagt, hur ETF-ekosystemet fungerar och hur likviditet tillhandahålls till marknaden är att det finns tre nivåer av likviditet för en ETF. Först är den naturliga nivån eller antalet aktier som handlas på börsen.

Eller antalet enheter som säljs av A och köpt av investerare B. Ju fler enheter som handlas, desto högre blir likviditeten.

Andra nivåns likviditet

Den andra nivån av likviditet är där den marknadsskapande aktiviteten spelar in. Marknadsgaranterna är de stora institutionerna, vanligtvis de stora bankerna.

Nu är marknadsgaranterna ansvariga för att skapa likviditet på ETF-marknaden; de är ansvariga för att lägga ut köp-/säljkurser (antalet aktier tillgängliga för försäljning eller köp) till ett specifikt pris.

Dessutom är de ansvariga för att hålla ETF-priset i linje med dess nettotillgångsvärde. Nu är det tredje viktiga lagret av likviditet EFT-leverantören. Om det finns en stor köporder, levererar ETF-leverantören en skapande enhet av den ETF:n.

Vanligtvis levereras 50 000 aktier i ETF:en till marknadsgaranten, som sedan köper ETF:s underliggande värdepapper. De erbjuder sedan dessa ETF-enheter till försäljning och lägger ett bud och en offert för den ETF:n.

Det kan till exempel inträffa om du är en pensionsfond och köper tio miljoner av en obligations-ETF. I verkligheten kommer du inte att köpa det från andra investerare på marknaden och kanske inte ens från market maker direkt. ETF-leverantörerna måste gå ut och skapa dessa nya enheter och annonsera dem på marknaden.

Den genomsnittliga privatinvesteraren som handlar med 5-6 k av en ETF behöver inte marknadsgaranten och ETF-leverantören för att skapa nya ETF-enheter.

Vanligtvis är det bara en betydande köp- och säljorder som överstiger enheternas nuvarande kvantitet där du kommer att se detta hända.

Kan marknadsmakare förlora pengar?

• Vi är så vana vid att våra pengar tas av marknadsgaranter eller hur? Så kan de förlora pengar? Eller är detta ett av de sällsynta börsjobben där du bara tjänar pengar? Kort sagt, marknadsgaranter kan förlora pengar. Målet är att tjäna pengar på både budet och köpet. Men om handeln stänger till ett sämre pris än vad den har öppnat till, förlorar marknadsgaranten pengar.

Nyckelalternativ

• En marknadsgarant kan vara en enskild marknadsdeltagare eller ett medlemsföretag på en börs. Vad de gör är att köpa och sälja värdepapper för egen räkning, visa priser i den egna börsens handelssystem. Sammantaget är deras primära mål att tjäna på bud-fråga-spridningen.
• Oftast ser vi mäklarhus som den vanligaste typen av market maker. Företag som detta tillhandahåller köp- och försäljningslösningar för investerare för att hålla finansmarknaderna likvida.
• Marknadsgaranter får betalt för risken med att hålla värdepapper eftersom deras värde kan minska under den tid de köpte det från en säljare och sålde det till en köpare.

Hur en marknadsmakare jämnar ut marknaderna

Samtidigt måste market makers kontinuerligt åta sig att citera köp- och säljkurser för värdepapper.

Dessutom måste de också förbinda sig till den volym de är villiga att handla med, och hur länge de kommer att citera till bästa bud och bästa erbjudande (BBO).

Oavsett marknadsförhållanden måste marknadsgaranter hålla sig till dessa parametrar hela tiden. Även när marknaderna blir oberäkneliga eller volatila måste marknadsgaranterna förbli disciplinerade för att fortsätta underlätta smidiga transaktioner.

Hur tjänar en marknadsgarant pengar?

Marknadsgaranter är ibland påshållarna. De har köpt tillgångar från en säljare och riskerar att se värdet sjunka innan de får en chans att sälja det till en köpare.

På grund av detta får de kompensation för risken att inneha tillgångar i form av bud-förfrågan.

Kommer du ihåg när jag pratade om det här ovan? Tja, låt oss säga att jag bestämmer mig för att köpa FB från min mäklare. På skärmen ser jag ett budpris på $100 (vad mäklaren betalade för aktien) och ett säljpris på $100,05.

Jag går vidare och köper den för $100,05, och marknadsgaranten behåller $0,05. Nu verkar det här inte som en stor provision, men genom handel med hög volym ökar dessa små spreadar snabbt; 6 siffror snabbt, för att vara exakt.

Vid det här laget är det säkert att säga att hjulen på den tjänande maskinen snurrar i din hörsel. Jag börjar undra hur man blir en tillverkare av marknader.

Fortsätt läsa för att ta reda på hur.

Registreringsprocessen för en marknadsmarkör

Ett potentiellt marknadsskapande företag måste redan vara eller ansöka om att bli medlem i NASDAQ. Samtidigt tillåts företag vara i väntande status när de startar sin anslutningsprocess till NASDAQ.

För information om medlemskrav, besök deras medlemssida. Om du är NASDAQ-medlem och ännu inte har anslutning till NASDAQ-systemen, måste du kontakta NASDAQ Subscriber Services på 212.231.5180.

Du måste välja rätt marknadsdeltagaridentifierare (MPID) och upprätta anslutning via ett av NASDAQ-protokollen.

Men alla NASDAQ-medlemmar som redan har tillgång till NASDAQ måste följa stegen nedan:

Steg för att bli en Market Maker

1. Fyll i Market Maker-registreringsformuläret (PDF)
2. Låt din clearingbyrå ​​ringa National Securities Clearing Corporation (NSCC) för att säkerställa ett clearingarrangemang.
3. Kontakta det lokala FINRA-distriktskontoret för att uttrycka ett intresse för att bli en NASDAQ market maker.
4. Sammanställ all information och skicka den till det lokala FINRA-distriktskontoret för granskning för att se om du är kvalificerad att vara en NASDAQ market maker.)
5. FINRA-distriktskontoret kommer att vidarebefordra ett godkännandeformulär till NASDAQs avdelning för abonnenttjänster. (Om ditt företag inte är en FINRA-medlem kommer godkännandet att göras av The NASDAQ Stock Market LLC.)
6. En representant för NASDAQ Subscriber Services kommer att meddela dig om du har tillåtelse att göra marknader och kommer att aktivera alla dina tjänster

Nasdaq Market Makers ansvar

• Ange, hämta, övervaka och justera offerter som svar på förändrade marknadsförhållanden.
• Ange och utför order i alla NASDAQ:s system.
• Använd automatiserade tjänster för att jämföra och rensa NASDAQ
• Registrera antalet värdepapper som godkänts av företagets lokala FINRA-distriktskontor. Om du inte visste det, tillhandahåller FINRA regleringstjänster för alla NASDAQ-medlemmar på uppdrag av The NASDAQ Stock Market LLC.

Marknadsskapare är lagstiftade

Beroende på marknadsgaranternas jurisdiktion måste de verka under en given börs stadgar. Varje börs är godkänd av ett lands värdepapperstillsynsmyndighet, såsom Securities and Exchange Commission i USA

En annan viktig punkt att inse är att rättigheter och skyldigheter varierar beroende på börsen och vilken typ av värdepapper du handlar.

Varning

I vissa fall är en market maker också en mäklare. Tyvärr kan detta skapa ett incitament för en mäklare att rekommendera värdepapper som företaget också gör en marknad för.

Gör din due diligence som handlare; se till att det finns en tydlig åtskillnad mellan din mäklare och market maker.

Sluta tankar

Om du är intresserad av att bli en marknadsgarant kan du kolla in listan med krav för att få det att hända för dig. Om du är mer nyfiken på att kunna se vad marknadsgaranterna håller på med och vill spåra dem på listorna, leta inte längre än till Flowtrade.