Har du hört talas om VW short squeeze 2008? Den varade i fyra dagar och sjönk 58 % från sin högsta nivå. Hedgefonder tog veckor att återhämta sig från det. För de av er som har följt hajpen med GameStop de senaste veckorna, kan det ha känts felaktigt bekant. Det är för att det har hänt förut. Om du var runt för 2008 års VW-kortpress, vet du vad jag pratar om. Men först måste vi prata om blankning, så att du inte fastnar i den fruktade korta pressen.
Visste du att du kan tjäna pengar när en aktie faller i pris? Ja, det är möjligt genom blankning. Låt oss säga att du av någon anledning tror att värdet på ett företag kommer att falla. Kanske snurrar viskningar om dåliga inkomster eller konkurser, eller så är det kanske ett flygbolag som inte kan flyga på grund av en pandemi. Alla dessa skäl kan vara motiveringar för att gå "kort" på en aktie.
När du shortar en aktie äger du inte aktierna direkt, utan du lånar dem av din mäklare. Jag liknar det vid att hyra något; du får använda den tillfälligt, men du måste lämna tillbaka den så småningom. Ha det i åtanke om en VW kort squeeze.
Som ett exempel, du "lånar" eller säljer korta 100 aktier av GameStop $400. Du förutspår att priset kommer att falla eftersom det är så övervärderat. Visst nog, aktiekursen tankar, du återköper dem tillbaka till fyndpriset på 40 dollar. Vid denna tidpunkt returnerar du dina hyrda aktier till din mäklare och bankar 36 000 USD i vinst.
Som de flesta saker i livet finns det inga svartvita kriterier för att beräkna den exakta matematiken bakom korträntan. Och det är ingen överraskning att handlare ofta är oense om definitionen eftersom det finns mer än ett sätt att beräkna den.
Ytterligare komplicerande är det faktum att vi har några olika definitioner av kort räntekvot. Till att börja med kan det vara antalet dagar att täcka eller den korta räntan i procent av float. Sist men inte minst har vi NYSE kort räntekvot. Är du förvirrad ännu?
Men vad vi vet är att en kort ränta som andel av float över 20% anses vara extremt hög. Dessutom indikerar "dagar att täcka" över 10 extrem pessimism. Av dessa skäl bör en aktie med hög kortränta behandlas med extrem försiktighet.
Trots vilken definition du använder är de grundläggande principerna desamma. För den delen har varje aktie eller index med en hög korträntekvot två definierande egenskaper.
Du kommer att se dessa principer i både VW short squeeze och GameStop short squeeze. Om denna trend fortsätter vet du vad du ska leta efter.
Ett stort antal sålda aktier och/eller ett lågt antal aktier tillgängliga för handel. Med detta i åtanke, om ett plötsligt köpfrenzy skulle inträffa, ser vi blankningssäljare som frenetiskt täcker sina positioner för att minimera deras förlust.
En kort squeeze inträffar när en akties pris börjar stiga, vilket tvingar handlare som hade satsat på att dess pris skulle falla att hastigt köpa tillbaka den för att förhindra ännu större förluster. Genom att återköpa sina korta positioner utlöstes en återkopplingsslinga. Den ökande efterfrågan lockar fler köpare, vilket pressar aktien högre. Detta får i sin tur ännu fler blankare att köpa tillbaka eller täcka sina positioner.
Vi behöver inte titta för långt tillbaka efter en av historiens mest produktiva korta squeeze. TSLA- eller Telsa-shorts förlorade sammanlagt 245 miljarder USD 2020 när priset sköt i höjden 743 %.
Vi har en fantastisk video på din hemsida där vi förklarar hur man byter en kort squeeze, kolla in den.
Smack dab i mitten av 2008 års lågkonjunktur, ett företag avvek trenden. Om Volkswagens historia säger oss något så är det att marknadsmanipulation kan komma från båda sidor av bordet. Det är inte bara från stora pengar och institutioner.
För en kort stund, den 28 oktober 2008, såg Frankfurt-baserade företaget Volkswagon (VW) sina aktier mer än fyrdubblades på två dagar. Med det monsterdraget blev VW för kort tid det största företaget i världen. Ja, världen!
Spola tillbaka till 2006 när Porsche gjorde ett överraskande tillkännagivande att de ville utöka sin position i VW. För att göra det investerade och investerade de kraftigt och köpte VW:s aktier per båtlast. Förutsägbart började aktiekursen stiga stadigt under åren.
Vad gör man i detta scenario? Du kortar för fan, och det är precis vad hedgefonderna gjorde. Hedgefonder tittade på och kände att aktien var kraftigt övervärderad och började shorta aktien och satsade på att den skulle gå ner så småningom.
I slutet av 2008 ökade korta positioner. Kickaren var att Porsche ägde 43 % av VW-aktierna, 32 % i optioner och regeringen ägde 20,2 %. Som du kan se lämnade detta mycket lite som kunde köpas av någon annan.
Enkelt uttryckt innebar det att den faktiska tillgängliga aktien sjönk från 45 % av utestående aktier till cirka 1 % av utestående aktier. Dessutom förvandlades den till synes "låga" korta räntan på 12,8 % till en massiv obalans mellan utbud och efterfrågan. Således behövde miljontals aktier köpas omedelbart även om det helt enkelt inte fanns några aktier tillgängliga att sälja.
Porsche uppgav att de hade "bestämt sig för att göra detta tillkännagivande efter att det stod klart att det finns mycket fler korta positioner på marknaden än förväntat."
Trots det avväpnande formuleringsvalet hade Porsches uttalande precis den effekt vi förväntade oss. Visst, tillkännagivandet utlöste en masspanik för utgångar av alla som var korta aktier i VW. Porsche hade också gjort detta tillkännagivande en söndag när marknaden var stängd. Ingen överraskning där. På grund av detta skulle kortsäljare ha noll förmåga att täcka sina positioner tills marknaden öppnade igen.
Denna skillnad fick blankare att skynda sig att köpa mer aktier för att täcka sina positioner, vilket drev aktiekursen ytterligare till och med oktober 2008, med VW-aktien som nu svävade strax över 900 € och vid ett tillfälle översteg 1 000 € i intradagshandel.
Som ett resultat förlorade hedgefonder som hade kortat VW nära 30 miljarder dollar, medan Porsche tjänade miljarder. Ironiskt nog var detta under en tid då industribilsförsäljningen gick exceptionellt dåligt.
Som ni vet, med korta klämningar håller de inte. Det som sedan hände var ingen chock. Inom fyra dagar föll aktierna med 58 % och inom en månad sjönk kursen med 70 % från sin topp den 28 oktober. Enligt Ally Invests investeringsstrateg Lindsey Bell var det ett klassiskt short squeeze-mönster.
Vi ser en snabb uppgång i priset följt av ett snabbt fall från nåd med någon kort press. Och när det kläms försöker alla sälja samtidigt.
Men vanligtvis slutar alla squeezes på samma sätt med många gånger aktien som bara går tillbaka till där den började sin flygning. Majoriteten av hedgefonder visste det och höll sina positioner genom turbulensen. På grund av detta belönades de rejält när aktien sjönk 70 % på en månad.
Den 28 januari 2021 var ett datum som kommer att gå ner i böckerna för videospelsåterförsäljaren GameStop. 2020 såg priserna sväva runt $10-intervallet. Spola framåt till 2021 och priserna steg i höjden på en dag med 400 % till 483 $. Du kan tacka Reddits WallStreetBets-forum för det.
Detaljhandlare koordinerade en attack mot stora pengar genom att driva upp aktiekurserna trots aktiens höga korta intresse. Visst, GameStop följde Volkswagens väg med ett snabbt prisfall till $40-intervallet. Allt inom en vecka.
Vi såg några av århundradets mest enorma korta brännskador. blankning är ett bra sätt att göra betydande vinster, men det är inte för oerfarna eller svaga hjärtan. Det beror på att det finns en hel del som kan gå fel när det kommer till en blankning.
Det viktigaste du kan göra är att se till att du har gjort dina läxor. Den här typen av handel är ett mycket komplicerat spel, och du vill inte hamna på fel sida av en handel. Låt oss hjälpa dig på din handelsresa. Vi har tusentals dollar gratis kurser och videor för att komma igång.
Hur länge varar en bankavgift?
Hur lång är den normala nybilsgarantin?
Så här tjänar du pengar på den sista gränsen
Hur man handlar med kortpressning
Hur hittar man de senaste 5-årsboksluten för indiska företag?
Vad är en kort kläm?
Lördagsskola:The Long View on Short Sales
Hur länge kommer en miljon dollar att räcka i pension?