En växande känsla av rädsla sköljde över aktiemäklare måndagen den 19 oktober 1987. Den dagen, även känd som Black Monday, rasade väggarna. Börser från New York, London, Hong Kong, Berlin, Tokyo och i stort sett alla andra städer i världen rasade. Miljonfrågan kvarstår:Vad orsakade Black Monday 1987?
Vad orsakade Black Monday 1987? För att förstå en börskrasch måste du förstå Dow Jones Industrial Average, "DJIA." DJIA är ett prisvägt index. Den spårar 30 stora, offentligt ägda blue-chip-företag som handlar på New York Stock Exchange (NYSE) och NASDAQ. Indexet representerar de viktiga områdena i den amerikanska ekonomin:industrier, transporter och allmännyttiga företag. För många betyder en stark Dow en stark ekonomi , medan ett svagt presterande Dow innebär en långsammare ekonomi.
Vad orsakade Black Monday 1987? Låt mig ge dig lite perspektiv på hur allvarliga kraschen 1987 var. Black Monday-kraschen 1929, den värsta endagsnedgången i DJIA var drygt 12 %. Det var dock knappt mer än hälften av nedgången som inträffade på Black Monday 1987.
Den där svarta dagen i maj hopade sig säljorder som S&P 500, och DJIA kraschade mer än 20 %. Kanske en annan viktig punkt att nämna är att tjurmarknaden hade varit igång sedan 1982.
Uppenbarligen hade de viskat om en förestående björnmarknad, men ingen misstänkte att det skulle gå så snabbt och våldsamt. Marknaderna varnade väldigt lite, vilket tvingade den då nye Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan att gå till försvar.
Greenspans första försvarshandling var att sänka räntorna. Med detta i åtanke bad han bankerna att översvämma systemet med likviditet. Enkel tillgång till kontanter till låga räntor skulle uppmuntra människor att köpa, bygga och investera. I teorin borde detta drag ha fungerat. Men verkligheten var ett slag i ansiktet.
Samtidigt pågick en internationell diskussion om värdet på den amerikanska dollarn. Greenspan förväntade sig att den amerikanska dollarn skulle tappa i värde. Vad han inte förväntade sig var den globala finansiella härdsmältan. Bortsett från detta förlitade sig mäklare på datorer för att utföra storskaliga handelsstrategier. Det är viktigt att komma ihåg att detta tillvägagångssätt var relativt nytt för Wall Street. På grund av detta kände ingen till konsekvenserna av att ett system gjorde tusentals beställningar under en krasch.
Utvecklad av Mark Rubinstein och Hayne Leland 1976, var strategin för handel med portföljförsäkringar baserad på kortsäljande aktieindexterminer. I grund och botten var avsikten att begränsa en portföljs förluster och risker när dess aktiekurser gick ner. Genom att vara korta terminer skulle det förhindra behovet av att sälja av dessa fallande aktier. Faktum är att portföljförsäkring är en säkringsteknik som ofta används av institutionella investerare när marknadsriktningen är osäker eller volatil.
Medan det vid en blick är vettigt, var dock denna automatiserade handelsstrategi i centrum för Black Monday Crash.
På grund av hur strategin för portföljförsäkringshandel var uppbyggd, började datorprogram automatiskt likvidera aktier när vissa stoppförluster utlöstes.
Utöver det, pressade priserna ner när fler stop-loss-order triggades. Följaktligen ledde denna "programhandel" till en frenetisk dominoeffekt där marknaden gick in i en nedåtgående spiral.
Om det inte var tillräckligt dystert stängde dessa program automatiskt av alla inköpsorder. I princip alla köpordrar försvann från alla aktiemarknader samtidigt världen över.
Ironiskt nog var avsikten med strategin för portföljförsäkringshandel att skydda varje enskild portfölj från risk. Men i själva verket blev det den största enskilda källan till marknadsrisk.
Det tog två år att återhämta sig från den 19 oktober 1987. Det var inte förrän 1989 som DOW äntligen återställde det förlorade på en dag två år tidigare. 1987 ökade DOW bara 0,6 % jämfört med året innan. Det spelade ingen roll om det hade en bra första 9,5 månader. Allt som behövdes var en dag att torka bort allt. Det är lite läskigt att tänka på. Så se till att du vet hur du handlar på vilken marknad som helst!
Måndagen den 16 mars 2020 kommer för alltid att brännas in i huvudet på handlare och investerare. Det var den ödesdigra dagen som det största enpunktsdoppet i Dow Jones Industrial Average (DJIA) inträffade. Endast två andra datum i de amerikanska historieböckerna hade mer oroande procentuella fall under en dag. Spola tillbaka till den så kallade svarta måndagen den 19 oktober 1987, som såg en minskning med 22,6 %, och den 12 december 1914, med en minskning på 23,52 %.
Det förödande nedfallet från Black Monday leder oss till den banbrytande utvecklingen av "kretsbrytare". Precis som när din elpanel i ditt hem löser ut vid överbelastning, stoppar "strömbrytare" handeln tillfälligt.
Från och med 2019 löser den första strömbrytaren när S&P 500-indexet faller mer än 7 % från föregående dags stängningskurs. Detta stoppar i sin tur all aktiehandel i 15 minuter.
Ännu viktigare är att den andra strömbrytaren slår in när det finns en 13 % nedgång i indexet från föregående stängning. Slutligen löser den tredje strömbrytaren med en nedgång på 20 % och handeln stoppas för resten av dagen.
Tanken bakom strömbrytarsystemet är att undvika en panikförsäljning där handlare vårdslöst börjar sälja ut alla sina innehav. För att vara ärlig, tror man att denna allmänna panik är skyldig till mycket av hur allvarliga marknadskrascher är.
För att undvika att ta förhastade beslut i livet är det bäst att ta en timeout och ett djupt andetag. Och strömbrytarsystemet gör bara detta. Genom att ge handlare utrymme att hämta andan kan de förhoppningsvis ta sig tid att fatta rationella handelsbeslut och därigenom undvika en blind panik av aktieförsäljning.
Oväntade händelser – krig, brist, pandemier – kan överraska även de mest samvetsgranna investerarna och kasta hela marknaden eller vissa sektorer i fritt fall. Under dessa tider är känslorna och volatiliteten höga, vilket betyder att pengar måste tjänas.
Nu är det dags att registrera dig och lära dig hur du kan dra nytta av börssvängningar. Nästan allt som går ner måste gå upp igen och med rätt strategier kan du vara lönsam i tider av stora förluster.