Effektiva marknader bör införliva all tillgänglig information i priset på en tillgång. Det finns dock inte bara en eftersläpning mellan ett datameddelande och förändringen av priset, utan perioder då en marknad kommer att vara överköpt eller undersåld. Vad är förklaringen till dessa fall? Beror det på investerares känslor? Det är där en kontrarisk indikator kommer in.
Medan de flesta investerare skulle vilja tro att de fattar sunda beslut, på grund av en rädsla för att missa (FOMO), kommer många att ha köpt nära toppar och sålt nära dalar på grund av panik. Dessa beteenden hos flocken kallas marknadsentiment . När sentimentet är högt tror majoriteten att värdet kommer att stiga; dock har de oftare fel än rätt; marknaden rör sig vanligtvis mot majoritetens sentiment. Professionella penningförvaltare och handlare använder marknadens sentiment som en kontrarisk indikator, köper när pessimismen är som störst och säljer när den är som mest optimistisk. Flera motstridiga sentimentindikatorer kan användas för handel.
AAII Sentiment Survey publiceras en gång i veckan och kan hittas HÄR. Det är en undersökning av AAII-webbplatsmedlemmar som frågar om de känner sig hausse, baisse eller neutrala om aktiemarknadens rörelse under de kommande sex månaderna. Det är ett frivilligt svar och den genomsnittliga AAII-medlemmen och respondenten är:
Även om detta inte är den typiska medborgaren, representerar undersökningen aktiva, praktiska, individuella investerare nära pensionsåldern med betydande portföljer. Noggrannheten hos denna kontrariska indikator har visat sig vara ganska korrekt. Det var ett fall i slutet av september på marknaden följt av en återhämtning strax efter den baisseartade höga indexet; den perfekta tiden att köpa.
Bullish Percent Index för S&P 500 (röd och svart) visas med S&P 500 i grön prick. Rådiagrammet finns här.
BPSPX tittar på en grupp aktier och registrerar procentandelen av dessa aktier med en Point and Figure Buy Signal från deras punkt- och figurdiagram . BPI för S&P 500 ser på en 2,5-årsperiod.
Om BPI överstiger 80 är allt bra; över 65 kommer att indikera en korrigering och en dip-köpmöjlighet; under 65 är en indikation på att en allvarligare korrigering kommer. Slutligen, om signalen sjunker till 25, är detta indikationen på en kortsiktig botten. Det aktuella diagrammet visar en korrigering i framtiden, särskilt om det bryter ut från vår blå nedre trendlinje.
CBOE Volatility Index eller VIX, även känd som "fear gauge", beräknas i realtid av Chicago Board Options Exchange (CBOE). VIX är en viktad blandning av optioner på S&P500-index. Optionspriser kommer i allmänhet att öka med högre volatilitet, och VIX kommer också att hoppa med ökad volatilitet eller en förväntning om det.
VIX används för att indikera marknadstoppar och dalar. Ovanstående figur visar hur de blå topparna i VIX kommer att motsvara låga nivåer för S&P500; den 12 maj th och 20 september e toppar hade 100 poäng S&P 500 klättringar som följde.
Put-call-kvoten tar förhållandet mellan säljvolymen delat med handelsvolymen för samtal. Investerare kommer att köpa puts för att skydda sig mot en nedgång på marknaden och ringa för att dra nytta av ett bullrally. Om det finns ett stort antal puts i jämförelse med samtal är detta en indikation på lågt investerarsentiment. Du kan se det mest uppdaterade förhållandet från CBOE genom att klicka HÄR
Om put-call-kvoten är över ett, skyddar investerare sina tillgångar från nedåtrisk. Om förhållandet fortsätter att stiga är det mer pessimistiskt, och detta är en signal om en marknadsbotten. När kvoten börjar sjunka är investerarna mer självbelåtna och kan så småningom bli alltför optimistiska, vilket kan vara fallet med vår nuvarande kvot under 0,70.
Det finns flera rädsla och girighetsindex som har utvecklats; en ganska exakt sådan har utvecklats av CNNmoney och presenteras i realtid. Den tittar på sju indikatorer som ofta används på egen hand för att bestämma sentiment (inklusive put-call ratio och VIX) och kombinerar dem till ett enda mått.
Det här är objekten som används för att göra CNN-indexet:
Marknadsnedgångarna kommer vanligtvis att inträffa med "extrem rädsla" och kommer att toppa med "extrem girighet".
Kontrarianska indikatorer är utmärkta för att säkerställa att du inte hamnar i ett flocktänk som kan resultera i allvarliga förluster. Ingen av dessa indikatorer bör användas på egen hand för att fatta ett handelsbeslut. De bör införlivas i en övergripande strategi. Men dubbeldoppa inte heller. Rädsla och girighetsindex tar hänsyn till både put-call-förhållandet och VIX, så tro inte att en kombination av alla tre är tecken på att saker är bra eller dåliga när de inte bara är korrelerade utan samma.
Som alltid, utsätt dig aldrig för risken med en position mer än du är villig att förlora och lycka till med alla dina affärer.