Handlare använder flera köpoptioner för att handla på marknaden för att tjäna pengar på det. En bear call spread sell inträffar när en köpoption säljs till ett lägre pris än dess lösenpris för att tjäna en vinst från optionspremien som erhålls för den sålda köpoptionen. Det tjänar på näringsidkarens baisseartade syn på aktier. Optionspremien som tjänas in från försäljningen är alltid högre än premien som betalas för att köpa samtalet.
Vad är stegar inom handel?
I handel hänvisar stege till ett optionskontrakt (call or put) som gör det möjligt att tjäna vinst från en eller flera lösenpriser tills optionerna löper ut. Det ändras för att justera med gapet mellan de gamla och nya lösenpriserna för att ge mer flexibilitet i en utdelning. Utlösande slag fungerar som ett tak. Den låter dig veta när ett tillgångspris når triggern och minskar därmed risken genom att låsa in en vinst.
Vad är en björnkallstege?
Det kan låta förvirrande, men en strategi för bear call ladder exekveras när marknaden är hausse. Det kallas också för den "korta köpstegen" eftersom att köpa nya köpoptioner finansieras genom att sälja en annan köpoption "in the money". Men för att utföra en stege måste man se till att båda köpoptionerna har samma utgångsdatum, samma underliggande tillgång och måste också behålla förhållandet. Handlare ställer in det ofta för "nettokredit".
Bear call ladder-strategi
Att dra nytta av en kort samtalstrappa kräver övning och tålamod för att förstå marknadsrörelser. Du måste engagera dig i det när du är säker på att marknaden kommer att flytta till en högre position. För att förstå det bättre, låt oss diskutera i detalj om bear call ladder-strategi.
Du måste basera din strategi för korta steg när investerarnas syn på aktieindexet är måttligt baisse; underliggande tillgångspris förväntas falla, vilket utlöser försäljning av optioner.
Bear call ladder är ett trebent alternativ, vanligtvis inrättat för att realisera "nettokredit".
De tre benen inkluderar:
1. Säljer ett köpoption för ITM (In The Money)
2. Köp av 1 ATM (At The Money) köpoption
3. Köp av 1 OTM (Out of The Money) köpoption
Det är en klassisk uppsättning av björnstege som visar att för en såld ITM-köpoption tas en ATM-köpoption och en OTM-köpoption – en 1:1:1-kombination. Andra vanliga kombinationer är 2:2:2 och 3:3:3.
Tänk på följande tips när du kör en björnstege.
– Välj alternativ som erbjuder högre likviditet
– Öppet intresse varierar mellan 100 och 500, där 100 anses vara basgränsen och 500 anses vara bättre
– Nedre streck visar ITM
– Medium strejk eller OTM är en eller två strejker över OTM
– En högre strejk är ännu mer OTM, över medium strejk
Du måste också se till
1. Alla köpoptioner som handlas under bear call ladder tillhör samma utgångsdatum
2. Tillhör samma underliggande
3. Förhållandet mellan köpoptionerna bibehålls
Låt oss diskutera en uppsättning av handel med björnkallstege med ett exempel.
Säg, Nifty spot är 7790, och du förväntar dig att den ska flyttas till 8100 i slutet av utgångsperioden. Det är utan tvekan en hausseartad trend. Låt oss nu se hur man initierar en björnanropsstege.
Steg 1:Sälj 1 ITM-köpoption vid 7600 CE och realisera en premiumoption på Rs.247
Steg 2:Köp 1 ATM-köpoption till ett betald premiebelopp på Rs.117
Steg 3:Köp 1 OTM-köpoption till ett betald premiebelopp på Rs.70
Realiserad nettovinst från affären är 247 – 117-70 =60
Det här är ett idealiskt scenario för att förklara för dig hur en björnhandel sker på en marknad. Men i det verkliga livet kommer det att finnas mer komplexa situationer som kommer att avgöra om du kommer att göra en vinst på din affär eller förlust. Men följande generalisering av strategin hjälper dig att navigera genom den komplexa världen av samtalsstegar.
En generalisering av bear call strategi
– Bear call ladder är en improviserad form av samtalskvotsspridning och den erbjuder större vinstmöjligheter.
– I en klassisk situation utförs den genom att sälja 1 ITM CE, köpa 1 ATM CE och 1 OTM CE
– Nettokredit bestäms av formeln för att subtrahera premie som betalas till ATM &OTM CE från premien som erhålls från ITM CE. Det är utbetalningsbeloppet när marknaden går ner.
– Max förlust beräknas genom att subtrahera nettokreditvärdet från spreaden, vilket är skillnaden mellan ITM och ITM Option.
– Maximal förlust inträffar under ATM och OTM Strike
– Lägre breakeven är det kombinerade värdet av Lower Strike och Net Credit
– Formeln för att beräkna övre breakeven är =summan av en lång strejk – (Short strike – nettopremie)
– Tumregeln för att genomföra en strategi för björnanropssteg är när marknaden visar starka uppåtgående tendenser.
Tabellen visar hur vinst och förlust bestäms i olika marknadsscenarier.
Grekernas effekter
"Greker" i handelstermer används för att beskriva olika nivåer av risker som är involverade i att ta en optionsposition. Dessa värden representeras vanligtvis av grekiska alfabet, som används av optionshandlare för att säkra risker när priset rör sig. Inverkan av grekerna i björnanropsstege är densamma som i Call Ratio Back spread, särskilt när det gäller volatilitet. Se följande diagram för förståelse.
– Blå linje representerar en ökning av volatiliteten efter 30 dagars utgång
– Grön linje representerar volatilitet inom 15 dagars utgång
– Röd linje visar volatilitet när utgångsdatumet är omedelbart
Den viktigaste fördelen med att använda björnanropsstege är att du kan göra vinst vid de flesta tillfällen, speciellt när marknaden visar en uppåtgående rörelse.