Arbitrage är en process för att vinna vinst från en fördelaktig prisskillnad på ett underliggande på två eller flera marknader. Handlare som ägnar sig åt arbitrage kallas arbitrageurs. De skulle köpa en tillgång till ett lägre pris och samtidigt sälja till ett högre värde på en annan marknad, mellan att vinna på prisskillnaden till följd av marknadsineffektivitet. I en ideal situation bör arbitrage inte innebära något kapital eller risk, men i verkligheten innebär det både och.

Riskfri skiljedom; Ett resultat av marknadsineffektivitet?

Prisskillnaden mellan marknaderna är ett resultat av marknadens ineffektivitet. Men enligt Efficient Market Hypothesis som utvecklats av ekonomen Eugene Fama, i ett idealiskt tillstånd, kommer alla aktiva handlare och deltagare på marknaden att bearbeta tillgänglig prisinformation för att få marknaden till jämvikt. Det betyder att det inte finns plats för prisskillnader mellan marknader.

Men i verkligheten fungerar marknaden inte alltid effektivt. Det betyder att informationsflödet inte alltid är omedelbart i alla delar av världen. Som ett resultat sker asymmetrisk informationsdistribution mellan köpare och säljare, vilket skapar arbitragemöjligheter. Den första personen som identifierar en sådan skillnad kan köpa tillgången till ett lägre pris på en marknad samtidigt som den säljer den på en annan marknad till ett högre pris.

Ett sådant exempel på underpresterande på marknaden är när säljarens utropspris är lägre än köparens budpris, vilket skapar en "negativ spread". Om det händer då kan handlare snabbt handla in i det för vinst.

Detta är tydligen en riskfri situation som gör arbitrage möjligt. Men i verkligheten är ingen handel helt riskfri. Arbitragörer står inför "exekveringsrisk", vilket är en situation av glidning eller prisangivelse som kan göra handeln mindre lönsam eller förvandla den till en förlust.

Forex Arbitraging

Forexarbitragemöjligheter uppstår eftersom valutamarknaden är decentraliserad. Som ett resultat uppstår situationer som negativ spread under vissa omständigheter. Priset på en valuta kan vara olika på två marknader, vilket gör det möjligt för arbitragemän att köpa lågt och sälja till ett högt pris, vilket låser en vinst i att göra det.

Låt oss diskutera med ett exempel.

En bank i London citerar valutaparet EUR/INR 86:40 och en bank i Indien citerar samma par 86,94. En handlare som är medveten om denna skillnad kan öppna en arbitragehandel för att vinna på prisskillnaden.

Forex arbitraging kan ta många former, men kärnan förblir densamma. Forex-arbitragörer försöker vinna på prisskillnader som uppstår på olika marknader samtidigt. Typer av forexarbitrage inkluderar,

– Valutaarbitrage är en metod för att vinna på skillnaden i noterat pris än förändringar i växelkurserna

– Växling mellan valutor sker när två eller flera utländska valutor handlas utan US-dollar som basvaluta. En arbitrageringsmöjlighet uppstår från skillnaden i det noterade priset för olika valutor eller valutapar

– Handlare försöker också utnyttja skillnaden i räntor. I täckt räntearbitrage investerar handlarna i valuta med högre avkastning och täcker valutarisken med ett valutaterminskontrakt

– Motsatsen till täckt räntearbitrage är räntearbitrage utan täckning, som innebär att den inhemska valutan byts ut mot en utländsk valuta som ger en högre avkastning på inlåning

– Spot-future arbitrage-möjlighet innebär att köpa valuta på spotmarknaden och sälja densamma på den framtida marknaden samtidigt om det finns en gynnsam prisskillnad

Vi har diskuterat dessa varianter med lite mer detaljer i avsnittet nedan.

Forexarbitragestrategier

I valutahandel antar handlare olika strategier för att öka sina chanser till vinst. De letar efter prisskillnaden mellan olika kombinationer av handelsinstrument. Andra typer av valutaarbitragestrategier innefattar följande.

Triangulärt arbitrage

En variant av negativ spridningsstrategi som involverar tre eller fler valutor kallas triangulärt arbitrage. Handlare försöker hitta en valuta som är övervärderad mot en valuta och undervärderad i förhållande till en annan.

Ett vanligt exempel på triangulär negativ spread kan vara EUR/USD, USD/JPY och EUR/JPY.

Vi har en separat artikel dedikerad till triangulärt arbitrage.

Räntearbitrage

Räntearbitrage kallas också för bärhandel. Handlare säljer valutan med den lägre räntan och köper en valuta som erbjuder en högre ränta. När han senare vänder valutan vinner han på ränteskillnaden.

Denna strategi innebär en inneboende risk för tidsperiod. När handlaren ändrar sin position kan valutakursen och till och med räntan ändras.

Spot-Future Arbitrage

Vi har diskuterat sport-framtidens handelsstrategi separat i artikeln Arbitrage Opportunity.

Denna ytterligare form av forexarbitrage innebär att köpa en tillgång på den nuvarande marknaden och sälja eller korta densamma på terminsmarknaden. Denna strategi kallas även kontant- och bärhandel.

I omvänd kontant- och bärhandel kortsluter handlare på spotmarknaden och öppnar en lång position på terminsmarknaden.

Statistiskt arbitrage

Handlare som använder statistiskt arbitrage antar att en övervärderad valuta och en undervärderad valuta så småningom skulle anpassa sig till medelvärdet. För att basera sin teori tittar de på starka historiska data om korrelation mellan valutorna. Handlarna förbereder separata korgar med övervärderade valutor och undervärderade valutor, säljer de övervärderade och köper den undervärderade korgen.

Utmaningar för Forex Arbitrage

Forex arbitrage är inte fri från utmaningar. Den snabba marknadskorrigeringen, det snabba utförandet och otillräcklig information är några av de utmaningar som valutaarbitragörer står inför.

Arbitrage antas vara riskfritt, men i verkligheten står arbitragörer inför utmaningar med prisglidning, marknadsvändning och sådant. Att utforma en strategi är bara halva striden. Handlare står inför avsevärt hög exekveringsrisk.

På forexarbitragemarknaden uppstår arbitragemöjligheter och försvinner ganska snabbt, och varar bara i några millisekunder eller sekunder. Handlare måste vara ganska snabba på avtryckaren för att dra nytta av sådana möjligheter.

En annan utmaning som handlare stöter på är marknadsmekanismen för att korrigera sig själv. Det inträffar när alltför många handlare försöker genomföra sin arbitragestrategi och så småningom minska prisgapet så att handeln inte längre förblir lönsam. På grund av denna korrigeringsmekanism konvergerar övervärderade och undervärderade valutor så småningom vid medelvärdet. Det gör forexarbitrage till ett spel med "snabbaste finger först", vilket innebär att du måste lita på realtidsprisflöde och automatiserad handelsplattform.

Slutsats

Arbitragemöjligheter uppstår på valutamarknaden, men lönsamheten urholkas med tiden när antalet spelare ökar. För det andra kräver vinst på arbitrage både avancerad handelsprogramvara och handel i stora volymer, vilket gör det lönsamt endast för institutionella aktörer. Men om du vill lära dig mer om valutahandel kan du ha en rättvis uppfattning om valutaarbitrage-strategin som hjälper dig att läsa marknaden bättre. Och för att dra nytta av arbitraging kan du investera i arbitragingfonder i värdepappersfonder.