En av de viktiga finansiella nyckeltalen när man talar om ett företags skuldsituation är räntetäckningsgraden eller ICR. Det är ett verktyg som visar sig vara användbart för inte bara långivaren och företaget utan också för investerare som kanske funderar på att köpa aktier i företaget.

Så, vad är egentligen räntetäckningsgrad ?

Ett företag måste betala ränta på sin skuld. Hur många gånger den kan göra denna betalning med sina resultat före räntor och skatter är ICR. Det finns en formel för att beräkna ICR. Det är EBIT/räntekostnader (EBIT). EBIT är rörelsevinsten för ett företag. Det ger en verklig indikation på företagets förmåga att betala ränta. ICR-kvoten är en indikation på omfattningen av den skuld som ett företag har.

Ett exempel på tillämpning av formel för räntetäckningsgrad hjälper till att förstå konceptet bättre: 

Företag X har ett resultat på 6 00 000 Rs för det sista kvartalet. Den måste betala 20 000 Rs varje månad för skulder den är skyldig. Resultatet är företagets rörelsevinst som beräknas genom att dra av kostnad för sålda varor och driftskostnader från de intjänade intäkterna. Så om de intjänade intäkterna är 8 00 000 Rs och kostnaden för sålda varor uppgår till 1 00 000 Rs och driftskostnaderna är ytterligare 1 00 000 Rs, då är EBIT 6 00 000 Rs.

Så för att beräkna ICR skulle du behöva omvandla den månatliga betalningen av ränta till kvartalsvis (Rs 30 000 × 3 =Rs 90 000). Företagets ICR skulle vara Rs 6,00,000/Rs 60,000 =6,66. Detta innebär att företagets intäkter är tillräckliga för att betala räntebetalningar 6,66 gånger.

Vanligtvis, när ICR står på 1,5 eller mindre, betyder det att företaget kanske inte är i ett bra läge att möta utgifter relaterade till räntebetalning. Företag skulle behöva ha tillräckliga inkomster för att täcka dessa utgifter för att kunna möta framtiden. Aktieägare skulle behöva spåra detta förhållande för att förstå om deras investering i företaget kommer att hålla dem till godo.

Vad är idealisk räntetäckningsgrad ?

En räntetäckningsgrad på minst 2 behandlas som en acceptabel sådan för företag som är kända för att ha stabila och goda intäkter. Allt över 3 är ännu bättre. Å andra sidan, om förhållandet sjunker under 1, betyder det att företaget inte är i någon position att möta sina räntebetalningar och inte har en bra position ekonomiskt. Om förhållandet är på 1 betyder det att företaget har inkomster som nästan kommer att möjliggöra räntebetalning. Även om det inte finns någon idealisk räntetäckningsgrad, desto bättre är det desto bättre förmåga har företaget att betala tillbaka skulder bekvämt.

Samtidigt som man analyserar det ideala räntetäckningsförhållandet, hjälper det att göra en jämförande analys av företagets tidigare resultat, till exempel cirka fem år. När du ser en stadigt växande ICR betyder det att företagets ekonomiska hälsa är stabil. Å andra sidan, om ICR har sjunkit under åren visar det att företaget kan stå inför en likviditetsfråga inom en snar framtid.

Användningar av räntetäckningsgrad

– Formeln för räntetäckningsgraden används av fordringsägare och långivare för att förstå risken med att låna ut till ett företag.

– Som tidigare nämnts används den också av investerare för att bedöma om företaget de investerar i går bra ekonomiskt.

– Att låna är inte nödvändigtvis ett negativt attribut om ett företag använder det smart, det vill säga för att bygga tillgångar och växa. Räntebetalningar påverkar lönsamheten och ett företag bör veta att det kan hantera dessa betalningar konsekvent. ICR är ett lämpligt mått för att förstå om företaget kan hantera upplåning.

– Det måste noteras att ICR, även om det är ett utmärkt förhållande, kan också ha vissa begränsningar. Det kan variera från bransch till bransch och olika kvoter kan vara acceptabla i olika branscher. Vid jämförelse bör också företag som verkar inom samma bransch användas snarare än företag i olika branscher, förutsättningar och affärsmodeller.

Slutsats

Räntetäckningsgrad är ett mått som används för att analysera ett företags ekonomiska hälsa. Räntetäckningsgradens formel är:  EBIT/räntekostnader där EBIT är resultat före räntor och skatter. En bra ICR på över 2 eller 3 är att föredra medan en ICR under 1 visar att allt kanske inte är bra med ett företag. ICR används av långivare, investerare och fordringsägare för att bedöma ett företags ekonomiska välbefinnande.