Riktad handel består av ett gäng strategier som utövas av handlare baserat på deras syn på marknadernas framtid. Denna syn kan gälla den större marknaden helt och hållet eller en viss sektor eller en viss aktie. Så länge som handlaren har en syn på framtiden för ett värdepapper eller ett instrument, vare sig det är hausse eller baisse, kommer alla strategier som han utövar att falla inom ramen för riktade handelsstrategier.
Låt oss bryta ner konceptet med riktade handelsstrategier ytterligare.
När näringsidkaren har gjort en bedömning av marknadslandskapet och kommit fram till en förståelse för marknadens framtida riktning, kan han besluta att köpa eller sälja ett visst värdepapper eller aktie. Om han tror att ett XYZ-värdepapper sannolikt kommer att prestera mycket bra under de kommande dagarna, då kan han köpa aktier i det bolaget (med andra ord, han kan gå länge på börsen) och vänta på att aktiekursen ska stiga som enligt hans förväntningar. Å andra sidan, om han är av åsikten att ett bolag sannolikt kommer att gå ganska dåligt under det kommande kvartalet, kan han sälja aktierna i bolaget (eller med andra ord, han kan gå kort på kassan) och vänta på företagets aktiekurs att krascha och köpa den igen när han känner att aktien är rätt prissatt.
För enkelhetens skull har dessa riktade handelsstrategier förklarats i bakgrunden av en aktietransaktion, men de flesta av dessa handelsstrategier exekveras på derivatmarknaden, särskilt optionssegmentet.
Som nämnts tidigare utförs dessa strategier till övervägande del inom optionssegmentet som hör till derivatmarknaden. Riktningsstrategier för handel utförs på basis av en akties rörelse uppåt eller nedåt. Riktade handelsstrategier som utförs i aktiesegmentet måste registrera en stark och aggressiv svängning uppåt eller nedåt för att det ska vara lönsamt för handlaren. Den hävstångseffekt som är förknippad med optionshandel hjälper dock till att göra även små rörelser i de underliggande aktierna ganska lönsamma för handlare. Den enda fantastiska egenskapen med riktade handelsstrategier är att de kan prövas även om den förväntade rörelsen i den underliggande aktien inte är stor. Läsare måste dock notera att derivat som terminer och optioner är riskabla investeringsinstrument och handlare måste iaktta försiktighet och due diligence innan de handlar med dem. För marknadsveteraner erbjuder alternativen stor flexibilitet och armbågsutrymme för att strukturera transaktioner som kan ge dem potentiellt goda vinster även med små rörelser.
Låt oss anta att en handlare är hausse på en aktie som handlas till 50 Rs. Han förväntar sig att aktiekursen kommer att stiga under de kommande dagarna och nå målet på Rs 55. Han har följaktligen köpt 200 aktier i företaget för Rs. 50, med en stoppförlust på 48 Rs om aktien vänder sin riktning. Om aktien når sitt mål på 55 Rs, kan handlaren glädja sig åt sin bruttovinst på 1 000 Rs som inte står för provisioner och andra skatter. Men om aktien bara går upp till prisnivån 52 Rs förblir handlarens vinst ganska liten och vad värre är kommer provisioner och skatter som ska betalas på transaktionen att minska hans vinst desto mer.
I ett sådant fall är handel med optioner ganska praktiskt. I det ovannämnda scenariot, låt oss anta att handlaren förväntar sig att aktien kommer att registrera en liten uppgång från 50 till 52 Rs. I detta scenario kan handlaren sälja aktiens in-the-money-alternativ med strejken pris på Rs 50 och fick premien. Låt oss anta att handlaren säljer två säljoptionskontrakt på 100 aktier vardera och får Rs 300 (Rs 1,5*200). Om aktien verkligen stiger upp till 52 Rs vid tidpunkten för utnyttjande av optionen, kommer optionen att förfalla outnyttjad. Om den sjunker under 50 Rs vid tidpunkten för utgången av optionen, kommer handlaren att vara skyldig att köpa aktien för 50 Rs.
Om handlaren är hausse på aktien kan han också köpa köpoptioner till aktien för att utnyttja sin position med begränsat handelskapital. Men även här bör försiktighet iakttas före handel.
Under åren har marknadsveteraner utarbetat ett antal sofistikerade och komplexa handelsstrategier för att rikta in sig på hög avkastning samtidigt som de bevarar sitt kapital mot plötsliga ogynnsamma marknadsrörelser. Låt oss gräva lite djupare i dessa strategier.
Denna handel utövas när handlaren tror att marknaden är i ett hausseläge och förväntar sig att priset på en aktie kommer att gå upp. Bull-anrop utförs av handlare genom att köpa en köpoption med ett lägre lösenpris och sälja en köpoption med ett högre lösenpris.
Denna handel sätts också i spel av handlare när de förväntar sig att aktiekursen ska stiga. Den enda skillnaden är att handlare använder säljoptioner i denna strategi istället för samtal. Denna strategi exekveras genom att köpa en put med ett lägre lösenpris och sälja en put med ett högre lösenpris.
Denna strategi genomförs när handlare känner att marknadssentimentet är baisse och att den berörda aktiekursen sannolikt kommer att falla. Denna strategi skapas när handlaren säljer en köpoption med ett lågt lösenpris och sedan köper en köpoption med ett högre lösenpris.
Denna strategi fungerar på samma linjer som björnsamtal och används när handlare vill tjäna pengar på en fallande aktiekurs. Den stora skillnaden i den här strategin är att den använder puts istället för samtal. Den skapas genom att sälja en säljoption med ett lägre lösenpris och sedan köpa en säljoption med ett högre lösenpris.