Varje internationell transaktion underlättas av utbyte av valuta för en leverans av en produkt eller tjänst. Deras transaktion är ganska direkt när de valutor som accepteras av båda länderna är desamma, till exempel Euro i Europeiska unionen. Men komplexiteten smyger sig på när en handel måste göras mellan länder med två olika accepterade valutor som EU:s euro och USA:s dollar.
Utländsk valuta är den tredje part som underlättar transaktioner genom utbyten mellan valutorna. Priset på en valuta w.r.t. bestäms av efterfrågan och utbudet för den valutan och kan variera vid olika tidpunkter. Denna vinst och förlust i priset på en valuta talar om för oss när valutan har apprecierat eller deprecierat.
För att underlätta samtalet skulle vi ta ett valutapar USD/INR, där basvalutan är amerikanska dollar (USD) och den angivna valutan som behövs för basvalutan är indiska rupier (INR). Dessutom, låt oss också anta att den aktuella marknadsräntan är USD/INR =75, var du kan köpa $1, skulle du behöva spendera Rs. 75 eller om du säljer för $1, får du Rs. 75 i börsen.
En valuta sägs apprecieras när basvalutan blir dyrare i valutaparet w.r.t. offertvaluta. Så för USD/INR-paret där $1 =Rs. 75 tidigare och nu är $1 =Rs. 76, sägs Dollarn ha apprecierat w.r.t. indiska rupier. Således måste en person som vill köpa $1 nu spendera mer rupier för samma $1-belopp och vice versa.
Alternativt sägs en valuta depreciera när basvalutan blir billigare w.r.t. offertvaluta i valutaparet. På samma sätt, för USD/INR-paret, där $1 =Rs. 75 tidigare och nu är $1 =Rs. 73, sägs dollarn ha deprecierats w.r.t. indiska rupier. En person som vill köpa $1 kommer nu att behöva spendera färre rupier för samma $1-belopp och vice versa.
Dessutom måste en viktig faktor hållas i åtanke när man bestämmer apprecieringen/deprecieringen för ett valutapar. För ett par, när en basvaluta sägs ha apprecierat jämfört med den noterade valutan, samtidigt sägs den noterade valutan också ha deprecierats w.r.t. basvalutan. Till exempel
När $1 =Rs. 75 blir $1 =Rs. 76, medan dollarn sägs ha apprecierat, samtidigt sägs indiska rupier ha deprecierat mot dollarn. Alternativt, om $1 =75 blir $1 =73, medan dollarn sägs ha deprecierat samtidigt, sägs indiska rupier ha ökat. För varje valutapar sker alltså appreciering och depreciering parallellt men omvänt.
Även om valutakurserna i första hand bestäms av efterfrågan och utbud för en valuta, är det viktigt att förstå alla andra faktorer, särskilt för internationella investerare och individer som deltar i internationell handel. Följande faktorer påverkar landets lokala växelkurser och, på makroekonomisk nivå, påverkar de globala växelkurserna.
Inflationen äter bort köpkraften för ett lands valuta. På valutanivå, för två länder som upplever olika inflationstakt i sina ekonomier, motsvarar det omvänt deras valutastyrka. Säg till exempel för USD/INR-paret, om USA upplever en lägre inflationstakt i sitt land jämfört med Indien, i ett sådant fall, med tiden, kommer USD att apprecieras medan INR kommer att depreciera.
Varje lands centralbank bestämmer i första hand räntorna för det landet. De är ansvariga för att upprätthålla en sund balans mellan ett lands ekonomiska aktiviteter, inflationsmål och växelkurser. Säg att USA:s Federal Reserve höjde sina räntor. På grund av detta skulle många indiska internationella investerare som vill investera i amerikanska obligationer nu köpa dollar i utbyte mot indiska rupier. Detta utbyte är ett resultat av större efterfrågan på den amerikanska dollarn; dollarn kommer att apprecieras medan indiska rupier kommer att depreciera och vice versa.
För ett snabbt växande land som Indien har den indiska regeringen. drar ofta på sig stora investeringar för att finansiera de olika projekten över hela landet. I ett sådant fall för varje amerikansk investerare som kanske vill investera i ett sådant projekt, kommer detta att leda till större efterfrågan på indiska rupier än USD, vilket leder till appreciering av INR och depreciering av USD. Det omvända är också sant när skulden måste betalas tillbaka, men en regering kan också trycka pengar för att återbetala lånet, vilket ökar inflationen i landet.
Handelsbalansen för ett land ges av Export – Import =Saldo. För en positiv handelsbalans där exporten överstiger importen är inflödet av utländsk valuta till landet högre, vilket leder till en ökning av valutareserven för landet och depreciering av landets valuta
Ett lands regering kan köpa utländska valutor i perioder av ekonomisk nedgång, ge finanspolitisk stimulans genom att trycka pengar, tillåta/begränsa flödet av valuta till och från ett specifikt land och balansera varuflödet med ett specifikt land. Alla dessa möjligheter kan positivt eller negativt påverka valutakurserna men kan säkerställa ett lands ekonomiska tillväxt.
Ibland påverkas valutans pris av det förtroende som det internationella samfundet har för den nämnda valutan. Anta att en innehavare av utländsk valuta tror att USD kan depreciera. I så fall kan de sälja valutan som leder till dess depreciering, eller köpa samma USD om de tror att den kommer att apprecieras under de kommande dagarna.