Kan vi slå index som Nifty Next 50 (NN50) genom att helt enkelt välja aktier med låg volatilitet?! Regelbundna läsare kanske är medvetna om att jag kör en serie på NN50. I den fjärde och sista delen (för nu) jämför vi Nifty 50, (N50), NN50, NIfty låg volatilitet och NIfty multifaktorindex i jakten på investeringens heliga graal:högre belöning till lägre risk!

Jag skulle starkt uppmana dig att ta dig tid i helgen för att läsa de tre första delarna: Del ett:  Varning! Nifty Next 50 är INTE ett storbolagsindex!. Del två: Är Nifty Smart Beta (strategiska) index bättre än Nifty Next 50?. Del tre:  Hur nya aktieinvesterare snabbt kan börja investera med hjälp av NIFTY Multi-Factor Index

Innan vi börjar, här är några definitioner så att vi alla kan börja på samma sida. N50: 50 aktier med det högsta börsvärdet. NN50 :50 aktier med marknadsvärde från topp 51 till 100. I båda dessa index har aktier med högre börsvärde en högre vikt. Snygg låg volatilitet 50: 50 aktier med lägsta volatilitet under det senaste året från de 300 bästa börsvärdena. Fina 100 låg volatilitet 30 :30 aktier med den lägsta volatiliteten bland NIfty topp 100 (=N50+ NN50). I båda dessa index har aktier med lägre volatilitet en högre vikt.

Snyggt strategiskt index eller ett smart betaindex är en där aktier väljs genom en eller flera metoder för aktieval istället för att enkelt välja aktier efter börsvärde. Så genom att investera i ett smart betaindex kombinerar vi både aktiva och passiva sätt att investera. Fyra metoder används:

1: Alfa är ett mått på riskjusterad överavkastning med avseende på NIfty 50 och MIBOR* tre månaders obligationsränta som representerar den riskfria avkastningen.

2: Låg volatilitet :ett mått på hur mycket månatlig aktieavkastning avviker från genomsnittet (standardavvikelse)

3: Kvalitet: Aktier med hög avkastning på eget kapital (ROE), låg skuldsättningsgrad (D/E) och hög vinst efter skatt (PAT) under de tre senaste räkenskapsåren

4:  Värde: aktier med hög ROCE (Return on Capital Employed), låg PE, låg PB och hög Dividend yield (DY) under det senaste räkenskapsåret

NIfty Multi-factor index

Dessa är konstruerade med ovan fyra mätvärden:

1. NIFTY Alpha Low-Volatility 30  =50 % alfa + 50 % låg volatilitet

2. NIFTY Quality Low-Volatility 30 =50% kvalitet + 50% låg volatilitet

3. NIFTY Alpha Quality Low-Volatility 30 =1/3 Alpha + 1/3 Quality + 1/3 Low Vol.

4. NIFTY Alpha Quality Value Low-Volatility 30 =25% Alpha + 25% Quality + 25% Value + 25% Low Volatility

För mer information, se:  Hur nya aktieinvesterare snabbt kan börja investera med NIFTY Multi-Factor Index

N50 vs NN50 vs low-vol vs Nifty multi-factor:10-årig rullande avkastning

Så vi ska överväga alla möjliga 10-åriga fönster från 2004-5 eller tidigare. Detta ger ett minimum av cirka 770 datapunkter för varje index. Naturligtvis är detta en liten tidsperiod, men detta är bilden för närvarande. Vi kommer att fortsätta att granska situationen med jämna mellanrum.

N50 vs NN50 vs lågvolym vs smart multifaktor:10-års rullande risk (standardavvikelse)

Ta dig tid att titta noga på båda graferna. Jag kan bara komma fram till denna slutsats:Att välja aktier med låg volatilitet är ett enkelt men effektivt sätt att slå NN50 när det gäller risk och belöning! Även här är allt man behöver göra att leta efter låg volatilitet bland de 100 bästa börsvärdsaktier och välja några (kolla andra mätvärden om du är orolig). Annars spåra helt enkelt lågvolatilitetsindexet. Naturligtvis har vi tittat på ett litet tidsfönster, men det här ser ganska lovande ut för mig. Intuitivt innebär låg volatilitet ett företag som växer långsamt utan plötslig utveckling – bra eller dålig.

Kolla in Freefincals aktieinvesteringsresurser

50 aktier med solid vinstkraft:Förmåga att självfinansiera och skapa värde

Automatiserad analys av inkomstkraftaktier med Screener.in-data

Ladda ner Freefincal Excel Stock Screener:Version 2

Indian Stock Screener:Google Sheets Edition

Resurser:Hur man screenar identifierar bra aktier