När det kommer till aktieurval är det alltid två frågor som är högst upp i huvudet:(1) Finns det ett enkelt sätt att ta reda på hur bra ett företag är? Åtminstone måste jag kunna identifiera aktier som jag inte bör investera i. Om jag kan göra detta på ett visuellt sätt från balansräkningsdata skulle det vara fantastiskt. (2) Finns det något sätt jag kan identifiera en bra verksamhet utifrån enbart prisinformation?
The Earnings Power Box av Hewitt Heiserman Jr är svaret på den första frågan (enligt min mening förstås) och lågvolatilitetsinvesteringar är svaret på den andra. I den här artikeln presenterar jag Intäkts Power Box-diagrammen för de 10 bästa aktierna i Nifty Quality Low Volatility 30 Index baserat på det kostnadsfria kalkylbladet för aktieanalys för att värdera aktier på flera sätt!
Som läsare kanske är medvetna om är jag ett fan av strategiska index, även kända som smarta beta-index, även kända som faktorbaserade index. Faktorinvestering är när ett eller flera kriterier som alfa, kvalitet, låg volatilitet, värde används för att bygga en korg med aktier. Detta kan helt enkelt vara en enskild aktieportfölj eller ett index som en värdepappersfond eller ETF är baserad på.
Momentum-investeringar där aktier med en nyligen stigande kurs också är en typ av faktorinvestering:Momentum-aktieinvestering i Indien:Fungerar det? Åtminstone i segmentet för stora bolag finns det en stark korrelation mellan fart och investeringar med låg volatilitet.
Detta har 30 aktier från NIFTY 100 och NIFTY Midcap 50 index. Aktier med låg kursvolatilitet under de senaste 365 dagarna och högre lönsamhet (ROE), lägre hävstång (skuld mot eget kapital) och stabilare vinst (EPS-tillväxt) är en del av indexet.
Dessa är toppaktierna i detta index den 31 maj 2019
Aktierna i rött (50 % av topp 10) är också en del av Nifty 100 Low Volatility 30 Index – 30 aktier från Nifty 100 med låg kursvolatilitet under de senaste 365 dagarna. Jag kunde bara ha gått med det låga volatilitetsindexet för den här studien men tänkte att en annan faktor som kvalitet är lite mer estetiskt tilltalande!
Detta är en plot av två mått:den defensiva EPS (vinst per aktie) vs Enterprising EPS. Tanken är att se var ett företag faller in. 
Detta är baserat på värderingsmodellen för inkomstkraft (doc-fil) och utvecklades till en Excel-kalkylator av Rs. Srivatsan. Hans gästinlägg är en bra utgångspunkt för att förstå idén: It's Earnings That Count:Forget the next Infy; Kan du identifiera nästa Satyam?
Srivatsan har definierat företagande och defensiv EPS enligt följande:
Enterprising EPS =(Enterprising Income)/(Aktier utestående)
Defensiv EPS = (Defensiv Inkomst)/(Utstående aktier)
Företagsinkomst =Nettoinkomst – (15 % x totalt kapital)
15 % här är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) och är en förväntad avkastning. Du kan ändra detta för varje räkenskapsår och för varje aktie i det kostnadsfria kalkylarket för aktieanalys
15 % x totalt kapital =företagsränta.
Defensiv inkomst =Fritt kassaflöde – förändring i rörelsekapital sedan förra FY.
För mer kommentarer, se För- och nackdelar med att hitta aktier med vinstkraft för långsiktig vinst.
Denna metod användes tidigare av Lokesh för att identifiera 50 aktier med solid vinstkraft:Förmåga att självfinansiera och skapa värde
Så när vi väl ritar grafen är det en enkel sak att kontrollera i vilken kvadrant datapunkterna ligger och hur den har förändrats med varje räkenskapsår. I graferna nedan avser året den 31 mars motsvarande räkenskapsår.
Jag hoppas att du håller med om att faktorinvesteringar och en enkel prisbaserad investering är ett underbart sätt att upptäcka bra affärer utan att oroa dig för balansräkningsjargong. Naturligtvis skulle det inte vara idiotsäkert men är ett enkelt sätt att köpa aktier utan att krossa våra huvuden.
Hur man läser börsindex
Vilka är de fem bästa aktierna att investera i?
De 12 bästa aktierna med låg volatilitet på marknaden kraschar
De 10 bästa aktierna under det senaste decenniet
Hur man använder EPS för att utvärdera aktier
White Good Industry Aktier – Vilka är de ledande företagen i Indien?
Topaktier i Nifty SmallCap 50 Index – Komplett lista
Hur man hittar de bästa utdelningsaktier