Under börsintroduktionen (IPO) bestämmer bankerna hur många aktier ett nyligen börsnoterat företag kommer att ha och vad kostnaden för var och en av dessa aktier kommer att bli. Men när ett företag växer i allmänhetens ögon kan de besluta sig för att öka antalet tillgängliga aktier.
En aktiesplit är en typ av företagsåtgärd som inträffar när ett företags styrelse väljer att öka antalet aktier genom att ge fler aktier till sina befintliga aktieägare.
Till exempel kan ett företag gå för en 2-för-1 aktiesplit (ett tal känt som split-kvoten), som effektivt multiplicerar mängden tillgängliga aktier med två. Ett annat vanligt alternativ är en aktiesplit 3-för-1, som multiplicerar antalet tillgängliga aktier med tre.
Tänk på att ett företag inte bara lägger till aktier till marknaden, utan multiplicerar antalet aktier som alla befintliga aktieägare har. Så småningom spred befintliga aktieägare detta till nya investerare genom aktiehandel.
Den främsta anledningen till att företag väljer aktiesplit är att kontrollera sin aktiekurs. Ibland ser företag sin aktiekurs skjuta i höjden bortom industrimarknaden. Aktieuppdelningar är ett försök att stoppa detta. Det öppnar dörren för mindre investerare och ökar aktiens likviditet (AKA enkel möjlighet att konvertera till kontanter).
Att dela upp aktier påverkar befintliga och framtida aktieägare - åtminstone tillfälligt - men det förändrar inte företagets börsvärde (AKA företagsvärde). Om ett företags aktier var skivor av en paj, blev skivorna bara mindre, men storleken på själva pajen förblir densamma. Och eftersom aktieägarna nu har fler skivor har värdet inte förändrats.
Du undrar förmodligen vad som händer med mina aktier när en aktie delas ? När en aktiesplit inträffar är effekten på investerarna mångfacetterad.
När ett företag bestämmer sig för att dela upp sina aktier, påverkar detta drag priset på varje aktie. Priset på varje aktie sjunker omedelbart, vilket är vettigt med tanke på att det nu finns mer aktier som representerar samma mängd av företagets tillgångar. I en aktiesplit 2-för-1 halveras aktiekurserna. I en aktiesplit 3-för-1 sänks dessa priser med en tredjedel. I slutändan behåller aktieägarna samma eget kapital, uppdelat på ett annat sätt.
Här är en formel som hjälper dig att räkna ut ditt nya pris per aktie, oavsett splitkvot:
Aktuellt aktiekurs/delningsförhållande =Ny aktiekurs
Denna prissänkning är dock inte permanent. Efter en minskning kommer du ofta att se en ökning av aktiekursen. Detta är en naturlig effekt av marknadens efterfrågan. När små investerare hoppar på tåget och investerar i den lägre prissatta aktien, höjer de efterfrågan och ökar priserna.
Det är dock inte den enda anledningen till att priserna på delade aktier ökar. Om du tänker på det är hela anledningen till att en aktie splittras i första hand för att få ner priserna som drevs upp av företagets framgång. Marknaden antar att ett företags framgång bara kommer att fortsätta i framtiden. Det är en uppfattning om efterfrågan som slutar med att efterfrågan ökar.
Med allt detta i åtanke vet vi att befintliga aktieägare kommer att se deras antal aktier öka medan värdet på varje aktie sjunker i en proportionerlig takt - men det är inte länge. Potentiella investerare kommer att ha en chans att hoppa in på en aktie (eller mer), och tillgången kommer inte att vara begränsad till de som har råd med en hög premie. Med effekterna av efterfrågan på marknaden kommer företagets aktier att återbalansera sig med (förhoppningsvis) en ny population av små investerare.
Obs! Aktieuppdelningar påverkar inte blankningssäljare på något konkret sätt.
Vem bestämmer villkoren för aktieuppdelningar? Mestadels är det Depository Trust &Clearing Corporation (DTCC) och Options Clearing Corporation (OCC). DTCC tillhandahåller clearing- och avvecklingstjänster till den amerikanska finansmarknaden. OCC är ett amerikanskt clearinghus som betjänar 16 större börser. Tillsammans med företaget hjälper dessa två organisationer till att omsätta företagets handling i, ja, handling.
Företaget som delar upp sina aktier kommer att ange ett datum som investerare måste vara aktieägare för att kunna dra fördel av sina delade aktier. Till exempel är Apples deadline 2020 för aktieägare den 24 augusti. Denna aktiesplit har en splitkvot på 4 till 1. Senast den 31 augusti kommer aktieägarna att få fyra gånger så många aktier som de tidigare ägde, och var och en värderas till en fjärdedel av det tidigare priset.
Dessa dagar är aktieuppdelningar mycket mindre vanliga än de brukade vara. Redan 1997 delade 102 företag inom S&P 500-indexet upp sina aktier. Under 2016 var antalet nere på bara sju företag. Under 2018, bara fem.
Experter tillskriver till stor del denna minskning av aktieuppdelningar till en ökning av investeringspopulariteten för indexfonder och börshandlade fonder (ETF). Men nedgången betyder inte att de inte händer, vilket framgår av Apples drag 2020 – såväl som allt ståhej runt det. Och när de händer vill investerare veta vad som händer.
Vi vet att en aktiesplit är när ett företag ökar sitt antal aktier. I den motsatta änden av spektrumet är en omvänd aktiesplit när ett företag minskar dess antal aktier.
Och till skillnad från företag som vill sänka sitt pris per aktie genom aktieuppdelning, vill börsnoterade företag som genomför en omvänd aktiesplit öka deras pris per aktie.
Företag med konsekvent låga aktiekurser tenderar att tappa gynnsamhet på marknaden. Denna uppfattning från investerare kväver bara aktievärdet ytterligare. Om deras aktiekurs blir för låg kan de till och med avnoteras av sin börs (detta beror på vilken börs vi pratar om; var och en har sitt eget protokoll om när en aktie ska avnoteras när den faller för lågt, om kl. alla).
Aktieuppdelningar förändrar inte ett företags värde, men de ökar antalet aktier varje befintlig aktieägare får. Samtidigt minskar de värdet på var och en av dessa aktier. Detta uppvaktar nya investerare och hjälper till att öka företagets aktielikviditet. Aktiesplitsprocessen kan också påverka marknadens efterfrågan, vilket naturligtvis förskjuter värdet på aktierna. Även om de inte är lika vanliga som de brukade vara, är aktieuppdelningar fortfarande nyhetsvärda och något investerare vill uppmärksamma.