Det finns en mängd företagsåtgärder som aktieägare bör känna till – Företrädesemission, Aktiedelning, Bonusemission, för att nämna några.
Det kan vara ganska skrämmande att förstå alla dessa termer för en deltids gör-det-själv-investerare. Jag vet detta eftersom min farbror och moster har visat mig sådana cirkulär för att få min hjälp att förstå dem när jag var mycket yngre. De kunde inte engelska och trodde att jag skulle kunna dechiffrera det åt dem eftersom jag lärde mig engelska i skolan. Men du inte, jag visste inte vad bokstäverna betydde trots att jag läste dem om och om igen. Att kunna engelska är inte tillräckligt, det ger dig inte förmågan att förstå finansiella rapporter och brev. Endast finansiell kunskap gör det.
Ibland kan jag inte låta bli att tänka att finansbranschen är skapad för att dra nytta av klyftan i finansiell kompetens, så att de som vet kan lura dem som inte gör det.
Vi kommer att diskutera de vanliga företagsåtgärderna under några artiklar. Den här artikeln kommer att fokusera på bonusproblemet .
En fondemission, för att uttrycka det riktigt enkelt, är gratisaktier för befintliga aktieägare. Till exempel skulle det vanligtvis anges som 1 bonusaktie för varje 10 befintliga aktier. Om du har 1 000 aktier kommer du att få 1 000/10 x 1 =100 ytterligare aktier. Du kommer att få 1 100 aktier efter fondemissionen.
Fondemissionen är gratis medan företrädesemissionen kräver att aktieägarna betalar för de ytterligare aktierna.
Det finns ingen anledning till varför en aktieägare skulle avslå fondaktier eftersom det inte kostar något för dem. När det gäller företrädesemission kan vissa aktieägare välja att inte teckna de ytterligare aktierna och det procentuella ägandet skulle minska som ett resultat eftersom andra aktieägare skulle få de ytterligare aktierna.
Aktiesplit kräver inte heller att aktieägarna betalar för de ytterligare aktierna, så vad är skillnaden med fondemission?
Fondemission kan endast deklareras när bolaget har gjort vinst genom åren. Det kräver vanligtvis aktivering av balanserade vinstmedel till aktiekapital. Vad är det?
Det innebär att flytta vinsten som tjänats av företaget för att öka det kapital som investerats av aktieägarna. Med andra ord, föra över vinsten till aktieägarna på papper.
Efter en fondemission kommer fler aktier att introduceras på börsen och aktiekursen bör sjunka i enlighet med detta. Till exempel, i ett scenario med 1 bonusaktie för varje 10 befintliga aktier, bör aktiekursen sjunka 10 % på Ex-Bonus-datumet.
Ex-Bonus-datumet (XB) innebär att du inte får bonusaktierna när du investerar i aktien. Cum-Bonus (CB) betyder att du skulle få bonusaktierna när du investerar i aktien.
Effekten liknar en aktiesplit och det är därför investerare blir förvirrade över skillnaden med fondemission.
Så varför vill ledningen göra bonusemission?
Oftast kommer de att ange en anledning till att de föreslår en fondemission. Men om det är den sanna avsikten kommer vi aldrig att veta. Som utomstående kan vi bara göra en bra gissning.
De vanligaste anledningarna är att belöna aktieägare och/eller att sänka aktiekursen genom att antalet aktier ökar så att varje partistorlek skulle bli billigare för investerare.
Jag ser det som en lite positiv händelse. Positivt eftersom endast företag med balanserad vinst kan göra fondemission, och de måste vara säkra på framtiden för att behålla lönsamheten.
Å andra sidan skulle en minskad balanserad vinst också innebära att bolaget har mindre belopp att dela ut. Detta kanske inte är goda nyheter för utdelningsälskare. Jag är likgiltig eftersom jag föredrar kapitalvinst på grund av den större utdelningen.
Jag är inte särskilt hausse eftersom händelsen inte förändrar företagets grunder. Det finns inget värdeskapande i processen.
Idag (13 april 2016) går Hong Fok, som är noterat på Singapore Stock Exchange (SGX), till XB.
De har annonserat 1 för 10 bonusemissioner för veckor sedan och har fått SGX:s principgodkännande. Denna åtgärd bör godkännas utan problem vid den kommande årsstämman.
Låt oss utvärdera denna fråga. Utdrag är hämtade från tillkännagivandet från Hong Fok.
Detta är enkelt. Bonusandelen är 1 för 10.
Det här är intressant. "Utan aktivering av bolagets reserver." Vi har redogjort för att fondemission vanligtvis kräver att balanserad vinst aktiveras i aktiekapitalet. Men i det här fallet kommer Hong Fok INTE att göra det med denna bonusfråga. Det betyder att den här bonusemissionen är likvärdig med en aktiesplit. Det kommer inte att ske någon förändring av aktiekapital och balanserade vinstmedel.
Å andra sidan skulle det ge mer utrymme för framtida utdelningar att inte minska de balanserade vinstmedlen nu. Aktieägare bör veta att utdelning endast kan ges baserat på beloppet av kvarhållna vinstmedel. Men med tanke på Hong Foks rekord med låga utdelningar bör aktieägarna inte vara hoppfulla över utdelningarna.
Ledningen har angett sina skäl för att ge ut fondaktierna – för att ”belöna” aktieägare och öka tillgängligheten för investeringar på grund av en lägre aktiekurs.
Du behöver bara komma ihåg att bonusandelar är gratis och du behöver inte vidta några åtgärder. Det är vanligtvis en positiv sak så oroa dig inte för det.
Aktiekursen kommer att sjunka efter fondemission men tro inte att du har förlorat pengar. Du fick fler aktier i avkastning så din investering är fortfarande värd samma summa. Få inte panik.