Whisky är till att dricka. Men kan det bli en solid investering istället?

Det första vi tänker på whisky är att det är för att dricka – men...kan det vara ett solidt alternativt investeringsinstrument istället?

Med stigande välstånd, kan en del av rikedomen strömma in i denna vertikal – traditionellt sett som en gammal mansdrink eller en festdrink, vilket bevisas av ett skiftande paradigm mot whisky som tillgångsklass?

Historien säger ja. Nedan är ett diagram över Rare Whisky Icon 100 Index:

Rare Whisky Icon 100 Index steg från 100 poäng den 29 december 2008 till 593,63 den 28 januari 2019. Det är 493,63 % vinst eller en genomsnittlig årlig avkastning på 19,3 % under de senaste 11 åren!

På samma sätt har ett annat index som följer Karuizawa, ett malkulat japanskt destilleri som har blivit känt under de senaste åren, också ökat med 453,7 % under de senaste 5+ åren.

Även om det skulle kunna hävdas att finansmarknaderna hade en bra spridning och att folk utan tvekan hade mer budget för att köpa och konsumera alkohol, visade sig resultatet för Karuizawa-priserna fortfarande vara motståndskraftiga och förbättrades med 27,34 % under de senaste 6 månaderna , trots de turbulenta finansmarknaderna där tillgångarna sjönk avsevärt på grund av händelser som handelskriget mellan USA och Kina, Italiens skuldsättning och Brexit bland annat.

Jag fick intervjua en whiskyexpert, James Phang, som grundade en lokal whiskyentusiastgrupp Singapore Liquid Gold Club på Facebook.

Nyligen grundade han också Singapores allra första whiskyauktionssajt på nätet, Liquid Gold Auctioneer.

Hur utvecklade du passionen för whisky?

James Phang :När jag först tog examen från universitetet och började mitt första managementkonsultjobb 2013, letade jag efter möjligheter där det fanns informationsasymmetrier att utnyttja på fritiden.

Då började jag börja med lyxklockor som en hobby och gick så långt som att vara en inhemsk bidragsgivare till klockrecensioner och nya klocksläpp för www.wristreview.com som var baserad i Storbritannien.

Det var då jag insåg att handel med lyxklockor kunde ge mig en sidoinkomst, så jag började jaga onlineklockforum och Carousell för att hitta fynderbjudanden.

Efter två år i spelet insåg jag att marknaden började bli övermättad, med många fler återförsäljare som övervakade dessa forum och gjorde några fynd. Det var också omöjligt att bli en erkänd aktör på marknaden om man inte hade riktigt djupa fickor och mycket hållkraft, vilket jag naturligtvis inte hade eftersom jag precis hade kommit in i arbetsstyrkan.

Så jag började utforska för att se om det fanns andra liknande områden med mindre konkurrens. Det här var någon gång i mitten av 2015, och några av mina nära vänner från lyxklockor hade precis fått upp mina ögon för whiskyvärlden och delade några av sina prisade flaskor som Hanyu "Cards"-serien, Karuizawa Single Casks och gamla Macallan buteljeringar till en nybörjare som mig själv. Jag blev chockad över deras generositet.

Jag kom ihåg att jag tänkte för mig själv... Jag älskade hur distinkta och komplexa smakerna var, och det var långt ifrån de dåliga baksmällana jag hade från att beställa whisky på barer och klubbar under mina yngre dagar. Det faktum att whisky kan delas mellan vänner över middag eller i en intim miljö, och fungera som en kontaktpunkt för nätverk och träffa nya människor, lades till i dragningen. Det var inte längre vem som hade den dyraste eller mest sällsynta klockan i rummet, utan snarare vad alla potentiellt kunde ta med sig för att dela på bordet, för att tillsammans njuta och utforska de olika whiskyerbjudandena som finns där ute.

Tack för att du startade Singapore Liquid Gold Club, vilket var hur jag kom till dig. Vad fick dig att starta denna Facebook-grupp?

Jag började leta efter platser där jag potentiellt kunde köpa flaskor från, och jag insåg att jag bara kunde få ett mycket begränsat urval inom Singapore, och att priserna i allmänhet var mycket högre än de som såldes utomlands. Det fanns ingen aktiv andrahandsmarknad då, inga sammankomster för likasinnade att samlas för drinkar och en allmän brist på whiskyutbud till bra priser.

Det fanns inget lokalt onlineforum som handlade whisky, förutom några ad-hoc-försäljningar av alkohol på hardwarezone eller annan craigslist som dykte upp då och då. Så jag tänkte för mig själv, varför inte skapa en enkel Facebook-sida för att växa whiskygemenskapen och ge människor en plattform att byta flaskor, dela prover och även arrangera sammankomster för människor att nätverka?

Gemenskapssidan var inte heller designad för att underskatta barer och butiker i Singapore, utan erbjöd en alternativ möjlighet att dela de begränsade utgåvorna, oberoende buteljeringar och flaskor avsedda för andra internationella marknader. Detta hade en positiv feedbackloop som sedan utökade drinkarnas horisont för att bli mer kunniga och uppskattande av den lokala whiskyscenen i Singapore, och antalet whiskybarer har sedan dess exploderat från bara en handfull till barer 2013 till mer än 30 barer för närvarande. Varumärken och F&B-företag skulle kunna aktivera databasen genom partnerskap med FB-sidan, och jag skulle hjälpa till att marknadsföra deras evenemang också, utan att debitera företagen något. Jag hade inga avsikter att tjäna pengar på den här databasen från början, och jag har förblivit trogen den övertygelsen fram till idag.

Genom de nätverk som byggts upp med tiden har jag blivit vän med människor inom whiskyhandelsdistributionen, barer, butiker samt privata samlare runt om i världen, som också blir mina kunder som jag hjälper till att köpa flaskor. November 2018 markerar 3:e årsjubileet för Singapore Liquid Gold Club, och vi har kommit en lång väg för att bli den största whiskygemenskapen med mer än 2 500 personer, av vilka många brinner för att dela med sig av sin kunskap och kärlek till whiskyuppskattning.

Vad är investeringsfallet för whisky?

Medan de flesta investerare ser whisky i samma kategori som konst och smycken som alternativa tillgångar, är det inte riktigt en like-for-like-jämförelse. Den mest uppenbara skillnaden är att när en flaska väl öppnats och dricks är den borta för gott. Medan konst och smycken å andra sidan ofta handlas på andrahandsmarknaderna som begagnade varor. Detta pekar faktiskt mot en ökande brist på whisky över tid, eftersom fler och fler flaskor dricks, desto färre flaskor är i omlopp och därför mer värdefulla för någon som faktiskt vill skaffa en flaska för att ersätta den han hade (eller missade i dåtid). Beroende på typen och sällsyntheten hos den involverade whiskyn, kunde vi ofta se en omedelbar värdeökning på 30 % – 50 % vid utgivning, ibland mycket högre, främst på grund av dess exklusivitet och uppskattningspotential.

Ett färskt exempel är "Macallan Genesis" med ett lanseringspris på 475 GBP, som visas på auktion inom nästa månad med slutbudet på 3 000 GBP exklusive auktionskommissioner och skatter.

Ett annat användningsfall skulle vara begränsade utgåvor och kostnadsfria handelsgåvor från varumärkesägare till handelspartner. En Yamazaki 18 50 ml miniatyr skulle gå för 800 GBP på auktioner, vilket verkligen förbryllar de flesta med tanke på att någon kunde köpa en hel 700 ml flaska för bara HALVA priset...men det finns samlare där ute som skulle vara villiga att betala premien för sådana föremål som är inte lätt tillgängliga på den öppna marknaden.

Som sagt, det finns också exempel som måste ta den goda vägen att vänta, som Macallan Edition 1, som jag minns betalade 185 SGD för några år sedan och handlas nu regelbundet över 1400-1800 SGD .

Detta är ett mycket bra exempel på att whisky blir en ökande brist. När den släpptes som en NAS (non-aged statement) whisky, ägnade folk inte mycket uppmärksamhet åt den eftersom de fortfarande letade efter åldrade uttalanden (flaskor med åldersindikationer på som 12 år eller 18 år), och de som köpte dessa flaskor drack dem för tillfälliga tillfällen utan att tänka två gånger. Med över 84 000 flaskor i omlopp, har det mesta lagret minskat med tiden, och när folk insåg att Macallan-utgåvan var en del av en samling (för närvarande på 4:e upplagan, med den 5:e upplagan snart), skyndar många människor att hitta en flaska Edition 1 för att komplettera sin samling, vilket driver upp efterfrågan och därmed priset på flaskan.

Visst vore det orättvist att måla upp en rosa bild av att allt är en säker vinnare – det finns också gott om flaskor som dessutom knappast uppskattas över tid eller faktiskt förlorar pengar över tid – kanske på grund av bristande efterfrågan på just det märket eller människor ser inte uppskattningspotential i dessa.

Till exempel kanske de flesta tror att om en whisky läggs ner/destilleriet har lagts ner så är det värt att investera i dem... trots allt kan vi inte hitta dem längre, eller hur? Tja, ja och nej. Vissa högprofilerade destillerier som Hanyu, Karuizawa, Brora och Port Ellen som producerade utmärkt whisky, stängdes på grund av strategiska affärsbeslut till många whiskysamlares bestörtning. Men det finns också goda skäl till att vissa destillerier lade ner, helt enkelt för att vätskan inte var lika bra.

Att köpa blint kan därför resultera i allvarliga förluster, i den meningen att du kan betala för mycket för något som har begränsad uppåtpotential eller att du till och med har problem med att hitta en annan person att köpa av dig, och du skulle förmodligen inte njuta av att dricka det själv.

Hur kan jag investera i whisky?

Det finns många olika strategier för att investera i whisky – men jag rekommenderar alltid att personer som vill börja investera i whisky har ett visst intresse av att uppskatta whisky – eller åtminstone börja lära sig om whiskyuppskattning.

Detta gör en investerare kunnigare och mer kapabel att kurera sin egen whiskyportfölj, att veta vad han ska välja och vad han ska avstå baserat på hans eller hennes smakpreferenser och samlarfilosofi.

Jag har vänner som fokuserar sin samling på ett enda destilleri (typiskt Macallan, Dalmore, Chichibu), specifika regioner (t.ex. japansk whisky, Islay-whisky), slutna destillerier (t.ex. Port Ellen, Brora, Rosebank) eller "gammaldags" whisky från 1960- och 1970-talen.

Det finns också några som "dricker när de investerar" också, de köper det de älskar och köper vanligtvis reservdelar, och när de inser att vissa flaskor har uppskattats en hel del, kan de byta eller sälja sina reservdelar för att köpa nya flaskor att lägga till till sin samling igen.

När det gäller oberoende buteljering och enfatstappning finns det så mycket variation i pris och smak att ibland priset på en viss flaska kan hoppa med 25 % eller mer när en berömd whiskyrecensent betygsätter det över 90 poäng ( t.ex. Serge Valentin).

Några oberoende buteljerare som är välkända för att välja bra fat inkluderar Samaroli , Undertecknande Vintage och Gordon &Macphail , men ingen är en 100 % skarp skytt, och smakpreferenser och budgetar skulle också variera från person till person.

Eftersom många av dessa flaskor är enstaka fat, är det nästan omöjligt att replikera samma standarder för en whisky och nästa också, därför kan något som kan spendera samma tid, i samma typ av fat sida vid sida, smaka helt olika, och priserna kan reflekteras över tiden. Därför säger vi ofta att whisky är mer en konst än en vetenskap .

De flesta människor har dock en hälsosam blandning av allt, som du kan se när någon växer längs hans whiskyresa, han eller hon rör sig bortom regioner, typer av smakprofiler och även bakåt i tiden för att smaka över olika epoker.

En bra tumregel för mig själv är att ha ca 15-20% av min samling öppen, att dricka själv eller att dela med vänner (ibland blir folk övertygade först efter att de provat), medan 80% av min samling är avsatt för div. syften (att öppna för ett tillfälle i framtiden, att ersätta en befintlig öppnad flaska eller att sälja när tiden är mogen).

På en mycket högre nivå, vanligtvis reserverad för personer med stark whiskykunskap och djupare fickor , kan de också börja titta på privata fat, antingen genom att byta hela fat efter att ha hållit dem under en viss tid, eller genom att buteljera dem under deras egna etiketter och sedan sälja till en premie. Detta skulle kräva en bra näsa/smak för att kunna urskilja vilken potential en nytillverkad vätska skulle kunna bli, och när är en lämplig tidpunkt att buteljera den eller fylla om den i ett annat fat för fler smaker, och naturligtvis, kanalerna för att faktiskt sälja dessa flaskor eftersom de vanligtvis skulle innehålla minst 180-300 flaskor med samma vätska, ibland ännu mer beroende på fattyp.

Det finns aldrig en garanti att en flaska whisky kan ge dig en konsekvent avkastning på x% på ett år . Vissa flaskor kan ge dig 30% avkastning på en månad, vissa flaskor kanske 20-30% under 2-3 år och vissa att hålla på lång sikt under åren innan det är rätt tidpunkt att sälja.

Dessutom är det inte tillräckligt att veta om att något är en säker-vinst , om du inte har tillgång till det. Många begränsade utgåvor kommer genom tilldelning till RRP, och andrahandsmarknadspriserna kan redan vara mycket högre. På grund av den begränsade lagerfördelningen blir det en utmaning att även köpa och allokera dessa flaskor till kunder.

Ett sätt är att anta en portföljbalanseringsstrategi och diversifiera din risk mellan olika typer av whisky.

Jag hjälper vanligtvis kunder att bygga upp sin whiskyportfölj baserat på deras smakpreferenser, budgetar och tidshorisont – med en bra mix som gör att de kan ta ut pengar på kort, medellång och lång sikt.

Vanligtvis kan dessa kunder välja att sälja av whisky när och när de anser det lämpligt, beroende på hur mycket vinst de vill ha innan de betalar ut, eller kontakta mig igen för att hjälpa dem att sälja av deras whisky också, antingen via mina privata kanaler eller med hjälp av den nya whiskyauktionsplattformen Liquid Gold Auctioneer Jag har börjat med vänner, som syftar till att nå ut till de asiatiska marknaderna utanför Singapore.

Det viktigaste är att whisky-"investerare" för att uttrycka det löst är vanligtvis både samlare och drickare själva, eftersom om de inte kan sälja en viss flaska, kan de alltid njuta av den med vänner vid en sammankomst eller ett speciellt tillfälle. Som sagt, om du öppnar din flaska är det fortfarande en investering (i dig själv). Du lider inte av pappersförluster som en traditionell finansiell tillgång, du får njuta av den i magen.

Vilka är de viktigaste sakerna du ser efter när du investerar i whisky?

Nedan är en typ av checklista som i princip är frågor jag ställer mig själv när jag utvärderar en flaska för investering:

1. Är flaskan en del av en serie i en samling? (t.ex. vanligtvis är de första utgåvorna värda mest)
2. Hur sällsynt är flaskan? (t.ex. hur många i omlopp/ hur lätt är det att skaffa en flaska )
   • endast för vissa marknader?
   • endast tillgängligt på destillerierna?
   • endast tillgängligt på vissa whiskyfestivaler?
   • endast genom tilldelning?
   • endast genom röstsedlar?
   • endast tillgängligt om det köps som ett paket (med andra whiskysorter)?
3. Är det upphört/kommer det att avvecklas snart?
4. Är det från ett av de välkända destillerierna som har en kultföljare?
5. Är det släppt för en speciell festival som traditionellt sett är mycket eftertraktad ? (t.ex. Feis Ile)
6. Är fatet valt av någon känd i whiskybranschen?
7. Är whiskyn recenserad (och fått höga poäng) av någon känd i whiskybranschen? (t.ex. Whiskyfun, whiskynotes.de)
8. Smakar vätskan bra personligen? (kan jag prova på en bar i förväg?)

Investeringsfilosofi

• Vad är min investeringstidshorisont? Har jag råd att behålla det här på lång sikt – eller kommer jag att använda det för en snabb vändning?
• Vad krävs för kapitalutlägget?
• Hur vill jag diversifiera min portfölj? Hur stor andel av portföljen bör gå in i snabba vändningar, och hur mycket för ett långsiktigt innehav? (Min personliga uppfattning är alltid 80/20, 80 % som investering, 20 % för konsumtion)
• Vilken risk är jag villig att ta? Har jag bra med tanken att om jag inte kan sälja en del av whiskyn jag köpt, kan jag öppna dem för att dricka den själv eller med vänner?

Varför startade du Liquid Gold Auctioneer?

Liquid Gold Auctioneer är modellerad efter bästa praxis från olika whisky-auktionshus online i Storbritannien som inkluderar Scotchwhiskyauction.com, whiskyauctioneer.com, whiskyhammer, justwhisky.com och whisky-online-auctions .com.

Som det första asiatiska dedikerade whiskyauktionshuset, strävar LGA efter att konsolidera de segmenterade whiskymarknaderna i Asien och ge asiatiska säljare en kanal att sälja inhemska releaser via konsignation hos oss.

Traditionellt möter dessa säljare en stor tröghet när de säljer sina flaskor på dessa auktionssajter i Storbritannien, de måste betala högre frakt och 20 % moms bara för att flaskorna ska komma till Storbritannien, även innan de säljer sina flaskor. Detta skulle innebära att mycket färre asiatiska utgåvor skulle dyka upp på auktionerna i Storbritannien och huvudsakligen cirkulera på deras hemmamarknader.

Vi erbjuder också asiatiska köpare ett alternativ med en mycket vänligare tidszon att hålla sig till. Traditionellt slutar auktionerna i Storbritannien vid 19:00 GMT, vilket översätts till 03:00 SG-tid.

På grund av strukturen på dessa auktioner som har ett anti-snipe-system som vi också har på plats, finns det korta förlängningar under stängningsfönstret om sista minuten-bud kommer in, och ibland kan tidsförlängningarna gå med ytterligare 2 till 3 timmar beroende på antalet flaskor som bjudits under den sista minuten när fönstret förlängs.

För närvarande bestämmer vi att vår månatliga auktion ska avslutas kl. 20.00 SG-tid, och med en förlängning på 3 timmar (i det mest optimistiska scenariot) är 23.00 fortfarande mycket mer tilltalande jämfört med att vara vaken mitt i natten för att övervaka bud.

Om vi ​​jämför oss med de närmaste konkurrenterna i Asien som Bonhams och Christies som har en lyx whiskyvertikal, kan vi hävda att vår räckvidd är mycket större eftersom vi har ögonglober internationellt under en 7 dagars lopp för människor att lägga sina bud och vår provision priserna är mycket mer konkurrenskraftiga. Medan Bonhams och Christies vanligtvis tar ut 20-25 % i provision på både säljar- och köparsidan, debiterar vi bara 8 % säljarprovision respektive 10 % köparprovision, med en nominell noteringsavgift på 3 USD och ett reservpris på 5 USD.

Genom att sätta ihop de största legenderna på den internationella plattformen som har publicerat flera whiskyböcker under decennierna om skotsk och japansk whisky, lyckades vi sätta ihop en expertpanel bestående av Emmanuel Dron, Charles MacLean och Stefan van Eycken , något som saknar motstycke i whiskybranschen.

Alla auktionshus har "in-house" experter, och våra experter har öppet ropat på flera förfalskningar som upptäckts i dessa auktionshus över tiden, vilket kanske väcker vissa frågor om deras djupa expertis.

Genom att bygga upp detta team av experter strävar vi efter att skicka ut ett tydligt budskap om att vi är engagerade efter bästa förmåga att autentisera flaskorna för att säkerställa att de är äkta.

PS:Vi tackar James uppriktigt för att han tog sig tid att generöst dela med sig av sin kunskap om en växande och spännande alternativ investering med oss. Kom ihåg att kolla in James's new venture, en asiatisk whiskyauktionssajt, Liquid Gold Auctioneer.

Du kan också gå med i Facebook-gruppen för de senaste erbjudandena från andra whiskyälskare i Singapore! Gå till Singapore Liquid Gold Club