On Guts

Guts, i detta fall hänvisar till riskaptit.

Riskaptit hänvisar till nivån av risk du är villig att ta på dig när du investerar för att öka dina pengar.

Det centrala problemet med alla investeringsmetoder är att få människor verkligen känner till sin riskaptit.

Det som förvärrar problemet är vår medfödda strävan att skydda hårt förvärvat kapital, vilket leder till att investerare drar ut pengar när de borde sätta in pengar.

Peter Lynch, en välrenommerad fondförvaltare och författare till boken One Up On Wall Street registrerade detta fenomen väl i Magellan-fonden. Som citerat;

Han är inte ensam om detta.

Joel Greenblatt, en annan fondförvaltare med rekordprestationer och författare till boken "The Little Book That Beats the Markets" noterade;

Huvudfrågan?

Bristande kunskap om sin egen förmåga att magrisk.

Jag tror att vi kan komma till enighet om att åtminstone att investera innebär att man drabbas av en viss nedgång (vilket innebär att aktierna du köpte gick NED) och att investerare måste vara beredda på marknadsvolatilitet (i vilken grad aktier kan svänga upp eller ned) i sina investeringar.

Men låt oss komma tillbaka till den centrala frågan – vi vet att vi vill kunna ta risker i magen och utveckla järntarm, men hur ska vi gå tillväga för att hitta vår egen måttstock?

Här är ett impopulärt svar.

Du kan verkligen känna din riskaptit först efter att ha investerat och provat själv under en tid

Ta $2 000. Lär dig en investeringsstil. Applicera det. Se om du är bekväm med att göra det.

Som att åka skridskor, cykla eller lära sig hoppa ur ett flygplan, vissa upplevelser måste bara prövas innan man verkligen vet om det passar dem eller inte.

Det finns inget som slår erfarenhet i sådana här frågor.

Vidare, här är en sekundär åsikt.

Din riskaptit påverkas direkt av hur mycket du vet om det köpta – det handlar om din DISCIPLINE

När jag pratar om disciplin, talar jag om huruvida du gjorde dina läxor.

• Förstod du alla nyanser och krångligheter i det du investerar i?
• Förstår du dess volatilitet, historia, sektor och vanliga/vanliga metoder?
• Har du kollat ​​värderingar för att se om detta är priset du ska komma in på?
• Har du säkerställt att du har en säkerhetsmarginal om du har fel?
• Såg du om ledningen har en historia av destruktiva handlingar från aktieägarna?
• Såg du om ledningen äger betydande insiderinnehav och därmed sannolikt inte kommer att förstöra sin egen förmögenhet?
• Har du kollat ​​efter bedrägeri?
• Har du kollat ​​efter nya insiderköp som tyder på en vändning?
• Förstår du medvindarna?

Alla dessa är frågor du måste ställa dig själv. Det gör vi verkligen när vi ber våra elever att kontrollera summan av ett företag på femton minuter.

Om du är oinformerad, hur förstår du risken du tar genom en smutsig lins?

Du bör få så mycket information som möjligt om företaget och sedan måla upp en bild med fakta – inte åsikter, fakta! – och sedan fatta ett beslut om att investera.

Här är ett exempel på mina egna investeringar med fraktaktier.

Mina fraktaktier och optioner, som var upp mellan 20-50%, är nu nere från där jag köpte dem med cirka 20%.

• Scorpio Tankers svängde från $40 till $24
• Teekay Tankers från 25 USD till 14,94 USD
• och Euronav från $12 till $9

Corona-virus eller inte, jag kände en viss glädje när jag såg priserna sjunka.

Priserna hade ökat lite mer än vad jag ville ha det (vem vill inte ha det billigare?) men jag gick in eftersom jag kände att risken/belöningen fortfarande var till min fördel.

Sedan vände året och corona-viruset inträffade.

Trots starka resultatrapporter drabbades de flesta aktier i tanker/energisektorn med en nedgång på 40 % i aktiekurserna.

Jag var glad.

Rederierna hade haft ett mycket starkt fjärde kvartal, hade bokat resor till första kvartalet 2020 för vissa och hade fortfarande kassaflöden över break-even. Detta efter att ha minskat sina balansräkningar, ökad skrotning av fartyg på grund av lägre priser och ökad efterfrågan på tankfartyg för att lagra olja offshore som inte accepterats av Kina.

Vem fan säljer en taxiflotta när taxipriserna ska bli mer lönsamma och taxibilarna blir mer efterfrågade?

Svaret i det här fallet är ingen .

Men vem som säljer en taxikänsla när aktiekurserna går ner ?

Det visar sig att de flesta som inte gjorde sina egna läxor.

De förstod inte riskerna de tog, kunde inte mäta bra från dåligt och sålde när aktiekurserna sjunkit för att de inte förstod ett dugg om aktierna de köpte.

De gjorde inte en grov värdering av huruvida det var billigt att komma in, visste inte om priserna hade säsongsmässig volatilitet (frakt gör btw) och förstod inte om nuvarande aktiekurser var ett attraktivt köp.

Kort sagt, de saknade disciplin för att göra sina egna läxor

Sammanfattningsvis, du kan bara verkligen kontrollera dig själv genom att testa att investera och se om det är något för dig eller om det bara är för smärtsamt, och du kan egentligen bara ytterligare informera om den riskkunskapen genom att veta vad du har in.

Jag vet till exempel att mina aktier bara blev billigare och bara blev mer attraktiva. Tidigare hade de farliga skuldnivåer, låga tillgångspriser (fartyg går upp och ner i tillgångsvärden när efterfrågan går upp och ner, en taxi som är mer efterfrågad kommer att kräva ett högre pris ).

Nu, efter Q4-intäkter, baserat på ungefärliga priser och spårningssystem (vilket btw, erbjuder realtidsintäkter, vilken annan sektor än REITs erbjuder realtidstransparens i intäkterna? tänk på dessa osynliga fördelar när du investerar! ), har företagen mindre skulder, bättre fördelar och är faktiskt billigare än tidigare, med mindre risk.

Vad ska jag göra då?

Hoppas aktiekurserna går lägre, köp mer, tack marknaden för att den svängde ner för mig.

När det gäller människorna som hoppade in utan att veta hur det gick och utan disciplinen?

Som titeln antyder, ingen mod, ingen disciplin, ingen ära.

Om du är intresserad av att ta reda på hur vi investerar, registrera dig för en plats här. annars hoppas jag att detta har varit lärorikt för dig.