Jag är en aktieinvesterare och en singaporeansk väljare. Jag är nyfiken på sambandet mellan politik och aktiemarknad – har allmänna val en inverkan på börsutvecklingen?

Kanske inte så för Singapore eftersom det har varit samma parti som styrt Singapore sedan självständigheten. Kontinuitet i politiken har säkerställt ekonomisk stabilitet.

För nyfikenhetens skull ville jag se uppgifterna och presentera dem för dig också.

Jag började granska det allmänna valet 1988 eftersom Straits Times Index (STI) inte hade någon historia innan dess. Jag skulle kontrollera STI:s resultat under ett år efter att ett allmänt val har ägt rum, liksom STI:s resultat mellan två val.

3 september 1988

PAP vann 80 av de 81 platserna med 63,2 % av de totala rösterna. Detta var det sista valet där PAP leddes av Lee Kuan Yew. Chiam See Tong från SDP vann den återstående platsen. Low Thia Kiang debuterade som WP:s kandidat.

Detta var året då Straits Times Industrial Index (STII, den tidigare inkarnationen av STI) passerade 1 000-poängstrecket (23 nov). Singaporebörsen var mitt uppe i en tjurgång, efter återhämtningen från Black Monday-kraschen i USA (1987). Några av de populära aktierna var DBS Land (nu en del av Capitaland), NOL, Jurong Shipyard (nu Sembcorp Marine) Tan Chong, Sime Darby (många malaysiska företag var noterade på Singapores börs).

STI ökade med 28 % ett år efter det allmänna valet hölls den 3 september 1988. Singapores BNP växte med 11,3 % det året. Tiderna var bra.

STI ökade med 33 % mellan de två valen som hölls 1988 och 1991.

31 augusti 1991

Goh Chok Tong ledde PAP i detta val och vann 77 av 81 platser med 61% av de totala rösterna. Chiam See Tongs SDP vann 3 platser och Low Thia Khiang från WP vann plats på Hougang SMC.

Singapores börs lanserade Central Limit Order Book eller CLOB 1990. Det var som en andrahandsmarknad att handla malaysiska aktier efter att 182 av dem avnoterats från Singapore. CLOB mötte tidiga problem när Kuala Lumpur-börsen vägrade att erkänna dess legitimitet. Handeln gick ändå framåt.

Den globala ekonomin återhämtade sig precis från en oljechock när Irak invaderade Kuwait. Ett fat olja hoppade från $16 till $37 och bara för att lätta efter USA:s framgångsrika intervention.

STI handlades runt 1 420 vid tiden för valet 1991 och bara för att minska med 4 % ett år senare. Singapores BNP växte med 6,7 % 1991.

STI ökade med 63 % mellan valen 1991 och 1997.

2 januari 1997

PAP vann 81 av 83 platser med 65 % av de totala rösterna. Low Thia Khiang från WP och Chiam See Tong från SPP vann de återstående 2 platserna.

Valet ägde rum sex månader före finanskrisen i Asien. Krisen började utspela sig den 2 juli 1997. Thailand var tvungen att koppla bort baht från USD och en kapitalflykt följde. Det startade en smitta i regionen eftersom en handfull ASEAN-länder var överbelastade. Singapore drabbades mindre men ändå var hon fortfarande påverkad.

STI minskade med 31 % ett år efter det allmänna valet 1997. Singapores ekonomi växte med 8,3 % 1997 men minskade med 2,2 % 1998. Den 31 augusti 1998 förbjöd Malaysia handel med malaysiska aktier på CLOB. 200 000 investerare lämnades med aktier som inte kunde bytas ut över natten. Securities Investors Association (Singapore) SIAS bildades 1999 för att hjälpa berörda investerare att få tillbaka sina investeringar.

STI tappade 40 % mellan valen 1997 och 2001.

3 nov 2001

PAP vann 82 av de 84 platserna med 75,3 % av rösterna. Detta är sista gången Goh Chok Tong ledde PAP för val. Low Thia Khiang från WP och Chiam See Tong från SDA vann de återstående 2 platserna.

Det allmänna valet var planerat att äga rum 2002 men flyttades fram efter terrorattacken 9/11 i USA. Den globala aktiemarknaden gjorde en korrigering 2002 med NASDAQ som tappade över 30 %. USA bevittnade också de stora redovisningsskandalerna i Enron och Worldcom.

STI lyckades notera en liten vinst på 6 % bara ett år efter valet. Singapores BNP minskade med 1,1 % 2001.

STI ökade med 93 % mellan valen 2001 och 2006.

6 maj 2006

Lee Hsien Loong ledde PAP och vann 82 av 84 platser med 66,6% av de totala rösterna. Low Thia Khiang från WP och Chiam See Tong från SPP vann de återstående 2 platserna.

Ekonomin blomstrade och börsen var på en tjurgång. Jag hoppade in på aktiemarknaden 2007 och jag minns med glädje att Keppel Corp, Sembcorp, Sembcorp Marine, Cosco Corp och Yangzijiang var älsklingarna bland investerarna. Ett fat råolja handlades runt $60, vilket hade fördubblats i pris från för tre år sedan.

STI ökade med 31 % ett år efter valet. Singapores BNP växte med 9 % 2006. Detta var före finanskrisen som utspelade sig i slutet av 2007.

STI ökade med 30 % mellan valen 2006 och 2011.

7 maj 2011

PAP vann 81 platser av 87 med 60,14 % av de totala rösterna. WP vann de återstående 6 platserna och detta var första gången en opposition vann en GRC.

Den globala aktiemarknaden började se en korrigering i augusti 2011 på grund av den europeiska skuldkrisen som hotade över flera länder. Standard &Poor's sänkte Amerikas kreditbetyg från AAA till AA+ den 6 augusti 2011 för första gången. Detta fick investerare att tappa förtroendet och drog dem pengar från aktier. Guldpriset steg till 1 750 USD under dessa osäkra tider.

STI minskade med 8 % ett år efter valet. Singapores BNP växte med 6,3 % 2011.

STI tappade 9 % mellan valen 2011 och 2015.

11 sep 2015

Lee Kuan Yew gick bort den 23 mars 2015. Valet ägde rum cirka 6 månader efter hans död. Det är första gången som alla platser tävlades. PAP vann 83 av de 89 platserna med 69,86% av de totala rösterna. WP vann de återstående 6 platserna.

Den kinesiska aktiemarknaden började en stor korrigering i juni 2015. Shanghai-börsen backade med 43 % i augusti 2015. Börser runt om i världen genomgick korrigeringar på liknande sätt.

STI låg platt ett år efter valet. Singapores BNP växte med 2,9 % 2015.

Slutsats

Nedan finns två diagram för att ge en översikt över tidigare valmilstolpar tillsammans med STI-rörelserna.

Det finns inga övertygande bevis för att Singapores val har en inverkan på aktiemarknaden ett år efter valet. Faktum är att Singapores aktiemarknad tenderar att påverkas av globala händelser som 1997 års asiatiska finanskris, 2002 och 2015 års globala börskorrigering. Singapore är ett litet land och har en öppen ekonomi – det är lätt för andra länder att påverka Singapore men inte tvärtom. Våra politiker har därför inte befogenheter att förhindra ekonomiska och marknadschocker för Singapore.

Faktum är att jag observerade motsatsen. Val tenderar att utlysas efter stora negativa händelser. Till exempel, efter oljechocken 1991, efter attackerna den 11 september 2001, statsskuldskrisen 2011, Lee Kuan Yews död 2015 och den senaste tidens Covid-19 2020. Jag tror att detta är en strategi när väljarna söker säkerhet under tider av osäkerhet, och kommer sannolikt att gå med den part som har en bevisad meritlista.

Slutligen är aktiemarknadens långsiktiga utveckling en återspegling av den underliggande ekonomin. Ekonomin formas i sin tur av regeringens politik och planer. Det kan vara mer rättvist att bedöma politikens effektivitet över en längre period eftersom det tar tid att visa effekterna. Därför har jag också följt resultatet mellan valen som skiljer sig åt flera år. STI har verkligen presterat bra, med ett genomsnitt på 26 % mellan två val. Detta innebär att du till och med kan göra marknadstiming genom att köpa under varje riksdagsval. Du bör kunna tjäna pengar på lång sikt.