Precis som årstiderna går finansmarknaderna igenom cykler. Genom att tillämpa grundläggande ekonomiska principer och portföljstrategier kan du dra nytta av dessa stora marknadsrörelser. Att antingen rida på vågen eller klara stormen. I allmänhet varar varje marknadscykel cirka fyra till fem år och inom varje cykel är vanligtvis sex steg. Under varje steg överträffar vissa tillgångsklasser andra. Det är därför det är viktigt att köpa rätt tillgångsklass vid rätt tidpunkt. Och att alltid ha en bra mix som diversifierar din risk. Så vilka är de sex stegen i marknadscykeln och vad ska du göra i varje?
Låt oss börja med steg ett som börjar med att marknaden krymper. Det här är ett bra tillfälle att köpa obligationer. Eftersom centralbankerna kommer att sänka räntorna och utöka penningmängden för att förbättra ekonomin och därmed öka obligationspriserna.
Under det andra steget när marknaden når botten vill ni alla köpa fler aktier, särskilt inom finans. Du kan köpa dem billigt och hålla fast vid dem när marknaden vänder som den gjorde från 2003 till 2007. När tjurmarknaden går in i etapp tre och ekonomin drar igång för fullt. Det kommer att bli en ökad efterfrågan på råvaror. Detta kommer att leda till inflation. Gör det till ett bra tillfälle att köpa inflationskänsliga produkter. Såsom råvaruspårnings-ETF:er.
Under det fjärde steget när tjurmarknaden når det sena stadiet vill ni alla minska obligationsinnehavet eftersom de kommer att nå toppen.
I det femte steget när marknaden når sitt tak och aktiekurserna maxar ut bör du försöka minska dina aktieinnehav. Till förmån för fler råvaru-ETF:er. Till exempel när aktiemarknaden sjönk i slutet av 2007 sjönk aktierna avsevärt. Men råvaran har fortsatt att klättra. Det betyder att om du hade bytt aktier mot råvaror när marknaden var på topp skulle du ha undvikit förluster och gjort en vinst. Även när börsen försvagades.
Slutligen finns det sjätte steget i en cykel när ekonomin drar ihop sig och alla tillgångsslag börjar sjunka. Det här är ett bra tillfälle att skaffa defensiva aktier. Som kollektivtrafik och sjukvårdsföretag som drabbas mindre under lågkonjunkturer.
Naturligtvis om du är en långsiktig aktieinvesterare behöver du kanske inte byta till tillgångsklasser så länge du kan stå ut med de stora marknadskorrigeringarna. Du kan använda köp och håll i stället. Och samla på sig fundamentalt starka aktier. Och vinst under steg tre och fyra när marknaden expanderar så det är de grundläggande principerna för marknadscykler.
Ovan har vi sett hur marknaderna rör sig i cykler, men låt oss se vilka faktorer som styr dessa rörelser.
Det finns många saker men de kan grupperas i två huvudkategorier. grundläggande faktorer som penningpolitik, handelsbalans och arbetslöshet och beteendekrafter som hur människor reagerar på denna politik. Dessa två faktorer spelar alltid ut varandra i en serie av handlingar och reaktioner. Som en orsak och verkan loop. Nu som investerare är nyckeln att fokusera på händelseförloppet i konjunkturcykeln och identifiera ledtrådar för att avgöra vad som kommer härnäst. I allmänhet går marknaden igenom två faser; en expansion som generellt är bra och kontraktion som är generellt dålig.
Under de tidiga expansionsskedena drivs återhämtningen främst av fundamentala faktorer när ekonomierna expanderar och handlar. Sysselsättningen tar fart när centralbanken vanligtvis stramar åt sin politik för att hålla inflationen nere, vilket är bra för aktier och obligationer men inte så bra för råvaror. Dessa grundläggande leder till en ökning av aktiekurserna som bara uppmuntrar fler människor att hoppa in på marknaden. Det är bra till en början men eftersom girigheten och överflödet sprider sig överstiger aktiekurserna så småningom deras faktiska värde. Detta leder till inflation som präglas av stigande råvarupriser.
För att motverka dessa beteendekrafter går centralbanker vanligtvis in och höjer räntorna som hjälper till att stävja penningmängden och minska inflationen. Denna åtgärd signalerar att expansionen håller på att avslutas. Och aktier kommer snart bortom nedgången. Men det betyder också att de råvarurelaterade produkterna kommer att gå upp. Om ni är medvetna om dessa signaler vet ni alla att detta är ett bra tillfälle att byta från aktier till råvaror. Sedan under lågkonjunkturen som följer kommer beteendekrafterna att bli starkare än någonsin. Allt eftersom fler människor inser att aktiemarknaden minskar kommer rädsla och panik att sprida sig, vilket tvingar ännu fler att sälja av sina aktier.
Under dessa perioder kommer kunniga investerare att minska sina aktieportföljer. Och vänta på att marknaden ska vända, vilket de kommer att göra, för så småningom kommer centralbankerna att gå in och sänka räntorna för att öka penningmängden. Dessa grundläggande drivkrafter kommer att leda till att aktiekurserna stiger, vilket gör det till en perfekt tid att hoppa tillbaka på marknaden och det börjar om cykeln igen.
Nu som investerare är det viktigt att känna igen dessa signaler och aldrig tappa helheten ur sikte. Det är som Warren Buffett en gång sa var rädd när andra är giriga och giriga när andra är rädda. Så håll ett öga på de grundläggande och beteendemässiga faktorerna som rör marknaden och håll dig alltid steget före.