Detta är en fortsättning, om du inte har läst den första delen om grunderna för alternativhandel, kolla in den.
I den första delen lärde vi oss hur Options är ett komplicerat instrument. Dess priser till skillnad från aktier bestäms av flera faktorer som lätt kan svänga från ena änden till den andra.
Som sådan är det inte förvånande att Warren Buffett, en av vår tids mest framgångsrika investerare, har uppmanat investerare gång på gång att hålla sig borta från optioner och andra former av derivat.
Här är ett utdrag från Berkshire Hathaways årsrapport 2008 om Warren Buffetts syn på derivat:
Trots hans varning för användningen av derivat har Warren Buffetts holdingbolag Berkshire Hathaway ändå använt optionsstrategier för att förbättra sin portföljavkastning.
Så här gör de:
Berkshire Hathaway använder en Put Selling-strategi.
De säljer säljoptioner över fyra stora index:
Deras säljoptionskontrakt har vanligtvis en lång tidshorisont på mer än 15 år och optionerna kan endast utnyttjas vid utgången.
Warren Buffett behöver därför inte oroa sig för att optionerna utnyttjas tidigare. Detta gör det möjligt för honom att använda premierna som erhållits från att sälja putsen, för att arbeta igenom sina investeringar.
Låt oss vara tydliga. Det finns inget sätt att vi kommer att kunna sälja 15-åriga puts som Berkshire Hathaway . Därför skulle den ovan nämnda strategin inte fungera för privata investerare som oss.
Icke desto mindre finns det ett annat sätt att använda samma strategi som kallas Cash-Secured Puts-strategin som privata investerare kan komma åt på den noterade marknaden.
Denna strategi används också av Warren Buffett och är användbar för investerare som vill få betalt medan de väntar på att köpa en aktie till ett förutbestämt pris.
Genom att upprepa denna strategi kan du flera gånger tjäna pengar på den vanliga premien och även ha en chans att köpa din favoritaktie med rabatt. Inte för illa eller hur?
Så här fungerar det:
Sälja kontantsäkrade puts innebär i huvudsak att sälja en säljoption samtidigt som du säkerställer att du har de nödvändiga kontanterna för att backa upp den, om optionerna skulle utnyttjas.
Detta är en användbar strategi om du vill köpa fundamentalt bra företag med rabatt.
Här är ett scenario för att illustrera hur det fungerar.
Låt oss säga att du har identifierat Nike som ett i grunden bra företag med växande intäkter och en stark balansräkning. Men till det nuvarande priset på $132, tror du att det fortfarande är dyrt och du är bara villig att köpa om det sjunker till $123 (7% nedgång).
Istället för att vänta och uppdatera diagrammen varje kväll, bestämmer du dig för att det är bättre att få betalt medan du väntar.
Därför bestämmer du dig för att sälja en säljoption med ett lösenpris på $123, helst med ett utgångsdatum på 30 dagar eftersom optioner förfaller mycket snabbare under de senaste 30 dagarna).
Genom att sälja denna säljoption får du en premie på $100 per kontrakt. När vi närmar oss utgångsdatumet, om Nike stannar över $123, får du behålla premien på $100. Men om Nikes aktiekurs skulle falla under 123 $, skulle du kunna köpa Nike-aktier för 122 $ (123 $ - 1 $ optionspremie erhållen) vilket är en stor rabatt jämfört med det ursprungliga priset.
Win-win för dig!
Som förklarats ovan går du in på ett Cash Secured Put-alternativ eftersom du vill köpa aktien med rabatt.
Detta innebär att du kan bli tilldelad aktien om priserna faller under ditt lösenpris. Därför måste du se till att du har det kapital som krävs innan du använder denna strategi.
Den största risken är när du försöker göra detta utan att ha tillräckligt med pengar för att backa upp dig. Det skulle effektivt bli en naken put, vilket kan vara farligt och leda till alla läskiga skräckhistorier vi har hört om alternativ och margin calls.
I vårt scenario ovan måste du för varje kontrakt ha minst 12 200 USD (122 USD X 100 aktier) på ditt konto redo för att köpa Nike-aktierna.
Med en premie på 100 USD och en köpkraft på 12 200 USD är den månatliga avkastningen runt 0,8 % . Om vi beräknar det på årsbasis skulle vi få runt 9,8 %, bara för att vänta på att en aktie sjunker till vårt idealiska köppris.
Din retur kan variera beroende på:
Ju närmare ditt lösenpris är den aktuella aktiekursen, och ju mer volatil aktien är, desto högre premie får du. Men det betyder också att det finns en större chans att alternativen blir verkställda.
För exemplet ovan har säljoptionen ett delta på 0,21 vilket betyder att den har en chans på 21% att utnyttjas. Om du är vilse här, täckte jag mer om värdet av en option och dess delta i del I av den här serien.
Det finns många sätt att dra nytta av alternativ, och en bra student måste överträffa sin mentor.
Istället för att stanna vid den kontantsäkrade säljstrategin, låt oss föra vår optionshandel ett snäpp högre med hjuloptionsstrategin.
Hjulalternativstrategin är en alternativstrategi som består av två delar:
1) Sälj Cash Secured Puts
Det första steget är att sälja en kontantsäkrad put som nämnts ovan.
Om du gör det kommer vi att samla in premien från att sälja säljoptionerna. Om vi använder Nike som exempel igen, kommer vi att samla in 100 USD i premie per kontrakt, med ett datum som löper ut om 30 dagar.
I slutet av månaden när alternativen löper ut kommer ett av de två scenarierna att inträffa.
2) Köp tilldelade aktier
När Nike-aktiens pris sjunker till ditt lösenpris, kommer du att tilldelas dess andel med de kontanter du har allokerat tidigare.
För varje kontrakt får du 100 Nike-aktier för 123 USD per aktie. Som sådan för ett kontrakt skulle det vara $12 300.
Det är här den grundläggande kontantsäkrade putstrategin slutar. Men de efterföljande stegen skulle slutföra slingan för att bilda hjulstrategin
3) Sälj täckta samtal
Som stolt ägare av 100 Nike-aktier kan du nu sälja köpoptioner mot dina aktier med en täckt köpoption.
I det här exemplet kommer vi att sälja en köpoption från 30 till utgången med ett delta på 0,40, vilket betyder att den har 40 % chans att exekveras.
Till nuvarande pris kommer vi att kunna samla in $450 per kontrakt. I slutet av månaden skulle något av dessa två scenarier inträffa:
4) Sälj din andel
När dina aktier blir bortropade kommer du att få kontanterna från försäljningen samtidigt som du behåller premien du ursprungligen fick.
Med dina pengar frigjorda kan du upprepa hela cykeln igen genom att sälja en ny kontantsäkrad put.
Din faktiska avkastning kommer att variera beroende på de underliggande aktierna, den implicita volatiliteten och deltat där du sålde optionerna. En säker uppskattning skulle vara cirka 2 % till 3 % avkastning per månad, vilket skulle årligen uppgå till 24 % till 36 %.
Ändå kommer denna strategi med risker.
Som med alla aktier, om aktiekursen faller efter att du har tilldelats, skulle du sitta med en orealiserad förlust.
Av denna anledning bör denna strategi endast användas på fundamentalt starka aktier som sannolikt kommer att stiga i värde på lång sikt.
Till att börja med, leta efter företag som har starka ekonomiska vallgravar och har ett enormt marknadsvärde.
Där har du, jag hoppas att den här artikeln gav dig lite inspiration. Och hjälpte även till att förklara hur investerare kan öka sina vinster med hjälp av optioner.
Icke desto mindre, om du fortfarande är osäker på vad du just har läst, kan det vara ett bättre alternativ (ingen ordlek) att läsa mer innan du försöker använda optioner som ett investeringsinstrument.
Slutligen finns det många fler alternativstrategier där ute som kräver mindre kapital. Om du är intresserad kan jag skriva upp kreditspreadar, debetspreadar med mera. Låt mig veta i kommentarerna nedan.
Hur du bekräftar ditt bankkonto med PayPal
Hur du sänker dina investeringsavgifter till hälften
Öka din avkastning med utdelningsaktier
Hur man pratar om pengar med dina barn
10 strategier för din pensionsportfölj
Säkra din skörd med terminer kontra alternativ
Hur du utövar dina aktieoptioner
Hur du balanserar om din investeringsportfölj