Om du är förvirrad över frågan "vad är en hedgefond?" du är inte ensam. En del av deras lockelse är deras exklusivitet och hemlighet.
Hollywood bidrar bara till den mystiken när det gäller att porträttera hedgefondförvaltare, som den charmiga men hänsynslösa Bobby "Axe" Axelrod i den populära TV-serien Billions .
Medan hedgefonder anses vara unika investeringar i privatekonomins värld, är de enkelt uttryckt inget annat än ett investeringsinstrument som liknar en värdepappersfond. Skillnaden är att fondförvaltaren har ett bredare utrymme för att investera i ett större utbud av finansiella produkter än bara aktier och obligationer.
Hedgefonders popularitet har exploderat under de senaste decennierna, och det finns nu nästan 4 biljoner dollar investerade i hedgefonder över hela världen.
Som mest grundläggande är en hedgefond ett partnerskap mellan en professionell fondförvaltare och investerare (ofta kallade kommanditbolag). Förvaltaren och investerarna slår ihop pengar till en fond och använder olika strategier för att växa fonden.
Om detta låter mycket som en aktivt förvaltad fond har du inte fel. Den största skillnaden mellan en fond och en hedgefond är mängden risk och mångfald av produkter som en hedgefond kan investera i jämfört med en fond.
Vanligtvis är en värdepappersfond begränsad till att investera i aktier och/eller obligationer. En hedgefond kan investera i många andra, ofta exotiska, finansiella produkter. Dessa kan inkludera fastigheter, derivat, råvaror, valuta och mer.
Även om det finns hundratals strategier som används av hedgefonder för att generera avkastning för sina investerare, kan de flesta grupperas i fyra huvudkategorier:
Hedgefonder som implementerar en global makrostrategi tittar på den stora bilden av ekonomiska och politiska trender över hela världen och försöker dra nytta av dessa storskaliga idéer. Exempel på denna strategi skulle vara att titta på globala handelsobalanser, tillväxt i tillväxtekonomier, konjunkturcykler och utbud och efterfrågan.
En riktad strategihedgefond använder marknadstrender och riktade marknadsrörelser för att identifiera aktier eller andra värdepapper. Ofta används datormodellering för att göra teknisk trendanalys. Ett exempel på en riktningsstrategi är en lång/kort aktiehedgefond, som identifierar möjligheter i potentiellt undervärderade aktier (långa positioner) och övervärderade aktier (korta positioner). Om aktierna rör sig i trendriktningen kommer fonden att tjäna pengar.
En händelsedriven hedgefondstrategi strävar efter att identifiera risker och möjligheter i specifika händelser och göra affärer som lönar sig om dessa risker eller möjligheter realiseras. Det kan till exempel finnas handelsmöjligheter kring stora företagshändelser som fusioner, konsolideringar, likvidationer eller konkurser.
En strategi för relativt värde kommer att försöka dra fördel av prisskillnader mellan värdepapper, även känd som arbitrage. Investopedia definierar arbitrage som "samtidigt köp och försäljning av samma tillgång på olika marknader för att dra nytta av små skillnader i tillgångens noterade pris. Den utnyttjar kortlivade variationer i priset på liknande finansiella instrument på olika marknader eller olika former.”
Ett enkelt exempel på arbitrage är att köpa samlarföremål på en garagerea för några dollar och sedan sälja dem på eBay för $50, $100 eller mer. I det här fallet drar du nytta av en prismissmatch för vad du kan betala för något kontra dess värde på den bredare marknaden. Vissa människor gör det här som ett sidojobb (eller till och med på heltid) och tjänar 1000 dollar i månaden eller mer. På samma sätt drar hedgefonder nytta av prisfel på marknaden för att generera vinster.
Att investera i en hedgefond är inte så enkelt som att köpa en aktie. På grund av statliga begränsningar och lägsta investeringströsklar kan en genomsnittlig person inte investera direkt i en hedgefond.
Så vem kan investera i en hedgefond?
På grund av deras högriskkaraktär fastställer SEC (Securities and Exchange Commission) att du måste vara en ackrediterad investerare (eller i vissa fall en kvalificerad köpare) för att lägga dina pengar i en hedgefond.
Enackrediterad investerare måste ha en nettoförmögenhet på 1 miljon dollar, exklusive värdet av deras primära hem, eller en årsinkomst på 200 000 dollar om ensamstående och 300 000 dollar om man är gift. En kvalificerad köpare beteckningen är ännu strängare. Du måste ha minst 5 miljoner USD i investerbara tillgångar.
Om du uppfyller dessa krav kan du söka efter fonder online eller få vägledning av en finansiell rådgivare som kan ha mer tillgång till tillgängliga hedgefondinvesteringar. En annan sak att vara medveten om är att de flesta hedgefonder kräver en betydande minimiinvestering, vanligtvis allt från $100 000 till $1 000 000+.
Alla dessa hinder och restriktioner sätter de flesta hedgefonder utom räckhåll för den genomsnittliga investeraren. Om du precis har börjat och vill lära dig hur du investerar 1 000 USD är hedgefonder inte rätt produkt för dig.
I många fall investerar individer med hög likvida nettoförmögenhet i hedgefonder för att diversifiera sina portföljer eller minska en specifik risk i sina investeringar. För gemene man kan en investering i breda indexfonder vara ett bättre val, eftersom det finns många risker med att investera i hedgefonder.
Hedgefonder tjänar pengar genom sin avgiftsstruktur, såväl som sin underliggande prestation.
En typisk avgiftsstruktur för hedgefonder är "2 och 20", vilket innebär att de tar ut en årlig avgift på 2 % på de totala tillgångarna som förvaltas, samt en prestationsbaserad avgift på 20 % av den totala vinsten.
Det finns mycket kritik mot denna avgiftsstruktur, eftersom den inte är helt i linje med investerarnas intressen. Fonden kommer att samla in sin sänkning på 2 %, även under ett nedgångsår där fonden gick i jämnvikt eller förlorade pengar.
Jämfört med de ultralåga avgifterna för en indexfond (0,1 % eller lägre i många fall) måste hedgefondförvaltaren göra det betydligt bättre än den totala marknaden bara för att kompensera för sina avgifter.
Jämfört med att investera i index eller fonder har hedgefonder några unika fördelar och risker.
Många framstående hedgefondförvaltare uppnår kändisstatus, åtminstone inom finanskretsar, och några har uppnått status som hushållsnamn, särskilt efter finanskrisen 2008. Här är några av de stora hedgefondaktörerna idag.
Blackrock grundades 1984 och har nu biljoner tillgångar under förvaltning i många olika hedgefonder och till och med passivt förvaltade indexfonder. Blackrock gjordes känd efter finanskrisen 2008 genom att bli en av de största fonderna för att ackumulera småhus och tjäna en betydande avkastning på eget kapital i fastigheter i processen.
AQR Capital Management startade 1998 och har ett betydande fokus på kvantitativa (beräkningsbaserade) investeringar. Företaget grundades av Cliff Asness, David Kabiller, John Liew och Robert Krail och har mer än 140 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning.
Ray Dalio grundade Bridgewater Associates 1975, och det har vuxit till cirka 140 miljarder dollar i tillgångar. Dalio är en särskilt offentlig person och har skrivit många artiklar och böcker om makroekonomiska trender och investeringar.
Leds av miljardärsinvesteraren Bill Ackman, grundades Pershing Square 2003. Ackman är mest känd som en aktivistisk investerare, som lägger pengar på kämpande företag och hjälper till att styra dem i en mer lönsam riktning.
Även om hedgefonder kan vara ett kraftfullt investeringsverktyg, kommer de också med unika risker. För den genomsnittliga personen som inte har miljoner att investera kan de höga avgifterna och miniminivåerna stängas av. Men hedgefonder kan vara ett utmärkt sätt för individer med hög nettoförmögenhet att diversifiera sin portfölj och uppnå vad deras namn säger – säkra sig mot nedgångar på marknaden eller andra portföljrisker.
Det här inlägget dök ursprungligen upp på Savoteur.