Vad är rörelsekapital? Definition, betydelse och mer.
Hej läsare. En av de viktigaste faktorerna att kontrollera när man analyserar ett företag innan man fattar ett investeringsbeslut är dess rörelsekapital.
Med enkla ord kan rörelsekapital definieras som de medel som finns tillgängliga för ett företag för att finansiera sin ordinarie verksamhet som dagliga affärsaktiviteter. Ändå är rörelsekapitalets anmärkningsvärda mycket mer än vad de flesta tror.
I dagens artikel kommer vi att fokusera på vikten av hantering av rörelsekapital och hur det kan studeras för att få en djupare inblick i de företag vi undersöker för potentiella investeringar.
Här är de ämnen som vi tar upp i det här inlägget.
Sammantaget kommer det att bli ett mycket lärorikt inlägg. Läs därför den här artikeln till slutet. Låt oss komma igång.
För att definiera termen i de enklaste orden, är rörelsekapital i huvudsak de medel som har allokerats för företagets dagliga verksamhet under innevarande räkenskapsår. Dessa medel behöver inte helt hållas i kontanter utan kan också inkludera alla tillgångar eller skulder från vilka en kontanttransaktion kan förväntas. Detta kan inkludera säljbara konton, kontanter, leverantörsskulder och kortfristig upplåning och lån.
Den vanligaste formeln för rörelsekapital ges av följande,
Nettorörelsekapital =Omsättningstillgångar – Kortfristiga skulder
När en investerare bara vill titta på ett företags verksamhetsnivå kanske han föredrar att använda följande formel för rörelsekapital.
Operativt rörelsekapital =kontanter + lager + kundfordringar – leverantörsskulder
Observera att det operativa rörelsekapitalet exkluderar de kortfristiga räntor och lånebetalningar som ett företag kan behöva ådra sig under ett räkenskapsår.
Konventionellt används rörelsekapitalet som ett mått på ett företags likviditet. Eftersom det beräknas på basis av kundfordringar/skulder, kontanter, upplåning och betalningar, kan ett företags rörelsekapital berätta massor om ledningens tillvägagångssätt och engagemang för lagerhantering, skuldhantering, intäktsindrivning och betalningar till leverantörer .
Ett positivt rörelsekapital skulle innebära att ett företag har god kontroll över sina transaktioner och kan samla in och göra betalningar med stor grad av frihet.
Ett negativt rörelsekapital skulle å andra sidan normalt innebära motsatsen.
Även om rörelsekapital studeras för att få en förståelse för förvaltningen och den allmänna tumregeln att positivt rörelsekapital alltid är bättre än negativt rörelsekapital fungerar det mesta av att investera. Vi på Trade Brains tror att investerare skulle kunna få tillgång till fler möjligheter om de skulle ta ett mer helhetsgrepp för att studera rörelsekapital.
Eftersom ett företag alltid är involverat i en viss verksamhet är det därför logiskt att anta att alla kort-/långsiktiga faktorer som påverkar branschen kommer att avgöra hur chefer bedriver sin verksamhet och därmed rörelsekapitalet. I vissa branscher kan chefer kompensera risken i verksamheten genom att välja en gynnsam affärsmodell. Beroende på vilken typ av modell de väljer att använda kan det också avgöra företagets rörelsekapital.
På en bred nivå är listan över faktorer som kan påverka ett företags rörelsekapital enligt nedan (observera att detta inte är uttömmande men kan användas som vägledning)
En mer kvantitativ metod för att analysera rörelsekapital skulle vara genom en grundläggande kvotanalys. Nedan är de mest användbara mätvärdena som används av fundamentala investerare.
Föreställ dig ett tidningstryckeri och distributionsföretag med cirka 2 000 kunder i en stad. När en kund tecknar ett abonnemang på 1 år kan han/hon behöva betala beloppet i förskott för den period som tjänsten tillhandahålls. Antag att prenumerationskostnaden för ett år är 1 000 INR, detta innebär att företaget kommer att få 20 000 000 INR i förskott. Detta belopp redovisas under leverantörsskulder i balansräkningen. Antag att företaget har ytterligare 8 00 000 INR i kontanter och ett lager värt 2 00 000 INR. Företagets nettorörelsekapital kan sedan beräknas till -10 000 000 INR.
I exemplet ovan kan det noteras att även om rörelsekapitalet råkar vara negativt tillåter företagets affärsmodell att företaget får sina pengar i god tid. Dessa pengar kan sedan plöjas tillbaka till verksamheten som investeringar i ny utrustning eller i marknadsföring för att utöka sin kundbas.
I allmänhet kräver företag som har hög lageromsättning och gör mycket affärer på kontantbasis, såsom livsmedelsbutiker eller lågprishandlare, väldigt lite rörelsekapital. Dessa typer av företag samlar in pengar varje gång de öppnar sina dörrar. På grund av sina fördelar kan dessa företag också ingå avtal med leverantörer och leverantörer för att låna ut sina produkter gratis under en viss tidsperiod. Dessa partnerskap gör det möjligt för återförsäljare/rabatthandlare att hålla sina pengar i handen och anställa dem någon annanstans som försöker sälja de produkter de fick genom kredit. Om de inte kan sälja dem kan de bara lämna tillbaka det till leverantörerna innan deras förhandlade period är slut utan någon kostnad.
Även om analys av rörelsekapitalet och dess olika komponenter utgör en viktig del av investeringsforskningen. En investerare bör alltid tänka på att se företaget som ett företag och försöka förstå grundorsakerna inom affärsmodellen eller branschen som driver siffrorna.
Att hålla sig till en individs kompetenskrets kan vara till stor hjälp i detta avseende som investerar på aktiemarknader. Lycka till med din investering!
Vad är inskjutet kapital?
Vad är rörelsekapital?
Vad är avkastning på kapital?
Vad är avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)?
Vad är bolagsstyrning? Principer, exempel och mer
Är skuld det nya rörelsekapitalet för Millennials?
Vad är CAPM – Capital Asset Pricing Model?
Vad är Indien VIX? Betydelse, intervall, konsekvenser och mer!