För några dagar sedan hade jag en diskussion om fonder med en vän till mig. Under samtalet bad han mig att ange de nyckelparametrar som man måste överväga för att investera i ett investeringsfondsystem. En annan gång smsade en person i mina anslutningslistor på LinkedIn mig och frågade när han skulle investera i en aktiefond. Han ville vidare veta om han skulle investera ett engångsbelopp eller välja att investera genom SIP. Igår igen ringde en gammal vän till mig upp mig på kvällen och frågade i vilken fond han skulle investera med tanke på hans risk-avkastningsprofil.
Tja, eftersom jag är en värdepappersfondentusiast och har en erfarenhet av att investera i värdepappersfonder i över två år, stöter jag ofta på många sådana frågor om värdepappersfonder från mina bekanta. Men det finns en sak som verkligen har förvånat mig är att hittills har ingen någonsin frågat mig något om öppna och slutna fonder.
Jag tror att detta är något man behöver veta om han/hon är en fräschare i fondinvesteringar. Därför har jag idag bestämt mig för att prata om öppna vs slutna fonder.
På grundval av strukturen kan en värdepappersfond antingen betecknas som en öppen värdepappersfond eller en sluten värdepappersfond. Låt oss först diskutera öppna fonder.
Öppna fonder kan ge ut valfritt antal andelar från marknaden. Dessa fungerar på liknande sätt som ett kollektivt investeringssystem där du kan köpa andelar direkt från Fondbolaget istället för en befintlig andelsägare.
Till skillnad från en sluten fond kan andelarna i ett öppet system köpas eller säljas även efter att NFO-perioden (New Fund Offering) har slutat. Dessa fonder erbjuder andelar till dig på en daglig basis. Vidare kan du också lösa in dina andelar till fondbolaget vilken dag som helst.
Andelar i en öppen fond emitteras till ett pris som kallas nettotillgångsvärdet (NAV). Ett systems NAV-värde är inget annat än marknadsvärderingen av tillgångarna minus systemets skulder. Om systemet fungerar bra, går dess NAV upp och vice versa. Så att konstant titta på en fonds NAV hjälper en investerare att utvärdera dess resultat.
I en sluten fond emitteras ett fast antal andelar till fondandelen till investerarna i dess nya fonderbjudande (NFO). Därefter erbjuds inga nya andelar till investerare. Därför kan du inte investera i andelar i en stängd fond efter dess NFO-period slut. Vidare kan du inte lösa in dina andelar till Fondbolaget efter att NFO-perioden har löpt ut.
För att tillhandahålla likviditet till befintliga investerare, noteras de befintliga enheterna i ett sluten system på en erkänd börs efter NFO. Eventuella ytterligare transaktioner med avseende på dessa andelar sker på aktiemarknaden.
Transaktionerna av andelarna i en Sluten fond på börsen sker till ett pris som bestäms av samspelet mellan efterfrågan och utbud på marknaden. På en börs skulle du därför få en enhet av ett slutet system till ett pris som kan vara till en premie över eller en rabatt under dess NAV.
Hintills har vi förstått grunderna för öppna och slutna fonder. Låt oss ta en titt på de stora skillnaderna mellan dem.
1. Open Ended-system är mer flytande till sin natur. Du kan lösa in dina andelar i en öppen fond när som helst. Slutna program kommer med en fast bindningstid. Om du vill lösa in din portfölj till Fondbolaget till NAV, måste du göra det inom en angiven tidsperiod. I annat fall måste du disponera den via börsen till det marknadsmässiga priset.
2. Till skillnad från ett slutet system, handlas inte en öppen fond på någon erkänd börs: Priset på en andel i ett öppet system påverkas till stor del av priserna på dess underliggande värdepapper. Å andra sidan påverkas priset på en enhet i ett slutet system mer av marknadskrafterna jämfört med dess riktmärken. Så det är lättare att utvärdera resultatet av ett öppet system jämfört med en sluten fond.
3. Slutna fonder erbjuder handelsmöjligheter till marknadspriser i realtid: Eftersom andelarna i en sluten fond handlas på en börs som aktier, ger detta dig en möjlighet att handla med dem baserat på marknadspriser i realtid. Du kan tillämpa aktiehandelsstrategier som limitorder, marginalhandel, etc.
4. Mindre tryck för Stängda fondförvaltare: Fondförvaltarna i ett öppet system har inget annat val än att strikt följa syftet med programmet. Vidare måste de möta inlösentrycket från andelsägarna av och på. Den AUM (Assets under Management) som fondförvaltarna ska hantera i ett slutet system förblir i stort sett fast från början. Därför kan de hantera detsamma efter eget gottfinnande och behöver inte möta extern press eller följa strikta efterlevnad.
5. Track records för en sluten fond är inte tillgänglig, till skillnad från en öppen fond: Det är inte möjligt för dig att se resultatet för en sluten fond över olika ekonomiska cykler. Men i fallet med en öppen fond kan du alltid fatta ett välgrundat investeringsbeslut.
6. I en sluten fond måste du investera ett engångsbelopp i ett system under tiden för deras NFO-emission: Det råder ingen tvekan om att det är ett riskabelt sätt att göra investeringar. Medan en öppen fond tillåter dig att skapa en systematisk investeringsplan (SIP) i ett val du väljer.
Läs även:
I en öppen fond ser många investerare ut att lösa in sin portfölj för att boka snabba vinster när NAV går upp med 5 till 10 % på kort sikt. Detta skadar de långsiktiga investerarna avsevärt som stannar investerade i syfte att uppnå högre avkastning på lång sikt. I detta avseende verkar en sluten fond vara ett bättre alternativ. Detta beror på att dess inlåsningsperiod förhindrar tidig inlösen av investerarna och om de löser in på aktiemarknaden förblir systemets AUM fortfarande opåverkad.
Återigen, om du har lite eller ingen kunskap om marknaden och vill tjäna en avkastning på 15 till 20 % årligen, är en öppen fond idealisk för dig. I dessa fonder uppdateras NAV-värdena dagligen och de erbjuder en högre omfattning av likvidation jämfört med de slutna.
Dessutom erbjuder slutna fonder inte något SIP-läge för investeringar. Du kan bara investera i ett engångsbelopp, antingen i NFO eller på andrahandsmarknaden. Så du kan välja att investera i en sluten fond om du vill handla i ett aktiefondsystem som vilken aktie som helst på aktiemarknaden. Men om du är en vanlig inkomsttagare som gillar att investera regelbundet, är en öppen fond alltid bättre för dig.
Det är inte så lätt att dra slutsatsen om det är bättre att välja en öppen fond än att investera i ett slutet system. Resultatet av alla fondsystem, oavsett om det är öppet eller stängt, beror på vilken fondkategori det tillhör och hur effektivt fondförvaltarna hanterar dess tillgångar. Utöver det, det som är viktigare är syftet med vilket du vill investera i en aktiefond.
Intradag kontra positionell handel:vilken ska du föredra?
Vad är Fund of Funds
Vad är en Open Ended Mutual Fund?
Vad är en institutionell fond
10 bästa fondböcker genom tiderna!
Angel Broking vs 5Paisa – Vilken är bättre?
Tata vs Reliance Group – Vilken är störst?
Fundamental kontra teknisk analys av aktier – vilken är bättre?