Börsen är fylld av alla slags människor. Vissa föredrar att investera i snabbväxande företag medan det finns andra som föredrar att investera i aktier med hög utdelning. Det finns också värdeinvesterare som föredrar att investera i rabatterade företag. Och sedan kommer de våghalsiga fyndjägarna som är ivriga att investera i fallande knivaktier.

I det här inlägget ska vi diskutera exakt vad som är fallande knivaktier och varför det är farligt att investera i den här typen av aktier. Vi kommer också att undersöka några strategier som investerare kan använda när de försöker fånga en fallande knivaktie.

Vad är fallande knivlager?

Den fallande kniven är den kategori av aktier som har genomgått en snabb nedgång i aktiekursen på kort tid. Här används termen "fallande kniv" som en metafor för bolagets snabbt fallande aktiekurs.

Nu, per definition, finns det en så specifik "nedgångsstorlek" eller "varaktighet" för att definiera dessa fallande knivlagerkategorier. Aktien som kan falla med +50 % på en månad eller +80 % på sex månader, båda kan betraktas i kategorin fallande knivaktier.

I investeringsvärlden föreslås det alltid att "försök inte fånga en fallande kniv!", speciellt om du är nybörjare. Hur som helst, investerarna bör fortsätta med stor försiktighet om de är intresserade av att investera i den här typen av aktier. I allmänhet är dessa aktier extremt farliga och kan resultera i en allvarlig förlust om investeraren går in vid fel tidpunkt.

Obs:Även i verkligheten är det extremt farligt att försöka fånga en fallande kniv och kan lätt skada din hand. En tumregel här är att vänta på att kniven faller på marken och sedan ta upp den. På samma sätt, om du planerar att investera i en fallande knivaktie, vänta tills priserna sjunker till ett betydligt lägre pris med en enorm säkerhetsmarginal.

Några nya exempel på fallande knivaktier på den indiska marknaden

— Ja Bank: Aktierna i Yes Bank har minskat med över 85 % under tidsperioden mellan augusti 2018 och september 2019.

— Manpasan-drycker: Lagren av Manpasand Beverages har minskat med över 95 % under tidsperioden mellan maj 2018 och september 2019.

— DHFL: Aktierna i Deewan Housing Finance Corporate Limited har fallit med över 90 % under tidsperioden mellan september 2018 och september 2019.

Om du redan har försökt fånga dessa fallande knivaktier under deras nedåtgående resa, skulle din portfölj ha blivit allvarligt skadad vid det här laget. Men kan dessa aktier återhämta sig och ge massiv avkastning till investeraren som planerar att gå in till detta pris? Svaret på denna fråga kräver mycket mer omfattande studier än att bara titta på deras aktiekurs.

Hur fungerar fallande knivaktier?

Resan med fallande knivkategoriaktier är ganska okomplicerad. Inledningsvis kan de negativa nyheterna om ett företag resultera i att aktiekursen sjunker. Men när situationen fortsätter att försämras, resulterar det i en marknadspanik och efterföljande fall i priserna. Under sådana fall finns det två möjliga utfall:

• I några få fall kan aktiekurserna återhämta sig om det kommer positiva nyheter eller om företaget kan kontrollera skadan inom en snar framtid. Sådana scenarier kan vara extremt lönsamma för investerarna som köpte aktien till det rabatterade priset innan de studsade tillbaka.
• Men i de flesta fall kan investerarna drabbas av allvarliga förluster även om de köpte aktien till ett rabatterat pris om företagets resultat fortsatte att försvagas. I värsta fall, om företaget går i konkurs, kan investerarna behöva förlora de flesta av sina investeringar.

Totalt sett kan det resultera i en enorm vinst om du väljer sådana aktier på den närmaste botten. Men att gå in i dessa företag vid fel tidpunkt kan leda till en katastrof. Det finns fall då dessa aktier aldrig återhämtat sig till det ursprungliga priset på decennier sedan de började falla.

Orsaker till att företagets pris sjunker:

Det kan finnas flera anledningar till att företagets aktiekurs sjunker. Här är några av de främsta anledningarna:

• En betydande minskning av intäkter och vinster under en fortsatt tidsperiod.
• Negativa rapporter och företaget missar hela tiden marknadsuppskattningar/mål.
• Försämring av företagets grunder
• Upptäckt av företagets felbehandling, bedrägeriavgifter från SEBI eller stämningar
• Förändringar i ledningen som avgång av toppchefer, initiativtagare, etc.

Här, om nedgången i priset beror på tillfälliga skäl, bör den långsiktiga investeraren fortsätta att hålla aktien eller till och med köpa mer. Men om orsaken beror på förändringen i företagets fundament är det dags att avsluta, även om du måste bokföra en förlust.

Varför är investerare så intresserade av att fånga fallande knivaktier?

Många tycker att det är fascinerande att investera i fallande knivaktier av följande skäl:

• Eftersom aktiekursen i dessa företag har fallit avsevärt verkar de vara undervärderade. De flesta investerare betraktar dessa aktier som ett utmärkt tillfälle att köpa aktien innan den återhämtar sig för att göra en vacker kapitaluppskattning.
• Människor ankare det nuvarande priset på företaget med dess ursprungliga pris innan det började falla och därför tro dem som billiga. Men samtidigt som de förankrar priset, lägger de inte tillräckligt stor vikt vid de senaste händelserna som resulterade i prisnedgången.

Hur som helst, en investerare bör bara köpa dessa aktier om de har grundläggande skäl som stöder företaget, inte bara för att priset har fallit avsevärt.

Några punkter att tänka på vilken som fångar en fallande knivstock:

Om du planerar att investera i en fallande knivaktiekategori, här är några punkter som kan hjälpa dig att analysera situationen bättre och undvika förlust:

— Börja med att analysera ditt eget beteende: Planerar du att gå in i den aktien för att du förankrar dess nuvarande pris med tidigare priser, baserat på vissa förutsägelser, eller bara för att spela.

— Säg "nej" oftare: I de flesta fall med fallande knivar är aktien inte lönsam för investerarna under en längre tid. Även om sådana aktier kan verka som en fantastisk möjlighet, försök att säga "nej" till aktien så mycket som möjligt. Ju oftare du säger "nej", desto mer tid får du att studera företaget och utvärdera det bättre.

— Förstå situationen: Läs om de senaste och tidigare händelserna och analysera om problemet är tillfälligt eller strukturellt.

— Köp inte aktier vid första nedgången: Det finns en berömd kackerlacka-teori som säger att om du hittar en kackerlacka i ditt kök, är det troligt att fler kackerlackor kommer att upptäckas. På samma sätt, om det finns en del dåliga nyheter relaterade till företaget, återstår mer att avslöja. Vanligtvis, efter den första nedgången, finns det fler problem för företaget. Hoppa därför som tumregel inte in i aktien vid första nedgången.

— Lär dig det värsta fallet: Att känna till det värsta scenariot kan göra att du förbereder dig på det. Innan du går in i aktien, vet hur mycket risk du kan hantera. Kommer du att trivas om ditt investeringsvärde i den aktien faller under 70 %? Vad är risken kontra belöningen för din investering?

— Var pessimistisk: När du beräknar aktiens inneboende värde, var alltid pessimistisk och ta konservativa värden samtidigt som du uppskattar tillväxttakten och uppskattar framtida kassaflöden.

— Ha alltid en säkerhetsmarginal: Eftersom dessa aktier har en högre risk, har du alltid en större säkerhetsmarginal när du investerar i dessa företag. Till exempel, om det verkligt beräknade egenvärdet blir 100 Rs, ge dig själv en säkerhetsmarginal på 40 % och investera endast när priset går under 60 Rs. Ju högre säkerhetsmarginal, desto lägre blir risken.

— Diversifiera — Ja, man vill göra stor avkastning och de fallande knivaktierna verkar ha potential att ge högre värdestegring. Men om på grund av någon anledning, låt oss säga att din studie är fel eller att aktien inte presterade som du trodde att den skulle göra, kommer du att möta kritisk skada. Lägg därför inte alla dina pengar i en enda aktie, utan diversifiera.

Avslutande tankar:

En fallande knivaktiekategori kan representera en stor möjlighet, men de har också en högre potential att skada investerarens portfölj.

För nybörjare är det svårt att bedöma om aktien är en värdeaktie eller en värdefälla. Om du är nybörjare och inte har erfarenhet av att döma företag, skulle jag föreslå att du helt enkelt ignorerar dessa aktier och försöker hitta fundamentalt starka företag.

För erfarna investerare, om du planerar att köpa dem, vet vad du ger dig in på. Analysera belöningen som du kan få genom att investera i dessa aktier, men ha också hjärtat att se dina investeringar gå ner och inte göra några vinster på länge. Du bör inte förvänta dig att aktien ska studsa banken nästa dag eller ens en månad eller så när du går in.