Bör börserna stängas på grund av Coronavirus-pandemin?: En promenad längs memory lane förlorade Indien precis sin andra wicket när Sachin går tillbaka efter 6,1 overs. Det här ögonblicket från VM-finalen 2011 har etsat sig fast i våra minnen. Med de två viktiga pelarna borta kan vi hypotetiskt föreställa oss att någon bestämmer sig för att sluta och stänger av TV:n. Vilka nya nivåer av din ångest skulle du upptäcka? Liknande är den ångestdrivna situationen för en investerare när han hör nyheten om marknadsstängning i tuffa tider.

( Sensex-indexet visar en minskning med 34,22 % från 17 januari till 3 april)

Börserna står dock inför en miljon gånger högre insatser. Ända sedan Sensex toppmötet nådde 41945,37 punkter den 17 januari har den sjunkit med totalt 34,22%. Sensex bröt det maximala endagsfallet ett antal gånger, förlorade över 13 % på en dag (den 23 mars) och slutade på 27590,95 poäng den 3 april. Efter att regeringen vidtagit ytterligare åtgärder genom att införa en lockdown för att bekämpa Coronaviruset, bad ANMI (Association of National Exchange Members) SEBI att stänga aktiemarknaden.

Denna begäran gjordes på grund av svårigheten för anställda hos medlemspartners att pendla till jobbet mitt i låsningen. Begäran inkluderade också att marknaderna skulle stängas tills depå- och mäklartjänsterna förklarats nödvändiga av regeringen. Vi kan också se #bandkarobazaar trender på twitter men detta stöddes främst för att undvika ytterligare nedgång på marknaden.

Idag tittar vi på de historiska marknadsstängningarna, skälen till en marknadsstängning och även varför en sådan åtgärd kan vara skadlig.

Innehållsförteckning

Historiska börsstängningar

Med anor från 1800-talet har aktiemarknaderna stängts några gånger runt om i världen vid fruktansvärda tillfällen. Den mest ökända av dessa marknadsstängningar är kraschen den 11 september i USA, där marknaden var stängd i en vecka.

HongKong hade stoppat sin handel i spåren av The Black Monday-kraschen 1987 och Grekland stängde sina marknader i fem veckor 2015 under den ekonomiska krisen. Dessutom har börserna tvingats stänga ner ett antal gånger även under naturkatastrofer.

Icke desto mindre har det också förekommit perioder med extrema svårigheter som den stora depressionen 1929, andra världskriget och till och med vår tids kris 2008 där marknaden förblev öppen.

Bör börserna stängas på grund av Coronavirus-pandemin?

Argument för stängning av marknaden

En av de viktigaste anledningarna till uppmaningen till stängning av marknader har varit att minska volatiliteten på marknaderna och panikförsäljningen. En stängning av marknaderna kommer att ge investerare några dagar på sig att hämta andan och omvärdera sina positioner istället för att blint följa marknadssentimenten på grund av covid-19-pandemin.

— Varför krävs stängning i det aktuella scenariot?

I kölvattnet av covid-19-pandemin har social distansering blivit en nödvändighet. Detta skulle visa sig vara utmanande för aktiemarknadsanställda och anställda vid beroende tjänster att riskera sina liv genom att ge sig ut på jobbet. Detta kan ytterligare eskalera till att marknaden blir lamslagen om de är infekterade.

Argument mot stängning av börsen.

— Investerarnas förtroende i riskzonen

Ett av huvudskälen mot stängning av marknader är att en stängning av marknaden ytterligare kommer att urholka allt investerares förtroende i ett visst land. Detta kommer att orsakas på grund av bristen på transparens och tillgänglig information för investerare under stängningen. I en kristid där investerare redan har panik kommer en stängning bara att förstärka deras oro. Detta kommer att öka möjligheten för dem att sälja ut från marknaderna.

— Brist på likviditet

Effekten av stängningen kommer att ha på individers likviditetsbehov kommer också att bli allvarlig. Detta beror på att ett antal individer är beroende av handel för sin dagliga inkomst. Förutom detta är investerare beroende av aktiemarknaden för likviditet. I ett land som Indien, som redan är besvärat av den 21 dagar långa nedstängningen, kommer stängningen av börserna att intensifiera likviditetsproblemen ytterligare. Det beror på att ett antal individer redan har förlorat sin vanliga inkomst genom arbetslöshet eller lönesänkningar. Stängningen av aktiemarknaden skulle skada dem ytterligare eftersom en konvertering av sina investeringar kunde ha hjälpt dem genom dessa svåra tider.

Andra börsstängningar runt om i världen

— Filippinerna

Filippinernas börs stängdes den 17 mars efter låsningen som infördes av president Duterte. De lankesiska marknaderna följde också efter. Den filippinska börsen led dock stora förluster när den öppnade två dagar efter stängningen. Öppningsdagen minskade med 13,34%.

(Jeffrey Halley, senior marknadsanalytiker på Oanda Asia Pacific Pte)

— Kina

Vi tar också en titt på den kinesiska aktiemarknaden som var en av de sämst presterande börserna i världen före krisen. Under krisen föll dock SSE Composite Index bara 10 %. Detta trots att de var epicentrum för pandemin, medan marknader runt om i världen tappade en fjärdedel av sina intäkter.

Covid-19 drabbade Kina vid en annan tidpunkt jämfört med resten av världen. Marknaderna stängde den 23 januari (också på grund av det kinesiska nyåret då Kina fortfarande kämpade mot covid-19)  med 2976 poäng och öppnade den 3 februari och föll till 2746 poäng. Under den här perioden hade Kina förutsett effekterna och tillfört marknaderna 173 miljarder dollar men fortfarande lidit förlusten.

De kinesiska marknaderna kan dock inte användas som exempel eftersom endast 4 % av deras marknad utgörs av utländskt kapital. Resten är kvar i händerna på den kinesiska regeringen, direkt eller indirekt. Det är inte heller känt att Kina släpper negativa uppgifter i allmänhetens ögon. De har anklagats för att ha manipulerat de faktiska siffrorna för fall av covid-19. De anklagades också för att undertrycka utbrottet som sedan ledde till en bredare spridning.

Avslutande tankar

I den här artikeln försökte vi svara om börserna skulle stänga på grund av coronavirus-pandemin. Kort sagt kan det antas att investerare runt om i världen kan förlåta stängningar på grund av covid-19-utbrottet. Detta ger dock inte tillräcklig validering till stöd för stängningen. Tack vare teknik och ytterligare stöd i form av "Work From Home" kan kontinuitet säkerställas.

Dessutom kan börsen ta anteckningar från RBI:s BCP-planer. Personerna som var kritiska för RBI-kontinuiteten flyttades till en säker plats. Här sattes alla inblandade inklusive supportpersonalen (hotell mm) i karantän. De kommer till och med att arbeta med hazmat-dräkter och upprätthålla social distans med ett backup-team också. Förhoppningsvis fortsätter showen och marknadsstängningar bidrar inte till 2020 års elände.