En kort analys av kinesiska investeringar i indiska Unicorn Startups: Galwan-drabbningen som uppstod på grund av att Kina gjorde anspråk på indiskt territorium hade lämnat 20 indiska armésoldater martyrdöd. Sammandrabbningen utlöste allmän ilska där bojkott av alla kinesiska företag och deras produkter krävdes. I vissa fall slösade politiker till och med ut sin upprördhet genom att uppmana till en bojkott av det kinesiska köket.

Efter ökade upptrappningar förbjöds 49 kinesiska appar av regeringen. Detta har dock lämnat många otydliga när det kommer till indiska företag som har fått finansiering från kinesiska investerare. "Ska även dessa företag och deras produkter bojkottas?", var frågan i mångas medvetande. Många sådana företag lämnades i ett kritiskt tillstånd i hopp om att ingen sådan motreaktion riktas mot dem.

Idag har vi en titt på de kinesiska investeringarna i Indian Unicorn Startups. Här kommer vi att analysera omfattningen av kinesiska investeringar i indiska företag och den extra plåga de möter när de försöker överleva covid-19-miljön.

Innehållsförteckning

Hur mycket har Kina på den indiska ekonomin?

Investeringar från Kina har uppgått till 8,7 miljarder dollar ända sedan 2015. Av dessa gjordes 2 miljarder dollar under 2018 som fortsatte att öka 2019 till 3,9 miljarder dollar. 18 av de 30 enhörningarna, det vill säga företag som har en värdering på 1 miljard dollar och mer, har fått finansiering från kinesiska investerare.

Det är dock inte bara de kinesiska investeringarna som hade betydande indisk marknadsräckvidd. Även kinesiska företag har haft ett betydande grepp om den indiska marknaden. Kinesiska smartphones som Oppo och Xiaomi ledde den indiska marknaden med en uppskattad marknadsandel på 72 % 2019.

Regeringens oro över kinesiska investeringar

När det gällde investeringar var de indiska relationerna med Kina inte heller bättre före sammandrabbningarna. Den enda skillnaden är att de restriktioner som lagts på de kinesiska investeringarna har fått betydande offentligt stöd efter sammandrabbningarna. Den 18 april utfärdade regeringen en uppdatering om utländska direktinvesteringar.

Detta förhindrade direkta investeringar i indiska företag från länder som delar sina gränser med Indien. Detta gjordes för att säkerställa att alla investeringar som riktas till indiska företag görs med ett rent ekonomiskt intresse istället för de med strategiska ekonomiska intressen.

Kina har särskilt anklagats för att följa denna strategi när de försöker främja sitt inhemska ekonomiska intresse. Tyvärr, för oss, har de också spelat en aktiv roll i det indiska start-ekosystemet. Enligt den uppdaterade FDI-policyn kommer miljarder dollar från kinesiska investeringar att bli föremål för regeringens granskning. Policyn för utländska direktinvesteringar uppdaterades också för att ta itu med problem med datasäkerhet och kinesisk propaganda. Alla kinesiska investerare som investerar i indiska företag måste först få den indiska regeringens godkännande.

När denna regel först antogs fick den stor kritik från indiska enhörningar och nystartade företag. Denna kritik var inte till försvar för kineserna utan istället för att den indiska investeraren helt enkelt inte föredrar att göra riskfyllda investeringar eller helt enkelt inte har den mängden inhemskt kapital. Detta skulle inte bara skada de indiska startupen allvarligt utan effekterna skulle också ses på den indiska ekonomin. Detta skulle bero på bristen på investeringar som indiska företag skulle möta som skulle krävas för att stimulera deras tillväxt.

Skryphål och juridiska konsekvenser

Juridiska experter sa också att det skulle vara "nästan omöjligt att verkställa anmälan". Det är också oklart hur effektiv lagen kommer att bli. När det gäller Paytm omdirigerade Alibaba helt enkelt sina investeringar från Kina till sitt dotterbolag i Japan och investerade sedan i Paytm.

Det är också oklart i vilken utsträckning kinesiska investerares investeringar i ett utländskt företag kommer att göra företaget till en enhet som främjar kinesiska intressen enligt indiska lagar.

Lagarna om utländska direktinvesteringar i Kina har dock redan satts i ordning för att hämnas. Dessa arbetar mot företag som verkar i Kina men som kommer från länder som har diskriminerat kinesiska investerare.

Kinesiska investeringar i indiska Unicorn Startups

Tabellen nedan visar några av de stora enhörningarna som har fått finansiering från kinesiska investerare:

Varför indiska företag satsar på kinesiska investeringar?

Under åren har Indien skaffat sig den tredje platsen när det gäller nystartade ekosystem, men tyvärr kommer mer än 80 procent av pengarna som investeras i dessa startups från länder utanför Indien. En av de främsta anledningarna till att startups accepterar kinesiska investeringar har varit bristen på kapital som finns i Indien eller bristen på kapital riktat mot innovationsdrivna startups. Inhemska investerare har varit väldigt lite intresserade av startup-miljön.

Vi saknar också företag som Google och Facebook som är särskilt intresserade av sådana startups som är innovationsdrivna och med internetberoende produkter. Tyvärr måste landets högst värderade företag, Reliance Ltd. på senare tid också söka upp Facebook för investeringar. När det krävs företag av den skalan för att fånga uppmärksamheten från globala investeringsjättar är det svårt för startups att göra detsamma. Kinesiska värdepappersföretag insåg gapet och har lyckats ersätta amerikanska jättar i detta utrymme.

En annan anledning är det tålmodiga kapitalet från kinesiska investerare. De företag som kinesiska investerare riktar sig till är främst nystartade företag i inledningsskedet. Målet med en startup i detta skede är att säkerställa tillväxt och öka marknadsräckvidden. Men dessa mål kräver enorma investeringar.

I de inledande stadierna är dessa startups uppenbarligen inte lönsamma på ett par år. Det är här det tålmodiga kapitalet från kineserna träder in. Till skillnad från inhemska investerare som letar efter lönsamma företag eller säkra investeringar, känner de kinesiska investeringsföretagen igen livskraftiga startups och förser dem med kapitalet som hjälper dem att växa.

(Indien tar sig an draken – en bild som visas i Taiwan Times)

Galwan-konflikten efter den uppdaterade policyn för utländska direktinvesteringar har lagt ytterligare begränsningar på att acceptera kinesiska investeringar. Indiska startups som särskilt var ute efter att samla in pengar för att överleva covid-19-miljön måste nu leta någon annanstans.

Företag som redan har gjort upp avtal med kinesiska investerare kommer också att påverkas. Detta beror på att de redan kan vara mitt uppe i investeringar som sker under flera omgångar. De kommer att tvingas omstrategiska i tider av covid-19 där de är desperata efter investeringar till lägre värderingar.

Avslutande tankar

Mitt i de försämrade förbindelserna mellan Indien och Kina, krav på ett alternativ till kapitalet som tidigare tillhandahållits av kinesiska investerare. Men om vi kastar lite ljus över PM:s uppmaning om en "Aatmanirbhar Bharat" ger det också lösningar om Aatmanirbharta i investeringar följs.

Nystartade företag 2019 inbringade 40 000 crore Rs. För att Aatmanirbharta ska uppnås i investeringar på minst 50 %, dvs. 20 000 crore kommer att behöva hämtas från Indien. Men för att stimulera denna tillväxt måste grundorsakerna till vilka inhemska investerare undviker nystartade företag åtgärdas.

En av anledningarna är att man navigerar genom tusentals startups innan man investerar. Att rensa bort de som kanske saknar den kommersiella potentialen kräver betydande skicklighet och ansträngning som alla kanske inte är redo att ägna. Svaret på detta kan tillhandahållas av alternativa investeringsfonder (AIF) eller riskkapitalfonder. Dessa fokuserar specifikt på att investera i startups och använder samtidigt nödvändig kompetens för att skilja mellan startups.

Men för tillfället är det bara investerare med en minsta årsinkomst på Rs. 50 lakh och ett minsta nettovärde på Rs. 5 crores får investera i AIF:s. Statligt stöd och nya regler som fokuserar på att göra miljön mer inkluderande kommer att ge det nödvändiga stödet till startups i Indien.