Förstå vad som är Black Swan Events på aktiemarknaden: Europeiska upptäcktsresande skulle ha blivit mer än häpna när de först mötte den första svarta svanen på 1600-talet under deras erövring i Australien. När allt kommer omkring, om du är van vid att se vita svanar hela ditt liv och plötsligt dyker upp en svan med svart färg, kan du också bli förvånad.
Hur som helst, detta koncept att se något sällsynt och helt annorlunda är inte bara begränsat till svanar eller fåglar. Den svarta svanen vi diskuterar idag i investeringsvärlden har liknande häpnadsväckande egenskaper hos en riktig svart svan. I den här artikeln kommer vi att diskutera vad som är Black Swan-händelser på aktiemarknaden, exempel på några tidigare Black Swan-händelser och hur du kan hantera Black Swan-händelser medan du investerar. Låt oss börja.
Innehållsförteckning
En svart svan inom finans är en oförutsägbar händelse som är bortom vad som normalt förväntas av en situation och som har potentiellt allvarliga konsekvenser. Denna teori är i grunden en metafor som beskriver en händelse som kommer som en överraskning, men som kan ha stor effekt.
Teorin lades fram av den tidigare Wall Street-handlaren, Nassim Nicholas Taleb 2001, vilket senare populariserades genom hans bok "Black Swan", som kom ut ett år före kraschen 2009. Teorin illustrerar begränsningarna i att lära av våra observationer och uppleva precis som när en svart svan upptäcktes i Australien.
Man kan ha sett miljontals vita svanar under hela sitt liv, men det skulle bara behövas en svart svan för att krossa hans tro att alla svanar är vita. Idag tar vi en närmare titt för att förstå svarta svanar i finansvärlden och hur vi kan förbereda oss för dem.
Det finns inga begränsningar för hur en Black Swan-händelse kan manifestera sig. Orsakerna till svart svan kan vara en naturkatastrof, krig eller till och med ett utbrott av ett virus. Dessa händelser behöver inte alltid få plötsliga konsekvenser utan kan istället vara långsamma som Romarrikets fall. Taleb identifierar tre gemensamma egenskaper mellan alla svarta svanar
Effekterna av händelser med svarta svaner förstoras och tenderar att vara katastrofala främst för att de förvirrar våra förväntningar på att ett universum är en ordnad plats.
Aktiemarknaden har upplevt flera Black Swan-händelser tidigare. Här är några av de mest ökända Black Swans på senare tid.
Harshad Mehta-bluffen, när den avslöjades, hade häpnadsväckande effekter på den indiska ekonomin som just hade öppnat upp för världen. Bedrägeriet uppgick till Rs. 4025 crores som idag skulle uppgå till Rs. 24 000 miljoner kronor. Bedrägeriet resulterade i att BSE Sensex sjönk med nästan 45 %. Det tog nästan 18 månader att återhämta sig efter detta. Du kan läsa mer om Harshad Mehta Scam här!
Denna lågkonjunktur var en av de största sedan den stora depressionen. Det uppskattas att över 10 biljoner dollar utplånades på de globala aktiemarknaderna. Finanskrisen 2008 är en av de senaste Black Swan-händelserna, orsakad på grund av den amerikanska bolåne- och kreditkrisen. Det orsakade också den största konkursen i Lehman Brothers. Så här i efterhand säger många med rätta att det var tvunget att hända och några extremvärdar förutspådde det till och med.
Attackerna på tvillingtornen i New York World Trade Center är också en svart svan. Attackerna ledde till att NYSE och NASDAQ stängdes. Uppskattningar säger att upp till 1,4 biljoner gick förlorade inom en vecka. Flygindustrin drabbades värst av attacken.
Pandemin har hävdats vara en svart svanhändelse av många källor. Men klassificeringen skulle också bero på regionen.
För ett land som Kina är viruset definitivt en svart svan eftersom de överraskades när viruset först bröt ut i december. Andra länder som Indien kunde dock ha sett det komma eftersom de påverkades negativt bara månader senare.
I en intervju med Bloomberg förra veckan sa Nassim Nicholas Taleb:"Det var inte en svart svan. Det var en vit svan. Jag är så irriterad att folk skulle säga att det är en svart svan", medan de hänvisar till coronaviruset. "Det finns ingen ursäkt för företag och företag att inte vara beredda på det. Och det finns definitivt ingen ursäkt för regeringar att inte vara beredda på något sådant här, tillade Taleb.
Vi stöter regelbundet på förutsägelser från de så kallade finansguruer på tv etc. Det allra första steget skulle vara att ignorera dessa så kallade förutsägelser och prognoser. Taleb kritiserar förutsägelser som till och med kan sträcka sig upp till 30 år men vad vi inte inser är att vi inte ens kan förutsäga nästa sommar eftersom våra kumulativa förutsägelsefel för politiska och ekonomiska händelser är så monstruösa.
Oavsett om marknaden genomgår en bull- eller bear run är det bäst att också följa grunderna för att investera och diversifiera. Investerare som bara investerar i aktier drabbas av enorma värdeskador. Men i stället, om hans investeringar sprids över aktier, likvida tillgångar och guld kommer skadorna att bli lägre. Detta kommer att hjälpa en investerare att överleva Black Swan.
Det finns dock investerare som strävar efter en svart svan. Det är också viktigt att notera att om en person investerar enbart med rädsla för att en Black Swan-händelse kan inträffa vid varje givet ögonblick skulle hans avkastning påverkas allvarligt. Det vi skulle kunna göra är att säkra våra portföljer genom diversifiering så att de presterar i en hausseartad löpning och minskar förlusterna när en svart svan träffar. För detta letar investerare efter tillgångar som sannolikt kommer att underprestera under bullrun men ger avkastning när marknaden kraschar och sedan inkluderar dem i din portfölj.
Ett exempel skulle vara fonden Universa Investments som drivs av Taleb och Mark Spitznagel. Denna fond har haft enorma fördelar under coronaviruset. Dess avkastning under 10 år före pandemin var låg eller förlustbringande. Under pandemin hade dock fonden stigit med 3600%. Trots förlusterna är fonden fortfarande upp 200 %. En rapport visar också att om en investerare bara hade investerat 3,3 % av sin portfölj i Universa-fonden och resterande i spårningsfonden S&P500, skulle investeraren fortfarande se en avkastning på 0,4 % i mars trots att jämförelseindexet föll med 12 %.
Medan de investerar under ett pågående Black Swan-evenemang är det bäst att investerarna fördelar sina investeringar över en tidsperiod istället för att investera engångsbelopp på en gång. Detta beror på att varaktigheten av en händelse med svart svan är svår att förutsäga. Förskjutna investeringar kommer att ge investerare möjlighet att dra fördel av fallande priser under baisseartade trender.
Guld anses vara en fristad när en Black Hawk-händelse inträffar. Det är bäst att diversifiera investeringarna i förväg till guld. Under det arabiska oljeembargot mellan 1971 och 1979, när världen skakades, sköt guldpriserna i höjden med 2400%. Ökningen av guldpriserna under Black Swan-evenemang har upprepats gång på gång för t.ex. 9/11, krisen 2008, och igen under COVID-19.
Före svarta svanar när marknaden går bra även företag med svag ekonomi men stora innovativa idéer kan samla in pengar och sträva. Men efter en krasch har dessa företag svårt att ens överleva. Under en svart svan är det därför bäst att investera i finansiellt sunda företag som är rika på kontanter, har bra ROCE, låg skuldsättning och bra ledning.
Svarta svanar anses generellt resultera i negativa konnotationer men resultatet beror i allmänhet på individens perspektiv. Ta exemplet med John Paulson under krisen 2008 eller George Soros 1992.
Att förutsäga en svart svan kan vara näst intill omöjligt eftersom det bara finns för många händelser som kan hända vid varje given tidpunkt och deras förutsägelse i det förflutna krävde mycket skicklighet och tur. Men vad vi kan kontrollera är att göra våra portföljer så Black Swan Proof som möjligt.
Det är allt för den här artikeln om Black Swan Events på aktiemarknaden. Jag hoppas att det var användbart för dig. Om du har några frågor relaterade till Black Swan-evenemang, kommentera gärna nedan. Jag hjälper gärna till. Ta hand om dig och investera gärna!
Vad är begreppen tjur, björn och hjort på aktiemarknaden?
Vad är en svart svan?
Vad är Beta?
Vilka är de olika karriäralternativen på den indiska aktiemarknaden?
Grunderna för säkring – vad är säkring på aktiemarknaden?
Bortförsäljning förklaras – vad är blankning på aktiemarknaden?
Vad är survivorship bias på aktiemarknaden?
Vad är aktier? Vad är en aktiemarknad?