V alue Bokrecension om investeringar och beteendeekonomi: Parag Parikh gjorde ett anständigt jobb med att tillämpa de många idéerna och begreppen värde-Investering på den indiska aktiemarknaden och introducerade även beteendefinansiering.

2017 års upplaga av boken "Value Investing and Behavioral Finance" har över 350 sidor och har publicerats av McGraw Hill Education.

I den här artikeln kommer vi att täcka bokgranskning av värdeinvesteringar och beteendeekonomi tillsammans med en diskussion om några av de bästa koncepten som täcks av Parag Parikh.

Innehållsförteckning

Varför du bör läsa " Värdeinvestering och beteendefinansiering”?

Den här boken är ganska övertygande för värdeinvesterare och täcker ett antal grundläggande begrepp. Det bästa är att boken fokuserar på den indiska aktiemarknaden och alla kapitel förklaras med hjälp av indiska aktier.

Boken är välstrukturerad och innehåller 12 kapitel. Här är de:

• Framgång och misslyckande
• Förstå beteendeegenskaper
• Beteendemässiga hinder för värdeinvesteringar
• Modstridiga investeringar
• Tillväxtfälla
• Råvaruinvesteringar
• Enheter i den offentliga sektorn
• Sektorinvesteringar
• Initiala offentliga erbjudanden
• Indexinvestering
• Bubblfälla
• Beteendebaserad finansiering för investerare.

Även om det finns stora lärdomar från varje kapitel, men jag kommer att ge dig en kort sammanfattning av några av dem, så att det inte dödar det roliga när du läser boken.

I de första kapitlen förklarar Parag Parikh varför människor misslyckas när de investerar. Han ger förklaringen genom att använda den mänskliga naturen av lättja, girighet, egenintresse, okunnighet etc. En av huvudorsakerna till människors misslyckande som han förklarade är "ovilja att fördröja tillfredsställelse". Omedelbar tillfredsställelse gör att den stora majoriteten av människor ägnar sig åt kortsiktig vinst för långvarig smärta.

En ny term om investeringar som jag lärde mig från den här boken av Parag Parikh är 'Heuristics' .

Heuristik är genvägen som hjärnan tar när den bearbetar information. Vår hjärna bearbetar inte fullständig information. Detta leder till kognitiv bias. Några vanliga värderingsheuristiker är:Heuristik för pris till resultat, heuristik för pris till bokfört värde och pris till försäljning.

LÄS ÄVEN

Modstridiga investeringar

Det fjärde kapitlet är intressant och täcker begreppet kontratära investeringar .

En kontrarisk investerare kan definieras som den som försöker tjäna pengar genom att satsa mot konventionell visdom, men bara när en samförståndsuppfattning verkar vara felaktig. Det som verkligen skiljer en kontrarisk investerare är hans betoning på att leta efter möjligheter där den sensuella åsikten har lett till felpriser.

Parag Parikh förklarar hur kontrariska investerare har överträffat de andra investerarna på lång sikt. Han klargör skillnaden mellan en värde- och en kontrarisk investerare. Vidare föreslår han också varför det är svårt att följa kontrariska investeringar med beteendemässiga skäl för grupptänkande, falska konsensuseffekter, tvetydighetseffekter, vallning etc.

Värdeinvestering och beteendefinansiering – Tillväxtfälla

I kapitlet tillväxtfälla stöder Parag Parikh konceptet med värdeinvesteringsöverväxt. Han hävdar att många investerare fastnar i tillväxtinvesteringar utan att helt förstå tillväxtaktiers historia och beteende. Han förklarar de olika anledningarna till tillväxtfällan som att gå med flocken, grupptryckseffekt, övertroende fördomar, åskådareffekt etc.

Myten om börsintroduktionsinvesteringar:

Konceptet med börsintroduktionsinvesteringar förklaras i kapitel 9 i denna bok. Parag Parikh antyder att det alltid har funnits en vurm av nya saker bland allmänheten som den senaste klänningen, senaste cyklarna, senaste bilarna etc. Han hävdar att även investerarna inte är fria från detta beteende och lätt blir påverkade av listningen av en ny företag eller en ny framväxande sektor.

Att investera i börsintroduktioner är dock ingen bra idé för värdeinvesterare. Parag Parikh förklarar detta med hjälp av en studie som han genomförde om det långsiktiga resultatet av börsintroduktioner från 1991 till 2006. Studien visade en nedslående bild.

Av totalt 3122 börsintroduktioner som fick sitt börsintroduktion under denna period, lyckades bara 1540 förbli noterade. Mer än 50 % av företagen avnoterades, slogs samman, gick i konkurs eller försvann.

Vidare gav mer än 56% av företagen från denna lista på 1540 negativ avkastning på lång sikt. Endast 15 % av 1540 företag gav mer avkastning än Sensex.

Parag Parikh drog slutsatsen att börsintroduktionerna är biprodukter från tjurmarknaden och en långsiktig investerare bör vara mycket försiktig när de investerar i börsnoteringar.

Värdeinvestering och beteendefinansiering – Råvaror, PSU:er och sektorinvesteringar

Det finns också fullständiga kapitel om råvaror, PSU:er och sektorinvesteringar.

I kapitlet om offentliga enheter förklarar Parag Parikh den vanliga uppfattningen om aktiemarknaden gentemot PSU:er, fördelar och nackdelar med att investera i PSU:er etc.

I kapitlet om sektorsinvesteringar tar han upp top-down analysmetod och sektorinvesteringar. Här analyserade Parag Parikh olika sektorer som bil, bank, fastigheter, telekommunikation, FMCG etc och förklarade dess tidigare resultat med framtida förväntningar. Det är en bra läsning för alla som vill studera resultaten för olika sektorer eller är intresserade av att investera i en viss sektor.

I kapitlet om indexinvesteringar argumenterar Parag Parikh för hur marknadsindex på lång sikt har gett bättre avkastning än över 90 % av aktivt förvaltade fonder. Han förklarade detta med hjälp av avkastningen från indexen- Sensex and nifty.

Snabbläsning

Avslutande tankar:

Sammantaget, i den här boken "Värdeinvesteringar och beteendefinansiering", fokuserade Parag Parikh på värdeinvesteringar och visar att värdeaktier på lång sikt har gett den bästa avkastningen till sina investerare.

Boken utbildar läsarna om de välbehövliga ämnen som ignoreras av de flesta finansiella webbplatser, böcker och media. Det är definitivt en av de bästa böckerna om värdeinvesteringar baserat på den indiska aktiemarknaden.

Vi rekommenderar starkt att läsarna läser den här boken för att få de bästa insikterna om den indiska aktiemarknaden. Och det är verkligen värt att läsa den.

Det är allt. Vi hoppas att du har gillat bokrecensionen Value Investing and Behavioural Finance av Parag Parikh och tycker att den är användbar. Du kan också läsa recensionen av The Intelligent Investor av Benjamin Graham och få fler insikter om investeringsidéer.

Berätta för oss vilken som är din favoritbok om att investera i kommentarsfältet nedan. Lycka till med din investering!